[Phân tích SMM] Toàn bộ chuỗi ngành pin lithium bước vào mùa cao điểm tháng 9, nhu cầu sử dụng cuối dự kiến tiếp tục tăng

SMM Ngày 10 tháng 10 Tin tức:

Cacbonat Lithi

Tháng 9 năm 2025, t tổng sản lượng cacbonat lithi hàng tháng của Trung Quốc tiếp tục lập kỷ lục mới, tăng ２％ so với tháng trước và tăng mạnh ５２％ so với cùng kỳ năm ngoái． Động lực chính cho sự tăng trưưởng sản lượng bền vững vẫn là cacbonat lithi có nguồn gốc từ spodumen， với các đơn đặt hàng gia công cho các nhà máy hóa chất lithi không tích hợp đang hoạt động hết công suất． Trong khi đó， dưới tác động của nhu cầu phía hạ nguồn được cải thiện liên tục， năng lực cung ứng t tổng thể của ngành cũng tăng lên tương ứng． Xét theo nguyên liệu， cacbonat lithi từ spodumen， hồ muối và phế liệu đều có mức tăng nhất định， trong khi cacbonat lithi từ lepidolit tiếp tục giảm．

Cacbonat lithi từ spodumen: Tổng sản lượng tháng 9 tăng ５％ so với tháng trước． Một mặt， nhu cầu mạnh từ hạ nguồn kích thích một số dây chuyền sản xuất linh hoạt chuyển sang sản xuất cacbonat lithi， góp phần vào mức tăng． Sản xuất tại một số nhà máy hóa chất lithi khác cũng được cải thiện do nhu cầu． Mặt khác， các nhà máy hóa chất lithi không tích hợp duy trì t tỷ lệ vận hành cao， được kích thích bởi lợi nhuận phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai， tiếp tục thúc đẩy tăng trưưởng sản lượng．

Cacbonat lithi từ lepidolit: Tổng sản lượng giảm １５％ so với tháng trước． Trước đó， một mỏ lepidolit hàng đầu ở t tỉnh Giang Tây đã tạm dừng sản xuất do vấn đề giấy phép khai thác， và nhà máy hóa chất lithi liên quan của họ duy trì sản lượng tối thiểu trong tháng 8 bằng cách sử dụng t tồn kho quặng và đơn đặt hàng giao ngay． Khi tồn kho quặng dần cạn kiệt， cùng với sự lưu thông hạn chế của quặng lepidolit trong nước， sản lượng tiếp tục giảm． Sản xuất tại các doanh nghiệp hóa chất lithi từ lepidolit khác vẫn tương đối ổn định． Cacbonat lithi từ hồ muối: Tổng sản lượng tăng １０％ so với tháng trước． Sản lượng tăng đáng kể do đưa vào vận hành các dây chuyền sản xuất mới， trong khi các doanh nghiệp khác duy trì sản xuất ổn định trong điều kiện thời tiết thuận lợi．

Cacbonat lithi từ phế liệu: Tổng sản lượng tháng 9 tăng ７％ so với tháng trước， chủ yếu được hưưởng lợi từ thị trường nhu cầu cacbonat lithi tiếp tục thuận lợi， thúc đẩy nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp tái chế， mặc dù quy mô sản xuất tổng thể vẫn còn hạn chế．

Hiện tại， thị trường cacbonat lithi vẫn đối mặt với sự không chắc chắn về chính sách khai thác mỏ ở t tỉnh Giang Tây． Theo góc nhìn bi quan， nếu các mỏ liên quan phải đối mặt với việc đình chỉ， sản lượng tối thiểu có thể được duy trì tạm thời bằng cách sử dụng tồn kho． Hơn nữa， các dây chuyền sản xuất mới đang được đưa vào vận hành cho cả cacbonat lithi từ spodumen và hồ muối， trùng với mùa cao điểm truyền thống về nhu cầu hạ nguồn， dẫn đến kỳ vọng thị trường tích c cực được duy trì． Tổng sản lượng cacbonat lithi trong tháng 10 dự kiến sẽ duy trì tiềm năng tăng trưưởng， có thể vượt mốc ９０，０００ tấn． SMM sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ việc thực hiện c cụ thể các chính sách khai thác mỏ tại tỉnh Giang Tây．

Hydroxit Lithi

Theo dữ liệu từ SMM， sản lượng hydroxit lithi của Trung Quốc tháng 9 tăng mạnh ２６％ so với tháng trước， được thúc đẩy chủ yếu bởi hai yếu tố: Về phía luyện kim， việc sản xuất trở lại tại các doanh nghiệp trước đây đang bảo trì， kết hợp với điều chỉnh linh hoạt của một số công ty dựa trên sự gia tăng đơn đặt hàng， dẫn đến mức tăng nhẹ về sản lượng． Ngoài ra， chênh lệch giá giữa hydroxit lithi và cacbonat lithi chuyển sang âm đã kích thích một số doanh nghiệp tăng sản xuất hydroxit lithi trên các dây chuyền linh hoạt， góp phần một phần vào mức tăng sản lượng tổng thể， cùng nhau thúc đẩy mức tăng sản lượng １９％ so với tháng trước trong lĩnh vực luyện kim． Về phía xút hóa， việc sản xuất trở lại tại các doanh nghiệp hồ muối và đơn đặt hàng tốt tại một số công ty riêng lẻ cùng góp phần vào mức tăng sản lượng đáng kể．

Nhìn về tháng 10， một số dây chuyền sản xuất mới về phía luyện kim dự kiến sẽ tiếp tục được đưa vào vận hành nhẹ， trong khi lịch trình sản xuất cho quy trình xút hóa vẫn tương đối ổn định． Sản lượng t tổng thể dự kiến sẽ duy trì ổn định so với tháng trước， nhưng giảm １２％ so với cùng kỳ năm ngoái．

Sulfat Coban

Tháng ９ năm ２０２５, sản lượng sulfat coban của SMM tăng ８．２４％ so với tháng trước và tăng １７．６％ so với cùng kỳ năm ngoái．Xét theo nguồn nguyên liệu, các sản phẩm trung gian coban chiếm khoảng ５９％, MHP khoảng １８％ và nguyên liệu tái chế khoảng ２３％．Do lệnh cấm từ CHDC Congo được gia hạn, giá sản phẩm trung gian coban tiếp tục tăng, khiến các nhà máy luyện kim dần giảm lượng t tồn kho nguyên liệu thô trung gian coban．Nguyên liệu tái chế và MHP tiếp tục thay thế cho các sản phẩm trung gian coban．Tuy nhiên, gần đây nguồn cung MHP và nguyên liệu tái chế cũng trở nên tương đối khan hiếm, hệ số giá của chúng tăng đều, làm giảm động lực mua vào để sản xuất của các doanh nghiệp, do đó làm suy yếu hiệu ứng thay thế．Về phía cung, các nhà sản xuất sulfat coban có sự phân hóa．Các doanh nghiệp vừa và nhỏ đối mặt với tình trạng t tồn kho nguyên liệu thô eo hẹp và duy trì tỷ lệ vận hành thấp．Các doanh nghiệp tích hợp lớn có lượng tồn kho nguyên liệu thô tương đối dồi dào, và cùng với sự cải thiện theo mùa về đơn đặt hàng từ hạ nguồn, sản lượng của họ có tăng một chút．Về phía cầu, đơn đặt hàng từ cả doanh nghiệp ternary và Co3O4 đều được cải thiện trong tháng ９．Một số doanh nghiệp có lượng tồn kho nguyên liệu thô thấp tiếp tục mua hàng trên thị trường．Cùng với thông báo chính sách mới nhất từ CHDC Congo vào ngày ２１ tháng ９, mối lo ngại trên thị trường về tình trạng khan hiếm nguồn coban trong tương lai gia tăng, càng c củng cố thêm tâm lý tích trữ của hạ nguồn．Nhìn sang tháng １０, giá sulfat coban dự kiến sẽ tăng, cùng với lợi nhuận tiếp tục được cải thiện．Sản lượng từ các doanh nghiệp vừa và nhỏ có khả năng được duy trì, trong khi các nhà sản xuất sulfat coban tích hợp có hoạt động ternary và Co3O4, do đơn đặt hàng tiếp tục thuận lợi, có thể sẽ thấy sản lượng tăng nhẹ．Kế hoạch sản xuất sulfat coban cho tháng １０ dự báo tăng ３．６０％ so với tháng trước．

Co3O4

Tháng ９ năm ２０２５, sản lượng Co3O4 tăng mạnh, tăng ９％ so với tháng trước và tăng ４０％ so với cùng kỳ năm ngoái．Động lực chính cho việc tăng sản lượng là kế hoạch sản xuất cao hơn từ các doanh nghiệp vật liệu cathode LCO và các nhà sản xuất pin hạ nguồn tích cực nâng cao tỷ lệ sử dụng công suất để đáp ứng nhu cầu mùa cao điểm của thiết bị điện tử tiêu dùng, qua đó mở rộng quy mô thu mua Co3O4．Nhìn sang tháng １０, trong bối cảnh nhu cầu tích trữ từ người dùng cuối tiếp tục mở rộng, sản lượng Co3O4 dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng, với mức tăng dự kiến so với tháng trước khoảng ２％．Xu hướng này cho thấy thị trường vật liệu gốc coban duy trì mức độ hoạt động cao, được hỗ trợ bởi mùa cao điểm truyền thống của ngành điện tử tiêu dùng．

Tiền chất cathode tam nguyên

Trong tháng 9 năm 2025, sản xuất tiền chất cathode tam nguyên trong nước tiếp tục xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 12,28% theo tháng và 22,05% theo năm. Theo cấu trúc chuỗi sản phẩm, tỷ lệ của các sản phẩm series 6 tiếp tục mở rộng, đạt 45,66%. Được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường xe điện trong nước trong những tháng gần đây, tỷ lệ của vật liệu series 6 vẫn duy trì ở mức cao. Ngược lại, thị phần của các tiền chất series khác đã bị thu hẹp một chút, với series 5 chiếm 14,20%, series 8 chiếm 26,91% và series 9 chiếm 10,71%. Hiện tại, thị trường xe điện trong nước vẫn đang trong mùa cao điểm truyền thống, doanh số bán một số mẫu xe tốt; ngoài ra, do một số chính sách hỗ trợ dự kiến sẽ kết thúc vào năm sau, nhu cầu trong quý 4 năm nay vẫn được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức tương đối tốt. Về phía thị trường tiêu dùng, nhu cầu gần đây khá ổn định, và dự kiến tháng 10 sẽ có sự tăng trưởng do việc tích trữ cho lễ hội mua sắm "Double 11". Tổng thể, nhu cầu thị trường trong tháng 10 được dự đoán sẽ vẫn cao, nhưng bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá mạnh gần đây của nguyên liệu như nickel và cobalt, các nhà sản xuất tiền chất sẽ chú trọng hơn đến hiệu quả kinh tế khi nhận đơn hàng. Đồng thời, nguồn cung nguyên liệu đang trong giai đoạn căng thẳng, và trong quý 4, một số nhà sản xuất nhỏ có thể thấy sản lượng thực tế không đủ đáp ứng nhu cầu do thiếu hụt nguyên liệu. Dự đoán hiện tại là sản xuất tiền chất cathode tam nguyên trong tháng 10 sẽ tăng nhẹ 2,8% theo tháng và 16,2% theo năm.

Vật liệu cathode tam nguyên

Trong tháng 9 năm 2025, sản xuất vật liệu cathode tam nguyên trong nước tiếp tục tăng trưởng đáng kể, tăng 13,55% theo tháng và 23,44% theo năm. Theo cấu trúc chuỗi sản phẩm, tỷ lệ của các sản phẩm series 6 tiếp tục mở rộng, đạt 45,15%. Được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường xe điện trong nước trong những tháng gần đây, tỷ lệ của vật liệu series 6 vẫn duy trì ở mức cao. Ngược lại, thị phần của các tiền chất series khác đã bị thu hẹp một chút, với series 5 chiếm 14,38%, series 8 chiếm 27,39% và series 9 chiếm 10,59%. Hiện tại, thị trường xe điện trong nước vẫn đang trong mùa cao điểm truyền thống, doanh số bán một số mẫu xe tốt; ngoài ra, do một số chính sách hỗ trợ dự kiến sẽ kết thúc vào năm sau, nhu cầu trong quý 4 năm nay vẫn được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức tương đối tốt. Về phía thị trường tiêu dùng, nhu cầu gần đây khá ổn định, và dự kiến tháng 10 sẽ có sự tăng trưởng do việc tích trữ cho lễ hội mua sắm "Double 11". Tổng thể, nhu cầu thị trường trong tháng 10 được dự đoán sẽ vẫn cao, nhưng bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá mạnh gần đây của nguyên liệu như nickel và cobalt, các nhà sản xuất tiền chất sẽ chú trọng hơn đến hiệu quả kinh tế khi nhận đơn hàng. Đồng thời, nguồn cung nguyên liệu đang trong giai đoạn căng thẳng, và trong quý 4, một số nhà sản xuất nhỏ có thể thấy sản lượng thực tế không đủ đáp ứng nhu cầu do thiếu hụt nguyên liệu. Dự đoán hiện tại là sản xuất tiền chất cathode tam nguyên trong tháng 10 sẽ tăng nhẹ 1,65% theo tháng và 16,2% theo năm.

Phosphate sắt

Trong tháng 9, sản xuất phosphate sắt trong nước tăng vọt 17% theo tháng và 58% theo năm. Cung cấp phosphate sắt trong tháng 9 tăng rất đáng kể so với tháng 8, với sản lượng hàng tháng vượt quá 300.000 tấn. Các doanh nghiệp LFP hàng đầu tích hợp đã trải qua sự tăng đột biến về đơn đặt hàng, thúc đẩy nhu cầu về phosphate sắt tự sản xuất. Trong khi đó, thị trường pin lithium bước vào mùa cao điểm vào tháng 9, với đơn đặt hàng từ hạ lưu được truyền dọc theo chuỗi. Các doanh nghiệp LFP đã chứng kiến sự tăng đáng kể về đơn đặt hàng và lịch trình sản xuất tương ứng, và thị trường phosphate sắt mua bên ngoài cũng hoạt động khá sôi nổi. Điều này dẫn đến sự bứt phá cả về phosphate sắt tự sản xuất và bán ra bên ngoài trong tháng 9. Đồng thời, một số doanh nghiệp phosphate sắt cũng đã khôi phục hoạt động của các dây chuyền sản xuất trước đây đã ngừng để đối phó với sự tăng trưởng về đơn đặt hàng. Về mặt chi phí, giá MAP công nghiệp vẫn thấp trong tháng 9, trong khi giá sunfate sắt tiếp tục tăng do tác động của nguồn cung, khiến các doanh nghiệp phosphate sắt chịu áp lực lớn về nguồn sắt. Với sự thay đổi trong mối quan hệ cung-cầu trong tháng 9, giá phosphate sắt dự kiến sẽ tăng nhẹ vào tháng 10. Sản xuất phosphate sắt trong tháng 10 được dự đoán sẽ tăng 6% theo tháng và 58% theo năm.

LFP

Trong tháng 9, sản xuất vật liệu LFP của Trung Quốc tăng khoảng 12,8% theo tháng và 42% theo năm, với tỷ lệ hoạt động ngành khoảng 68%. Về nguồn cung, các doanh nghiệp LFP đã thể hiện sự nhiệt tình sản xuất cao trong tháng này. Nhu cầu hạ lưu tổng thể mạnh mẽ, với sự tăng sản lượng ở các nhà máy vật liệu. Cả hai lĩnh vực năng lượng và ESS đều có đơn đặt hàng đáng kể, và một số doanh nghiệp hàng đầu hoạt động ở công suất tối đa hoặc thậm chí quá tải. Một số công ty tiếp tục bổ sung công suất mới, đặc biệt là do nhu cầu ngày càng tăng của các nhà sản xuất pin hạ lưu về vật liệu có mật độ đóng gói cao, thúc đẩy các nhà máy vật liệu tăng tốc mở rộng các dây chuyền sản xuất mới. Về nhu cầu, các nhà sản xuất pin hạ lưu đã trải qua nhu cầu mạnh mẽ tổng thể trong tháng này. Các nhà sản xuất pin hàng đầu đã chứng kiến sự tăng đáng kể về nhu cầu, được thúc đẩy bởi mạng lưới hoán đổi pin cho xe tải nặng chạy bằng điện, cùng với sự thúc đẩy từ mùa cao điểm bán xe truyền thống, "mùa cao điểm tháng 9-10". Nhu cầu từ các nhà sản xuất pin hạng hai và ba cũng cải thiện. Ngoài ra, lĩnh vực ESS đã hoạt động xuất sắc trong tháng này; theo khảo sát mới nhất, không có nhà sản xuất pin ESS nào cho thấy xu hướng giảm sản lượng, cho thấy sự thịnh vượng cao của ngành. Nhìn về tháng 10, nhu cầu về pin năng lượng vẫn được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ sự tăng trưởng liên tục do "mùa cao điểm tháng 9-10", và thị trường ESS sẽ duy trì ở mức cao. Ngành công nghiệp tổng thể được dự đoán sẽ duy trì đà tăng trưởng cao, với tỷ lệ tăng trưởng dự kiến trên 5%.

LCO

Trong tháng 9 năm 2025, thị trường LCO tiếp tục tăng trưởng ổn định, với sản lượng tháng tăng nhẹ 3% theo tháng và tăng đáng kể 55% theo năm. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững từ lĩnh vực điện tử tiêu dùng cuối cùng và việc tích trữ tích cực của các bên hạ lưu chuẩn bị cho mùa cao điểm truyền thống. Cân nhắc đến sự kỳ vọng ngày càng tăng của người dùng cuối về nguồn cung nguyên liệu chặt chẽ hơn vào năm 2026, sản xuất LCO trong tháng 10 được dự đoán sẽ tiếp tục xu hướng tăng, với dự đoán tăng khoảng 2% theo tháng. Hiện tại, đơn đặt hàng từ các doanh nghiệp pin hạ lưu mạnh mẽ, và tỷ lệ hoạt động ngành tổng thể vẫn cao, phản ánh sự kỳ vọng lạc quan về nhu cầu trong toàn chuỗi ngành.

Đội nghiên cứu năng lượng mới SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lyu Yanlin 021-20707875

Feng Disheng 021-51666714