Biên bản họp buổi sáng ngày 24/12 của SMM
Hợp đồng tương lai:Trong phiên đêm 23/12, hợp đồng nhôm 2602 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) mở c cửa ở mức 22.290 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 22.305 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 22.055 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 22.160 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,16%. Khối lượng giao dịch là 164.000 lô, và số lượng lệnh mở là 292.000 lô. Phân tích kỹ thuật cho thấy hệ thống đường trung bình động (MA) sắp xếp theo xu hướng tăng (MA5: 22.143 > MA10: 22.053,5 > MA20: 22.012,25 > MA60: 21.527,42), với xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn nguyên vẹn. Nhôm trên Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) mở c cửa ở mức 2.943,5 USD/tấn, đạt mức cao 2.966 USD/tấn, mức thấp 2.926 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.941 USD/tấn. Khối lượng giao dịch là 15.800 lô, tăng 710 lô, và số lượng lệnh mở là 681.000 lô, tăng 739 lô.
Mặt bằng vĩ mô:Gần đây, Chủ tịch Tập Cận Bình đã ra chỉ thị quan trọng về công tác của các doanh nghiệp nhà nước trung ương. Người nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp nhà nước trung ương nên tập trung vào trách nhiệm và hoạt động kinh doanh chính của họ, liên tục tối ưu hóa cơ cấu của nền kinh tế nhà nước, và thực sự nâng cao chức năng cốt lõi và khả năng cạnh tranh. Họ nên dựa trên nền tảng là nền kinh tế thực, tăng cường đột phá trong các công nghệ then chốt cốt lõi, và thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa đổi mới công nghệ và đổi mới công nghiệp. (Trung lập) GDP quý III của Hoa Kỳ tăng với tốc độ nhanh nhất trong hai năm, đạt 4,3%, nhưng chỉ số niềm tin tiêu dùng của Hoa Kỳ đã giảm trong tháng thứ năm liên tiếp. Thị trường tiếp tục đặt cược vào kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất vào năm tới, gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và đẩy nó xuống dưới mức 98. (Tích c cực ★)
Cơ bản:Về mặt tồn kho, theo thống kê của SMM, vào ngày 23/12, t tổng lượng t tồn kho nhôm thỏi tại ba địa điểm trong nước đã tăng 11.500 tấn so với kỳ trước, với tồn kho tại Vô Tích tăng 6.000 tấn và t tồn kho tại Củng Nghĩa tăng 5.500 tấn. Trong khi đó, tổng lượng tồn kho nhôm phôi tại hai địa điểm tăng 500 tấn so với kỳ trước, với tồn kho tại Quảng Đông tăng 1.000 tấn và t tồn kho tại Vô Tích giảm 500 tấn.
Thị trường Nhôm Sơ cấp:Trong phiên sáng, hợp đồng nhôm 2601 trên SHFE di chuyển thấp hơn, với tâm giá giảm so với ngày hôm trước. Việc giá nhôm giảm không thúc đẩy tâm lý giao dịch trên thị trường miền đông Trung Quốc. Giá chào bán chủ yếu ở mức chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn đến phí bảo hiểm 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM, trong đó mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn là tập trung nhất. Gần cuối năm, tâm lý bán và mua trên thị trường đều yếu. Chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Đông Trung Quốc vào thứ Ba là 2,41, giảm 0,07 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,38, giảm 0,17 so với tuần trước. Giá chào bán nhôm A00 SMM là 21.870 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ở mức chiết khấu 170 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2601, không thay đổi so với ngày hôm trước. Tâm lý trên thị trường miền Trung Trung Quốc tương đối tốt hơn, với ý định mua hàng của hạ nguồn được cải thiện nhẹ, mặc dù tâm lý bán hàng giảm nhẹ. Chịu ảnh hưởng của giá nhôm giảm, giá chào thị trường giảm ban đầu sau đó ổn định, với giá giao dịch cuối cùng dao động từ mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn đến ngang bằng so với giá miền Trung Trung Quốc. Vào thứ Ba, chỉ số tâm lý giao hàng trên thị trường miền Trung Trung Quốc là 2,75, giảm 0,02 so với tuần trước, trong khi chỉ số tâm lý mua hàng là 2,43, tăng 0,14 so với tuần trước. Giá nhôm SMM tại miền Trung Trung Quốc chốt ở mức 21.710 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ở mức chiết khấu 330 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2601, không thay đổi so với ngày hôm trước. Chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải ở mức -160 nhân dân tệ/tấn, cũng duy trì ổn định.
Nguyên liệu nhôm tái chế:Vào thứ Ba, giá nhôm sơ cấp giao ngay giảm nhẹ so với phiên giao dịch trước, với giá giao ngay SMM A00 chốt ở mức 21.870 nhân dân tệ/tấn. Toàn bộ thị trường phế liệu nhôm có những điều chỉnh nhỏ. Một số doanh nghiệp sử dụng phế liệu báo cáo t tồn kho cao của phế liệu hợp kim nhôm biến dạng tích lũy trong mùa cao điểm, cùng với đơn đặt hàng trong tay không đủ để phòng ngừa rủi ro tồn kho nguyên liệu, dẫn đến tốc độ thu mua tạm thời chậm lại đối với các nguyên liệu phế liệu liên quan. Ngoài ra, các hạn chế sản xuất lặp đi lặp lại do bảo vệ môi trường ở Trùng Khánh làm suy yếu nhẹ nhu cầu phế liệu nhôm từ các lĩnh vực hạ nguồn. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hợp kim nhôm thứ cấp chỉ ra rằng khi việc dự trữ Tết Nguyên đán dự kiến sẽ bắt đầu sớm, họ hiện đang tiến hành thu mua tập trung nguyên liệu phế liệu nhôm, do đó tăng tốc độ thu mua đối với các nguyên liệu phế liệu nhôm căng thẳng. Hôm thứ Ba, giá phế liệu UBC ép kiện được niêm yết tập trung ở mức 16.350-16.850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá phế liệu nhôm vụn ép chặt (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được niêm yết tập trung ở mức 18.100-18.600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Giá phế liệu UBC ép kiện giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, trong khi giá phế liệu nhôm tại một số khu vực như Giang Tây, Quý Châu và Hồ Nam vẫn ổn định vào thứ Ba. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong tuần này, với biên độ chính cho phế liệu nhôm vụn ép chặt (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được dự báo ở mức 18.000-18.500 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Tình trạng nguồn cung phế liệu nhôm eo hẹp khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn, và tình trạng thiếu hụt nguyên liệu nhập khẩu đang tạo ra mức sàn cho giá cả. Khi việc dự trữ trước Tết Nguyên đán sắp bắt đầu, việc mua sắm nguyên liệu tập trung của một số doanh nghiệp sử dụng phế liệu sẽ hỗ trợ phần nào cho nhu cầu phế liệu. Tuy nhiên, các đợt hạn chế sản xuất liên tục do yếu tố môi trường tại miền Trung và Tây Nam Trung Quốc đang khiến tâm lý thị trường thận trọng. Nhìn chung, cuộc giằng co giữa người bán và người mua trên thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp diễn vào tuần tới. Cần chú ý theo dõi sát sao biến động giá nhôm nguyên chất, việc thực hiện các biện pháp hạn chế sản xuất vì môi trường, và thay đổi trong nhịp độ mua sắm của các doanh nghiệp hạ nguồn, đồng thời cảnh giác với rủi ro điều chỉnh từ mức cao.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Về phía kỳ hạn, hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất hợp đồng 2602 mở c cửa ở mức 21.240 nhân dân tệ/tấn vào thứ Ba. Sau khi mở c cửa, giá nhanh chóng giảm xuống mức thấp 21.105 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động và phục hồi lên mức cao 21.280 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng c cửa ở mức 21.265 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ hay 0,19% so với phiên giao dịch trước đó. Phe bán chủ yếu giảm vị thế trên thị trường kỳ hạn. Trên thị trường giao ngay vào thứ Ba, giá nhôm A00 theo SMM điều chỉnh giảm 60 nhân dân tệ/tấn xuống 21.870 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá ADC12 giữ vững ở mức 21.800 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm giảm nhẹ vào thứ Ba, nhưng thị trường nhôm thứ cấp nhìn chung vẫn ổn định. Nguồn cung nguyên liệu hiện tại đang thắt chặt, cùng với việc các doanh nghiệp nhôm thứ cấp bước vào giai đoạn dự trữ, dẫn đến nhu cầu phế liệu nhôm gia tăng. Tâm lý giới kinh doanh kiên định giữ giá đã thể hiện rõ, h hỗ trợ chi phí nhôm tái chế. Tuy nhiên, phía nhu cầu suy yếu nhẹ, và giao dịch thị trường tổng thể diễn ra trì trệ. Về phía nguồn cung, cảnh báo thời tiết ô nhiễm nặng gần đây được kích hoạt tại nhiều khu vực, khiến một số doanh nghiệp nhôm tái chế đối mặt với hạn chế sản xuất hoặc ngừng hoạt động, dẫn đến nguồn cung thu hẹp nhẹ. Nhìn chung, hỗ trợ chi phí và thắt chặt nguồn cung cùng c củng cố đáy giá, nhưng nhu cầu chậm lại và giá nhôm dao động ở mức cao đè nén ý muốn mua hàng của hạ nguồn. Giá ADC12 dự kiến duy trì xu hướng dao động ở mức cao trong ngắn hạn. Về phía nhập khẩu, chào giá ADC12 từ nước ngoài hiện ở mức 2.630-2.650 USD/tấn. Kể từ tháng 12, được thúc đẩy bởi áp lực chi phí và điều chỉnh chính sách khu vực, báo giá giao ngay trong nước đã tăng lên 21.000-21.200 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù đồng nhân dân tệ mạnh lên và lợi nhuận từ SHFE đã thu hẹp khoản lỗ nhập khẩu tức thời, tình hình t tổng thể vẫn trong phạm vi đảo ngược. Nhập khẩu tháng 12 dự kiến duy trì trong khoảng 70.000-80.000 tấn, trong khi tổng lượng nhập khẩu cả năm 2025 dự kiến giảm xuống dưới 1 triệu tấn, với mức giảm khoảng 18% so với cùng kỳ năm trước.
Tóm tắt Thị trường Nhôm:Nhìn chung, về mặt vĩ mô, tâm lý vĩ mô trong và ngoài nước nghiêng về thuận lợi, với kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất được củng cố, điều này tích cực cho giá kim loại cơ bản. Từ góc độ cơ bản, cơ sở trong nước hiện khó cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc tăng giá nhôm bền vững, do nhu cầu cuối cùng yếu và t tỷ lệ nhôm lỏng sau đó giảm. Tổng quan, mặc dù động lực cơ bản có hạn, mặt vĩ mô cả trong và ngoài nước vẫn lạc quan, và mô hình giá nhôm dao động ở mức cao vẫn không thay đổi.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên c cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng điều này để thay thế đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
