Biên bản hội nghị buổi sáng Nhôm SMM, 28/10
Hợp đồng tương lai:Trong phiên đêm ngày 27/10, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất mở c cửa ở mức 21,315 nhân dân tệ/tấn, đạt mức giá cao nhất là 21,340 nhân dân tệ/tấn và mức giá thấp nhất là 21,185 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng ổn định ở mức 21,255 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.49%. Phiên đêm cho thấy sự điều chỉnh giảm từ các mức cao, với trung tâm giá kéo lùi sau khi di chuyển lên cao. Về mặt kỹ thuật, các đường trung bình động MA tiếp tục sắp xếp theo xu hướng tăng (MA5: 21,270.00 > MA10: 21,160.00 > MA20: 21,045.75 > MA60: 20,901.00). Biểu đồ nến MACD 4 giờ cho thấy một số thay đổi trong các thanh màu đỏ, duy trì giao cắt vàng (DIFF: 109.10, DEA: 81.06). Xu hướng cho thấy, nhôm SHFE vẫn trong kênh tăng nhưng đang trải qua một đợt điều chỉnh giảm. Xem xét các mức cao và thấp gần đây (thấp khoảng 20,640, cao khoảng 21,365), kháng cự dự kiến trong khoảng 21,350-21,550, với h hỗ trợ trong khoảng 20,650-20,850.
Mặt vĩ mô:Vào ngày 27/10, Bộ trưởng Ngoại giao Vương Nghị đã có cuộc điện đàm với Ngoại trưưởng Hoa Kỳ Rubio. Vương Nghị bày t tỏ hy vọng rằng cả hai bên sẽ tiến về phía nhau để chuẩn bị cho các cuộc tiếp xúc cấp cao và tạo điều kiện cho sự phát triển của quan hệ song phương. Rubio tuyên bố rằng quan hệ Mỹ-Trung là mối quan hệ song phương quan trọng nhất trên thế giới và mong đợi gửi một tín hiệu tích cực đến thế giới thông qua sự gắn kết cấp cao. (Tích c cực★) Diễn đàn Phố Tài chính năm 2025 đã khai mạc tại Bắc Kinh vào ngày 27. Hà Lập Phong, Ủy viên Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc, Phó Thủ tướng Quốc vụ viện, đã tham dự lễ khai mạc và phát biểu. Hà Lập Phong chỉ ra rằng hệ thống tài chính phải dồn toàn lực để h hỗ trợ hoàn thành các mục tiêu và nhiệm vụ chính của Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 và đóng góp nhiều hơn vào việc xây dựng đất nước cường thịnh và thúc đẩy sự phục hưng dân tộc thông qua hiện đại hóa Trung Quốc. (Tích cực★)
Cơ bản:Về phía tồn kho, theo thống kê của SMM, t tổng lượng rút kho phôi nhôm trong nước trong khoảng thời gian từ 20/10 đến 26/10 là 43,000 tấn, không thay đổi so với tuần trước. Tổng lượng rút kho thỏi nhôm trong nước trong cùng kỳ là 130,700 tấn, giảm 5,800 tấn so với tuần trước. Về phía chi phí, được thúc đẩy bởi giá alumina liên tục giảm, chi phí nhôm tiếp tục xu hướng giảm. Theo dữ liệu SMM vào thứ Hai, chi phí trung bình ngành nhôm là 16,052 nhân dân tệ/tấn, giảm 66 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; lợi nhuận trung bình ngành đồng thời mở rộng 296 nhân dân tệ/tấn lên 5,108 nhân dân tệ/tấn. Cung ứng trong nước, công suất nhôm vận hành nội địa duy trì ổn định, trong khi nguồn cung nước ngoài dự kiến giảm, có khả năng h hỗ trợ giá nhôm quốc tế. Về phía nhu cầu, một số doanh nghiệp hạ nguồn báo cáo đơn hàng trong tay giảm vào tháng 10, không gian tăng trưởng nhu cầu phía trước hạn chế, nhưng biểu hiện nhu cầu tổng thể ngắn hạn vẫn ổn định.
Thị trường Nhôm Sơ cấp:Hôm qua, nhôm trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) chủ yếu điều chỉnh giảm sau khi tăng nhanh ở phiên sáng; sau khi hồi phục, trung tâm giao dịch dao động quanh mức 21,240 nhân dân tệ/tấn. Tại Đông Trung Quốc, giá tuyệt đối cao thúc đẩy tâm lý bán ra của nhà cung cấp, nhưng chênh lệch giá giao ngay và tương lai thu hẹp khiến một số nhà cung cấp thận trọng chờ đợi, dẫn đến giao dịch yếu. Giao dịch thực tế ở mức chiết khấu khoảng 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Thứ Hai, chỉ số tâm lý bán trên thị trường Đông Trung Quốc là 2.85, giảm 0.01 so với tuần trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 2.79, giảm 0.1 so với tuần trước. Thứ Hai, nhôm A00 SMM chốt ở 21,160 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ở mức chiết khấu khoảng 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2511, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Tại Trung Trung Quốc, giá tuyệt đối cao kích thích tâm lý bán mạnh, nhưng hoạt động mua vào hạ nguồn vẫn yếu. Hiện tại, thương nhân đang mua để thực hiện hợp đồng dài hạn và tìm kiếm cơ hội chênh lệch giá. Dự kiến sau đó, các thương nhân có vốn sẽ tích trữ ở mức chiết khấu, làm giảm hàng t tồn kho lưu thông và tăng nhu cầu phòng ngừa rủi ro cho việc mua vào. Giao dịch thực tế chủ yếu dao động quanh mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Thứ Hai, chỉ số tâm lý bán trên thị trường Trung Trung Quốc là 2.87, tăng 0.01 so với tuần trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 2.83, giảm 0.08 so với tuần trước. Nhôm A00 SMM tại Trung Trung Quốc được ghi nhận ở mức 21,030 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ở mức chiết khấu 170 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 11, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -130 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước.
Nguyên liệu Nhôm Tái chế:Thứ Hai, giá nhôm sơ cấp giao ngay tiếp tục tăng so với phiên giao dịch trước, với nhôm giao ngay A00 SMM chốt ở 21,160 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá phế liệu nhôm nhìn chung duy trì ổn định. Khi mùa cao điểm truyền thống sắp kết thúc, nguồn cung thắt chặt vẫn là chủ đề chính trên thị trường nhôm phế liệu, giữ giá thu mua ở mức cao, dù tính bền vững của mức giá này vẫn cần theo dõi. Vào thứ Hai, UDC đóng kiện được niêm yết trong khoảng 16,000-16,500 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế), và nhôm phế liệu vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) được niêm yết trong khoảng 17,300-17,800 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). UDC đóng kiện tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, trong khi nhôm phế liệu vụn (định giá theo hàm lượng nhôm), phôi bánh xe phế liệu và nhôm đúc cơ khí phế liệu giữ nguyên so với tuần trước. Gần đây, báo cáo từ Hà Nam và Hồ Bắc cho thấy giá giảm đối với nhôm hợp kim biến dạng phế liệu trong danh mục ép đùn, với mức giảm từ 300-800 nhân dân tệ/tấn. SMM cho rằng nguyên nhân là do đơn hàng giảm nhanh và nhu cầu không đủ khi mùa cao điểm kết thúc. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm phế liệu, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm đúc cơ khí phế liệu tại Thượng Hải mở rộng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước lên 2,422 nhân dân tệ/tấn, trong khi chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm ép phế liệu h hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn mở rộng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước lên 2,311 nhân dân tệ/tấn. Thị trường nhôm phế liệu dự kiến sẽ duy trì ổn định trong tuần này, với giá chủ đạo của nhôm phế liệu vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) dao động quanh 17,500-18,000 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm nguyên chất ổn định trên mốc 21,000 nhân dân tệ/tấn sẽ truyền tải thêm tác động tích c cực, h hỗ trợ giá nhôm phế liệu, trong khi tình trạng nguồn cung thắt chặt khó thay đổi trong ngắn hạn. Về phía nhu cầu, khả năng phục hồi nhu cầu trong các lĩnh vực như xe điện và quang điện vẫn t tồn tại, nhưng sự kết thúc của mùa cao điểm truyền thống và áp lực t tồn kho xã hội cao có thể kiềm chế nhiệt tình mua hàng. Cần chú ý đến tốc độ tái nhập kho của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp sau kỳ nghỉ và tính bền vững của nhu cầu cuối cùng. Nếu giá nhôm nguyên chất giảm sau khi tăng nhanh hoặc nhu cầu hạ nguồn không đạt kỳ vọng, thị trường nhôm phế liệu có thể đối mặt với áp lực giảm giá. Nhìn chung, thị trường sẽ tiếp tục chứng kiến cuộc giằng co giữa người bán và người mua, đòi h hỏi theo dõi sát sao xu hướng giá nhôm nguyên chất và diễn biến chính sách.
Hợp kim nhôm thứ cấp：Thứ Hai， giá nhôm A00 của SMM đứng ở mức 21，160 nhân dân tệ／tấn， tăng 60 nhân dân tệ／tấn so với ngày hôm trước， trong khi giá ADC12 của SMM giữ ổn định ở mức 21，200 nhân dân tệ／tấn． Tình trạng nguồn cung phế liệu nhôm khan hiếm vẫn tiếp diễn， chi phí thu mua tiếp tục leo thang． Để đảm bảo hoàn thành đơn hàng， các doanh nghiệp phổ biến mua vào với giá cao， nguồn cung giá thấp khan hiếm． Các yếu tố như nguồn cung nguyên liệu không đủ， lợi nhuận bị thu hẹp do nguyên liệu giá cao， và bất ổn chính sách tại các khu vực như Giang Tây， An Huy đã dẫn đến sự thu hẹp nguồn cung ngành． Nhu cầu t tổng thể vẫn kiên cường， cùng với t tồn kho thành phẩm thấp tại các nhà sản xuất và áp lực giao hàng đơn đặt hàng đang diễn ra， cung cấp một số hỗ trợ cho giá thị trường． Trong ngắn hạn， được h hỗ trợ bởi chi phí cứng nhắc và cân bằng cung－cầu chặt chẽ， giá phôi hợp kim nhôm ADC12 dự kiến sẽ giữ vững tốt． Về phía trước， cần chú ý sát sao đến nguồn cung nguyên liệu， diễn biến tiêu thụ và biến động tồn kho．
Tóm tắt thị trường nhôm：Nhìn chung， mặt vĩ mô thuận lợi， với sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại Mỹ－Trung tiềm năng thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro， cùng với tâm lý kinh tế vĩ mô trong nước tích cực， cùng nhau hỗ trợ niềm tin thị trường． Về cơ bản， nguồn cung nước ngoài dự kiến thắt chặt， trong khi nguồn cung trong nước vẫn ổn định． Cung và cầu nhôm tổng thể dự kiến sẽ thắt chặt． Dữ liệu tồn kho thứ Hai cho thấy sự tích lũy， mặc dù xu hướng giảm t tồn kho t tổng thể vẫn tiếp diễn． Về phía chi phí， hỗ trợ đã suy yếu đôi chút do giá alumina giảm． Trong ngắn hạn， giữa các yếu tố thuận chiều vĩ mô và các yếu tố cơ bản hỗn hợp， giá nhôm dự kiến sẽ biến động ở mức cao．
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo． Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn ra quyết định． Khách hàng nên thận trọng và không sử dụng nó thay thế cho việc đánh giá độc lập． Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM．]
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
