Rủi ro Cơ Cấu Vẫn Tồn Tại, Kẽm LME Dao Động Ở Mức Cao [Biên Bản Họp Buổi Sáng SMM]

Biên bản họp buổi sáng Kẽm ngày 5 tháng 12

Hợp đồng tương lai: Qua đêm, kẽm LME mở c cửa ở mức 3.060 USD/tấn. Ban đầu, nó dao động quanh đường trung bình ngày. Trong phiên giao dịch châu Âu, mức giá dịch chuyển xuống dưới đường trung bình ngày, chạm mức thấp nhất 3.038,5 USD/tấn. Sau đó, phe bán giảm vị thế và thoát khỏi thị trường, đẩy giá kẽm LME tăng trong suốt phiên đêm, đạt mức cao nhất 3.102,5 USD/tấn. Cuối cùng phiên đóng c cửa ở mức 3.085 USD/tấn, tăng 23 USD/tấn, tương đương 0,75%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 13.233 lô, và số lô mở giảm 810 lô xuống còn 222.000 lô. Qua đêm, hợp đồng kẽm 2601 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa ở mức 22.835 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên, giá dao động tăng dọc theo đường trung bình ngày, đạt mức cao nhất 23.095 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa ở mức 23.010 nhân dân tệ/tấn, tăng 170 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,74%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 70.416 lô, trong khi số lô mở tăng 899 lô lên 107.000 lô.

Vĩ mô: Quan chức Mỹ tuyên bố Trump đang xem xét rút khỏi USMCA vào năm tới; Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống 191.000; Nguồn tin: BOJ tăng lãi suất vào tháng 12 gần như chắc chắn, chính phủ sẽ không can thiệp; Putin thăm Ấn Độ, hoàn tất thỏa thuận cho thuê tàu ngầm hạt nhân trị giá 2 tỷ USD; Tổng thống Cộng hòa Dân chủ Congo và Rwanda chính thức ký kết thỏa thuận hòa bình; Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc: Thực hiện nghiệp vụ repo ngược hoàn toàn trị giá 1.000 tỷ nhân dân tệ vào ngày 5 tháng 12 năm 2025; Ông Nhậm Hồng Bân, Chủ tịch CCPIT, dẫn đầu đoàn đại biểu tham dự hội thảo với Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn Hoa Kỳ và các công ty thành viên.

Thị trường giao ngay:

Thượng Hải: Tâm lý mua kẽm tinh luyện tại Thượng Hải là 2,26, trong khi tâm lý bán là 2,49. Tồn kho thỏi kẽm tại Thượng Hải tiếp tục giảm. Nguồn cung giao ngay vẫn khan hiếm vào hôm qua. Các nhà giao dịch tiếp tục giữ giá chắc chắn, mức chênh lệch so với giá trung bình tiếp tục tăng, dẫn đến mức chênh lệch giao ngay mạnh hơn. Tuy nhiên, khi giá hợp đồng tương lai kẽm tăng đáng kể, các doanh nghiệp hạ nguồn thận trọng do giá cao và áp dụng biện pháp chờ đợi quan sát. Một số lựa chọn mua thỏi kẽm giao tại nhà máy với giá tương đối thấp hơn. Nhìn chung, giao dịch tại Thượng Hải vẫn chủ yếu diễn ra giữa các nhà giao dịch.

Quảng Đông: Tâm lý mua kẽm tinh luyện tại Quảng Đông là 1,98, trong khi tâm lý bán là 2,41. Nhìn chung, giá kẽm tiếp tục tăng trong ngày hôm qua. Người dùng cuối thận trọng do giá cao và mua hàng dè dặt. Trong khi đó, một số thương nhân không muốn chào chiết khấu, dẫn đến giảm sự sẵn lòng bán. Lượng chào hàng trên thị trường giảm, giao dịch giao ngay yếu đi, khiến mức phí và chiết khấu giao ngay giảm.

Thiên Tân: Tâm lý mua kẽm tinh luyện tại Thiên Tân là 1,92, trong khi tâm lý bán là 2,51. Giá kẽm tăng mạnh đáng kể trong ngày hôm qua, điều mà người dùng cuối khó chấp nhận. Lượng thăm dò rất ít. Các thương nhân đã hạ nhẹ mức phí/chiết khấu để bán. Giao dịch chủ yếu diễn ra giữa các thương nhân, và tổng thể giao dịch thị trường kém.

Ninh Ba: Hầu hết hàng hóa thỏi kẽm đã được bán trước đó. Lượng chào hàng giao ngay trên thị trường vẫn khan hiếm trong ngày hôm qua, và mức phí giao ngay duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, khi giá kỳ hạn kẽm tăng mạnh, các doanh nghiệp cuối nguồn hầu như không có tâm lý mua. Ngoài ra, nguồn cung hàng hóa hạn chế đã hạn chế giao dịch, dẫn đến hoạt động thị trường trì trệ trong ngày hôm qua.

Tồn kho xã hội: Vào ngày 4 tháng 12, tồn kho kẽm trên LME tăng 1.875 tấn lên 54.325 tấn, tăng 3,57%. Theo thông tin từ SMM, tính đến ngày 4 tháng 12, t tổng t tồn kho thỏi kẽm tại bảy khu vực được SMM theo dõi là 140.300 tấn, giảm 7.700 tấn so với ngày 27 tháng 11 và giảm 4.000 tấn so với ngày 1 tháng 12, cho thấy sự sụt giảm t tồn kho trong nước.

Dự báo giá kẽm: Kẽm LME ghi nhận nến tăng trong phiên qua, với dải Bollinger trên tạo thành kháng c cự và dải Bollinger giữa cung cấp hỗ trợ. Mặc dù tồn kho LME tăng trong phiên qua, nhưng vẫn ở mức tương đối thấp, và cấu trúc backwardation LME Cash-3M vẫn cao ở mức 200 USD/tấn, cho thấy rủi ro cấu trúc vẫn tồn tại. Kẽm LME dự kiến sẽ biến động ở mức cao. Kẽm SHFE ghi nhận sáu cây nến tăng liên tiếp trong phiên qua, vượt qua mức kháng c cự số nguyên 23.000 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, về cơ bản, cung-cầu thể hiện mô hình yếu, cung cấp động lực tăng cho giá kẽm. Tuy nhiên, tiềm năng tăng không nên được đánh giá quá cao, và nên vận hành thận trọng.

Tuyên bố về nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và chỉ dùng để tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định.