Vào đêm 19 tháng 12 năm 2025, các nhà máy luyện kim hàng đầu Trung Quốc đã hoàn tất cuộc đàm phán sẽ đi vào lịch sử ngành đồng: Các nhà máy luyện kim Trung Quốc và Antofagasta đã chốt mức giá chuẩn TC/RC tinh quặng đồng cho hợp đồng dài hạn năm 2026 ở mức 0 USD/0 xu. Mức giá chuẩn cho hợp đồng dài hạn năm 2025 được thiết lập ở mức 21,25 USD/2,125 xu.
Kể từ cuối năm 2023, khi cán cân cung-cầu cơ bản của tinh quặng đồng sụp đổ, mức TC giao ngay cho tinh quặng đồng cũng giảm mạnh. TC giao ngay cho tinh quặng đồng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong khoảng âm 40 USD giữa, trong khi mức giá hợp đồng năm giảm xuống mức thấp chưa từng có trong lịch sử ngành luyện đồng.
Trong ba năm qua, khi công suất luyện kim sơ cấp của Trung Quốc được đưa vào vận hành tập trung, các cuộc đàm phán cuối năm giữa các nhà máy luyện kim Trung Quốc và Antofagasta trở nên đặc biệt khó khăn. Kể từ cuối tháng trước, Antofagasta liên tục duy trì mức chào giá Chuẩn cho các nhà máy luyện kim Trung Quốc trong khoảng âm 10 USD giữa từ vòng đầu tiên đến vòng thứ hai. Trong giai đoạn này, Đội mua hàng của các Nhà máy luyện kim Trung Quốc (CSPT) và Hiệp hội Công nghiệp Kim loại Màu Trung Quốc nhiều lần khẳng định lập trường kiên định: họ sẽ không chấp nhận bất kỳ hệ thống định giá dài hạn nào khác ngoài Mức chuẩn, sẽ không chấp nhận kết quả Mức chuẩn âm, và quyết tâm cắt giảm sản lượng luyện kim sơ cấp. Kỳ vọng về việc cắt giảm sản lượng luyện kim sơ cấp trong các nhà máy luyện đồng Trung Quốc ngày càng mạnh mẽ. Đối mặt trực tiếp với những khó khăn này, các nhà máy luyện kim Trung Quốc, với một doanh nghiệp dẫn đầu đã tranh luận kiên quyết về nguyên tắc và không nhượng bộ trên các điều khoản khác, cuối cùng đã đạt được thỏa thuận 0 USD với Antofagasta vào đêm 19 tháng 12, mở đường cho các nhà máy luyện kim Trung Quốc tham gia khác làm theo. Trước đó, thị trường bi quan tràn lan, các quan điểm giảm giá lan rộng. Trước việc công ty khai thác liên tục chào giá âm qua nhiều vòng, thị trường nói chung kỳ vọng các nhà máy luyện kim Trung Quốc sẽ miễn cưỡng chấp nhận một con số âm, mở ra một kỷ nguyên hợp đồng năm âm. Xét về kết quả, các cuộc đàm phán này không khác gì một bước ngoặt, ngăn chặn một sự sụp đổ thảm khốc.
Vào ngày 24 tháng 9, trong bài phát biểu kết luận, ông Trần Tuyết Sên, Ủy viên Thường vụ Đảng ủy, Phó Chủ tịch Hiệp hội Công nghiệp Kim loại Màu Trung Quốc, nhấn mạnh rằng "cạnh tranh khốc liệt" trong ngành luyện đồng đã tác động đáng kể đến ngành, gây tổn hại đến lợi ích quốc gia và ngành, đồng thời đi chệch hướng phát triển chất lượng cao. Các doanh nghiệp trong ngành công nghiệp đồng phải kiên quyết phản đối "cạnh tranh khốc liệt" như vậy và theo đuổi sự phát triển chất lượng cao. Khi tiếng gọi phát triển chất lượng cao ngày càng lớn, SMM tin rằng điều này sẽ tác động đến ngành luyện đồng của Trung Quốc theo những cách sau:
-
Khả năng xây dựng hoặc đưa vào vận hành các dự án luyện kim sơ cấp tiềm năng đang giảm dần. Ngoại trừ các dự án như giai đoạn hai của Chifeng Jintong, giai đoạn một của Jianfa Shenghaike Chemical, và việc mở rộng cơ sở chính của Hengbang, các dự án khác đang trong quá trình xây dựng có thể bị tạm dừng.
-
Tốc độ tăng trưưởng sản lượng đồng sơ cấp khai thác (nhu cầu sử dụng đồng) từ các nhà máy luyện kim Trung Quốc dự kiến sẽ giảm nhẹ và dự kiến sẽ chuyển sang âm bắt đầu từ năm 2030.
-
Tỷ lệ luyện đồng phế liệu trong các nhà máy luyện đồng Trung Quốc dự kiến sẽ tăng lên hàng năm. Trên toàn cầu, các quốc gia sản xuất cathode đồng lớn sẽ chuyển trọng tâm từ cạnh tranh về sử dụng đồng sang cạnh tranh về đồng phế liệu. SMM tin rằng việc cắt giảm sản lượng được các nhà máy luyện đồng Trung Quốc đề cập không phải là giảm sản lượng cathode đồng, mà là giảm t tỷ lệ sử dụng năng lực luyện kim sơ cấp, cùng với việc sử dụng nhiều hơn đồng phế liệu trong quá trình luyện kim, điều này phù hợp với chính sách môi trường của Trung Quốc. Do đó, mặc dù t tổng sản lượng cathode đồng của Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng, nhưng tốc độ tăng trưưởng của nó sẽ giảm nhẹ. Các nhà máy luyện kim như nhà máy Onahama của Mitsubishi ở Nhật Bản, PPC ở Nhật Bản, và Onsan ở Hàn Quốc cũng đã công khai tuyên bố ý định giảm sử dụng đồng và thay thế bằng đồng phế liệu. Rõ ràng là cuộc cạnh tranh về sử dụng đồng sẽ chuyển thành cuộc cạnh tranh về đồng phế liệu.
