Tuần tới, các dữ liệu vĩ mô quan trọng bao gồm tỷ lệ CPI hàng năm tháng 8 của Trung Quốc, tỷ lệ CPI hàng năm tháng 8 của Mỹ không điều chỉnh theo mùa và dự báo lạm phát một năm sơ bộ của Mỹ tháng 9. Tuần này, tăng trưởng việc làm ADP tháng 8 của Mỹ giảm mạnh xuống 54.000, củng cố kỳ vọng về việc Fed Mỹ cắt giảm lãi suất, trong khi các quan chức Fed bày tỏ quan điểm khác nhau về việc cắt giảm. Quan chức cấp cao thứ ba của Fed cho biết việc cắt giảm lãi suất từ từ là phù hợp, trong khi một thành viên bỏ phiếu năm 2025 lặp lại sự phản đối việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tuần tới là tuần cuối cùng trước cuộc họp chính sách của Fed, với thị trường tiếp tục giao dịch dựa trên kỳ vọng về lãi suất đồng đô la Mỹ và thay đổi thuế quan.
Đối với chì LME, kỳ vọng tăng về việc Fed Mỹ cắt giảm lãi suất và chỉ số đồng đô la Mỹ yếu hơn đã nâng cao trung tâm giá kim loại màu. Trong khi đó, tồn kho chì LME giảm hơn 10.000 tấn hàng tuần, trong khi phí bảo hiểm và chiết khấu LME 0-3 phân kỳ, với chiết khấu mở rộng lên -44,77 USD/tấn, chạm mức thấp mới kể từ cuối tháng 10 năm 2024. Ngoài ra, các nhà máy luyện chì Trung Quốc bắt đầu dự trữ quặng chì cho mùa đông sớm hơn, làm trầm trọng thêm tình trạng căng thẳng nguồn cung quặng và đẩy TCs xuống mức thấp kỷ lục, có khả năng hỗ trợ giá chì từ góc độ chi phí. Chì LME dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 1.975-2.010 USD/tấn vào tuần tới.
Trong nước, việc tăng cường cắt giảm sản lượng của các nhà máy luyện chì thứ cấp đã dần thắt chặt nguồn cung, trong khi các hạn chế đối với phương tiện vận tải ở miền Bắc và miền Trung Trung Quốc được dỡ bỏ, thúc đẩy sự sẵn có của hàng hóa giao ngay. Tuy nhiên, mùa cao điểm truyền thống về nhu cầu pin axit-chì vẫn yếu, với các doanh nghiệp hạ nguồn duy trì mua hàng đúng lúc, gây áp lực lên giá chì. Nếu không có yếu tố mới, giá chì ngắn hạn có thể củng cố, với hợp đồng chì SHFE được giao dịch nhiều nhất có khả năng giao dịch trong khoảng 16.700-16.950 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới.
Dự báo giá giao ngay: 16.600-16.850 nhân dân tệ/tấn. Tiêu thụ chì không có cải thiện đáng kể trong tháng 9, với các doanh nghiệp hạ nguồn có khả năng duy trì mua hàng đúng lúc. Đối với chì sơ cấp, một số nhà máy luyện kim đã tiến hành bảo trì trước, nhưng tồn kho vẫn ở các nhà máy luyện kim, khiến các nhà cung cấp bán với mức chiết khấu. Chiết khấu giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục vào tuần tới. Đối với chì thứ cấp, việc tăng cường bảo trì tại các nhà máy luyện kim ở An Huy và các khu vực khác đã tạo ra sự chênh lệch đáng kể trên thị trường giao ngay, với mức chiết khấu lớn cho các giao dịch chì tinh luyện thứ cấp và hiện tượng đảo ngược giá giữa chì thứ cấp và chì sơ cấp.
![Trong ngắn hạn, chì SHFE sẽ dao động ngang, trong khi Trung Quốc tập trung vào việc nối lại sản xuất chì thứ cấp và những thay đổi trong tỷ lệ hoạt động ở hạ nguồn. [Bình luận ngắn về Hợp đồng tương lai chì]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qnyHQ20251217171721.jpeg)
