Phí xử lý tinh quặng kẽm dự kiến giảm về mức đầu năm! Tại sao lại giảm nhanh như vậy? [Phân tích SMM]

Tin SMM ngày 28 tháng 11:

Tính đến ngày 28 tháng 11， phí gia công quặng tinh kẽm trong nước trung bình của SMM được ghi nhận ở mức 2，050 nhân dân tệ／tấn theo hàm lượng kim loại， và chỉ số hàng tuần quặng tinh kẽm nhập khẩu SMM đứng ở mức 61.25 USD／tấn khô. Nhìn chung， phí gia công quặng tinh kẽm hiện tại đã giảm 600 nhân dân tệ／tấn so với đầu tháng 11， với chỉ số quặng tinh kẽm nhập khẩu tháng 11 giảm 33.47 USD／tấn khô so với tháng trước. Cả phí gia công trong nước và quốc tế đều giảm mạnh， với phí gia công trong nước sắp quay trở lại mức đầu năm. Tại sao phí gia công lại giảm nhanh chóng trong tháng 11？ Khi nào sự đảo chiều sẽ đến？ Hãy cùng phân tích điều này từ góc độ cung cầu.

Về phí gia công trong nước， mùa đông truyền thống là mùa sản xuất quặng tinh kẽm trong nước giảm. Hiện tại， vào cuối tháng 11， các mỏ ở Tây Tạng， Thanh Hải và các khu vực khác đã bắt đầu đóng cửa. Sản lượng quặng tinh kẽm trong nước trong tháng 11 và tháng 12 đã giảm liên tiếp， ảnh hưởng đến nguồn cung quặng tinh kẽm trên thị trường. Ngoài ra， mặc dù t tỷ giá SHFE／LME trong tháng 11 được cải thiện so với tháng 10， khoản lỗ khi nhập khẩu quặng tinh kẽm vẫn ở mức khoảng 2，000 nhân dân tệ／tấn. Xét về yếu tố kinh tế， các nhà máy luyện kim tiếp tục tích c cực mua quặng tinh kẽm trong nước. Trong bối cảnh thị trường quặng tinh trong nước thắt chặt， một số thương nhân có tâm lý tích trữ mạnh， dẫn đến sự sẵn sàng giảm phí gia công lớn hơn. Dưới tác động của nhiều yếu tố， phí gia công quặng tinh kẽm trong nước trong tháng 11 và tháng 12 đã tăng tốc độ suy giảm.

Đối với phí gia công nhập khẩu， mức giảm trong tháng 11 vượt quá kỳ vọng của thị trường. Một mặt， đây là thời điểm tích trữ cho mùa đông， và nhu cầu quặng tinh kẽm của các nhà máy luyện kim rất mạnh. Các thương nhân liên tục hạ giá chào bán quặng tinh kẽm nhập khẩu. Hơn nữa， khi tỷ giá SHFE／LME được cải thiện vào tháng 11， tình trạng thiếu hụt quặng tinh kẽm trong nước trở nên nghiêm trọng hơn. Một số nhà máy luyện kim， để duy trì hoạt động bình thường， đã thể hiện sự quan tâm được cải thiện trong việc thăm dò và mua quặng tinh kẽm nhập khẩu. Sự gia tăng nhu cầu dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng của phí gia công quặng tinh kẽm nhập khẩu， và dự kiến phí gia công nhập khẩu sẽ tiếp tục giảm trong tháng 12.

Nhìn về phía trước， theo tính toán của SMM， tổn thất của các nhà máy luyện kim dần dần mở rộng trong quý IV. Hiện tại, lợi nhuận của các nhà máy luyện kim, không bao gồm axit sulfuric và sản phẩm phụ, đã giảm xuống hơn 1.000 nhân dân tệ/tấn. Vào tháng 11, một số nhà máy luyện kim đã cắt giảm sản lượng do nguyên nhân này. Khi phí gia công tiếp tục giảm trong tháng 12, dự kiến nhiều nhà máy luyện kim sẽ bảo trì và giảm sản lượng. Cùng với việc dừng máy bảo trì định kỳ trong dịp Tết Nguyên đán, nhu cầu kẽm tinh quặng từ các nhà máy luyện kim có thể suy yếu. Tuy nhiên, xét thấy nhiều mỏ trong nước hoạt động trở lại vào tháng 3 và tháng 4, nếu không có sự sụt giảm đáng kể về sản lượng của các nhà máy luyện kim, khả năng nguồn cung kẽm tinh quặng trong nước tiếp tục thắt chặt trong quý I năm sau là cao.

(Thông tin trên dựa trên thu thập thị trường và đánh giá t tổng hợp của nhóm nghiên c cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong bài viết này chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho nghiên c cứu đầu tư và ra quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên thay thế đánh giá độc lập của mình bằng thông tin này. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.)