Sau kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh， thị trường nhôm phế liệu trong nước biến động điều chỉnh， với mức giá trung tâm cao hơn một chút so với thời điểm trước lễ． Tính đến ngày 16 tháng 10， giá nhôm A00 của SMM kết thúc ở mức 20，950 nhân dân tệ/tấn， giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước． Đầu tuần， chịu ảnh hưởng từ đe dọa áp thuế 100% của Trump đối với Trung Quốc， nhôm SHFE phá vỡ hỗ trợ và giảm trong phiên đêm， và các chào bán nhôm phế liệu cũng giảm theo 200 nhân dân tệ/tấn． Tuy nhiên， khi giá nhôm nguyên chất dần ổn định và phục hồi， tâm lý thị trường đối với nhôm phế liệu được cải thiện． Hồ Bắc và An Huy đi đầu trong việc điều chỉnh giá tăng， đẩy các chào bán cho các chủng loại chính như UBC kiện và phế liệu nhôm vụn căng thẳng trở lại mức trước lễ． Tính đến ngày 16 tháng 10， chào bán UBC kiện tập trung ở mức 15，900–16，500 nhân dân tệ/tấn （đã trừ thuế）， trong khi phế liệu nhôm vụn （giá nước） duy trì ở mức 17，300–17，800 nhân dân tệ/tấn （đã trừ thuế）， tăng 100–150 nhân dân tệ/tấn so với mức thấp tuần trước． Về chênh lệch giá giữa kim loại nguyên chất và phế liệu， chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn tại Thượng Hải kết thúc ở mức 2，212 nhân dân tệ/tấn， trong khi chênh lệch giá cho profiles nhôm tại Phật Sơn mở rộng lên 2，189 nhân dân tệ/tấn． Thị trường nhôm phế liệu dự kiến sẽ giữ vững tốt vào tuần tới， với giá chính cho phế liệu nhôm vụn （giá nước） dao động quanh mức 17，500–18，000 nhân dân tệ/tấn． Nguồn cung nguyên liệu thắt chặt khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn， và cùng với sự h hỗ trợ mạnh mẽ cho nhôm SHFE trong phạm vi 20，800–20，850 nhân dân tệ/tấn， việc vượt qua mốc 21，000 nhân dân tệ/tấn sẽ truyền thêm tác động tích cực． Tuy nhiên， rủi ro vẫn còn： sự không chắc chắn về các mối đe dọa thuế quan của Trump， hiệu suất kém của mùa cao điểm tháng 9-tháng 10 đối với nhu cầu hạ nguồn， và sự chấp nhận hạn chế của các doanh nghiệp sử dụng phế liệu đối với nguyên liệu giá cao． Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn phải đối mặt với áp lực t tồn kho thành phẩm， điều này sẽ kìm hãm sự nhiệt tình mua hàng． Thị trường cần theo dõi chặt chẽ liệu giá nhôm nguyên chất có thể duy trì ở mức cao hay không， tốc độ bổ sung kho của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp sau lễ， và tính bền vững của nhu cầu sử dụng cuối cùng．
Đầu tuần, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc tiếp tục giảm từ thứ Sáu tuần trước, với hợp đồng ag2512 được giao dịch nhiều nhất từng giảm xuống mức thấp 19,600 nhân dân tệ/tấn trước khi ổn định và phục hồi. Tính đến chốt phiên thứ Năm, hợp đồng giao dịch nhiều nhất được chào ở mức 20,490 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá giao ngay ADC12 giảm trước rồi tăng sau, biến động tổng thể có hạn. Tính đến ngày 16 tháng 10, giá SMM là 21,050 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước. Tình trạng nguồn cung phế liệu nhôm thắt chặt hiện nay vẫn tiếp diễn, khiến doanh nghiệp khó mua được nguyên liệu giá thấp và đối mặt với rủi ro thiếu nguyên liệu, áp lực từ phía chi phí tiếp tục gia tăng. Về phía nhu cầu, tiêu dùng hạ nguồn sau kỳ nghỉ ở mức vừa phải nhưng cải thiện hạn chế so với tháng trước, sự phục hồi nhu cầu tổng thể không đạt kỳ vọng. Về phía cung, t tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp giảm nhẹ trong tuần này, chủ yếu do lưu thông nguyên liệu thô không đủ khiến khó bổ sung t tồn kho thấp, nguyên liệu thô giá cao ép lợi nhuận và buộc phải giảm tải, chính sách không rõ ràng ở Hà Nam và An Huy dẫn đến tiếp tục cắt giảm và ngừng sản xuất, cùng phục hồi nhu cầu trì trệ kéo theo nhịp sản xuất. Tỷ lệ vận hành ngành dự kiến sẽ tiếp tục điều chỉnh nhẹ trong tháng 10. Về tồn kho, t tồn kho xã hội của thỏi hợp kim nhôm thứ cấp tại các khu vực tiêu thụ chính giảm 1,600 tấn so với tuần trước xuống 54,800 tấn vào ngày 16 tháng 10, bắt đầu quá trình giảm tồn kho chậm. Về nhập khẩu, chào bán ADC12 nước ngoài duy trì ở mức 2,550–2,580 USD/tấn trong tuần này, trong khi giá giao ngay trong nước giảm 100 nhân dân tệ/tấn xuống 20,300–20,500 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp khoản lỗ nhập khẩu xuống khoảng 200 nhân dân tệ/tấn. Nhìn chung, nguồn cung phế liệu nhôm thắt chặt khó thay đổi trong ngắn hạn, tạo hỗ trợ chi phí vững chắc, trong khi sức chịu đựng của nhu cầu và t tồn kho nhà máy thấp hỗ trợ giá. Tuy nhiên, cần thận trọng trước sự kìm hãm không gian tăng từ tồn kho xã hội cao và áp lực warrant, cùng tác động của việc triển khai chính sách đối với phía cung. Giá ADC12 dự kiến sẽ giữ vững tốt trong tháng 10, với biên độ giao dịch ngắn hạn 20,800–21,400 nhân dân tệ/tấn. Các điểm trọng tâm chính bao gồm lưu thông nguyên liệu thô, nhịp độ phục hồi nhu cầu và thay đổi t tồn kho.
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
