Thứ Năm, ngày 4 tháng 12 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 11.402,5 USD/tấn qua đêm. Ban đầu giảm xuống mức thấp 11.330,5 USD/tấn, sau đó trung tâm giá đồng dần dịch chuyển lên cao, chạm mức cao 11.540 USD/tấn, trước khi dao động giảm và cuối cùng đóng cửa ở 11.448,5 USD/tấn, tăng 2,72%. Khối lượng giao dịch đạt 44.100 lô, và số lệnh mở đạt 335.000 lô. Hợp đồng đồng 2601 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa ở mức 90.070 nhân dân tệ/tấn qua đêm. Ban đầu giảm xuống 90.050 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động tăng, tiến gần cuối phiên và chạm mức cao 91.240 nhân dân tệ/tấn, trước khi cuối cùng đóng cửa ở 90.760 nhân dân tệ/tấn, tăng 2,01%. Khối lượng giao dịch đạt 126.500 lô, và số lệnh mở đạt 231.000 lô.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 2 tháng 12, Vale và Glencore đang đánh giá việc thành lập một dự án mỏ đồng liên doanh tại Lưu vực Sudbury của Canada, với khoản đầu tư ước tính khoảng 1,6–2 t tỷ USD, nhắm mục tiêu sản xuất khoảng 880.000 tấn đồng trong 21 năm để tăng mức độ tiếp xúc với tài nguyên đồng trong quá trình chuyển đổi năng lượng. Kế hoạch dự án bao gồm việc đào sâu hầm Nickel Rim South và xây dựng các đường hầm mới để khai thác tài nguyên đồng từ các khu vực khai thác lân cận, đồng thời có khả năng sản xuất các khoáng sản quan trọng như niken, coban và vàng. Hai công ty dự kiến bắt đầu thiết kế kỹ thuật, phê duyệt và tham vấn cộng đồng vào năm 2026; nếu tiến triển thuận lợi, quyết định đầu tư cuối cùng dự kiến vào nửa đầu năm 2027.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 3 tháng 12, giá giao ngay đồng catốt #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2512 được chào ở mức premium 40-240 nhân dân tệ/tấn, với mức premium trung bình là 140 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá đồng catốt #1 của SMM là 88.730-89.230 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng tương lai đồng SHFE chủ yếu dao động trong phạm vi 88.700-89.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng, tăng lên 89.150 nhân dân tệ/tấn sau 11 giờ sáng. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn cho thấy contango 80-40 nhân dân tệ/tấn, và khoản lỗ arbitrage nhập khẩu cho hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn gần là gần 1.500 nhân dân tệ/tấn. Cho hôm nay, premium dự kiến sẽ duy trì vững chắc, với sự chú ý vào các giao dịch thực tế downstream.
(２) Quảng Đông： Ngày ３ tháng １２， giá giao ngay cathode đồng số １ của Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được chào ở mức cộng thêm ４０－１３０ nhân dân tệ/tấn， mức cộng thêm trung bình là ８５ nhân dân tệ/tấn， giảm ５ nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước。 Đồng SX-EW được chào ở mức chiết khấu ５０－１０ nhân dân tệ/tấn， mức chiết khấu trung bình là ３０ nhân dân tệ/tấn， giảm １０ nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước。 Giá trung bình cathode đồng số １ của Quảng Đông là ８８，９５５ nhân dân tệ/tấn， tăng ３１５ nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước， trong khi giá trung bình đồng SX-EW là ８８，８４０ nhân dân tệ/tấn， tăng ３１０ nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước。 Nhìn chung， dù t tồn kho giảm trở lại， bên mua hạ nguồn vẫn không muốn tăng mua hàng， dẫn đến giao dịch nhìn chung kém。
(３) Đồng nhập khẩu： Ngày ３ tháng １２， giá warrant là ３０－４６ USD/tấn， QP tháng １２， giá trung bình không đổi so với ngày trước。 Giá B/L là ４２－５４ USD/tấn， QP tháng １２， giá trung bình không đổi so với ngày trước。 Đồng EQ (CIF B/L) được chào ở mức -６ USD/tấn đến １２ USD/tấn， QP tháng １２， giá trung bình không đổi so với ngày trước。 Báo giá tham chiếu hàng hóa đến vào nửa đầu tháng １２。
(４) Đồng phế liệu： Lúc １１：３０ ngày ３ tháng １２， giá đóng c cửa kỳ hạn là ８９，１１０ nhân dân tệ/tấn， tăng ６２０ nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước。 Mức cộng/chiết khấu giao ngay trung bình là １４０ nhân dân tệ/tấn， tăng ２０ nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước。 Hôm nay， giá nguyên liệu đồng tái chế giữ nguyên so với cùng kỳ tháng trước。 Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là ７９，７００－７９，９００ nhân dân tệ/tấn， không đổi so với phiên giao dịch trước。 Chênh lệch giá giữa cathode đồng và đồng phế liệu là ４，３５６ nhân dân tệ/tấn， giảm １６０ nhân dân tệ/tấn so với cùng kỳ tháng trước。 Chênh lệch giá giữa thanh cathode đồng và thanh đồng phế liệu là ２，２１０ nhân dân tệ/tấn。 Theo khảo sát của SMM， trong khi các doanh nghiệp thanh đồng phế liệu tại Giang Tây và Hồ Bắc phần lớn đã ngừng sản xuất， doanh nghiệp các khu vực khác cho biết nguồn cung nguyên liệu đồng tái chế trên thị trường tương đối dồi dào。 Tuy nhiên， khi cuối năm đến gần， giá đồng không giảm mà lại tăng， đơn đặt hàng hạ nguồn giảm nhiều hơn dự kiến， và các doanh nghiệp thanh đồng phế liệu cũng không muốn bổ sung nguyên liệu trong bối cảnh giá đồng cao。
(5) Hàng tồn kho: Ngày 2 tháng 12, hàng tồn kho đồng thỏi của LME tăng 350 tấn lên 162.150 tấn; ngày 3 tháng 12, hàng tồn kho chứng thư của SHFE giảm 1.599 tấn xuống còn 28.969 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, việc số lượng việc làm ADP của Mỹ trong tháng 11 bất ngờ giảm 32.000, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng thị trường về sự tăng trưởng. Kết hợp với nhận xét của Bộ trưởng Kho bạc Yellen về việc cắt giảm lãi suất, điều này đã gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, hỗ trợ giá đồng. Trong khi đó, Glencore hạ dự báo sản xuất đồng ngắn hạn và trung hạn, làm gia tăng lo ngại về tình trạng cung cấp ngắn hạn, tiếp tục thúc đẩy giá đồng. Về cơ bản, nguồn cung vẫn đang khan hiếm, với đồng chất lượng cao khó tìm, thậm chí lưu thông đồng tiêu chuẩn cũng bị hạn chế. Về nhu cầu, sự tăng nhanh của giá đồng đã làm giảm tâm lý mua sắm, khiến người mua cuối cùng trở nên thận trọng hơn. Tổng thể, những yếu tố tích cực về vĩ mô và nguồn cung cung cấp sự hỗ trợ đáng kể cho giá đồng, nhưng tác động kìm hãm của giá cao đối với nhu cầu đang dần trở nên rõ ràng. Dự kiến giá đồng sẽ dao động ở mức cao trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên ra quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
