Sản lượng thép không gỉ trong tháng 8 đã chấm dứt đà giảm và phục hồi, tăng 3,62% so với tháng trước. Với mùa cao điểm đang đến gần, dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tháng 9. [Phân tích SMM]

Số liệu khảo sát SMM cho thấy sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc tháng 8/2025 tăng 3,62% so với tháng trước và 2,23% so với cùng kỳ. Theo dòng sản phẩm, sản lượng dòng 200 tăng 8,97% so với tháng trước, dòng 300 tăng 2,44%, trong khi dòng 400 giảm 0,5%.

Tháng 8 chứng kiến sản lượng thép không gỉ tổng thể chấm dứt đà giảm và phục hồi, mức tăng nhẹ dưới kỳ vọng đầu tháng. Tuy nhiên, với mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần, sản lượng cho thấy xu hướng phục hồi tổng thể. Được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi, tâm lý thị trường dần cải thiện trong tháng, giao dịch mua hàng tăng so với mức trước đó. Trong khi đó, tồn kho xã hội tiếp tục giảm, mức tồn kho tổng thể quay về ngưỡng đầu năm, giảm đáng kể áp lực giải tỏa tồn kho. Ngoài ra, khi giá thép không gỉ duy trì ổn định, tình trạng đảo ngược chi phí-giá tại các nhà máy được điều chỉnh một phần, dẫn đến nhu cầu thu mua nguyên liệu tăng cường và khôi phục nhiệt huyết sản xuất.

Dự báo tháng 9, sản lượng thép không gỉ sẽ tiếp tục tăng. Với sự xuất hiện của mùa cao điểm truyền thống tháng 9-10, dù mức phục hồi tiêu thụ cuối chuỗi chưa đạt kỳ vọng, nhu cầu hạ tầng và bất động sản dần cải thiện khi thời tiết cực đoan dịu đi, cho thấy thị trường đang trên đà phục hồi. Các nhà máy duy trì niềm tin vững, đẩy mạnh thu mua nguyên liệu thời gian gần đây, đẩy giá liên tiếp tăng với niken, crom và molypden. Hơn nữa, việc giảm tồn kho tháng 7-8 đã giải phóng áp lực tồn kho. Cùng với kỳ vọng về việc Fed cắt lãi suất và chính sách nới lỏng định lượng trong nước, thị trường kỳ vọng giá hàng hóa sẽ tăng. Giá thép không gỉ tháng 9 dự kiến duy trì đà tăng trong bối cảnh cải thiện cung-cầu và thuận lợi vĩ mô, dù cần thận trọng trước rủi ro từ việc phục hồi tiêu thụ cuối chuỗi chậm hơn kỳ vọng có thể hạn chế đà tăng giá.