Thứ Năm, ngày 4 tháng 9 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9,986.5 USD/tấn qua đêm, ban đầu biến động giảm và chạm mức thấp 9,934 USD/tấn, sau đó tăng liên tục và chạm mức cao 10,006.5 USD/tấn trong phiên, cuối cùng đóng cửa ở 9,974 USD/tấn, giảm 0.39%, với khối lượng giao dịch đạt 21,000 lot và số lượng hợp đồng mở đạt 281,000 lot. Hợp đồng đồng 2510 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa và chạm mức thấp 80,000 nhân dân tệ/tấn qua đêm, sau đó trung tâm giá đồng dần dịch chuyển lên và chạm mức cao 80,430 nhân dân tệ/tấn, tiếp theo ban đầu tăng mạnh rồi điều chỉnh giảm và cuối cùng đóng cửa ở 80,260 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.1%, với khối lượng giao dịch đạt 26,000 lot và số lượng hợp đồng mở đạt 191,000 lot.
[Biên bản họp buổi sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Ngày 2 tháng 9 năm 2025, Ấn Độ chính thức gửi yêu cầu tham vấn đến Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) chống lại Hoa Kỳ, phản đối chính sách áp thuế 50% đối với sản phẩm đồng của Ấn Độ. Động thái này đánh dấu việc Ấn Độ sử dụng cơ chế đa phương để bảo vệ quyền xuất khẩu, và đây là hành động tham vấn WTO thứ ba được thực hiện chống lại Hoa Kỳ sau các hành động về thép, nhôm và linh kiện ô tô.
(2) Số liệu do Hải quan Chile công bố cho thấy xuất khẩu đồng của Chile trong tháng 8 là 176,430 tấn, với xuất khẩu sang Trung Quốc trong tháng là 44,803 tấn. Xuất khẩu quặng đồng và tinh quặng đồng của Chile trong tháng 8 là 989,009 tấn, với xuất khẩu quặng đồng và tinh quặng đồng sang Trung Quốc trong tháng là 598,266 tấn.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 3 tháng 9, giá giao ngay đồng cathode #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2509 được báo cáo ở mức cao hơn 80-300 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình được chào ở mức cao hơn 190 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; giá đồng cathode #1 SMM là 80,320-80,720 nhân dân tệ/tấn. Hợp đồng tương lai đồng SHFE ban đầu tăng mạnh rồi điều chỉnh giảm trong phiên sáng, thoáng chạm mức cao 80,690 nhân dân tệ/tấn trước khi bắt đầu giảm. Trong phiên giao dịch buổi sáng, phe mua giảm vị thế và rời thị trường, và hợp đồng đóng cửa ở mức 80,190 nhân dân tệ/tấn vào buổi sáng, tăng 350 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0.43%. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn dao động trong khoảng BACK10-BACK30 nhân dân tệ/tấn, và thua lỗ nhập khẩu đồng kỳ hạn gần nhất của SHFE mở rộng lên khoảng 300 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về tình hình hiện tại, nếu giá đồng ổn định ở mức cao, phí giao ngay đồng SHFE khó có khả năng tăng, nhưng lượng hàng về nội địa gần đây vẫn thấp, do đó phí giao ngay khó giảm mạnh, giao dịch dự kiến sẽ trì trệ.
(2) Quảng Đông: Ngày 3/9, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất ở mức 10 nhân dân tệ/tấn đến phí 70 nhân dân tệ/tấn, phí trung bình là 40 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước; đồng SX-EW được báo cáo ở mức chiết khấu 70-50 nhân dân tệ/tấn, chiết khấu trung bình là 60 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 80,525 nhân dân tệ/tấn, tăng 605 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, và giá trung bình đồng SX-EW là 80,425 nhân dân tệ/tấn, tăng 605 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, giá đồng tăng mạnh, tiêu thụ hạ nguồn vẫn trì trệ, phí giao ngay giảm, hoạt động giao dịch tổng thể yếu.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 3/9, giá warrant là 49-63 USD/tấn, QP tháng 9, giá trung bình tăng 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước; giá B/L là 52-64 USD/tấn, QP tháng 10, giá trung bình không thay đổi so với ngày giao dịch trước; đồng EQ (CIF B/L) là 25-35 USD/tấn, QP tháng 10, giá trung bình tăng 1 USD/tấn so với ngày giao dịch trước. Báo giá tham khảo cho lô hàng đến vào giữa đến cuối tháng 9.
(4) Đồng phế liệu: Lúc 11:30 ngày 3/9, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 80,190 nhân dân tệ/tấn, tăng 260 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; phí/chiết khấu giao ngay trung bình là 190 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng tái chế tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là 73,800-74,000 nhân dân tệ/tấn, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 1,763 nhân dân tệ/tấn, giảm 89 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng tái chế là 1,210 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, hầu như không có doanh nghiệp thanh đồng tái chế nào tại Giang Tây báo giá mua nguyên liệu đồng tái chế hôm nay, do các công ty lo ngại về những tổn thất không cần thiết sau khi chính sách được triển khai. Thêm vào đó, một số doanh nghiệp kỳ vọng chính sách sẽ rõ ràng hơn vào khoảng ngày 10 tháng 9.
(5) Hàng tồn kho: Vào ngày 2 tháng 9, hàng tồn kho đồng thỏi của LME giảm 200 tấn xuống còn 158.575 tấn; vào ngày 3 tháng 9, hàng tồn kho chứng chỉ của SHFE giảm 30 tấn xuống còn 19.471 tấn.
Giá cả: Trên phương diện vĩ mô, Thống đốc Ngân hàng Liên bang Mỹ Waller ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, ứng cử viên Milan cam kết duy trì tính độc lập của chính sách, và Sách Beige cho thấy hoạt động kinh tế đình trệ do tác động của thuế quan. Ngoài ra, OPEC+ đang cân nhắc tăng sản lượng, gây áp lực lên giá dầu thô quốc tế, không có lợi cho giá đồng. Về cơ bản, về phía cung, đồng thỏi nhập khẩu đến đều đặn, nhưng nguồn cung sản xuất trong nước vẫn căng thẳng, và nguồn tài nguyên đồng chất lượng cao vẫn còn khan hiếm. Về phía cầu, bị hạn chế bởi việc giá đồng vượt ngưỡng 80.000 nhân dân tệ/tấn, ý muốn mua sắm của hạ nguồn suy yếu đáng kể, và tổng thể hiệu suất tiêu thụ chậm chạp. Về mặt giá cả, xét đến cả yếu tố vĩ mô và cơ bản, tâm lý thị trường tổng thể là bi quan, và giá đồng dự kiến sẽ gặp phải sức kháng cự hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
