Tin SMM, ngày 3 tháng 11:
Theo số liệu từ SMM, chi phí đầy đủ bao gồm thuế trung bình của ngành nhôm Trung Quốc vào tháng 10 năm 2025 là 15,889 nhân dân tệ／tấn, giảm 1.8% so với tháng trước và 13.3% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do giá spot alumina trung bình hàng tháng trong giai đoạn này giảm, dẫn đến chi phí thấp hơn. Số liệu SMM cho thấy mức trung bình hàng tháng của chỉ số alumina SMM trong tháng 10 là 2,938 nhân dân tệ／tấn (từ ngày 26 tháng 9 đến ngày 25 tháng 10), giảm 175 nhân dân tệ／tấn so với tháng trước, và chi phí alumina bình quân gia quyền cho ngành nhôm toàn quốc giảm 5.5% so với tháng trước. Giá spot trung bình SMM A00 là khoảng 20,911 nhân dân tệ／tấn (từ ngày 26 tháng 9 đến ngày 25 tháng 10), với lợi nhuận trung bình trong ngành nhôm nội địa đạt khoảng 5,022 nhân dân tệ／tấn.
Đến cuối tháng 10 năm 2025, công suất nhôm đang vận hành trong nước vẫn duy trì ở mức 44.05 triệu tấn, với chi phí đầy đủ thấp nhất vào khoảng 13,230 nhân dân tệ／tấn và chi phí đầy đủ cao nhất vào khoảng 19,477 nhân dân tệ／tấn. Nếu tính toán dựa trên giá trung bình hàng tháng, 100% công suất nhôm đang vận hành tại Trung Quốc đều có lãi trong tháng 10.
Về phía chi phí,
Đối với nguyên liệu alumina, số liệu SMM chỉ ra rằng mức trung bình hàng tháng của chỉ số alumina SMM trong tháng 10 là 2,938 nhân dân tệ／tấn (từ ngày 26 tháng 9 đến ngày 25 tháng 10). Trong tháng, cán cân cung cầu cơ bản cho alumina cả trong nước và quốc tế vẫn ở trạng thái thặng dư, giá spot alumina trong nước tiếp tục giảm, dẫn đến mức giá trung bình hàng tháng giảm thêm. Bước vào tháng 11, không có báo cáo về việc cắt giảm sản lượng quy mô lớn trong alumina, và cửa nhập khẩu alumina vẫn mở, duy trì thặng dư trong cơ bản alumina nội địa. Tuy nhiên, người bán giữ giá chắc và không muốn bán, trong khi một số nhà máy nhôm bắt đầu tích trữ cho mùa đông, dẫn đến nhu cầu tăng nhẹ. Đến đầu tháng 11, mức giảm giá spot alumina chậm lại, với giá ổn định ở một số khu vực. Dù vậy, do giá tuyệt đối thấp hơn tháng trước, giá alumina trung bình trong tháng 11 dự kiến sẽ giảm so với tháng trước, và chi phí alumina cho các doanh nghiệp nhôm dự báo sẽ giảm thêm.
Trên thị trường vật liệu phụ trợ, giá anode nung trước và muối fluoride đồng loạt tăng trong tháng 10, trực tiếp làm tăng chi phí vật liệu phụ trợ cho nhôm. Vào tháng 11, xu hướng thị trường phân hóa: giá anode nung trước tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi việc tăng chi phí trước đó, trong khi giá muối fluoride giảm do sự h hỗ trợ chi phí suy yếu từ giá fluorite giảm vào cuối tháng 10. Tổng thể， chi phí nguyên liệu phụ trợ cho nhôm trong tháng 11 vẫn cho thấy xu hướng tăng．
Về giá điện， giá cả nhìn chung ổn định trong tháng 10． Bước vào tháng 11， với giá than tăng và mùa khô đang đến gần， chi phí điện dự kiến sẽ tăng．
Tổng thể， chi phí alumina dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tháng 11， trong khi chi phí nguyên liệu phụ trợ và điện dự kiến sẽ phục hồi． Trong các yếu tố này， tác động từ alumina được dự đoán sẽ chiếm ưu thế， và chi phí nhôm dự báo sẽ giảm nhẹ thêm． Tóm lại， SMM ước tính chi phí toàn bộ bao gồm thuế trung bình cho ngành công nghiệp nhôm trong nước vào tháng 11 năm 2025 sẽ vào khoảng 15，600－16，000 nhân dân tệ／tấn．
![Thị trường nhôm thỏi nước ngoài phân hóa: Mỹ mạnh, trong khi Nhật Bản và Thái Lan yếu [Phân tích SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kVTpA20251217171654.jpg)
