Thứ Hai, ngày 24 tháng 11 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 10,612 USD/tấn vào tối thứ Sáu tuần trước, chạm mức thấp ban đầu là 10,610.5 USD/tấn, sau đó trung tâm giá dao động đi lên, đạt mức cao 10,798.5 USD/tấn gần thời điểm đóng c cửa, và cuối cùng ổn định ở mức 10,778 USD/tấn, tăng 0.86%, với khối lượng giao dịch 24,000 lô và số lô mở 321,000 lô. Hợp đồng đồng 2601 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa ở mức 85,750 nhân dân tệ/tấn vào tối thứ Sáu tuần trước, chạm mức thấp ban đầu là 85,670 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động lên đến mức cao 86,230 nhân dân tệ/tấn khi đóng cửa, và cuối cùng ổn định ở mức 86,180 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.61%, với khối lượng giao dịch 44,000 lô và số lô mở 189,000 lô.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 21 tháng 11, Hải quan Nhật Bản gần đây đã cập nhật tiêu chuẩn phân loại đối với hạt dây đồng, bổ sung định nghĩa cho những hạt có đường kính hoặc độ dày trên 0.00035 mét và hàm lượng đồng 99.9%. Các hạt dây đồng không đáp ứng tiêu chuẩn này có thể được phân loại dưới mã HS 7406 dành cho bột và mảnh đồng trong tương lai, thay vì dưới mã phế liệu đồng. Điều chỉnh này ngụ ý rằng một số hạt dây đồng xuất khẩu sang Nhật Bản có thể phải đối mặt với thuế theo danh mục sản phẩm, làm tăng chi phí nhập khẩu. Ngành công nghiệp kỳ vọng chính sách này sẽ nâng cao ngưưỡng nhập khẩu nguyên liệu đồng tái chế vào Nhật Bản và thúc đẩy các thương nhân đánh giá lại cơ cấu xuất khẩu sang Nhật Bản.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 21 tháng 11, giá giao ngay cathode đồng #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất 2512 được chào ở mức premium 20-160 nhân dân tệ/tấn, với mức premium trung bình là 90 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; giá cathode đồng #1 SMM dao động từ 85,650 đến 85,980 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, hợp đồng tương lai đồng SHFE chủ yếu dao động trong khoảng 85,600 đến 85,830 nhân dân tệ/tấn, với chênh lệch giữa các kỳ hạn dao động giữa contango 40 nhân dân tệ/tấn và backwardation 10 nhân dân tệ/tấn. Khoản lỗ nhập khẩu cho hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn gần nhất đã mở rộng lên hơn 800 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về tuần này, dự kiến các warrant sẽ tiếp tục được rút ra, nhưng do đang là mùa đàm phán hợp đồng dài hạn, các nhà cung cấp được kỳ vọng có không gian nhượng bộ giá hạn chế. Giao dịch giao ngay đồng SHFE vẫn được kỳ vọng duy trì mức premium nhỏ.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 21 tháng 11, giá giao ngay cathode đồng #1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được chào ở mức premium 50-140 nhân dân tệ/tấn, với mức premium trung bình là 95 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; đồng SX-EW được chào ở mức discount 40-0 nhân dân tệ/tấn, với mức discount trung bình là 20 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Giá trung bình đồng cathode số 1 Quảng Đông là 85,855 tệ/tấn, giảm 605 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi giá trung bình đồng SX-EW là 85,740 tệ/tấn, giảm 605 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng giảm đã kích thích hoạt động bổ sung hàng tồn kho xuống hạ nguồn, đẩy mức premium giao ngay lên cao, với không khí giao dịch nhìn chung tích cực.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 21 tháng 11, giá warrant là 28-40 USD/tấn, QP tháng 12, với giá trung bình tăng 1 USD/tấn so với phiên giao dịch trước; giá vận đơn là 44-56 USD/tấn, QP tháng 12, với giá trung bình tăng 2 USD/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng EQ (vận đơn CIF) là 0-12 USD/tấn, QP tháng 12, với giá trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước. Báo giá tham chiếu hàng hóa đến vào giữa cuối tháng 11 và đầu tháng 12.
(4) Đồng thứ cấp: Lúc 11:30 ngày 21 tháng 11, giá chốt hợp đồng tương lai là 85,670 tệ/tấn, giảm 620 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Mức premium/chiết khấu giao ngay trung bình là 90 tệ/tấn, tăng 10 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng thứ cấp giảm 300 tệ/tấn. Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là 78,000-78,200 tệ/tấn, giảm 300 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 2,675 tệ/tấn, giảm 391 tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode dạng thanh và đồng thứ cấp dạng thanh là 1,180 tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, các nhà nhập khẩu nguyên liệu đồng tái chế cho biết mặc dù khối lượng mua hàng xuống hạ nguồn giảm khi cuối năm đến gần, nhưng nhu cầu nội địa lớn vẫn khiến nguyên liệu đồng thứ cấp nhập khẩu trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung về dài hạn. Nhập khẩu nguyên liệu đồng tái chế của Trung Quốc trong tháng 10 là 196,600 tấn (hàm lượng thực tế), tăng 6,81% so với tháng trước và tăng 7,35% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp nhu cầu nội địa được duy trì, nhập khẩu nguyên liệu đồng tái chế tháng 10 không giảm mà lại tăng, vượt quá kỳ vọng của thị trường.
(5) Tồn kho: Vào ngày 20 tháng 11, tồn kho đồng cathode LME giảm 2,900 tấn xuống 155,025 tấn. Ngày 21 tháng 11, tồn kho warrant SHFE giảm 5,193 tấn xuống 49,790 tấn.
Về giá cả: Ở mặt vĩ mô, các bình luận thiên diều hâu từ các quan chức Mỹ đã thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, dẫn đến chỉ số USD giảm nhẹ, điều này có lợi cho giá đồng. Ngoài ra, tiến triển trong các cuộc đàm phán do Mỹ dẫn đầu giữa Nga và Ukraine dự kiến sẽ thúc đẩy tiến trình hòa bình, làm dịu tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường và h hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, phía cung ứng, việc giải ngân bảo lãnh tại một số khu vực đã giảm bớt tình trạng cung ứng thắt chặt. Về phía nhu cầu, tâm lý mua hàng tiếp tục phục hồi khi giá đồng điều chỉnh. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ tìm thấy h hỗ trợ trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự đánh giá độc lập của chính mình. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
