Tuần tới, dữ liệu vĩ mô quan trọng bao gồm giá trị cuối cùng GDP quý II Mỹ theo năm và so với quý trước, chỉ số giá PCE lõi tháng 8 của Mỹ theo năm, và kỳ vọng lạm phát một năm cuối cùng tháng 9 của Mỹ. Fed Mỹ đã cắt giảm lãi suất như dự kiến trong tuần này, đánh dấu lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025 và báo hiệu những rủi ro giảm sút kinh tế hiện tại.
Đối với chì LME, tồn kho chì LME giảm trong tuần thứ tư liên tiếp, nhưng mức phí chiết khấu 0-3 của chì LME vẫn ở mức chiết khấu rộng, tiến gần -50 USD/tấn trong tuần. Do các yếu tố như thuế quan, kỳ vọng tiêu thụ thị trường pin axit-chì suy yếu ở các thị trường Đông Nam Á nước ngoài, và nguồn cung lưu thông thị trường giao ngay tăng lên, cho thấy sự không phù hợp giữa tiêu thụ thực tế và việc giảm t tồn kho chì LME, cung cấp h hỗ trợ hạn chế cho giá chì. Đồng thời, t tỷ lệ giá SHFE/LME mở rộng, và một số thỏi chì sẽ chảy vào thị trường Trung Quốc. Ngoài ra, với nhu cầu cao về quặng tinh chì, TC quặng nhập khẩu của Trung Quốc giảm thêm, có thể cung cấp một số hỗ trợ cho giá chì. Chì LME dự kiến giao dịch ở mức 1,990-2,020 USD/tấn vào tuần tới.
Trong nước, đối với chì SHFE, tuần tới là tuần trước kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh. Các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn có kỳ vọng nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ. Đồng thời, các nhà máy luyện chì sơ cấp đã nối lại sản xuất sau bảo trì, tổn thất chì thứ cấp thu hẹp, một số doanh nghiệp lên kế hoạch nối lại sản xuất, và một lượng nhỏ chì nhập khẩu sẽ về đến Trung Quốc vào cuối tháng. Nhìn chung, các yếu tố tăng và giảm đan xen. Xem xét kỳ vọng thấp về tích lũy tồn kho trước kỳ nghỉ, giá chì có thể dao động ở mức cao. Hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến giao dịch ở mức 16,950-17,250 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới.
Dự báo giá giao ngay: 16,850-17,100 nhân dân tệ/tấn. Đối với chì sơ cấp, các nhà máy luyện kim đã nối lại sản xuất sau bảo trì, và nguồn giao hàng quay lại thị trường lưu thông, vì vậy nguồn cung giao ngay chặt chẽ có thể giảm bớt tương đối. Đối với chì thứ cấp, các nhà máy luyện kim đang tiến hành nối lại sản xuất, và có sẵn bổ sung chì thô nhập khẩu, nâng cao kỳ vọng về việc nối lại sản xuất của các doanh nghiệp chì thứ cấp, mặc dù sẽ mất một thời gian để sản lượng đóng góp. Nhìn chung, trước kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh, các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn có một số nhu cầu tích trữ, và với tồn kho nhà máy luyện kim hiện tại thấp, chì sơ cấp dự kiến sẽ không nhượng bộ về giá cho các lô hàng. Đồng thời, do chênh lệch nguồn cung theo vùng, chênh lệch giá chì tinh luyện giữa các khu vực được mở rộng, và giao dịch cao hơn (so với giá trung bình chì #1 của SMM) giảm đối với chì tái chế.
![Hỗ trợ và kháng cự cùng tồn tại, chì SHFE đi ngang trên mức 16.000 [Bình luận ngắn về hợp đồng tương lai chì]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
