Giá Nhôm trên SHFE Tăng Nhẹ Trong Phiên Đêm, Triển Vọng Ngắn Hạn Vẫn Lạc Quan [Biên Bản Họp Buổi Sáng Nhôm SMM]

Biên bản hội nghị buổi sáng Nhôm SMM, ngày 3 tháng 11

Hợp đồng tương lai:Trong phiên đêm ngày 31 tháng 10, hợp đồng nhôm Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất mở c cửa thấp, sau đó dao động tăng và ổn định ở mức cao. Nó mở cửa ở mức 21,360 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao 21,470 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 21,355 nhân dân tệ/tấn, và đóng c cửa ở mức 21,415 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.54% so với mức đóng cửa trước đó. Về mặt kỹ thuật, hệ thống MA cho thấy sự sắp xếp tăng giá (MA5: 21,279 > MA10: 21,215.5 > MA20: 21,058.25 > MA60: 20,808.5), và MACD khung giờ 4 giờ duy trì giao cắt vàng (DIFF: 103.23, DEA: 96.87). Xu hướng, nhôm SHFE vẫn nằm trong kênh tăng. Mặc dù giá trong phiên đêm điều chỉnh giảm từ mức cao trong ngày, nhưng vẫn đóng c cửa ở mức 21,415 nhân dân tệ/tấn, trên hầu hết các đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy xu hướng tăng về mặt kỹ thuật vẫn còn nguyên vẹn. Kháng cự dự kiến ở mức 21,350-21,550 nhân dân tệ/tấn, h hỗ trợ ở mức 20,650-20,850 nhân dân tệ/tấn.

Mặt vĩ mô:Vào chiều ngày 1 tháng 11 theo giờ địa phương, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã t tổ chức các cuộc đàm phán tại Bảo tàng Quốc gia Gyeongju. Chủ tịch Tập lưu ý rằng Trung Quốc coi trọng quan hệ Trung Quốc - Hàn Quốc, duy trì tính liên tục và ổn định trong chính sách đối với Hàn Quốc, và sẵn sàng tăng cường giao tiếp, đẩy mạnh hợp tác, mở rộng lợi ích chung, cùng nhau ứng phó với thách thức, thúc đẩy sự phát triển ổn định và lâu dài của quan hệ đối tác hợp tác chiến lược Trung Quốc - Hàn Quốc, và cung cấp thêm năng lượng tích c cực cho hòa bình và phát triển khu vực. (Tích c cực★) Vào ngày 31 tháng 10, Thủ tướng Lý Cường chủ trì một cuộc họp điều hành của Quốc vụ viện, kêu gọi đẩy nhanh việc nuôi dưỡng và mở c cửa kịch bản để thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn của các kịch bản mới. Cuộc họp nhấn mạnh ưu tiên bố trí các kịch bản tiên phong và mới, các kịch bản thị trường ngách giá trị cao, và các kịch bản tổng hợp xuyên vùng để đáp ứng nhu cầu phát triển công nghiệp và công nghệ lớn, và thúc đẩy việc mở cửa tài nguyên kịch bản, đổi mới xác minh thí điểm, và khám phá mô hình kinh doanh để hình thành một chu kỳ hoàn chỉnh từ đột phá công nghệ đến ứng dụng công nghiệp. (Tích c cực★)

Cơ bản:Về phía t tồn kho, số liệu thống kê SMM cho thấy tồn kho nhôm thỏi trong nước tại các khu vực tiêu thụ chính đạt 627,000 tấn vào hôm nay, tăng 8,000 tấn so với tuần trước và tăng 1,000 tấn so với thứ Hai tuần trước. Với lượng hàng tồn kho đang vận chuyển ngày càng tăng và các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường kiềm chế nhu cầu, t tồn kho dự kiến sẽ tích tụ trở lại．

Thị trường Nhôm Sơ cấp：Thứ Sáu tuần trước， hợp đồng nhôm niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải （SHFE） được giao dịch nhiều nhất biến động với trung tâm giá có xu hướng dịch chuyển lên trên． Tại miền Đông Trung Quốc， việc giảm t tồn kho thỏi nhôm và triển vọng lạc quan của thị trường về giá nhôm tương lai khiến các thương nhân giữ giá chắc chắn và không muốn bán， với giao dịch thực tế ở mức cao hơn khoảng 10 nhân dân tệ／tấn so với giá trung bình SMM． Chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Đông Trung Quốc là ３．０８ vào thứ Sáu tuần trước， tăng ０．０５ so với tuần trước； chỉ số tâm lý mua hàng là ３．１４， tăng ０．０３ so với tuần trước． Thứ Sáu tuần trước， nhôm A００ của SMM đóng c cửa ở mức ２１，２８０ nhân dân tệ／tấn， tăng ８０ nhân dân tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó， ngang bằng với hợp đồng ２５１１， tăng １０ nhân dân tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó． Tại miền Trung Trung Quốc， hoạt động giao dịch phục hồi vào thứ Sáu tuần trước， với xu hướng giảm tồn kho đáng chú ý tạo ra sự hỗ trợ rõ ràng cho giá nhôm． Ý muốn mua và bán của các thương nhân đều tăng cường． Theo các thương nhân， tác động của các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường đối với hoạt động hạ nguồn tương đối nhỏ， hiện chưa quan sát thấy ảnh hưởng đáng kể． Giá giao dịch cuối cùng dao động từ mức ngang bằng đến cao hơn １０ nhân dân tệ／tấn so với giá trung bình SMM tại miền Trung Trung Quốc． Thứ Sáu tuần trước， chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Trung Trung Quốc là ２．８９， tăng ０．０３ so với tuần trước； chỉ số tâm lý mua hàng là ２．８４， tăng ０．０４ so với tuần trước． Nhôm A００ miền Trung Trung Quốc của SMM được ghi nhận ở mức ２１，１５０ nhân dân tệ／tấn， tăng ９０ nhân dân tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó， ở mức chiết khấu １３０ nhân dân tệ／tấn so với hợp đồng tháng １１， tăng ２０ nhân dân tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó． Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là －１３０ nhân dân tệ／tấn， thu hẹp １０ nhân dân tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó．

Nguyên liệu Nhôm Tái chế：Thứ Sáu tuần trước， giá nhôm sơ cấp giao ngay tăng so với phiên giao dịch trước đó， với nhôm giao ngay A００ của SMM đóng c cửa ở mức ２１，２８０ nhân dân tệ／tấn， trong khi giá thị trường phế liệu nhôm nhìn chung giữ ổn định． Khi mùa cao điểm truyền thống sắp kết thúc， nguồn cung thắt chặt vẫn là chủ đề chính trên thị trường phế liệu nhôm， với giá thu mua vẫn ở mức cao， mặc dù tính bền vững của các mức cao này vẫn cần được theo dõi． Thứ Sáu tuần trước， phế liệu UBC （vỏ lon bia đã bó） được báo giá trong phạm vi tập trung từ １６，０５０－１６，５５０ nhân dân tệ／tấn （chưa bao gồm thuế）， trong khi phế liệu nhôm vụn （định giá dựa trên hàm lượng nhôm） được báo giá trong phạm vi tập trung từ １７，７００－１８，２００ nhân dân tệ／tấn （chưa bao gồm thuế）．Giá phế liệu nhôm UDC đóng kiện duy trì ổn định so với tuần trước, trong khi đó phế liệu nhôm vụn (định giá theo hàm lượng nhôm), phế liệu bánh xe và phế liệu nhôm đúc cơ khí đều tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Do nhu cầu từ hợp kim hạ nguồn được cải thiện, giá phế liệu nhôm vụn đã tăng lên tương ứng. Các khu vực như Giang Tây, Hồ Bắc, Phật Sơn, An Huy, Hồ Nam và các vùng khác đồng loạt tăng báo giá cho dòng phế liệu nhôm vụn, với mức tăng dao động từ 100-200 nhân dân tệ/tấn. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến duy trì xu hướng tương đối mạnh, phạm vi giá chủ đạo cho phế liệu nhôm vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) có thể dịch chuyển lên mức 17,800-18,300 nhân dân tệ/tấn. Nếu giá nhôm nguyên sinh ổn định trên mức 21,200 nhân dân tệ/tấn, sẽ truyền thêm tác động tích cực, cùng với nhu cầu bổ sung hàng t tồn kho từ các doanh nghiệp nhôm thứ cấp trong bối cảnh tồn kho thấp, khiến cho mô hình cung ứng hạn chế ngắn hạn khó thay đổi. Về phía nhu cầu, sự kết thúc của mùa cao điểm truyền thống và các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường làm giảm nhu cầu đối với phế liệu hợp kim nhôm biến dạng có thể làm trầm trọng thêm sự phân kỳ thị trường. Cần chú ý sát sao đến tốc độ thu mua nguyên liệu thô của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp khi bước vào mùa thấp điểm và tính bền vững của đơn đặt hàng từ người dùng cuối. Nếu giá nhôm nguyên sinh giảm sau khi tăng nhanh, thị trường phế liệu nhôm sẽ đối mặt với áp lực giảm giá, đặc biệt là dòng phế liệu hợp kim nhôm biến dạng, có rủi ro cao hơn do các hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường. Nhìn chung, thị trường sẽ tiếp tục chứng kiến cuộc giằng co giữa cung và cầu, và nên theo dõi chặt chẽ xu hướng giá nhôm nguyên sinh và diễn biến chính sách.

Hợp kim nhôm thứ cấp:Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm A00 của SMM tăng 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước lên 21,280 nhân dân tệ/tấn, duy trì xu hướng phục hồi, trong khi giá ADC12 của SMM giữ ổn định ở mức 21,300 nhân dân tệ/tấn. Tình trạng cung ứng phế liệu nhôm hạn chế hiện tại vẫn không thay đổi, cùng với giá đồng liên tục lập kỷ lục mới, làm tăng chi phí nguyên liệu thô, buộc các doanh nghiệp phải thu mua với giá cao để đảm bảo thực hiện đơn hàng. Do các yếu tố như lưu thông nguyên liệu thô không đủ, nguyên liệu thô giá cao làm xói mòn lợi nhuận và chính sách không rõ ràng ở các khu vực như Giang Tây, An Huy, nguồn cung ngành đã thu hẹp. Tổng nhu cầu vẫn duy trì khả năng phục hồi, với một số nhà máy luyện nhôm thứ cấp báo cáo tăng đơn hàng trong tuần. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi tồn kho thành phẩm và nguyên liệu thấp, doanh nghiệp đang áp dụng chiến lược nhận đơn hàng thận trọng hơn, cung cấp một số hỗ trợ cho giá thị trường. Nhìn chung, thị trường hiện chịu ảnh hưởng bởi hỗn hợp yếu tố tăng và giảm, nhưng hỗ trợ từ chi phí và phía cung chiếm ưu thế. Giá ADC12 dự kiến có khả năng tăng cao hơn giảm trong ngắn hạn, cần chú ý đến giá nguyên liệu, biến động tồn kho và hiệu suất đơn hàng hạ nguồn.

Tóm tắt Thị trường Nhôm:Về mặt vĩ mô, môi trường vĩ mô thuận lợi trong và ngoài nước hiện diện; cuộc họp giữa lãnh đạo Trung Quốc và Hàn Quốc nhằm ổn định và làm sâu sắc quan hệ hợp tác chiến lược song phương. Hội đồng Nhà nước Trung Quốc t tổ chức họp tập trung thúc đẩy công nghiệp hóa công nghệ tiên phong bằng cách đẩy nhanh nuôi dưỡng và mở ra kịch bản mới. Phía cung, công suất nhôm hoạt động trong nước thay đổi hạn chế; ngoài nước, nhà máy luyện nhôm nước ngoài thực hiện cắt giảm sản lượng 210,000 tấn, với giảm thêm dự kiến vào tháng 3/2026, làm bùng lên lo ngại về nguồn cung thắt chặt. Trung hạn cần chú ý đến việc đẩy mạnh dự án nhôm tại Indonesia. Phía cầu, khi giá nhôm biến động ở mức cao và sương mù nghiêm trọng tại miền trung Trung Quốc dẫn đến áp dụng chính sách hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường, nhu cầu phần nào bị kìm hãm. Thêm vào đó, giá nhôm LME cao đã đóng cửa sổ thương mại gia công, làm suy yếu nhu cầu xuất khẩu bán thành phẩm nhôm. Theo dõi chu kỳ giảm t tồn kho hàng t tồn kho thành phẩm cho nguyên liệu gia công hạ nguồn dưới giá nhôm cao. Tổng thể, với giá nhôm hiện ở mức cao, doanh nghiệp gia công hạ nguồn ưu tiên giảm tồn kho thành phẩm, dẫn đến nhu cầu nguyên liệu yếu hơn. Tuy nhiên, t tồn kho nhôm thỏi vẫn tương đối thấp, cung cấp động lực cơ bản hạn chế cho giá nhôm trong ngắn hạn. Tâm lý vĩ mô trong và ngoài nước vẫn tương đối lạc quan. Nhôm SHFE dự kiến tìm thấy h hỗ trợ tại mức 20,800 nhân dân tệ/tấn, trong khi đối mặt một số kháng c cự tại 21,500 nhân dân tệ/tấn trong trường hợp không có động lực cơ bản rõ ràng.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn quyết định. Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không sử dụng thông tin này để thay thế cho việc đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]