Giá Cacbonat Lithi Tăng Mạnh, Chênh Lệch Giá Kỳ Hạn và Giao Ngay Cần Được Lưu Ý [Phân Tích SMM]

Giá carbonate lithium giao ngay tuần này thể hiện xu hướng tăng mạnh một chiều liên tục. Giá trung bình carbonate lithium cấp pin theo SMM tăng từ 95.150 nhân dân tệ/tấn đầu tuần (15/12) lên 97.550 nhân dân tệ/tấn vào thứ Năm (18/12), mức tăng tích lũy 2.400 nhân dân tệ/tấn; giá trung bình carbonate lithium công nghiệp tăng từ 92.650 nhân dân tệ/tấn lên 94.950 nhân dân tệ/tấn, mức tăng tích lũy 2.300 nhân dân tệ/tấn. Thị trường kỳ hạn thể hiện còn mạnh hơn, biên độ giá của hợp đồng giao dịch nhiều nhất dịch chuyển lên cao đáng kể, phá mạnh từ mức 97.300-101.200 nhân dân tệ/tấn đầu tuần lên 104.700-109.900 nhân dân tệ/tấn. Đợt biến động giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường, với tác nhân trực tiếp là thông báo từ Cục Tài nguyên t tỉnh Giang Tây về việc hủy bỏ 27 giấy phép khai thác. Dù thông báo này khơi dậy lo ngại về nguồn cung tài nguyên lithium, cần lưu ý rằng các mỏ đất sét sứ chứa lithium liên quan (như mỏ Shiziling) thực tế đã ngừng sản xuất trước năm 2025 và không liên tục cung cấp tài nguyên lithium ra thị trường. Do đó, sự kiện này không có tác động thực chất đến ổn định nguồn cung carbonate lithium hiện tại và tiếp theo. Mức tăng giá bất thường chủ yếu phản ánh biến động tâm lý và có liên kết yếu với cơ bản ngành. Xét từ góc độ giao dịch thực tế, mức giá hiện tại rõ ràng đã vượt quá phạm vi chấp nhận được của hầu hết nhà máy vật liệu hạ nguồn, dẫn đến giao dịch thị trường rất ít, chủ yếu được hỗ trợ bởi mua hàng kịp thời từ một số doanh nghiệp.

Về cung-cầu, phía cung, các nhà máy hóa chất lithium duy trì sản xuất ổn định, và sản lượng carbonate lithium trong nước tháng 12 vẫn dự kiến duy trì mức tăng trưưởng khoảng 3% so với tháng trước. Phía cầu, hiệu suất mạnh mẽ của thị trường xe điện (NEV) và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) tiếp tục cung cấp hỗ trợ cơ bản cho nhu cầu, nhưng kế hoạch sản xuất pin và vật liệu cathode tháng 12 dự kiến sẽ giảm nhẹ so với tháng trước. Nhìn chung, ngành duy trì mô hình "cung tăng ổn định và cầu duy trì ở mức cao", với xu hướng giảm t tồn kho dự kiến tiếp tục nhưng với tốc độ chậm hơn.

Đáng chú ý, thị trường tuần này thể hiện đặc điểm "phân kỳ giữa kỳ hạn và giao ngay" và cảm tính đáng kể. Giá tăng nhanh đã kìm hãm nghiêm trọng giao dịch giao ngay, trong khi thị trường tương lai có mức tăng phi lý, tạo ra sự phân kỳ so với cơ bản giao ngay, đòi h hỏi các bên phải đánh giá hợp lý tình hình cung cầu thực tế.