SHFE Thiếc Dao Động Ở Mức Cao, Đối Mặt Lựa Chọn Xu Hướng Giữa Cán Cân Cung-Cầu Thắt Chặt [Nhận Định Giữa Phiên Thiếc SMM]

Vào trưa ngày 21 tháng 10 năm 2025, hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) cho thấy xu hướng dao động ở mức cao. Đến thời điểm đóng cửa phiên sáng, giá hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE phục hồi nhẹ, dao động quanh mức 281,380 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.87% so với giá đóng c cửa phiên đêm trước đó. Trong phiên sáng, giá thiếc trên SHFE dao động trong biên độ 280,000–282,000 nhân dân tệ/tấn, với giao dịch thị trường tương đối trì trệ. Trong khi đó, giá kỳ hạn thiếc trên Sở giao dịch kim loại London (LME) cũng tăng mạnh, với báo giá thiếc LME mới nhất ở mức 35,335 USD/tấn, tăng 35 USD, tương đương 0.1%.

Về cơ bản cung cầu, thị trường thiếc hiện đang trong cuộc giằng co giữa "độ co giãn cung không đủ" và "chuyển tiếp nhu cầu bị gián đoạn". Về phía cung, việc tái sản xuất tại các mỏ thiếc ở Myanmar diễn ra chậm, nhập khẩu vẫn ở mức thấp, trong khi cuộc đàn áp khai thác bất hợp pháp của Indonesia tiếp tục, làm trầm trọng thêm mối lo ngại toàn cầu về nguồn cung quặng thiếc. Trong nước, ngành luyện kim đang chịu áp lực, với các nhà máy luyện thiếc tinh chế tại Vân Nam và Giang Tây duy trì tỷ lệ vận hành dưới 30%. Về phía nhu cầu, t tỷ lệ vận hành cho thiếc hàn vẫn thấp, với sự cải thiện hạn chế trong đơn đặt hàng từ các doanh nghiệp hạ nguồn và cuối cùng. Nhu cầu từ các lĩnh vực truyền thống như điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng yếu, nhưng nhu cầu từ các lĩnh vực mới nổi như máy chủ AI và xe điện mới (NEV) đang tăng trưưởng ổn định. Dữ liệu t tồn kho cho thấy tồn kho nước ngoài liên tục ở mức thấp, và áp lực tồn kho trong nước hạn chế, cung cấp một số h hỗ trợ cho giá thiếc.

Tổng quan, thiếc trên SHFE hiện đang trong trạng thái cân bằng chặt chẽ, với các yếu tố tăng và giảm cùng t tồn tại nhưng thiếu động lực mạnh mẽ. Dự kiến trong phiên chiều, hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE sẽ tiếp tục dao động ở mức cao, với phạm vi dao động cốt lõi ước tính trong khoảng 280,000–283,000 nhân dân tệ/tấn.