Theo số liệu hải quan, nhập khẩu đồng tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 11/2025 đạt 271.100 tấn, giảm 3,90% so với tháng trước và giảm 24,67% so với cùng kỳ năm ngoái. Cùng thời gian, xuất khẩu tăng vọt lên 143.000 tấn, ghi nhận mức tăng 116,83% so với tháng trước và tăng trưưởng đáng kể 1128,09% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 11, nhập khẩu đồng tinh luyện vẫn ở mức thấp, dù nguồn cung từ châu Phi có một số phục hồi so với tháng trước. Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC) tiếp tục là nguồn cung lớn nhất của Trung Quốc, với nhập khẩu hàng tháng đạt 138.200 tấn, chiếm 51% t tổng nhập khẩu — tăng 34,77% so với tháng trước và tăng 10,29% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, nhập khẩu từ các nhà sản xuất lớn khác như Nga, Kazakhstan, Zambia và Chile đều giảm. Điều này phản ánh sự phụ thuộc ngày càng lớn của Trung Quốc vào đồng có nguồn gốc từ châu Phi, với sự tập trung ngày càng cao của các nguồn nhập khẩu. Đáng chú ý, các thương hiệu không đăng ký LME hiện chiếm hơn 70% t tổng nhập khẩu, cho thấy sự kết hợp thương hiệu hẹp hiện tại — đặc biệt là đồng quy trình ướt và các thương hiệu không đăng ký — có khả năng sẽ kéo dài đến cuối năm.
Về phía xuất khẩu, xuất khẩu đồng tinh luyện của Trung Quốc thể hiện động lực phản chu kỳ mạnh mẽ trong tháng 11, vượt 140.000 tấn — chỉ đứng sau kỷ lục 157.700 tấn của tháng 6/2024. Sự tăng vọt một phần được thúc đẩy bởi chênh lệch LME-COMEX mở rộng, khuyến khích các thương nhân tái xuất các chứng chỉ đăng ký CME trong khu vực thuế quan và các lô hàng đến vào tháng 11. Một động lực quan trọng khác là sự mở rộng đáng kể của cánh c cửa xuất khẩu, thúc đẩy các nhà máy luyện kim giải phóng khối lượng lớn ra thị trường quốc tế. Đáng chú ý, xuất khẩu đồng của Trung Quốc cho thấy sự đa dạng hóa điểm đến lớn hơn: bên cạnh các điểm đến giao hàng truyền thống, thị phần tại châu Âu, Trung Đông và Đông Nam Á cũng được mở rộng.
Nhìn về phía trước, đồng tinh luyện của Trung Quốc đang bắt đầu thay thế các nhà cung cấp khác ở các khu vực không phải Mỹ. Đầu tháng 12, hoạt động xuất khẩu dự kiến sẽ duy trì ở mức tương đối cao do cánh c cửa xuất khẩu vẫn mở. Tuy nhiên, với việc c cửa chênh lệch giá LME-COMEX thu hẹp gần đây, chênh lệch giá tái xuất khẩu có khả năng sẽ giảm. Sự sụt giảm mạnh của nhập khẩu ròng trong tháng 11 cho thấy mức tiêu thụ đồng rõ rệt của Trung Quốc đã không đạt được kỳ vọng của thị trường kể từ đó. Sự yếu kém về nhu cầu theo mùa dự kiến sẽ kéo dài đến cuối năm, và mặc dù nhập khẩu ròng tháng 12 có thể cho thấy một sự cải thiện nhẹ so với tháng trước, nhưng chúng có khả năng sẽ vẫn thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.