Bối cảnh vĩ mô trong nước và quốc tế đều thuận lợi, giá nhôm duy trì ổn định. [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng ngành Nhôm - SMM]

Biên bản họp buổi sáng Nhôm SMM, 16.10

Hợp đồng tương lai: Theo dữ liệu phiên đêm ngày 16/10, phân tích kỹ thuật cho thấy hợp đồng nhôm SHFE 2512 dao động tăng trong phiên đêm 16/10, đóng cửa tăng 0,60% ở mức 21,060 nhân dân tệ/tấn. Hệ thống MA ở trạng thái sắp xếp tăng giá (MA5: 20,951 > MA10: 20,900 > MA30: 20,815), với giá giữ trên các đường trung bình động; chỉ báo MACD duy trì giao cắt vàng (DIF: 75,3 > DEA: 61,0), và các thanh động lực màu đỏ mở rộng. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch 51,859 lô thu hẹp so với khối lượng trung bình, cần chú ý đến sự phối hợp động lực-khối lượng. Xem xét các mức cao và thấp gần đây (mức thấp hàng tháng ở 20,600, cao quanh 21,200), kháng cự dự kiến trong khoảng 21,150-21,250, với h hỗ trợ trong khoảng 20,850-20,950. Xu hướng tăng hiện tại vẫn nguyên vẹn, nhưng sự phân kỳ giữa giá và khối lượng kêu gọi thận trọng trước rủi ro điều chỉnh kỹ thuật.

Thị trường Nhôm Sơ cấp: Hôm qua, nhôm SHFE giảm sau khi tăng nhanh trong phiên sáng, chạm mức cao trong ngày là 20,975 nhân dân tệ/tấn. Tại miền Đông Trung Quốc, nguồn cung giao ngay thắt chặt do tồn kho thấp khiến nhà cung cấp không nhượng bộ về giá và giữ hàng, trong khi người mua lớn vào thị trường mua hàng. Chiết khấu giao ngay thu hẹp hơn nữa, với giao dịch thực tế ở mức cao hơn khoảng 10-20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Khi giá hợp đồng tương lai leo cao hơn, giao dịch suy yếu, và giao dịch thực tế chủ yếu ngang bằng với giá trung bình SMM. Vào thứ Năm, chỉ số tâm lý bán trên thị trường miền Đông là 3,34, tăng 0,13 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua là 3,26, tăng 0,08 so với tuần trước. Vào thứ Năm, nhôm A00 SMM được niêm yết ở mức 20,950 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, ngang giá với hợp đồng 2511, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Giao dịch tại miền Trung Trung Quốc vẫn tương đối trì trệ. Các doanh nghiệp hạ nguồn bán thành phẩm nhôm báo cáo nhận hàng yếu, và các doanh nghiệp gia công thể hiện sự nhiệt tình thấp với đơn hàng giao ngay trong bối cảnh t tồn kho thành phẩm tích lũy. Tuy nhiên, trong bối cảnh tồn kho thỏi nhôm thấp, nhà cung cấp vẫn không nhượng bộ về giá và giữ hàng. Giao dịch thực tế chủ yếu dao động ở mức chiết khấu khoảng 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình của SMM, với một số giao dịch lẻ tẻ ở mức chiết khấu 15-20 nhân dân tệ/tấn. Vào thứ Năm, chỉ số tâm lý bán hàng thị trường Trung Quốc trung bộ là 2,69, giảm 0,04 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,55, giảm 0,03 so với tuần trước. Giá nhôm A00 SMM Trung Quốc trung bộ được ghi nhận ở mức 20.870 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ở mức chiết khấu 80 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng Mười Một, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Khoảng cách giá giữa Hà Nam và Thượng Hải thu hẹp 10 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, xuống còn -80 nhân dân tệ/tấn.

Nguyên liệu Nhôm tái chế: Vào thứ Năm này, giá nhôm nguyên chất trên thị trường giao ngay tăng nhẹ so với phiên giao dịch trước, với giá nhôm A00 SMM đóng cửa ở mức 20.950 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá phế liệu nhôm giữ ổn định. Sau nửa chừng mùa cao điểm truyền thống, cung khan hiếm vẫn là chủ đề chính trên thị trường phế liệu nhôm, khiến giá mua cao, mặc dù tính bền vững của mức giá cao này vẫn cần theo dõi. Vào thứ Năm, giá UBC bao gói được báo cáo ở mức 15.900-16.500 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá phế liệu nhôm xé nhỏ (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được báo cáo ở mức 17.300-17.800 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Giá UBC bao gói tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, trong khi giá phế liệu nhôm xé nhỏ (định giá dựa trên hàm lượng nhôm), phế liệu vành xe, và phế liệu nhôm đúc cơ khí không đổi so với tuần trước. Về sự chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, chênh lệch giá cho phế liệu nhôm đúc cơ khí ở Thượng Hải là 2.212 nhân dân tệ/tấn, và cho phế liệu nhôm ép hỗn hợp không sơn ở Phật Sơn là 2.189 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ duy trì tốt trong tuần tới, với giá chủ đạo cho phế liệu nhôm xé nhỏ (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) có thể dao động quanh mức 17.500-18.000 nhân dân tệ/tấn. Cung khan hiếm nguyên liệu khó có thể giảm trong ngắn hạn, và với sự hỗ trợ mạnh mẽ của SHFE nhôm ở mức 20.800-20.850 nhân dân tệ/tấn, việc vượt qua mức 21.000 nhân dân tệ/tấn sẽ truyền đi tín hiệu tích cực hơn nữa. Mặt khác, sự không chắc chắn về mối đe dọa thuế quan của Trump, hiệu suất kém của mùa cao điểm tháng Chín-Tháng Mười, khả năng chấp nhận hạn chế của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu đối với nguyên liệu giá cao, và áp lực tồn kho sản phẩm thành phẩm của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu đều sẽ kiềm chế nhiệt tình mua hàng. Thị trường cần theo dõi sát sao liệu giá nhôm nguyên chất có thể duy trì ở mức cao hay không, tốc độ bổ sung hàng tồn kho của các doanh nghiệp nhôm tái chế sau kỳ nghỉ, và tính bền vững của nhu cầu cuối cùng.

Hợp kim nhôm tái chế: Vào thứ Năm, giá nhôm tiếp tục phục hồi, trong khi các doanh nghiệp nhôm tái chế giữ nguyên chào giá, áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và quan sát. Nguồn cung phế liệu nhôm tiếp tục khan hiếm, cung cấp hỗ trợ chi phí vững chắc, và nhu cầu kiên cường cùng với t tồn kho nhà máy thấp h hỗ trợ giá. Tuy nhiên, cần thận trọng trước tác động kìm hãm của t tồn kho xã hội cao và áp lực warrant lên không gian tăng, đồng thời cũng cần chú ý đến tác động của việc triển khai chính sách đối với phía cung. Giá ADC12 dự kiến sẽ giữ vững tốt trong ngắn hạn, với trọng tâm vào khả năng sẵn có nguyên liệu thô, tốc độ phục hồi nhu cầu và biến động tồn kho.

Tóm tắt thị trường nhôm: Về vĩ mô: Các quan chức Fed Hoa Kỳ bày tỏ quan điểm khác nhau về tốc độ cắt giảm lãi suất. Thống đốc Waller ủng hộ duy trì cách tiếp cận thận trọng với mỗi lần cắt 25 điểm cơ bản để giải quyết thị trường lao động yếu, trong khi Thống đốc Fed tạm thời Milan kêu gọi cắt giảm mạnh mẽ hơn 50 điểm cơ bản. (Tích c cực ★) Bộ Thương mại đã tổ chức một cuộc họp báo thường kỳ, giải quyết một số chủ đề nóng. Liên quan đến việc liệu Trung Quốc và Hoa Kỳ có sớm t tổ chức một vòng đàm phán thương mại mới hay không, Trung Quốc bày tỏ sẵn sàng tham vấn bình đẳng trên cơ sở tôn trọng lẫn nhau. Bộ trưưởng Tài chính Hoa Kỳ tuyên bố rằng Hoa Kỳ có thể gia hạn thời gian miễn thuế ba tháng đối với Trung Quốc nếu Trung Quốc chấm dứt kế hoạch kiểm soát xuất khẩu đất hiếm nghiêm ngặt, đồng thời nói thêm rằng Tổng thống Trump sẵn sàng gặp gỡ các nhà lãnh đạo Trung Quốc trong tương lai gần. (Trung lập ★) Về cơ bản: Trong tháng 10, việc đưa vào vận hành các dự án thay thế và dự án cải tiến công nghệ, cùng với việc nối lại sản xuất, dự kiến sẽ tiếp tục tăng sản lượng nhôm thỏi, với sản lượng trung bình hàng ngày dự kiến tăng thêm. Về t tỷ lệ nhôm lỏng, mùa cao điểm tiếp tục vào tháng 10, cho thấy sự phục hồi nhẹ, và tỷ lệ hợp kim hóa nhôm lỏng tại chỗ ở một số doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng thêm. Tỷ lệ này dự báo sẽ tăng 1 điểm phần trăm so với tháng trước lên 77,3% trong tháng 10. Về phía chi phí, giá alumina giao ngay vẫn trì trệ, và chi phí thực tế thời gian thực của nhôm tiếp tục giảm so với tháng trước, giảm khoảng 118 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước xuống còn 16,151 nhân dân tệ/tấn, trong khi lợi nhuận lý thuyết thực tế thời gian thực của nhôm tăng 108 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước lên 4,798 nhân dân tệ/tấn. Phía cầu, sau kỳ nghỉ, nhu cầu về vật liệu xây dựng và các hồ sơ công nghiệp khác không có thay đổi đáng kể trong tuần đầu tiên, trong khi nhu cầu về khung năng lượng mặt trời giảm. Tuần này, tỷ lệ hoạt động của nhôm đùn trong nước ghi nhận 53,5%, giảm 0,1 điểm phần trăm so với tuần trước, với hiệu suất hoạt động ở các lĩnh vực hạ nguồn khác vẫn ổn định. Về kho dự trữ, theo thống kê của SMM, kho dự trữ nhôm thỏi trong nước tại các khu tiêu thụ chính ghi nhận 627.000 tấn vào thứ Năm này, giảm 23.000 tấn so với thứ Hai này và 22.000 tấn so với tuần trước. SMM dự đoán tổng thể kho dự trữ nhôm thỏi trong nước có thể tiếp tục xu hướng giảm trong nửa cuối tháng Mười. Triển vọng tổng thể: Trên bình diện quốc tế, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã cải thiện, nhưng vào đầu tháng Mười, Trump tái khẳng định phát biểu tăng thuế, thúc đẩy sự tránh rủi ro của thị trường; tuy nhiên, các thông tin sau đó cho thấy ý muốn đàm phán hợp lý với Trung Quốc, yêu cầu tiếp tục theo dõi các diễn biến liên quan. Trong nước, không khí vĩ mô tích cực, hỗ trợ niềm tin thị trường, và có sự mong đợi mạnh mẽ về các biện pháp thực chất hơn nữa trong H2 để kích thích tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế. Về cơ bản, khi mùa cao điểm truyền thống tiến triển sâu hơn vào tháng Mười, tỷ lệ nhôm lỏng được dự kiến sẽ tăng thêm. Mặc dù sự hỗ trợ về chi phí tiếp tục yếu đi, nhưng hiệu suất phía cầu vẫn ổn định. Về kho dự trữ, tổng thể kho dự trữ nhôm thỏi trong nước được dự đoán có thể tiếp tục xu hướng giảm trong nửa cuối tháng Mười. Tổng cộng, cả hai mặt vĩ mô trong và ngoài nước đều có xu hướng lạc quan, cùng với hiệu suất ổn định về cơ bản, hỗ trợ giá nhôm duy trì tốt

[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng điều này để thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]