Đột Phá Đất Hiếm Đa Hướng: Tách Khỏi Trung Quốc 【Phân Tích SMM】

Tin tức SMM: Vào tối ngày 16 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh, sau khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, các c cổ phiếu khái niệm đất hiếm đã đi ngược xu hướng và tăng mạnh. Giá cổ phiếu của USA Rare Earth tăng vọt hơn 15% khi mở c cửa, American Resources tăng hơn 9% và MP Materials tăng hơn 3%. Mặc dù đợt tăng này được thúc đẩy trực tiếp bởi tâm lý thị trường, nhưng về cơ bản phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với các chính sách h hỗ trợ ngành công nghiệp đất hiếm được chính quyền Trump đưa ra gần đây.

Vào ngày 18 tháng 9, Fed Mỹ đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Mặc dù chủ yếu ảnh hưởng đến kim loại cơ bản và kim loại quý, nhưng đất hiếm, với tư cách là tài nguyên chiến lược, đã thấy các thuộc tính tài chính và giá trị địa chính trị của nó được nổi bật trên thị trường vốn. Nhìn lại từ tháng 8 đến tháng 9, chính quyền Trump liên tục có các động thái xung quanh việc tự chủ của chuỗi cung ứng đất hiếm, từ h hỗ trợ chính sách trong nước đến việc thu hút các đối tác quốc tế, cho thấy một bước đi chiến lược để bố trí đa phương và khẩn trương tìm kiếm các giải pháp thay thế cho Trung Quốc.

I. Can thiệp chính sách mạnh mẽ trong nước: Hỗ trợ tài chính, bảo đảm giá cả và mở rộng sản xuất
Chính quyền Trump đã đẩy nhanh việc xây dựng năng lực sản xuất đất hiếm trong nước thông qua việc bơm vốn trực tiếp, các sắc lệnh hành pháp và cơ chế bảo đảm giá cả. Vào ngày 13 tháng 8, Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) đã công bố kế hoạch tài trợ gần 1 tỷ USD đặc biệt h hỗ trợ các dự án khai thác, chế biến và sản xuất công nghệ cho khoáng sản quan trọng (bao gồm đất hiếm), nhằm mục đích xây dựng một chuỗi cung ứng "an toàn, dự đoán được và giá cả phải chăng". Vào tháng 7, Bộ Quốc phòng đã đầu tư 400 triệu USD vào MP Materials, doanh nghiệp đất hiếm nội địa duy nhất, mua 15% c cổ phần và ký kết một thỏa thuận mua sắm dài hạn với mức giá sàn là 110 USD/kg (gấp đôi giá thị trường tại thời điểm đó) để phòng ngừa lợi thế giá thấp của Trung Quốc và khuyến khích sản xuất trong nước.

Đồng thời, chính phủ đã khởi động lại các dự án khai thác trong nước: vào ngày 11 tháng 7, Ramaco Resources đã khởi công mỏ đất hiếm mới đầu tiên ở Mỹ trong 70 năm tại Wyoming, với t tổng vốn đầu tư dự kiến là 500 triệu USD. Nếu được hưưởng cơ chế giá sàn tương tự như MP Materials, thời gian hoàn vốn có thể được rút ngắn xuống còn ba năm. Các biện pháp này, được ủy quyền theo Đạo luật Sản xuất Quốc phòng, đơn giản hóa các thủ tục phê duyệt và ưu tiên sử dụng đất liên bang, nhằm mục đích nhanh chóng phá vỡ các nút thắt về năng lực.

II. Tiến triển đa phương trong hợp tác quốc tế: Hệ thống liên minh và ngoại giao tài nguyên
Để giải quyết tình trạng thiếu hụt tài nguyên trong nước, chính quyền Trump đã tích cực thiết lập liên minh chuỗi cung ứng đất hiếm toàn cầu "khử Trung Quốc". Trong khuôn khổ Đối thoại An ninh Tứ giác (Quad), Mỹ đã đạt được sáng kiến khoáng sản quan trọng với Nhật Bản, Australia và Ấn Độ, hình thành hệ thống bổ sung công nghệ tài nguyên: Australia cung cấp năng lực khai thác, Nhật Bản đóng góp công nghệ tinh chế và tái chế, Ấn Độ phát triển tiềm năng tinh chế, còn Mỹ dẫn đầu về nhu cầu vốn và ngành công nghiệp quốc phòng. Vào tháng 9, chủ tịch Hiệp hội Kim loại Hiếm Nga công khai bày tỏ sẵn sàng ký thỏa thuận thương mại đất hiếm với Mỹ, trao đổi đất hiếm để Mỹ dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với các sản phẩm công nghệ cao sang Nga. Nếu thực hiện, động thái này có thể mở rộng nguồn cung đất hiếm nặng.

Trong khi đó, chính phủ Ấn Độ ủy quyền cho các công ty nhà nước và tư nhân tham gia đàm phán đất hiếm với Myanmar, sau khi thiết lập tiếp xúc ban đầu với các nhóm vũ trang địa phương ở Myanmar thông qua các cuộc họp trực tuyến vào tháng 7, nhằm địa chính trị vượt qua các chuỗi cung ứng do Trung Quốc thống trị. Ngoài ra, Trump công khai ủng hộ Lynas Rare Earths của Australia, thúc đẩy việc thành lập các nhà máy tại Mỹ để khắc phục những thiếu sót trong tách đất hiếm nặng.

III. Chiến thuật thuế quan và miễn trừ: Cân bằng rủi ro chuỗi cung ứng và áp lực công nghiệp
Chính quyền Trump đã thể hiện lập trường hai mặt trong chính sách thương mại: một mặt đe dọa áp thuế nặng lên Trung Quốc (như mức thuế 200% hồi tháng 8), mặt khác miễn trừ cho các sản phẩm đất hiếm quan trọng. Vào ngày 9/9, Nhà Trắng thông báo miễn thuế đối với vật liệu từ tính, nhằm đảm bảo nguồn cung ổn định trong nước và ngăn gián đoạn trong các ngành công nghiệp năng lượng mới và quốc phòng do gián đoạn chuỗi cung ứng. Động thái này phản ánh tình thế tiến thoái lưưỡng nan thực tế của Mỹ về sự phụ thuộc vào đất hiếm Trung Quốc—bất chấp nỗ lực gây áp lực thông qua thuế quan, 87% quy trình xử lý đất hiếm của Mỹ phụ thuộc vào nguồn cung Trung Quốc, khiến việc tách rời năng lực Trung Quốc trong ngắn hạn là khó khăn. Hồi tháng 4, Mỹ đã miễn thuế đối với graphit và đất hiếm từ Trung Quốc do lo ngại chi phí trong nước cao và công nghệ lạc hậu có thể làm đình trệ hoạt động công nghiệp. Chiến lược "vừa đàn áp vừa thỏa hiệp" này tiết lộ những mâu thuẫn cấu trúc trong theo đuổi tự chủ đất hiếm của Mỹ.

IV. Ý đồ chiến lược và thách thức tiềm tàng: Con đường tự chủ còn dài

Mục tiêu cốt lõi của loạt hành động của chính quyền Trump là giảm thiểu rủi ro chuỗi cung ứng trong thời chiến hoặc xung đột thương mại leo thang bằng cách can thiệp vốn nhà nước để phá vỡ lợi thế giá thấp của Trung Quốc, xây dựng liên minh chuỗi cung ứng với đồng minh và đẩy nhanh giải phóng năng lực trong nước. Tuy nhiên, các biện pháp này đối mặt với nhiều thách thức: thứ nhất, rào cản công nghệ, với Trung Quốc kiểm soát 85% năng lực luyện kim đất hiếm toàn cầu và cấm xuất khẩu 18 công nghệ then chốt, nghĩa là Mỹ vẫn cần xử lý của Trung Quốc ngay cả khi có quặng; thứ hai, bất lợi về chi phí, do chi phí tách đất hiếm của Mỹ cao hơn 30–40% so với Trung Quốc, đòi hỏi trợ cấp dài hạn để duy trì hoạt động; thứ ba, hạn chế thời gian, vì xây dựng lại một chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh mất 15 năm và cần hơn 200 t tỷ USD đầu tư; và thứ tư, ràng buộc quy định quốc tế, như sự phản đối của Cơ quan Quyền lực Đáy biển Quốc tế đối với kế hoạch khai thác đáy biển Thái Bình Dương do công nghệ chưa chín muồi. Hiện tại, Trung Quốc vẫn kiểm soát 60% sản lượng khoáng sản toàn cầu và 92% năng lực chế biến. Mặc dù cách tiếp cận "đa mũi nhọn" của chính quyền Trump mạnh mẽ, nhưng khó có thể làm gián đoạn vị thế thống trị của Trung Quốc trong ngắn hạn.