Về mặt vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến, thừa nhận thị trường lao động đang suy yếu và đề cập đến vấn đề lạm phát. Biểu đồ chấm cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất bổ sung vào năm 2025 và một lần vào năm 2026, chủ yếu phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng phát biểu của Powell lại mang tính chất diều hâu hơn so với dự đoán. Kết quả là, các hoạt động tránh rủi ro bắt đầu trước cuộc họp, dẫn đến việc giảm vị thế và điều chỉnh rộng rãi trong hàng hóa, với nhôm SHFE cũng chứng kiến sự rút lui khi vị thế giảm. Ngoài ra, mặc dù rủi ro cấu trúc trong kho dự trữ LME nhôm đã giảm, luồng cụ thể của chứng từ hủy bỏ vẫn cần được theo dõi liên tục để xác định xu hướng tồn kho thực tế.
Hiện nay, nguồn cung nhôm đang tăng nhẹ do công suất thay thế tăng lên, nhưng mô hình cung cầu đang cải thiện dần: trong bối cảnh giá nhôm giảm, các nhà máy chế biến có nhu cầu tích trữ cho kỳ nghỉ sắp tới, và tốc độ xây dựng tồn kho xã hội đã chậm đáng kể, giảm áp lực tồn kho so với trước đây. Về chi phí, chi phí toàn bộ ngành nhôm hiện tại là 16.363 nhân dân tệ/tấn, giảm 74 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Với giá alumin spot vẫn yếu, chi phí ngành nhôm có thêm không gian giảm.
Trong tương lai, sẽ tập trung vào việc tích trữ cho kỳ nghỉ trong tiêu thụ nhôm. Trong ngắn hạn, sau khi tâm giá giảm trong tuần này, mua sắm hạ lưu đã hồi phục nhẹ và mức chênh lệch spot vẫn ổn định. Trung hạn, tiêu thụ nhôm đang phục hồi tổng thể, với sự tăng trưởng ổn định trong sử dụng nhôm ô tô, kỳ vọng tăng trưởng mới nổi trong nhu cầu nhôm ngành điện, và sự phục hồi biên trong tiêu thụ nhôm xây dựng; tỷ lệ hoạt động tại các nhà máy chế biến ổn định hoặc tăng. Cơ bản, với không có áp lực cung và tiêu thụ đang hồi phục, điểm chuyển đổi tồn kho đang dần tiếp cận, cung cấp hỗ trợ dưới giá nhôm. Hợp đồng nhôm SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong khoảng 20.600-21.000 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới, với tâm giá là 20.700 nhân dân tệ/tấn; nhôm LME dự kiến sẽ dao động trong khoảng 2.620-2.700 đô la/tấn.
Mô hình SMM dự báo giá đóng cửa của hợp đồng nhôm giao dịch nhiều nhất từ thứ Sáu này đến thứ Năm tuần sau (2025-09-25) sẽ nằm trong khoảng [20.650, 21.270], với tâm giá là 20.930, tính bằng nhân dân tệ/tấn.
Khoảng giá cực đoan là [20,340, 21,580], khoảng bình thường là [20,550, 21,370], và khoảng bảo thủ là [20,750, 21,170]. Biến động giá tuần tới dự kiến dao động trong biên độ hoặc trầm lắng. Khoảng hỗ trợ là [20,550, 20,750], và khoảng kháng cự là [21,170, 21,370].
》Đặt hàng để xem giá giao ngay kim loại lịch sử SMM
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
