Nhật Bản, Phương Tây và Hàn Quốc Báo Cáo Tiếp Tục Giảm TC/RC, Đồng LME Giảm Nhẹ Qua Đêm [Biên Bản Cuộc Họp Sáng Đồng SMM]

Thứ Sáu, ngày 17 tháng 10 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa qua đêm ở mức 10,560.5 USD/tấn, chạm mức thấp 10,490 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó trung tâm giá đồng tăng liên tục và chạm mức cao 10,659.5 USD/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng c cửa ở 10,620 USD/tấn, tăng 0.42%, với khối lượng giao dịch đạt 20,000 lot và số lệnh mở đạt 320,000 lot. Hợp đồng đồng 2512 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa qua đêm ở mức 84,530 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 84,510 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động tăng và chạm mức cao 85,430 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở 85,140 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.09%, với khối lượng giao dịch đạt 55,000 lot và số lệnh mở đạt 216,000 lot.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 15 tháng 10, Nhật Bản, Tây Ban Nha và Hàn Quốc cùng đưa ra cảnh báo: mức giảm mạnh của phí xử lý và tinh luyện quặng đồng (TC/RC) hiện đang đe dọa tính bền vững của chuỗi ngành khai thác và luyện kim. Ba nước cho biết, do nguồn cung quặng đồng thắt chặt và việc mở rộng công suất luyện đồng của Trung Quốc, một số nhà máy luyện đồng Trung Quốc thậm chí xử lý quặng đồng "miễn phí", kéo mức phí toàn cầu xuống các mức c cực đoan. Tuyên bố chung chỉ ra rằng nếu xu hướng này tiếp tục, nó sẽ buộc một số doanh nghiệp luyện kim phải thu hẹp quy mô hoặc rút khỏi hoạt động kinh doanh, tác động đến sự ổn định của chuỗi ngành đồng.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 16 tháng 10, giá giao ngay đồng cathode #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2511 được chào ở mức ngang giá đến cao hơn 120 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình được chào ở mức cao hơn 60 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; giá đồng cathode #1 SMM là 84,900–85,450 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, đồng SHFE đầu tiên giảm sau đó tăng, ban đầu giảm từ 85,130 nhân dân tệ/tấn xuống 84,980 nhân dân tệ/tấn, sau đó quay trở lại trên mức 85,300 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn dao động trong khoảng từ contango 50 nhân dân tệ/tấn đến contango 20 nhân dân tệ/tấn, và mức thua lỗ nhập khẩu đồng SHFE thu hẹp xuống dưới 1,000 nhân dân tệ/tấn. Dự báo cho ngày mai, thứ Sáu, tâm lý tích trữ của các công ty hạ nguồn dự kiến sẽ tăng, nhưng với giá đồng hiện đang dao động quanh mức 85,000 nhân dân tệ/tấn, sự quan tâm mua vào dự kiến sẽ khó được cải thiện đáng kể, và giao dịch đồng giao ngay tại Thượng Hải dự kiến sẽ diễn ra bình ổn so với hôm nay.
(2) Quảng Đông: Ngày 16 tháng 10, giá giao ngay của đồng thỏi số 1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần ở mức cao hơn 20–80 nhân dân tệ/tấn, với mức trung bình là 50 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được báo giá thấp hơn 40–20 nhân dân tệ/tấn, với mức trung bình là 30 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình của đồng thỏi số 1 Quảng Đông là 85.115 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, và giá trung bình của đồng SX-EW là 85.035 nhân dân tệ/tấn, giảm 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tổng thể, giao dịch giao ngay cải thiện sau khi giao hàng, và mức chênh lệch tăng nhẹ.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 16 tháng 10, giá chứng thư là 40–50 đô la/tấn, QP tháng Mười, với mức giá trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước; giá hóa đơn vận chuyển là 40–64 đô la/tấn, QP tháng Mười Một, với mức giá trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước; đồng EQ (hóa đơn vận chuyển CIF) là 12–20 đô la/tấn, QP tháng Mười Một, với mức giá trung bình không đổi so với phiên giao dịch trước. Báo giá đề cập đến hàng hóa đến vào giữa hoặc cuối tháng Mười.
(4) Đồng tái chế: Vào lúc 11 giờ 30 phút ngày 16 tháng 10, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 85.170 nhân dân tệ/tấn, tăng 90 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; mức chênh lệch trung bình giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai là 60 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng tái chế tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng bóng tại Quảng Đông là 77.200-77.400 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Khoảng cách giá giữa đồng thỏi và đồng phế liệu là 2.996 nhân dân tệ/tấn, giảm 153 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Khoảng cách giá giữa thanh đồng thỏi và thanh đồng tái chế là 1.700 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, khi xu hướng giá đồng ổn định, tâm lý mua sắm của các doanh nghiệp dây cáp dưới hạ lưu đã bùng lên, và các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng tái chế báo cáo lượng giao dịch vừa phải.
(5) Hàng tồn kho: Ngày 15 tháng 10, hàng tồn kho đồng thỏi LME giảm 900 tấn xuống còn 137.450 tấn; ngày 16 tháng 10, hàng tồn kho chứng thư SHFE giảm 125 tấn xuống còn 44.406 tấn.
Giá: Về mặt vĩ mô, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, cùng với việc chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giảm, hỗ trợ giá đồng. Ngoài ra, Trump thừa nhận rằng Mỹ và Trung Quốc đang trong cuộc chiến thương mại, và tình hình thương mại căng thẳng làm suy yếu tâm lý thị trường, tạo áp lực tăng giá đối với đồng. Về cơ bản, về phía cung, nguồn nhập khẩu duy trì sự ổn định, trong khi nguồn cung nội địa giảm, dẫn đến tổng thể cung cấp chặt chẽ hơn. Về phía cầu, giá đồng tiếp tục dao động ở mức cao, và hiệu suất tiêu thụ dưới hạ lưu yếu. Tính đến ngày 16 tháng 10, hàng tồn kho đồng thỏi trong các khu vực chính tăng 5.500 tấn so với tháng trước lên 177.500 tấn. Tổng thể, dưới mô hình cung-cầu yếu, giá đồng dự kiến sẽ có tiềm năng tăng hạn chế hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên c cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho việc đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]