[Phân tích SMM] Giá nickel tăng mạnh trong tuần này, tốc độ giảm tồn kho nội địa tăng nhanh.

Tuần này, giá nickel phục hồi đáng kể trong bối cảnh thuận lợi từ vĩ mô do kỳ vọng tăng về việc Fed Mỹ cắt giảm lãi suất. Hợp đồng nickel NI2510 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE đóng cửa ở mức 121,700 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu, tăng 1.75% so với tuần trước. Nickel trên LME phục hồi mạnh hơn, với báo giá mới nhất ở mức 15,370 USD/tấn, tăng 2.6% so với tuần trước. Về thị trường giao ngay, giá nickel tinh luyện #1 trung bình của SMM tuần này ở mức 122,000 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,850 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Mức phụ trội trung bình của nickel Jinchuan tuần này là 2,400 nhân dân tệ/tấn, giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, chủ yếu do sự chấp nhận yếu hơn từ phía hạ nguồn trong bối cảnh giá tương lai tăng, dẫn đến giảm phụ trội. Phạm vi phụ trội chính của nickel điện phân vẫn ở mức -100-300 nhân dân tệ/tấn tuần này. Nhìn chung, hoạt động giao dịch giao ngay trong tháng 8 khác biệt không nhiều so với tháng 7, duy trì mô hình nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm.

Từ góc độ vĩ mô, kỳ vọng về việc Fed Mỹ cắt giảm lãi suất tăng mạnh sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller kêu gọi giảm chi phí vay ngắn hạn tại Mỹ, báo hiệu ủng hộ cắt giảm lãi suất vào tháng tới và tiếp tục cắt giảm trong ba đến sáu tháng tới để ngăn chặn sự sụp đổ của thị trường lao động. Tín hiệu ôn hòa từ Fed gây áp lực lên đồng USD, từ đó hỗ trợ giá nickel. Đồng thời, Ủy ban Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Quốc vụ viện đã ban hành hướng dẫn về thúc đẩy phát triển đô thị chất lượng cao, nhằm hoàn thành cơ bản việc xây dựng thành phố hiện đại lấy con người làm trung tâm vào năm 2035. Kế hoạch cơ sở hạ tầng dài hạn dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu thép không gỉ và nickel trong tương lai.

Nhìn chung, thị trường nickel hiện đang hưởng lợi từ môi trường vĩ mô thuận lợi. Với sự tiếp cận của mùa cao điểm truyền thống từ tháng 9 đến tháng 10, nhu cầu hạ nguồn dự kiến sẽ phục hồi, và hoạt động giao dịch giao ngay có khả năng cải thiện. Giá nickel dự báo sẽ dao động tăng, với phạm vi giá từ 120,000-124,000 nhân dân tệ/tấn.

Về tồn kho, tồn kho tại Khu Bonded Thượng Hải tuần này ở mức khoảng 4,700 tấn, không thay đổi so với tuần trước. Tồn kho xã hội trong nước tổng cộng khoảng 39,500 tấn, giảm 1,402 tấn so với tuần trước.