【Phân tích SMM】Cập nhật thị trường nguyên liệu pin hàng tuần: Giá coban và lithium tăng thúc đẩy thay đổi hệ số vật liệu đen

Tuần này，giá các sản phẩm muối như cobalt sulfate và nickel sulfate tiếp tục tăng，trong khi giá lithium carbonate cũng tăng nhờ nhu cầu ổn định và các yếu tố cơ bản khác．Đà tăng của muối cobalt dẫn đến hệ số khối lượng đen（black mass）vật liệu ternary và lithium cobalt oxide（LCO）tăng nhẹ．Tuy nhiên，khi tốc độ tăng giá cobalt chậm lại，mức tăng hệ số chiết khấu cho cobalt và lithium cũng giảm theo．

Giá điểm lithium cho black mass LFP tăng trong tuần，theo sát đà tăng của muối lithium．Lấy black mass điện cực LFP làm ví dụ，hiện mức giá dao động từ 2，700–2，900 CNY mỗi điểm lithium，tăng 75 CNY so với kỳ trước．

Với black mass ternary，hệ số nickel-cobalt hiện ở mức 74–76％，không đổi so với tuần trước，trong khi hệ số lithium đã tăng lên khoảng 70–73％．

Về khả năng sinh lời，sản xuất lithium carbonate từ black mass LFP mua ngoài vẫn đang thua lỗ，với biên lợi nhuận trong khoảng -5％ đến -6％．Ngoại trừ một số nhà máy thủy luyện LFP mới đưa vào vận hành năm nay，hầu hết doanh nghiệp tái chế LFP duy trì dây chuyền sản xuất có khả năng xử lý nguyên liệu thay thế để sản xuất lithium carbonate．Do đó，dù giá lithium carbonate có cải thiện，nhiều đơn vị vẫn chọn tạm dừng thu mua và sản xuất do thua lỗ kéo dài．

Tình hình tương tự ở lĩnh vực thủy luyện ternary，nơi lợi nhuận nhìn chung duy trì quanh mức 1–3％．Đối với các đơn vị thủy luyện LCO，việc giá cobalt tiếp tục tăng đã đẩy hệ số cobalt tăng cao trong toàn bộ chuỗi tái chế，ép lợi nhuận hiện tại xuống còn khoảng 1–3％．

Về phía cung，sau khi giá nickel，cobalt và lithium tăng，các đơn vị tái chế thượng nguồn đã nhanh chóng điều chỉnh giá pin và vật liệu điện cực，bao gồm pin LCO，LFP và tấm điện cực．Giá black mass cũng tăng theo．