Thứ Ba, ngày 14 tháng 10 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 10,648.5 USD/tấn qua đêm. Sau khi chạm mức thấp 10,621.5 USD/tấn vào đầu phiên, giá dao động tăng trong suốt phiên, tiến gần mức cao 10,864.5 USD/tấn vào cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở 10,802 USD/tấn, tăng 4.13%. Khối lượng giao dịch đạt 29,000 lot, và số lượng hợp đồng mở đạt 323,000 lot. Hợp đồng đồng 2511 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa ở mức 85,800 nhân dân tệ/tấn qua đêm. Nó chạm mức thấp 85,580 nhân dân tệ/tấn khi mở c cửa, sau đó trung tâm giá đồng duy trì ở mức cao và dao động trong biên độ hẹp. Tiến gần mức cao 86,790 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở 86,520 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.02%. Khối lượng giao dịch đạt 85,000 lot, và số lượng hợp đồng mở đạt 200,000 lot.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 10 tháng 10, công ty khai thác Chile Antofagasta đã thực hiện vụ nổ đầu tiên tại mỏ sunfua Encuentro thuộc dự án Centinela, đánh dấu sự khởi đầu của công tác bóc dỡ sơ bộ. Vụ nổ này sẽ cung cấp quặng sunfua cấp cao cho nhà máy tuyển khoáng thứ hai đang được xây dựng, bổ sung nguồn cung quặng từ mỏ Esperanza South hiện có. Dự án mở rộng được phê duyệt vào tháng 7 năm 2025, với t tổng vốn đầu tư ước tính 1 t tỷ USD. Giai đoạn bóc dỡ dự kiến hoàn thành vào năm 2028. Mỏ Encuentro được đưa vào trữ lượng cuối năm 2024, với trữ lượng khoảng 738 triệu tấn, hàm lượng trung bình 0.45% Cu, kèm theo 0.17 g/t Au và 0.015% Mo, vượt trội so với hàm lượng Centinela hiện tại là 0.41%. Antofagasta đặt mục tiêu tăng t tổng sản lượng đồng khoảng 30% trong trung hạn thông qua dự án mở rộng này.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 13 tháng 10, giá giao ngay đồng cathode #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2510 được báo cáo ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn đến phí bảo hiểm 170 nhân dân tệ/tấn, với mức giá trung bình được chào ở phí bảo hiểm 80 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Giá đồng cathode #1 SMM dao động từ 84,800 đến 85,290 nhân dân tệ/tấn. Vào đầu phiên sáng, hợp đồng tương lai đồng SHFE tăng ngắn lên 85,200 nhân dân tệ/tấn trước khi bắt đầu điều chỉnh giảm xuống khoảng 84,600 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá giữa các tháng gần như bằng phẳng, và thua lỗ nhập khẩu cho hợp đồng đồng kỳ hạn SHFE tháng gần nhất là khoảng 800 nhân dân tệ／tấn．Nhìn về phía trước hôm nay，mặc dù giá đồng đã giảm nhẹ，nhưng vẫn ở mức tương đối cao．Giao dịch giao ngay dự kiến sẽ có cải thiện đáng kể hạn chế，và hoạt động có khả năng giảm khi ngày giao hàng đến gần．
（２）Quảng Đông：Vào ngày １３ tháng １０，giá giao ngay đồng cathode loại １ Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần nhất ở mức chiết khấu ２０ nhân dân tệ／tấn đến phí bảo hiểm ４０ nhân dân tệ／tấn，với phí bảo hiểm trung bình là １０ nhân dân tệ／tấn，giảm ２０ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước．Đồng SX－EW được báo giá ở mức chiết khấu ８０ nhân dân tệ／tấn đến chiết khấu ６０ nhân dân tệ／tấn，với chiết khấu trung bình là ７０ nhân dân tệ／tấn，giảm １０ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước．Giá trung bình cho đồng cathode loại １ Quảng Đông là ８４，９０５ nhân dân tệ／tấn，giảm １，６３０ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước．Giá trung bình cho đồng SX－EW là ８４，８２５ nhân dân tệ／tấn，giảm １，６２０ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước．Nhìn chung，giá đồng giảm，và sự nhiệt tình của nhà cung cấp cho việc tái t tồn kho tăng lên，với tâm trạng giao dịch được cải thiện．
（３）Đồng nhập khẩu：Vào ngày １３ tháng １０，giá warrant là ４５－５３ USD／tấn，QP tháng １０，với giá trung bình không thay đổi so với ngày giao dịch trước；giá B／L là ４５－６１ USD／tấn，QP tháng １１，với giá trung bình không thay đổi so với ngày giao dịch trước；đồng EQ（CIF B／L）là １７－２５ USD／tấn，QP tháng １１，với giá trung bình không thay đổi so với ngày giao dịch trước．Báo giá tham khảo hàng hóa đến vào giữa đến cuối tháng １０．
（４）Đồng phế liệu：Vào lúc １１：３０ ngày １３ tháng １０，giá đóng c cửa kỳ hạn là ８４，６５０ nhân dân tệ／tấn，giảm １，６００ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước；phí bảo hiểm／chiết khấu giao ngay trung bình là ８０ nhân dân tệ／tấn，tăng ６０ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước．Hôm nay，giá nguyên liệu đồng tái chế giảm １，２００ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước．Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là ７６，５００－７６，７００ nhân dân tệ／tấn，giảm １，２００ nhân dân tệ／tấn so với ngày giao dịch trước．Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là ３，２４１ nhân dân tệ／tấn，giảm so với tháng trước．Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng phế liệu là １，６４０ nhân dân tệ／tấn．Theo khảo sát SMM，chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu thu hẹp do sự giảm giá của đồng，nhưng nguồn cung nguyên liệu đồng tái chế không giảm đáng kể do sự sụt giảm giá．Lý do là một số khu vực tại Giang Tây nhận được thông báo rõ ràng từ chính phủ về việc h hủy bỏ trợ cấp khuyến khích trong thu hút đầu tư liên quan, dẫn đến nhu cầu về đồng phế liệu không có hóa đơn giảm đáng kể. Do đó, việc giá giảm ít ảnh hưưởng đến nguồn cung nguyên liệu đồng tái chế.
(5) Tồn kho: Ngày 10/10, t tồn kho cathode đồng trên LME giảm 50 tấn xuống 139,350 tấn; ngày 13/10, t tồn kho chứng nhận SHFE tăng 2,926 tấn lên 32,890 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, sau khi Trung Quốc thực hiện một loạt biện pháp đối phó thương mại, phát ngôn của Trump đã thay đổi so với trước, phát đi tín hiệu sẵn sàng đạt thỏa thuận với Trung Quốc để giảm căng thẳng, phần nào xoa dịu tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường và có lợi cho giá đồng. Bên cạnh đó, Chủ tịch Fed Philadelphia Paulsen ủng hộ hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay, mỗi lần 25 điểm cơ bản, thúc đẩy kỳ vọng về việc Fed Mỹ cắt lãi suất. Về cơ bản, phía cung, hàng nhập khẩu tiếp tục về bình thường, trong khi hàng nội địa về giảm, dẫn đến nguồn cung t tổng thể thắt chặt; phía cầu, doanh nghiệp dần hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ, nhu cầu phục hồi, nhưng giá đồng vẫn cao, tiếp tục đè nặng lên tâm lý mua hàng của hạ nguồn. Tính đến ngày 13/10, t tồn kho đồng giao ngay SMM tại các khu vực chính tăng 5,700 tấn so với tuần trước lên 172,000 tấn. Nhìn chung, với các yếu tố vĩ mô trái chiều và mô hình cơ bản là cung thắt chặt và cầu phục hồi, giá đồng dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp ở mức cao vào hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
