Bối cảnh
Giao dịch quặng niken tại Indonesia dựa trên giá chuẩn nội địa (HPM) do chính phủ quy định, được tính từ giá giao ngay trung bình của LME trong 20 ngày giao dịch gần nhất và điều chỉnh hai tuần một lần. Tuy nhiên, quặng niken trên thị trường hiện tại, đặc biệt là quặng cao cấp/quặng laterit (hàm lượng niken từ 1,5% trở lên), thường phát sinh khoản phí bổ sung ngoài giá chuẩn, gọi là "phụ phí". Sự t tồn tại của phụ phí này chủ yếu bắt nguồn từ chính sách thuế tài nguyên nghiêm ngặt của Indonesia và chi phí liên quan gia tăng, trong khi việc triển khai hệ thống SIMBARA đã hạn chế hiệu quả giao dịch quặng bất hợp pháp. Nhìn chung, các yếu tố này làm giảm nguồn cung quặng giao dịch trên thị trường và hạn chế nguồn cung trong bối cảnh số lượng nhà máy luyện kim không ngừng tăng. Do đó, cơ chế "phụ phí" được đưa ra để giảm bớt tình trạng mất cân đối cung-cầu và đảm bảo các nhà máy luyện kim có thể thu mua ổn định quặng từ các doanh nghiệp khai thác.
Theo số liệu từ SMM, phạm vi giao dịch phụ phí chủ đạo là 24–26 USD/wmt, chiếm phần lớn giao dịch thị trường. Trong quý trước, mức tăng phụ phí chủ yếu do thuế tài nguyên tăng 14%. Tuy nhiên, bước vào quý 2, phụ phí giảm trung bình khoảng 2 USD vào tháng 7 và duy trì ổn định cho đến tháng 9. Lý do và phân tích đằng sau như sau:
- Điều kiện thời tiết
Mặc dù mùa mưa tại Indonesia kéo dài từ đầu tháng 1 đến tháng 7, điều kiện thời tiết tổng thể trong quý 3 được cải thiện so với các quý trước, với một số khu vực tại Sulawesi và Halmahera có điều kiện tốt hơn dù vẫn có mưa rải rác.
- Phê duyệt RKAB
Hạn chót cho việc điều chỉnh Kế hoạch và Ngân sách Công tác Hàng năm (RKAB) của Indonesia là ngày 31 tháng 7 năm 2025, dự kiến một số doanh nghiệp khai thác sẽ nhận được hạn ngạch bổ sung, qua đó tăng nguồn cung quặng trên thị trường.
- Thua lỗ kéo dài tại các nhà máy luyện kim
Lý do chính khiến phụ phí giảm vào tháng 7 có liên quan chặt chẽ đến khả năng chi trả giá của các nhà máy luyện kim. Trong quý trước, từ tháng 4 đến tháng 6, giá NPI tiếp tục giảm, trong khi phụ phí quặng niken vẫn tăng, làm trầm trọng thêm khoản thua lỗ của các nhà máy luyện NPI. Một số nhà máy luyện kim địa phương buộc phải giảm công suất hoặc thậm chí ngừng sản xuất. Giữa bối cảnh các nhà máy luyện kim cạnh tranh giành quặng và các doanh nghiệp khai thác hạn chế nguồn cung, những nhà sản xuất ở ngưỡng chi phí không thể tiếp tục hấp thụ chi phí nguyên liệu cao. Kết quả là, phí quặng nickel đã điều chỉnh giảm để trở về mức chấp nhận được với các nhà máy luyện kim.
Từ giữa tháng 7, giá NPI bước vào giai đoạn tăng trưởng liên tục và duy trì cho đến tháng 9. Tuy nhiên, phí quặng nickel vẫn ổn định, chịu sự ràng buộc bởi các yếu tố như t tổn thất quy mô lớn trước đó, việc phê duyệt RKAB được thông qua và điều kiện thời tiết t tổng thể được cải thiện. Mặc dù giá NPI đã phục hồi đáng kể, nhu cầu thu mua từ các nhà máy luyện kim địa phương không tăng nhanh theo kịp. Trong tình huống này, cả nhà máy luyện kim và doanh nghiệp khai thác đều thể hiện ý định duy trì mức sàn giá tương ứng trong quá trình thương lượng.
Nhìn về phía trước
, biên độ giảm cho phí quặng nickel Indonesia tương đối hạn chế. Gần đây, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) và chính phủ đã giao nhiệm vụ cho lực lượng đặc nhiệm lâm nghiệp để trấn áp các hoạt động khai thác bất hợp pháp. Mặc dù tác động thực tế đến t tổng nguồn cung chưa đáng kể, động thái này báo hiệu kỳ vọng thị trường mới về khả năng thiếu hụt quặng, đặc biệt cho chu kỳ phê duyệt RKAB tiếp theo vào năm 2026. Trong bối cảnh này, phí quặng nickel Indonesia dự kiến duy trì ở mức hiện tại sau khi bước vào quý 4, với xác suất giảm hạn chế, trong khi khả năng tăng vào cuối năm không thể loại trừ, do một số nhà máy luyện kim có thể khóa mua quặng trước để đảm bảo nguồn cung sản xuất cho đầu năm 2026.
