Biên bản hội nghị buổi sáng Nhôm SMM, 20.11
Hợp đồng tương lai:Trong phiên đêm ngày 19 tháng 11, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất mở c cửa ở mức 21,620 nhân dân tệ/tấn, đạt mức giá cao nhất là 21,635 nhân dân tệ/tấn và mức giá thấp nhất là 21,515 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng c cửa ở mức 21,530 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.18%. Phiên đêm chủ yếu được đặc trưng bởi xu hướng dao động đi xuống. Về mặt kỹ thuật, nến hàng ngày vẫn nằm gần dải Bollinger giữa; nến MACD hàng ngày cho thấy các thanh màu xanh lá cây đang mở rộng; chỉ số RSI 14 dao động quanh mức 50. Trong ngắn hạn, nhôm SHFE dự kiến sẽ bước vào giai đoạn củng cố ở mức cao. Xem xét các điểm cao và thấp mới nhất (mức thấp hàng tháng gần 21,160, mức cao gần 22,160), kháng cự được dự kiến trong phạm vi 21,800-22,000, trong khi h hỗ trợ được nhìn thấy trong phạm vi 21,200-21,400.
Mặt bằng vĩ mô:Fed Hoa Kỳ đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 10, tiết lộ sự phân hóa đáng kể giữa các nhà hoạch định chính sách về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. "Nhiều" quan chức cho rằng việc giữ lãi suất không đổi là phù hợp, trong khi một số lập luận rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sẽ là hợp lý nếu nền kinh tế đáp ứng kỳ vọng. Theo CME FedWatch, xác suất Fed duy trì lãi suất không đổi trong tháng 12 là 67.2%, với chỉ 32.8% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản. (Giảm giá ★) Chính quyền Hoa Kỳ đã h hủy báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 và lên lịch lại báo cáo tháng 11 để công bố vào ngày 16 tháng 12, có nghĩa là Fed sẽ thiếu dữ liệu tham khảo mới nhất về việc làm phi nông nghiệp trong cuộc họp chính sách tháng 12. (Trung lập ★) Trương Quốc Thanh, Ủy viên Bộ Chính trị Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc, Phó Thủ tướng Quốc vụ viện, đã tiến hành khảo sát từ ngày 16 đến ngày 19 tại Quý Châu và Trùng Khánh, tập trung vào chuyển đổi số và thông minh của ngành sản xuất và phát triển thúc đẩy đổi mới của các doanh nghiệp nhà nước. Ông nhấn mạnh sự cần thiết phải đẩy nhanh quá trình chuyển đổi số và thông minh của ngành sản xuất, thúc đẩy vững chắc sự phát triển thúc đẩy đổi mới của các doanh nghiệp nhà nước, kiên trì đồng thời tối ưu hóa và nâng cấp các ngành công nghiệp truyền thống, nuôi dưỡng và mở rộng các ngành công nghiệp mới nổi, và bố trí trước cho các ngành công nghiệp tương lai, và phát triển lực lượng sản xuất mới chất lượng theo điều kiện địa phương. (Tích cực ★)
Cơ bản:Thứ Năm, tổng lượng tồn kho nhôm thỏi quốc gia đạt 621.000 tấn, giảm 25.000 tấn so với thứ Hai.Về chi phí, chi phí trung bình ngành nhôm ghi nhận vào thứ Tư là 16.085 nhân dân tệ/tấn, giảm 1 nhân dân tệ/tấn theo tháng, trong khi lợi nhuận trung bình ngành tăng 91 nhân dân tệ/tấn lên 5.465 nhân dân tệ/tấn. Về cung cầu, khi giá nhôm giảm, tâm lý mua sắm của doanh nghiệp hạ nguồn đối với nhôm đã hồi phục, phí chế biến sản phẩm nhôm cải thiện và nhu cầu có sự phục hồi nhẹ. Tuy nhiên, thị trường nói chung vẫn đang dần chuyển sang mùa thấp điểm. Lượng thỏi đúc tăng theo tháng, tạo ra rủi ro về việc tích lũy tồn kho nhôm trong mùa thấp điểm.
Thị trường Nhôm Nguyên chất:Hợp đồng nhôm SHFE 12 sau khi tăng nhanh đã giảm xuống, đạt mức cao nhất là 21.585 nhân dân tệ/tấn. Ở miền Đông Trung Quốc, mặc dù giá tuyệt đối có sự phục hồi nhẹ, nhưng mức độ tổng thể vẫn thấp hơn các kỳ trước. Tâm lý mua sắm đã hồi phục, ý định tái bổ sung hàng hóa của hạ nguồn đã cải thiện, và người nắm giữ cố gắng hỗ trợ mức chênh lệch. Giao dịch thực tế chủ yếu diễn ra xung quanh mức bằng hoặc chênh lệch 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Thứ Tư, chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Đông Trung Quốc là 3,11, tăng 0,01 WoW, trong khi chỉ số tâm lý mua sắm là 3,06, tăng 0,05 WoW. Nhôm A00 SMM đóng cửa ở mức 21.550 nhân dân tệ/tấn vào thứ Tư, tăng 90 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, chênh lệch 20 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng Mười Hai, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tâm lý tái bổ sung nguyên liệu của doanh nghiệp hạ nguồn đã phục hồi đáng kể, thúc đẩy sự phục hồi rõ rệt trong tâm lý giao dịch giữa các nhà buôn trên thị trường miền Trung Trung Quốc. Giá tiếp tục giảm trong phiên đêm, ý định giữ giá và bán của nhà cung cấp tăng, giá nhôm SHFE tăng sau khi mở cửa, khối lượng giao dịch trên thị trường miền Trung Trung Quốc giảm, và xu hướng chênh lệch dần suy yếu. Giá giao dịch cuối cùng dao động từ chênh lệch 10 đến 20 nhân dân tệ so với giá miền Trung Trung Quốc. Thứ Tư, chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Trung Trung Quốc là 2,93, tăng 0,01 WoW, trong khi chỉ số tâm lý mua sắm là 2,98, tăng 0,03 WoW. Giá SMM miền Trung Trung Quốc chốt ở mức 21,450 nhân dân tệ/tấn, tăng 110 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, chiết khấu 120 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 12, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước, với chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải ở mức -100 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó.
Nguyên liệu Nhôm Tái chế:Vào thứ Tư, giá nhôm sơ cấp giao ngay phục hồi nhẹ so với phiên giao dịch trước, với SMM A00 giao ngay chốt ở mức 21,550 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch khu vực trong báo giá thị trường phế liệu nhôm rõ rệt. Bước vào giữa tháng 11, nhu cầu hạ nguồn cho thấy sự phân hóa rõ rệt: nhu cầu về phế liệu sử dụng trong hợp kim nhôm đúc vẫn ổn định, cung cấp nhiều tiêu thụ hơn. Các doanh nghiệp đúc hợp kim nhôm nên linh hoạt điều chỉnh chiến lược thu mua, đồng thời cảnh giác với rủi ro điều chỉnh giá cao.
Hợp kim nhôm thứ cấp：Vào thứ Tư， giá nhôm đã phục hồi nhẹ， với giá giao ngay nhôm A00 của SMM tăng 90 nhân dân tệ／tấn lên 21，550 nhân dân tệ／tấn．Về phía nhôm thứ cấp， giá ADC12 giữ ổn định ở mức 21，450 nhân dân tệ／tấn， với tâm lý giao dịch tổng thể vẫn yếu và các thành viên thị trường thể hiện ý chí hạn chế trong việc theo xu hướng tăng．Tuy nhiên， được thúc đẩy bởi nguồn cung phế liệu nhôm thắt chặt， giá ở một số khu vực hoặc đối với một số loại nhất định đã tăng tích cực， trong khi áp lực từ phía chi phí vẫn tồn tại và t tồn kho nguyên liệu thô của doanh nghiệp vẫn ở mức thấp．Trong ngắn hạn， giá ADC12 có thể dao động trong biên độ， do nguồn cung phế liệu nhôm thắt chặt khó có thể giảm bớt， cung cấp hỗ trợ chi phí vững chắc．Khả năng phục hồi từ phía nhu cầu vẫn tồn tại， và việc mua hàng đúng lúc sẽ hỗ trợ đáy cho giá．
Tóm tắt thị trường nhôm：Nhìn chung， tin tức từ phía vĩ mô là hỗn hợp．Về cơ bản， tâm lý thị trường tiếp tục tập trung vào việc cắt giảm sản xuất tại các nhà máy nhôm ở Iceland và Mozambique， với kỳ vọng về nguồn cung nước ngoài thắt chặt hơn；tuy nhiên， trong nước， thị trường đang dần chuyển từ mùa cao điểm sang mùa thấp điểm， mặc dù nhu cầu vẫn chưa cho thấy sự suy yếu đáng kể．Về phía tồn kho， nhôm đối mặt với rủi ro tích lũy t tồn kho trong mùa thấp điểm， nhưng sau khi giá nhôm giảm， tâm lý mua hàng trên thị trường được cải thiện， dẫn đến việc giảm t tồn kho phôi nhôm vào giữa tuần．Nhìn chung， những cơn gió ngược vĩ mô trước đó và dòng vốn đổ vào đã đẩy giá nhôm lên cao， nhưng giá tuyệt đối hiện tại đã giảm trở lại khoảng 21，500 nhân dân tệ／tấn．Cơ sở cơ bản trong nước thiếu động lực đủ để hỗ trợ một đợt tăng giá bền vững của giá nhôm， tuy nhiên tốc độ suy yếu nhu cầu chậm hơn so với dự kiến trước đây．Sau đó， giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao．
［Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo．Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn quyết định．Khách hàng nên thận trọng trong quyết định của mình và không sử dụng điều này như một sự thay thế cho việc đánh giá độc lập．Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM．］
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
