Giá đồng lại lập kỷ lục mới trong tuần này, với đồng LME vượt mốc 11.200 USD/tấn và tiếp tục tăng mạnh, thử nghiệm 11.700 USD/tấn vào thứ Sáu, trong khi đồng SHFE cũng tăng mạnh lên gần 93.000 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, diễn biến trong tuần rất mạnh mẽ. Về góc độ vĩ mô, kỳ vọng mới về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất là động lực chính. Kế hoạch của Trump đề cử ứng viên có tư tưởng ôn hòa làm Chủ tịch Fed, tín hiệu rõ ràng từ Bộ trưởng Tài chính Yellen về cắt giảm lãi suất, cùng dữ liệu việc làm ADP thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng đã c củng cố các kèo cá cược trên thị trường về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Chỉ số PMI sản xuất ISM duy trì ở mức thấp cho thấy động lực kinh tế yếu, và chỉ số USD tiếp tục chịu áp lực và điều chỉnh giảm trong cả tuần, h hỗ trợ rõ ràng cho giá đồng.
Về cơ bản, đàm phán hợp đồng dài hạn cho tinh quặng đồng vẫn chưa được giải quyết, với nguồn thị trường cho biết mức chào giá mới nhất của các mỏ cho TC năm sau là -15 USD/tấn. Trong khi đó, một số thợ mỏ đã hạ dự báo sản lượng trung hạn. Một lượng lớn yêu cầu hủy bỏ warrant xuất hiện tại các kho LME giữa tuần, ám chỉ sự hình thành sớm của kịch bản giá đồng cao và backwardation cao. Về phía nhu cầu, mức tăng nhanh của giá đồng đã kìm hãm hoạt động, khiến các doanh nghiệp hạ nguồn thận trọng hơn trong việc mua hàng, với giao dịch chủ yếu dựa trên nhu cầu tức thời.
Nhìn về tuần tới, với cuộc họp chính sách của Fed Mỹ đang đến gần, sự kết hợp giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất và tình trạng thắt chặt cơ bản cho thấy đồng LME vẫn có không gian tăng, và mô hình thị trường nước ngoài vượt trội so với thị trường nội địa có thể tiếp tục sâu hơn. Dự kiến đồng LME sẽ dao động trong khoảng 11.200-12.000 USD/tấn, trong khi đồng SHFE được dự báo giao dịch trong khoảng 90.500-94.500 nhân dân tệ/tấn. Đối với thị trường giao ngay, mức chấp nhận của hạ nguồn đối với phí cao và giá đồng cao còn hạn chế, và tiêu dùng cuối cùng vẫn phụ thuộc vào việc mua hàng tức thời, tuy nhiên tình trạng t tồn kho thắt chặt vẫn là thực tế. Giá giao ngay so với hợp đồng đồng 2512 của SHFE dự kiến dao động từ mức phí 20 nhân dân tệ/tấn đến 280 nhân dân tệ/tấn.
