Sản lượng thanh nhôm tăng 768.000 tấn so với đầu năm, phí gia công duy trì thấp trong bối cảnh mất cân đối cung-cầu. [Phân tích SMM]

Theo khảo sát SMM，tính đến tháng 9/2025，tổng công suất mẫu thanh nhôm trong nước đạt 8,388 triệu tấn，tăng ròng 768.000 tấn so với đầu năm，cho thấy xu hướng mở rộng nhanh chóng．Công suất bổ sung chủ yếu phân bố tại sáu t tỉnh：Nội Mông，Sơn Tây，Tân Cương，Quảng Tây，Sơn Đông và Tứ Xuyên．Trong khi đó，công suất đưa vào vận hành mới trong H2 đạt 338.000 tấn (bao gồm các dự án đang thi công)，với tốc độ tăng trưưởng tổng thể nhanh hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái．Tốc độ tăng trưởng công suất tăng nhanh trong ngành thanh nhôm hiện được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính：

1．Được thúc đẩy bởi mục tiêu hợp kim hóa nhôm lỏng cuối năm，các doanh nghiệp nhôm liên tục đưa vào vận hành các dự án hợp kim trong năm，thúc đẩy t tỷ lệ chuyển đổi nhôm lỏng của các nhà máy luyện nhôm．Đến tháng 9/2025，tỷ lệ nhôm lỏng tại các nhà máy luyện nhôm trong nước ghi nhận 76,3%，tăng 1,2 điểm phần trăm so với tháng trước．

2．Do công suất dư thừa tương đối trong ngành phôi nhôm，cùng với phí gia công phôi nhôm hoạt động dưới ngưưỡng chi phí trong thời gian dài năm ngoái，một phần dòng nhôm lỏng chuyển hướng sang thanh nhôm trong năm nay，thúc đẩy việc đưa vào vận hành công suất mới trong ngành．Tính đến tháng 9/2025，công suất mẫu phôi nhôm của SMM ghi nhận 31,8 triệu tấn．

3．Được hưởng lợi từ trọng tâm vào các dự án siêu cao áp，truyền tải điện và biến áp trong đầu tư và đấu thầu lưới điện，kết hợp với t tỷ lệ giá SHFE/LME mở rộng，xu hướng nhôm thay thế đồng gia tăng trong năm nay．Mức độ thay thế đồng bằng nhôm khác nhau được quan sát thấy trong các ngành như quang điện，điện gió，gia dụng và xây dựng，thúc đẩy đáng kể nhu cầu về dây và cáp nhôm，thu hút nguồn vốn lớn vào ngành thanh nhôm，và đẩy nhanh việc đưa vào vận hành công suất mới．