Thứ Ba, ngày 2 tháng 12 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở c cửa ở mức 11,196 USD/tấn, giảm xuống 11,177 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó trung tâm giá đồng dần dịch chuyển lên trên, chạm mức cao 11,334 USD/tấn, tiếp theo dao động giảm và cuối cùng đóng c cửa ở 11,232.5 USD/tấn, tăng 0.51%, với khối lượng giao dịch đạt 27,400 lô và số lô mở đạt 334,000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng 2601 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa ở mức 89,410 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao 89,920 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động giảm xuống mức thấp 89,010 nhân dân tệ/tấn, tiếp theo dao động tăng và cuối cùng đóng c cửa ở 89,380 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.62%, với khối lượng giao dịch đạt 73,900 lô và số lô mở đạt 229,000 lô.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 1 tháng 12, SolGold tuyên bố đã từ chối đề xuất mua lại có điều kiện sơ bộ từ Tập đoàn Công ty TNHH Jiangxi Copper của Trung Quốc.
(2) Vào ngày 1 tháng 12, đồng kỳ hạn ba tháng LME gần đây đã vượt qua 11,200 USD/tấn, đạt mức cao kỷ lục, với tâm lý thị trường mạnh mẽ. Nguồn cung thắt chặt, cắt giảm sản lượng mỏ và nhu cầu chuyển đổi năng lượng toàn cầu ngày càng tăng là những yếu tố chính thúc đẩy giá đồng tăng cao. Ngoài ra, việc đồng USD suy yếu gần đây đã cung cấp thêm hỗ trợ cho giá đồng.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 1 tháng 12, giá giao ngay đồng cathode #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất 2512 được chào ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn đến phí bảo hiểm 220 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình được chào ở mức phí bảo hiểm 105 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; giá đồng cathode #1 SMM là 88,890-89,660 nhân dân tệ/tấn. Vào buổi sáng, hợp đồng đồng 2512 của SHFE tăng vọt lên 89,500 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó bắt đầu từ bỏ mức tăng, nhưng vẫn duy trì cơ bản ổn định trên 89,000 nhân dân tệ/tấn trong suốt phiên giao dịch buổi sáng. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn đồng SHFE hiện đang ở mức contango 80-40 nhân dân tệ/tấn, và khoản lỗ nhập khẩu cho hợp đồng đồng kỳ hạn gần nhất của SHFE đã mở rộng lên hơn 1,200 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về phía trước hôm nay, tâm lý giao dịch thị trường giao ngay phụ thuộc vào việc hợp đồng tương lai có điều chỉnh giảm hay không. Nếu giá duy trì trên 89,000 nhân dân tệ/tấn, đơn đặt hàng mới dự kiến sẽ bị hạn chế đáng kể, với tâm lý mua hàng của các nhà sản xuất phía dưới vẫn ở mức thấp.
(2) Quảng Đông: Ngày 1 tháng 12, giá giao ngay của đồng thỏi số 1 tại Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được báo ở mức cao hơn 50-130 nhân dân tệ/tấn, với mức trung bình là 90 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; Đồng SX-EW được báo ở mức thấp hơn 40-0 nhân dân tệ/tấn, với mức trung bình là 20 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình của đồng thỏi số 1 tại Quảng Đông là 89.340 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.010 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; giá trung bình của đồng SX-EW là 89.230 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.010 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tổng thể, do giá đồng tăng mạnh, người mua cuối cùng thận trọng và không mua, dẫn đến mức cao hơn trên thị trường giao ngay giảm đáng kể.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 1 tháng 12, giá chứng thư bảo lãnh là 25-37 đô la/tấn, QP tháng 12, với mức trung bình giảm 1 đô la/tấn so với phiên giao dịch trước; giá B/L là 41-53 đô la/tấn, QP tháng 12, với mức trung bình giảm 1 đô la/tấn so với phiên giao dịch trước; Đồng EQ (CIF B/L) được báo ở mức -6 đến 8 đô la/tấn, QP tháng 12, với mức trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước. Báo giá đề cập đến hàng hóa đến vào giữa đến cuối tháng 11 và đầu tháng 12.
(4) Đồng tái chế: Vào lúc 11:30 ngày 1 tháng 12, giá đóng cửa của hợp đồng tương lai là 89.290 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.920 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Mức trung bình của giá cao hơn/thấp hơn là 105 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng tái chế tăng 1.200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng bóng tại Quảng Đông là 80.000-80.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.200 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Khoảng cách giá giữa đồng thỏi và đồng phế liệu là 4.182 nhân dân tệ/tấn, tăng 638 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Khoảng cách giá giữa thanh đồng thỏi và thanh đồng tái chế là 2.150 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, do tin tức về kế hoạch cắt giảm sản xuất của các nhà máy luyện kim trong nước, giá đồng tăng nhanh. Các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế cho biết, trong bối cảnh biến động bất thường ngắn hạn của giá đồng, họ sẽ tạm dừng mua hoặc đưa ra giá dưới mức thị trường để tránh rủi ro từ sự điều chỉnh giá đồng.
(5) Hàng tồn kho: Ngày 28 tháng 11, lượng tồn kho đồng thỏi LME không đổi ở mức 159.425 tấn. Ngày １ tháng １２， tồn kho phiếu SHFE giảm ３，７４９ tấn xuống ３１，４９５ tấn．
Giá cả： Về mặt vĩ mô， chỉ số PMI sản xuất của Mỹ tháng １１ đạt ４８．２， thấp hơn dự kiến và đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp dưới mốc ５０， cho thấy lĩnh vực sản xuất tiếp tục thu hẹp． Chỉ số USD đóng c cửa giảm， hỗ trợ giá đồng． Về cơ bản， phía cung， t tổng cung vẫn thắt chặt， với lượng đồng nhập khẩu và nguồn cung nội địa hạn chế． Phía cầu， mức tăng mạnh của giá đồng đã làm giảm đáng kể tâm lý mua hàng của các đơn vị hạ nguồn． Về tồn kho， tính đến thứ Hai ngày １ tháng １２， tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn Trung Quốc giảm １４，５００ tấn so với tuần trước xuống １５９，０００ tấn． Nhìn chung， giá đồng dự kiến sẽ có mức tăng hạn chế trong ngày hôm nay．
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo． Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư． Khách hàng nên thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự đánh giá độc lập． Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM．]
![Lượng nhập kho từ các nhà máy luyện kim cùng với dòng chảy nhập khẩu, áp lực tồn kho đồng giao ngay tại Thượng Hải xuất hiện [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mpocQ20251217171712.jpg)
