Bối cảnh
Quặng niken Indonesia được giao dịch theo giá chuẩn địa phương (HPM) do chính phủ quy định, dựa trên giá trung bình 20 ngày của LME và được điều chỉnh hai tuần một lần. Tuy nhiên, loại quặng niken hiện tại, đặc biệt là quặng/saprolite cao cấp (1,5% trở lên) được giao dịch ở mức giá cao hơn, với khoản phụ trội gọi là "premium". Sự tồn tại của premium chủ yếu do quy định nghiêm ngặt của Indonesia về tiền bản quyền và chi phí khai thác tăng, cùng với việc triển khai hệ thống SIMBARA nhằm giải quyết các giao dịch quặng bất hợp pháp. Nhìn chung, điều này làm giảm nguồn quặng giao dịch trên thị trường và hạn chế nguồn cung giữa lúc số lượng nhà máy luyện kim ngày càng tăng. Do đó, "premium" tồn tại để tránh tình trạng mất cân đối cung-cầu và đảm bảo các nhà máy luyện kim có thể nhận được nguồn quặng ổn định từ các công ty khai thác.
Theo dữ liệu từ SMM, mức premium phổ biến được giao dịch trong khoảng $24–$26 do phần lớn quặng niken trên thị trường thuộc loại này. Trong quý trước, giá premium chủ yếu chịu ảnh hưởng từ việc tăng tiền bản quyền 14%. Tuy nhiên, sang quý 2, giá này giảm trung bình khoảng 2 USD vào tháng 7 và duy trì ổn định cho đến tháng 9. Lý do và phân tích c cụ thể như sau:
- Điều kiện thời tiết
Mặc dù mùa mưa tại Indonesia kéo dài từ đầu tháng 1, nhưng đã kéo dài sang cả tháng 7. Thời tiết trong suốt quý 3 nhìn chung tốt hơn so với các quý trước. Tại một số khu vực ở Sulawesi và Halmahera, điều kiện thời tiết có sự cải thiện mặc dù vẫn xuất hiện mưa rải rác.
- Phê duyệt RKAB
Việc nộp đề xuất sửa đổi RKAB của Indonesia kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, với khả năng bổ sung hạn ngạch từ các công ty khai thác, làm tăng nguồn cung quặng trên thị trường.
- Thua lỗ kéo dài của các nhà máy luyện kim
Nguyên nhân chính khiến premium giảm vào tháng 7 chủ yếu liên quan đến khả năng chịu giá của các nhà máy luyện kim. Trong quý trước, giá NPI giảm đều đặn từ tháng 4 đến tháng 6, trong khi premium quặng niken tiếp tục tăng bất chấp các nhà sản xuất NPI liên tục thua lỗ. Điều này buộc một số nhà máy luyện kim địa phương phải cắt giảm sản lượng hoặc thậm chí ngừng hoạt động. Do cạnh tranh tiếp diễn giữa các nhà máy luyện kim cần quặng và các công ty khai thác hạn chế nguồn cung, những nhà sản xuất có ngưỡng chi phí thấp nhất không thể tiếp tục hấp thụ giá nguyên liệu thô cao. Do đó, phí bùn quặng nickel đã điều chỉnh giảm xuống mức chấp nhận được hơn đối với các nhà máy luyện kim.
Vào giữa tháng 7, giá NPI cuối cùng đã đối mặt với xu hướng tăng liên tục cho đến tháng 9. Tuy nhiên, giá premium được cho là ổn định do những tổn thất lớn xảy ra trong quý trước, cùng với việc liên tục phát hành RKAB và mùa vụ tốt hơn của Indonesia. Mặc dù giá NPI đã tăng đáng kể, việc thu mua quặng từ các nhà máy luyện kim địa phương không thể tăng nhanh như vậy. Kết quả là cả nhà máy luyện kim và thợ mỏ đều có khả năng cạnh tranh để bảo vệ mức giá mong muốn của mỗi bên.
Triển vọng
Nhìn về phía trước, premium quặng nickel của Indonesia sẽ tương đối khó giảm. Gần đây, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản (ESDM) và chính phủ Indonesia đã giao cho Lực lượng Đặc nhiệm Lâm nghiệp xử lý các điểm khai thác trái phép. Mặc dù tác động lớn đến t tổng nguồn cung có thể không quá đáng kể, nhưng nó báo hiệu một đợt khan hiếm quặng dự kiến khác cho vòng phê duyệt RKAB tiếp theo vào năm 2026. Tóm lại, quặng nickel cao cấp ở Indonesia dự kiến sẽ duy trì ở mức này trong quý 4, với khả năng giảm hạn chế và các tín hiệu tiềm năng về việc tăng giá vào cuối năm, trong bối cảnh không chắc chắn liệu các nhà máy luyện kim có đảm bảo quặng trước để bảo vệ nguồn cung của họ cho đầu năm 2026 hay không.
