Tổng quan sản xuất kim loại cơ bản tháng 8 năm 2025
Cathode Đồng
Tháng 8, sản lượng cathode đồng Trung Quốc theo SMM giảm 2,800 tấn so với tháng trước, mức giảm 0.24%, nhưng tăng 15.59% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 8 tăng 978,800 tấn, tăng 12.30% so với cùng kỳ.
Sản lượng cathode đồng tháng 8 giảm nhẹ có thể do một số yếu tố: 1) Chỉ có ba nhà máy luyện kim bảo dưưỡng trong tháng 8, ảnh hưởng chỉ 4,000 tấn. 2) Hai nhà máy luyện kim mới ở miền đông Trung Quốc tiếp tục tăng sản lượng, dù tốc độ chậm hơn dự kiến. 3) Mặc dù "Thông báo về triển khai chính sách điều tiết khuyến khích đầu tư" đã được ban hành, tác động đến sản xuất anode đồng thứ cấp và đồng điện phân tương đối nhỏ, do các doanh nghiệp này vẫn còn tồn kho nguyên liệu và hợp đồng dài hạn với doanh nghiệp hạ nguồn, khiến họ ngần ngại vi phạm thỏa thuận; tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp sẽ bắt đầu cắt giảm sản lượng từ tháng 9, thể hiện qua tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng tinh đồng (phế liệu đồng hoặc anode) là 68.1%, giảm 0.4 điểm phần trăm so với tháng trước. 4) Giá axit sulfuric, vẫn ở mức cao nhất trong năm vào tháng 8, đã bù đắp hiệu quả tổn thất luyện kim, nhưng bắt đầu điều chỉnh giảm vào trung và cuối tháng 8, cho thấy dấu hiệu đỉnh; nếu giá axit sulfuric tiếp tục giảm, sẽ làm giảm nhiệt huyết sản xuất của các nhà máy luyện kim. 5) Phí xử lý tinh quặng đồng (TC) giảm sau khi tăng nhanh, chỉ số tinh quặng đồng nhập khẩu (hàng tuần) ở mức - 41.48 USD/tấn tính đến ngày 29/8, giảm 3.8 USD/tấn so với đỉnh giữa tháng 8, và có khả năng tiếp tục giảm.
Nhìn chung, t tỷ lệ vận hành mẫu ngành cathode đồng tháng 8 là 87.97%, giảm 0.21 điểm phần trăm so với tháng trước; các nhà máy luyện kim lớn có t tỷ lệ vận hành 91.33%, tăng 0.21 điểm phần trăm so với tháng trước, nhà máy trung bình 86.28%, tăng 0.66 điểm phần trăm, và nhà máy nhỏ 59.61%, giảm 7.67 điểm phần trăm. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy sử dụng quặng tinh đồng là 92.1%, giảm 0.2 điểm phần trăm so với tháng trước; đối với những nhà máy không sử dụng quặng tinh đồng (phế liệu đồng hoặc anode) là 68.1%, giảm 0.4 điểm phần trăm.
Bước vào tháng 9, theo thống kê của chúng tôi, năm nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo dưỡng, liên quan đến 1 triệu tấn công suất lọc thô, dẫn đến mức giảm sản lượng do bảo dưỡng lớn hơn so với tháng trước, ước tính 14,000 tấn. Ngoài bảo trì định kỳ, việc cắt giảm sản xuất trên diện rộng (ảnh hưưởng đến 60% mẫu khảo sát của chúng tôi) do nguồn cung anode đồng thắt chặt là những lý do chính khiến sản lượng tháng 9 giảm mạnh. Điều này cũng được phản ánh qua mức sụt giảm đáng kể trong tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim không sử dụng tinh quặng đồng (phế liệu đồng hoặc anode), giảm xuống 59,9%, giảm 8,3 điểm phần trăm so với tháng trước và chúng tôi dự kiến tình trạng này có thể kéo dài đến cuối năm. Việc thực thi Thông báo số 770 (2025) của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia sẽ quyết định sản lượng anode thứ cấp và tác động đáng kể đến sản lượng cathode đồng.
Dựa trên lịch trình sản xuất cá nhân, SMM dự kiến sản lượng cathode đồng trong nước vào tháng 9 sẽ giảm 52.500 tấn, giảm 4,48% so với tháng trước và tăng 114.700 tấn, tăng 11,42% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 9 dự kiến tăng 1.093.500 tấn, tăng 12,20% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ vận hành mẫu của ngành cathode đồng trong tháng 9 là 84,04%, giảm 3,93 điểm phần trăm so với tháng trước; các nhà máy luyện kim lớn 88,78%, giảm 2,56 điểm phần trăm so với tháng trước, các nhà máy luyện kim trung bình 79,2%, giảm 7,08 điểm phần trăm so với tháng trước và các nhà máy luyện kim nhỏ 52,78%, giảm 6,83 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim sử dụng tinh quặng đồng là 89%, giảm 3 điểm phần trăm so với tháng trước; đối với những nhà máy không sử dụng tinh quặng đồng (phế liệu đồng hoặc anode) là 59,9%, giảm 8,3 điểm phần trăm so với tháng trước. Chúng tôi dự đoán sản lượng tháng 10 sẽ tiếp tục giảm, do sáu nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì và nguồn cung anode sẽ vẫn thắt chặt.
Nhôm
Theo SMM, trong tháng 8 năm 2025 (31 ngày), sản lượng nhôm trong nước tăng 1,22% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 0,33% so với tháng trước. Tháng 8 đánh dấu giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa vắng và mùa cao điểm, với một số khu vực báo cáo dấu hiệu phục hồi nhu cầu hạ nguồn. Tỷ trọng nhôm lỏng trong tháng 8 đã phục hồi, tăng 1,3 điểm phần trăm so với tháng trước lên 75,07%. Dựa trên dữ liệu của SMM về tỷ trọng nhôm lỏng, khối lượng đúc thỏi trong tháng 8 giảm 10,38% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 4,68% so với tháng trước xuống khoảng 930.600 tấn.
Thay đổi công suất: Tính đến cuối tháng 8, SMM ước tính công suất nhôm trong nước đạt khoảng 45,79 triệu tấn (SMM đã điều chỉnh con số bằng cách tính toán các giao dịch hoán đổi công suất và việc phá dỡ nhà máy cũ, loại bỏ tính trùng lặp).
１）Ｄự án chuyển đổi công suất nhôm Sơn Đông－Vân Nam giai đoạn hai đã bắt đầu sản xuất；
２）Một số dự án chuyển đổi trước đó ở Quý Châu đã đi vào hoạt động；
３）Các dự án cải tạo công nghệ ở Quảng Tây dần dần nối lại sản xuất；
４）Một lượng nhỏ công suất nhàn rỗi ở Vân Nam đã tiếp tục sản xuất．
Dự báo sản xuất：Bước vào tháng ９ năm ２０２５， cùng với việc đưa vào vận hành dần các dự án chuyển đổi， công suất vận hành nhôm trong nước dự kiến sẽ tăng nhẹ， các dự án được đưa vào vận hành sớm hơn bắt đầu sản xuất， dẫn đến sản lượng phôi nhôm bình quân ngày tăng lên． Về tỷ lệ nhôm lỏng， do tháng ９ bước vào mùa cao điểm truyền thống， một số doanh nghiệp cho biết có kế hoạch tăng doanh số bán trực tiếp nhôm lỏng vào tháng tới， và t tỷ lệ nhôm lỏng dự kiến sẽ phục hồi nhẹ． Trong tương lai cần chú ý đến việc thực hiện mùa cao điểm truyền thống， tốc độ đưa vào vận hành của các dự án chuyển đổi， và xu hướng t tỷ lệ nhôm lỏng．
Ô－xít nhôm
Theo số liệu từ SMM， trong tháng ８ năm ２０２５（３１ ngày）， sản lượng ô－xít nhôm cấp luyện kim của Trung Quốc tăng １．１５％ so với tháng trước và tăng ７．１６％ so với cùng kỳ năm ngoái． Tính đến cuối tháng ８， công suất ô－xít nhôm cấp luyện kim của Trung Quốc đạt khoảng １１０．３２ triệu tấn， công suất vận hành thực tế tăng １．１５％ so với tháng trước， và t tỷ lệ vận hành đạt ８２．６％．
Trong tháng ８， công suất vận hành ô－xít nhôm có tăng có giảm， với mức tăng ròng khoảng １．０４ triệu tấn． Một mặt， giá giao ngay ô－xít nhôm trung bình trong tháng ８ ở mức vừa phải， và dựa trên mô hình chi phí－lợi nhuận hàng ngày， biên lợi nhuận lý thuyết của ngành trên ３００ nhân dân tệ／tấn， khuyến khích các công ty duy trì mức sản xuất cao， thậm chí một số còn tăng công suất vận hành． Ngoài ra， các dự án mới được đưa vào vận hành tiếp tục tăng tốc， góp phần tăng trưởng sản lượng． Mặt khác， một số công ty giảm nhẹ sản lượng do vấn đề nguyên liệu， trong khi một số công ty phía bắc giảm tải nung do lễ diễu hành ngày ３ tháng ９， và một số công ty phía nam tiến hành bảo dưưỡng định kỳ， giảm tải nung， điều này ở mức độ nhất định hạn chế sự gia tăng sản lượng．
Theo khu vực：
Tháng 8，giá alumina giao ngay giữa bắc và nam có sự phân hóa rõ rệt，giá khu vực phía nam tương đối kiên cường．Một nguyên nhân là do công suất alumina phía nam vẫn đang trong quá trình bảo dưỡng，khiến công suất vận hành không thể duy trì ở mức cao．Công suất vận hành theo năm ở phía nam giảm khoảng 270，000 tấn so với tháng trước，trong khi phía bắc tăng khoảng 1.3 triệu tấn．
Dự báo tháng tới：Bước vào tháng 9，dù giá alumina giao ngay ở trong tình trạng trầm lắng，nhưng chưa đến mức khiến nhiều nhà sản xuất alumina thua lỗ，nên ý định cắt giảm sản lượng không mạnh．Hiện chỉ có kế hoạch bảo dưỡng định kỳ của một số công ty sẽ kéo dài đến đầu tháng 9，và một số sẽ giảm tải nung do lễ diễu binh ngày 3/9，kéo dài đến đầu tháng 9．Công suất vận hành alumina luyện kim trong tháng 9 dự kiến tăng nhẹ，đạt khoảng 91.35 triệu tấn/năm．
Nhôm nước ngoài
Theo SMM，tháng 8/2025，tổng sản lượng nhôm nước ngoài tăng 2.9% so với cùng kỳ；tỷ lệ vận hành bình quân tháng là 88.8%，ổn định so với tháng trước và tăng 0.5% so với cùng kỳ．Tính đến cuối tháng 8，sản lượng tích lũy năm 2025 tăng 2.9% so với cùng kỳ．
Ngày 7 tháng này，Century Aluminium thông báo khởi động lại dây chuyền sản xuất 50，000 tấn tại cơ sở Mt．Holly ở South Carolina，nhằm tăng công suất nhà máy từ mức hiện tại 75% lên toàn bộ．Kế hoạch khôi phục với chi phí khoảng 50 triệu USD，đặt mục tiêu đạt sản lượng toàn phần trước ngày 30/6/2026，lần đầu tiên kể từ năm 2015．Ngoài ra，South32，do không đạt được thỏa thuận với chính phủ và nhà cung cấp năng lượng HCB，thông báo kế hoạch đưa nhà máy luyện nhôm Mozal ở Mozambique vào tình trạng bảo dưưỡng và bảo quản vào tháng 3/2026，dẫn đến khoản dự phòng tổn thất 372 triệu USD．Công ty kỳ vọng sản lượng phần hùn trong năm tài chính 2026（từ 1/7/2025 đến 30/6/2026）giảm xuống 240，000 tấn（so với 355，000 tấn năm tài chính 2025）．Nhà máy có t tổng công suất 580，000 tấn，với t tổng sản lượng năm 2024 là 511，000 tấn．
Alcoa thông báo việc khởi động lại，bị trì hoãn do mất điện toàn quốc vào mùa xuân，đã tiếp tục vào tháng 8．Công ty đặt mục tiêu hoàn thành dần việc khởi động lại và tăng tải vận hành vào giữa năm 2026．
Nhìn về tháng 9，PT．Sự phát triển của ngành nhôm Indonesia dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào đầu tháng, với lô sản phẩm đầu tiên sẽ được sản xuất vào tháng Mười. Ngoài ra, nhà máy luyện nhôm Balco của Vedanta ở Ấn Độ đang dần tăng công suất. Tỷ lệ hoạt động dự kiến cho nhôm nước ngoài trong tháng Chín là 88,7%, giảm 0,2% so với tháng trước và tăng 0,4% so với cùng kỳ năm trước.
Alumina cấp luyện kim nước ngoài
Theo SMM, vào tháng Tám năm 2025, sản lượng alumina cấp luyện kim nước ngoài tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước; tỷ lệ hoạt động trung bình của các doanh nghiệp alumina nước ngoài tăng lên 81,6%, tăng 0,5% so với tháng trước và 1,5% so với cùng kỳ năm trước. Đến cuối tháng Tám, sản lượng tích lũy trong năm 2025 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước.
Sự tăng trưởng trong tháng chủ yếu đến từ Indonesia: Giai đoạn III (1 triệu tấn/năm) của PT Bintan Alumina Indonesia (BAI) thuộc Tập đoàn Nanshan bắt đầu nạp nguyên liệu vào tháng Sáu, sản xuất lô alumina đầu tiên vào tháng Bảy, và dự kiến sẽ đạt công suất tối đa vào cuối năm, kế hoạch đưa giai đoạn IV vào hoạt động ngay sau đó. Trong khi đó, nhà máy tinh chế alumina Borneo Alumindo của Indonesia bắt đầu xây dựng cơ sở năng lượng "than sang khí" giai đoạn II vào ngày 11 tháng Tám, nhằm mục đích giảm chi phí và cải thiện sự ổn định hoạt động.
Ở châu Mỹ, Century Aluminum thông báo sẽ đầu tư lên đến 30 triệu đô la vào nhà máy tinh chế alumina Jamalco ở Jamaica vào năm 2026 để giảm tiêu thụ năng lượng và nâng tỷ lệ hoạt động từ 80% lên 100%. Tổng công suất của nhà máy là 1,4 triệu tấn.
Dự đoán cho tháng Chín, sản lượng alumina cấp luyện kim nước ngoài dự kiến sẽ tăng 7,4% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động đạt 82,1%, tăng 0,5% so với tháng trước và 2,3% so với cùng kỳ năm trước.
Chì sơ cấp
Sản lượng chì sơ cấp của Trung Quốc trong tháng Tám năm 2025 tăng nhẹ, tăng 0,32 điểm phần trăm so với tháng trước và 2,92 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng chì sơ cấp tích lũy từ tháng Một đến tháng Tám năm 2025 tăng 8,23 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.
Được biết, vào tháng Tám, các nhà máy luyện chì sơ cấp cỡ vừa và lớn ở miền trung, miền bắc và miền đông Trung Quốc đã dần khôi phục sản xuất sau bảo dưỡng, góp phần tăng nguồn cung tổng thể. Tuy nhiên，một số nhà máy luyện kim ở miền bắc，đông bắc và nam Trung Quốc đã chịu mức giảm lớn hơn dự kiến do bảo trì và thiếu hụt quặng，khiến mức tăng sản lượng chung của tháng 8 phần lớn bị bù trừ và không đạt kỳ vọng．
Trong tháng 9，việc tăng cường bảo trì tại các nhà máy luyện chì sơ cấp，đặc biệt là một doanh nghiệp lớn ở miền trung Trung Quốc có kế hoạch bảo trì trong tháng 9，có khả năng là nhân tố chính kéo giảm sản lượng trong tháng．Đồng thời，việc khôi phục sản xuất sau bảo trì tại các nhà máy luyện chì sơ cấp ở đông bắc và miền bắc Trung Quốc sẽ bù đắp một phần sản lượng sụt giảm．SMM dự kiến sản lượng chì sơ cấp tháng 9 sẽ giảm 1．3 điểm phần trăm so với tháng trước．
Bên cạnh đó，nhu cầu quặng tinh chì từ tháng 8 đến tháng 9 rất mạnh mẽ，các nhà máy luyện chì nhìn chung đang trong trạng thái “tích trữ”．Phí gia công quặng tinh chì（TC）giảm liên tục，với mức TC quặng tinh nhập khẩu pb60 hàng tháng của SMM cho tháng 9 được báo cáo ở mức －110～（－70）USD／tấn khô，giảm 30 USD／tấn so với tháng trước，và giao dịch tăng xung quanh mức －150 USD／tấn．Điều này ngụ ý chi phí luyện kim cao hơn，và lợi nhuận thu hẹp đã làm giảm nhiệt huyết sản xuất trong các nhà máy luyện chì．Một số nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì cho biết họ đã tích lũy được một lượng t tồn kho chì thô nhất định，vì vậy ngay cả khi hệ thống luyện chì thô trải qua bảo trì，tác động đến sản lượng chì sơ cấp sẽ có hạn．
Chì Thứ Cấp
Sản lượng chì thứ cấp tháng 8／2025 tăng ít hơn dự kiến，tăng 0．71％ so với tháng trước và tăng 7．73％ so với cùng kỳ；sản lượng chì tinh luyện thứ cấp giảm 3．54％ so với tháng trước nhưng tăng 1．98％ so với cùng kỳ．
Sản lượng chì thứ cấp tăng nhẹ trong tháng 8，chủ yếu do việc khôi phục sản xuất sau khi hoàn thành bảo trì tại một nhà máy luyện chì thô thứ cấp ở miền trung Trung Quốc và sản lượng không ổn định sau khi khởi động lại tại một nhà máy luyện chì thô thứ cấp khác ở miền đông Trung Quốc．Tuy nhiên，sản lượng chì tinh luyện thứ cấp lại ghi nhận mức giảm nhẹ：（1）Hầu hết các nhà máy luyện kim ở miền đông và miền bắc Trung Quốc đã giảm hoặc dừng sản xuất do nguồn cung nguyên liệu thô thắt chặt và thua lỗ nghiêm trọng，trong khi một nhà máy luyện chì thứ cấp ở tây nam Trung Quốc tạm dừng hoạt động vào giữa tháng do sự cố thiết bị．Tổng mức giảm vượt quá 40，000 tấn．（2）Một nhà máy luyện kim lớn ở Nội Mông đã khôi phục sản xuất vào cuối tháng 7，tương tự một nhà máy quy mô trung ở An Huy，cả hai đều vận hành tăng dần bình thường trong tháng 8，góp phần vào mức tăng；một công suất chì thứ cấp mới lớn ở tây nam Trung Quốc đã chính thức đi vào hoạt động vào cuối tháng 7 và vận hành tăng dần bình thường trong tháng 8，cũng bổ sung thêm sản lượng；ngoài ra，một nhà máy luyện kim lớn ở Giang Tây báo cáo rằng sản lượng đã trở lại mức bình thường khi việc tiếp nhận nguyên liệu thô được cải thiện trong tháng 8．Tổng mức tăng kết hợp vượt quá ３０，０００ tấn．
Bước vào tháng ９， các nhà máy luyện kim lớn ở phía đông và phía bắc Trung Quốc vẫn cho thấy kế hoạch giảm hoặc dừng sản xuất， chủ yếu do thiếu tự tin vào tiêu dùng cuối cùng và triển vọng giá chì giảm， chỉ một số ít nêu lý do bảo trì định kỳ； cùng với nguồn cung pin phế liệu thắt chặt ở phía bắc Trung Quốc trong thời gian diễn ra cuộc diễu binh quân sự ngày ３ tháng ９， việc tái dự trữ nguyên liệu thô đáng kể của các nhà máy luyện kim có thể bị trì hoãn đến giữa tháng ９， do đó hạn chế sản xuất． SMM ước tính sản lượng chì tinh luyện thứ cấp trong tháng ９ sẽ giảm khoảng ４０，０００ tấn so với tháng trước．
Kẽm Tinh Luyện
Sản lượng kẽm tinh luyện của SMM Trung Quốc trong tháng ８ năm ２０２５ tăng hơn ３％ so với tháng trước và khoảng ２８％ so với cùng kỳ năm ngoái， với sản lượng tích lũy từ tháng １－tháng ８ tăng hơn ７％ so với cùng kỳ năm ngoái， vượt quá kỳ vọng． Sản lượng hợp kim kẽm nội địa trong tháng ８ cũng tăng so với tháng trước． Trong tháng ８， sản lượng của các nhà máy luyện kim trong nước tăng， với việc sản xuất trở lại sau bảo trì là động lực chính ở Thiểm Tây， Nội Mông， Thanh Hải， Vân Nam， Hồ Nam và Quảng Tây， ngoài bảo trì định kỳ ở các khu vực như Hồ Nam và Cam Túc； ngoài ra， công suất mới tiếp tục được giải phóng ở Giang Tây， Nội Mông， Hà Nam và Vân Nam， đẩy sản lượng t tổng thể lên mức cao mới．
SMM kỳ vọng sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc trong tháng ９ năm ２０２５ sẽ giảm hơn ２％ so với tháng trước nhưng tăng hơn ２２％ so với cùng kỳ năm ngoái， với sản lượng tích lũy từ tháng １－tháng ９ năm ２０２５ dự kiến tăng hơn ９％ so với cùng kỳ năm ngoái． Bảo trì tại các nhà máy luyện kim trong tháng ９ chủ yếu tập trung ở Hà Nam， Nội Mông， Hồ Nam và Vân Nam， trong khi một số doanh nghiệp kẽm thứ cấp chứng kiến sản lượng giảm do giá nguyên liệu thô tăng và nguồn cung thắt chặt； tuy nhiên， sản lượng tăng ở Hồ Nam， Thiểm Tây， Cam Túc， Nội Mông， Hồ Nam và Hồ Bắc đã đóng góp， dẫn đến điều chỉnh giảm tổng thể về sản lượng．
Thiếc Tinh Luyện
Dựa trên dữ liệu của SMM được xử lý từ thông tin thị trường， sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc trong tháng ８ năm ２０２５ giảm ３，４５％ so với tháng trước và giảm ０，５％ so với cùng kỳ năm ngoái． Sự sụt giảm này chủ yếu chịu ảnh hưưởng của việc dừng bảo trì tại một số doanh nghiệp， với phân tích khu vực chi tiết như sau：
Theo dữ liệu của Tổng c cục Hải quan， nhập khẩu quặng thiếc theo hàm lượng vật chất của Trung Quốc đạt １０，２７８ tấn vào tháng ７ năm ２０２５， giảm nhẹ so với tháng trước．Nhập khẩu quặng tinh thiếc từ châu Phi (CHDC Congo và Nigeria) giảm, chủ yếu do chu kỳ vận chuyển kéo dài và gián đoạn địa chính trị như bế tắc trong đàm phán hiệp định điện của CHDC Congo. Nhập khẩu từ Myanmar vẫn trì trệ; dù giấy phép khai thác đã được cấp, mùa mưa cản trở việc nối lại sản xuất, cùng với lệnh cấm quá cảnh đường bộ của Thái Lan (cấm vận chuyển quá cảnh), nguồn cung ngắn hạn khó có thể cải thiện.
Vân Nam: Tình trạng thiếu nguyên liệu thô vẫn nghiêm trọng, t tồn kho nguyên liệu của các nhà máy luyện kim thường dưới 30 ngày. Một doanh nghiệp đã cơ bản hoàn thành bảo dưưỡng và chuẩn bị nối lại sản xuất, sản lượng thiếc tinh luyện dự kiến có vào tháng tới. Tuy nhiên, xét thấy một nhà máy luyện kim khác dự kiến bảo dưỡng vào tháng 9, t tổng sản lượng thiếc thỏi tại Vân Nam có khả năng tiếp tục giảm.
Giang Tây:
Gián đoạn chuỗi cung ứng phế liệu: Hệ thống tái chế thiếc phế liệu chịu áp lực, khối lượng lưu thông nguyên liệu thứ cấp giảm hơn 30%. Tình trạng thiếu hụt thiếc thô trực tiếp hạn chế tăng trưưởng sản xuất tinh luyện. Hầu hết các nhà máy luyện kim duy trì sản xuất bình thường trong tháng này.
Các khu vực khác:
Thiếu hụt kép nguyên liệu: Nguồn cung cả quặng tinh thiếc và thiếc phế liệu đều yếu. Tỷ lệ vận hành từ lâu đã dưới 70% công suất kế hoạch, và bảo dưưỡng theo kế hoạch tại một số doanh nghiệp tiếp tục kìm hãm sản lượng, khiến tỷ lệ vận hành tại một số nhà máy luyện kim giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Theo tính toán của SMM, sản lượng thiếc tinh luyện tháng 9 dự kiến giảm 29,89% so với tháng trước. Yếu tố thúc đẩy: Một số nhà máy luyện kim tại Vân Nam và Quảng Tây tiến hành bảo dưưỡng.
Niken Tinh Luyện
Tháng 8 năm 2025, sản lượng niken tinh luyện của SMM tăng 7% so với tháng trước và 21% so với cùng kỳ, với mức tăng tích lũy tăng 26% so với cùng kỳ. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp niken tinh luyện trong nước đạt 66%. Các doanh nghiệp hàng đầu nâng tỷ lệ vận hành, trong khi các nhà máy luyện kim khác duy trì sản lượng ổn định, dẫn đến sự gia tăng t tổng thể sản lượng niken tinh luyện. Về giá, giá giao ngay trung bình của niken tinh luyện #1 SMM trong tháng 8 là 121,945 nhân dân tệ/tấn, giảm 292 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, với mức giá ở trong tình trạng trì trệ. Trên thị trường giao ngay, mức phí bảo hiểm trung bình cho niken Jinchuan trong tháng 8 là 2,300 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, phản ánh tâm lý không muốn nhượng bộ về giá mạnh mẽ từ các nhà sản xuất. Phí cao hơn và chiết khấu cho niken điện phân nội địa chủ lực duy trì tương đối ổn định trong khoảng -100-300 nhân dân tệ/tấn. Về phía nhu cầu, tháng Tám vẫn trong mùa thấp điểm hạ nguồn, các nhà máy hợp kim và mạ điện thể hiện nhu cầu thu mua yếu, chỉ tích trữ cho nhu cầu cứng khi giá kỳ hạn thấp. Khối lượng giao dịch giao ngay khác biệt không nhiều so với tháng Bảy. Với mùa cao điểm truyền thống tháng Chín-tháng Mười đang đến gần, đơn đặt hàng hạ nguồn dự kiến phục hồi, nhu cầu dự kiến tăng lên, và hoạt động giao dịch giao ngay nên tăng lên.
Sản xuất niken tinh luyện vào tháng Chín dự kiến tăng 4% so với tháng trước, với các dự án niken tinh luyện mới bắt đầu sản xuất từ từ, đóng góp vào tăng trưưởng sản lượng hơn nữa.
Niken Gang Quặng (NPI)
Vào tháng Tám 2025, sản xuất NPI của Trung Quốc theo hàm lượng vật chất tăng 4,89% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại tăng 11,77% so với tháng trước. Vào tháng Tám, sản xuất NPI của Trung Quốc cả về hàm lượng vật chất và kim loại đều tăng so với tháng trước. Giá NPI tiếp tục phục hồi trong tháng, và sản xuất cũng tăng vượt kỳ vọng. Về phía cung, giá quặng niken Philippine thấy điều chỉnh nhẹ vào tháng Tám, nhưng chi phí cốt lõi như vật liệu phụ trợ và giá điện tiếp tục tăng, giữ vững đường chi phí NPI và cung cấp hỗ trợ đáy cho giá NPI. Về phía nhu cầu, tâm lý vĩ mô kết hợp với kỳ vọng mùa cao điểm h hỗ trợ ổn định kỳ hạn thép không gỉ, và khi mùa cao điểm dần đến gần, tiêu thụ hạ nguồn phục hồi từ từ, với t tồn kho thép không gỉ tiếp tục giảm tồn kho. Tổng thể, được h hỗ trợ bởi cả cung và cầu, giá NPI tiếp tục phục hồi, lợi nhuận nhà máy luyện kim cải thiện ở mức độ nào đó, và mua hàng hạ nguồn tăng dần, dẫn đến sự phục hồi cả về hàm lượng vật chất và kim loại của NPI vào tháng Tám.
Nhìn về phía trước, với mùa cao điểm tháng Chín-tháng Mười đang đến gần, SMM kỳ vọng sản xuất thép không gỉ tiếp tục tăng trưởng vào tháng Chín, thúc đẩy sản xuất NPI của Trung Quốc tăng 4,22% so với tháng trước về hàm lượng vật chất và 3,92% so với tháng trước về hàm lượng kim loại vào tháng Chín 2025. Đồng thời, được hỗ trợ bởi nhu cầu phục hồi và đường chi phí, SMM kỳ vọng giá NPI tiếp tục tăng vào tháng Chín.
NPI Indonesia
Vào tháng Tám 2025, sản xuất NPI Indonesia tăng 1,15% so với tháng trước về hàm lượng vật chất và 2,60% so với tháng trước về hàm lượng kim loại. Bước vào tháng Tám, khi giá NPI tăng, lợi nhuận của các nhà máy luyện kim Indonesia cải thiện ở mức độ nào đó, dẫn đến sản lượng tăng. Do được thúc đẩy bởi lợi ích kinh tế và nhu cầu hạ nguồn, chất lượng NPI Indonesia cũng tăng lên so với tháng trước, dẫn đến tăng trưởng cả về hàm lượng vật chất và hàm lượng kim loại trong tháng 8.
Đối với tháng 9/2025, sản lượng NPI Indonesia dự kiến tăng 1,10% so với tháng trước về hàm lượng vật chất và 1,27% so với tháng trước về hàm lượng kim loại. Với sự đến của mùa tiêu thụ cao điểm và cải thiện liên tục về tổn thất, SMM dự kiến tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim Indonesia sẽ tiếp tục phục hồi.
Nickel Sunfat
Theo dữ liệu của SMM, vào tháng 8/2025, sản lượng nickel sunfat của SMM tăng khoảng 4,80% so với tháng trước nhưng giảm khoảng 4,19% so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt nhu cầu, khi mùa bán hàng ô tô cao điểm tháng 9 - 10 sắp đến, đơn đặt hàng từ một số nhà máy tiền chất tăng lên trong tháng 8, thúc đẩy nhu cầu muối niken cao hơn. Về mặt cung ứng, một số nhà sản xuất tăng sản lượng, và một số doanh nghiệp tích hợp tham gia tích trữ nickel sunfat, dẫn đến tăng cung muối niken trên thị trường. Nhìn về thị trường tháng 9, cung ứng nguyên liệu thô nickel sunfat vẫn căng thẳng, nhưng nhu cầu muối niken của các nhà máy tiền chất dự kiến sẽ tiếp tục tăng, và cung ứng nickel sunfat dự kiến sẽ tăng nhẹ. SMM dự kiến sản lượng nickel sunfat sẽ tăng lên khoảng 31.700 tấn về hàm lượng kim loại trong tháng 9, với sản lượng hàm lượng vật chất ước tính ở mức 144.100 tấn, tăng khoảng 4,02% so với tháng trước nhưng giảm khoảng 2,23% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mangan Sunfat Điện Cực
Trong tháng 8/2025, sản lượng mangan sunfat tinh khiết cao tăng đáng kể so với tháng trước, cùng với đó là mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt cung ứng, các nhà máy muối mangan duy trì tích cực lịch trình sản xuất trong tháng này, cùng với mùa tiêu thụ cao điểm tháng 9 - 10 sắp đến, các doanh nghiệp đã phát hành nhu cầu tích trữ, thúc đẩy khối lượng thực hiện hợp đồng dài hạn cho mangan sunfat tinh khiết cao, điều này đã thúc đẩy sức sống thị trường và trực tiếp dẫn đến sự tăng lên đáng kể về cung ứng hàng tháng, với mức tăng đáng kể so với tháng trước; trong khi đó, tất cả các nhà sản xuất đều tiến hành giao hàng hợp đồng dài hạn một cách ổn định. Tuy nhiên, thị trường vẫn thể hiện sự trì trệ cục bộ: việc mua sắm đơn hàng giao ngay vẫn thấp, không có tích trữ được quan sát thấy, các nhà máy muối mangan chủ yếu áp dụng mô hình sản xuất dựa trên doanh số, và các nhà máy tiền chất cathode ba nguyên tố hạ nguồn chủ yếu thực hiện mua sắm kịp thời. Nhìn về tháng 9, thị trường tiền chất cathode ba nguyên tố hạ nguồn dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng ổn định, có khả năng thúc đẩy hơn nữa sản xuất tại các nhà máy muối mangan, với sản lượng mangan sunfat tinh khiết cao dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng so với tháng trước một lần nữa và duy trì một tỷ lệ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái nhất định.
EMD
Vào tháng 8 năm 2025，sản xuất EMD cho thấy xu hướng "giảm nhẹ theo tháng，tăng so với cùng kỳ"。Các lý do cụ thể như sau：một mặt，thị trường pin sơ cấp đang trong mùa vụ thấp truyền thống，các nhà sản xuất MnO2 tập trung hoàn thành đơn đặt hàng hiện tại，ít có đơn hàng mới，và nhiệt độ cao gây ra sản xuất pin không ổn định，khiến các nhà sản xuất ưu tiên mục tiêu cốt lõi là giảm t tồn kho，làm cho sản lượng khó tăng；mặt khác，thị trường LMO，hạ nguồn của MnO2 dùng cho pin LMO，đối mặt với cạnh tranh khốc liệt，hầu hết doanh nghiệp chuyển sang sử dụng Mn3O4 có hiệu quả chi phí cao hơn để kiểm soát chi phí，dẫn đến nhu cầu giảm và không thể đạt được lịch trình sản xuất tăng thêm。Nhìn về phía trước đến tháng 9，được thúc đẩy bởi mùa cao điểm truyền thống tháng 9－10 và nhiều yếu tố thuận lợi vĩ mô trong thị trường mangan，lịch trình sản xuất của doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng thêm，có khả năng xuất hiện các đơn hàng mới。Nhìn chung，tổng sản lượng EMD trong tháng 9 dự kiến sẽ cho thấy xu hướng tăng trưưởng。
Mn3O4
Vào tháng 8 năm 2025，sản xuất Mn3O4 thể hiện xu hướng "giảm nhẹ theo tháng，với tốc độ tăng trưưởng so với cùng kỳ nhất định"。Theo cấp độ sản phẩm，cả sản xuất Mn3O4 cấp điện tử và cấp pin đều giảm。Các lý do cụ thể như sau：một mặt，thị trường LMO biến động đáng kể trong tháng 8，việc mua sắm Mn3O4 cấp pin hạ nguồn thận trọng，các doanh nghiệp Mn3O4 tập trung duy trì sản xuất bình thường mà không tích trữ thêm；mặt khác，mặc dù thị trường LMFP đang trong giai đoạn phát triển và vẫn sử dụng Mn3O4 làm nguồn mangan trong sản xuất，tốc độ tăng trưưởng của ngành chậm，gây khó khăn trong việc hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường Mn3O4 cấp pin。Ngoài ra，thị trường Mn3O4 cấp điện tử bước vào mùa vụ thấp truyền thống，các doanh nghiệp duy trì mức sản xuất ban đầu và hoàn thành đơn đặt hàng hiện tại，trong khi nhu cầu thị trường vẫn yếu。Nhìn về phía trước đến tháng 9，kỳ vọng thị trường là tích c cực。Với khả năng phục hồi nhẹ trong thị trường LMO，nhu cầu Mn3O4 cấp pin dự kiến sẽ nhận được sự thúc đẩy thêm，thúc đẩy sự gia tăng trong lịch trình sản xuất của nó。Nhìn chung，tổng sản lượng Mn3O4 trong tháng 9 dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng，với tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ vẫn lạc quan。
Ferocrom Cacbon Cao
Theo số liệu từ SMM, sản lượng ferocrom cacbon cao của Trung Quốc tiếp tục tăng vào tháng 8 năm 2025, tăng 1% so với tháng trước và 1,76% so với cùng kỳ năm ngoái. Ở phía bắc Nội Mông, một số nhà sản xuất đã tiến hành bảo dưưỡng với việc dừng máy hoặc cắt giảm sản xuất, dẫn đến mức sản lượng giảm nhẹ 1,07% so với tháng trước. Ở các khu vực phía nam như Tứ Xuyên, Quý Châu và Quảng Tây, nhiều nhà máy đã lên kế hoạch sản xuất tập trung nhằm tận dụng lợi thế mùa mưa, dẫn đến nhiều hoạt động tái sản xuất và tăng sản lượng, với mức sản lượng tăng 8,7% so với tháng trước.
Giá đấu thầu của nhà máy thép cho ferocrom cacbon cao trong tháng 8 đã giảm nhẹ từ 100-200 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), về cơ bản phù hợp với kỳ vọng giảm giá trước đó của thị trường. Tuy nhiên, các yếu tố thuận lợi về vĩ mô đã hỗ trợ mức tăng dần của thép không gỉ xuôi dòng, cung cấp một số đòn bẩy nhu cầu cho ferocrom và giúp ổn định thị trường crôm. Trong khi đó, giá quặng crôm đã giảm trước đó, thúc đẩy nhiều nhà sản xuất ferocrom mua và dự trữ, giảm áp lực chi phí sản xuất. Ngoài ra, do sản lượng ferocrom trước đó thấp cùng với việc cắt giảm sản lượng đáng kể ở nước ngoài, khoảng cách cung ứng ferocrom vẫn tồn tại, kích thích các nhà sản xuất trong nước duy trì sản xuất tích cực và tỷ lệ vận hành cao.
Đối với tháng 9 năm 2025, sản lượng ferocrom cacbon cao dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Vào ngày 25 tháng 8, Tsingshan đã công bố giá đấu thầu ferocrom cacbon cao cho tháng 9 ở mức 8,295 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), tăng 300 nhân dân tệ so với tháng 8, vượt quá kỳ vọng chủ đạo của thị trường về mức tăng 100-200 nhân dân tệ và thúc đẩy đáng kể niềm tin thị trường. Giá ferocrom bán lẻ cũng tăng theo, mở rộng biên lợi nhuận của nhà sản xuất và duy trì tinh thần sản xuất cao, với nhiều kế hoạch tăng sản lượng. Ở phía bắc Nội Mông, các nhà sản xuất đã tạm dừng để bảo dưưỡng đã hoạt động trở lại bình thường; các nhà máy phía nam tận dụng giá điện thấp trong mùa mưa để kiểm soát chi phí, tập trung vào sản xuất tập trung trong tháng 9, tiếp tục thúc đẩy sản lượng ferocrom tăng. Hơn nữa, trong tháng, công ty crôm lớn của Nam Phi Glencore-Merafe nhiều lần cho biết không có kế hoạch nối lại sản xuất ferocrom trong năm 2025, cho thấy sản lượng nước ngoài sẽ vẫn thấp và nguồn cung ferocrom nhập khẩu sẽ tiếp tục giảm. Đồng thời, bước vào mùa cao điểm tháng 9-tháng 10, thị trường thép không gỉ xuôi dòng cho thấy các dấu hiệu phục hồi rõ rệt, với sản lượng kế hoạch cao thúc đẩy nhu cầu thu mua ferocrom. Ｄưới tác động kép của hai yếu tố tích cực này， các nhà sản xuất ferrochrome trong nước đang tích cực sản xuất để lấp đầy khoảng trống nguồn cung．
Thép không gỉ
Số liệu khảo sát của SMM cho thấy sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc trong tháng ８ năm ２０２５ tăng ３.６２％ so với tháng trước và tăng ２.２３％ so với cùng kỳ năm ngoái．Theo dòng sản phẩm， sản lượng dòng ２００ tăng ８.９７％ so với tháng trước； sản lượng dòng ３００ tăng ２.４４％ so với tháng trước； sản lượng dòng ４００ giảm ０.５％ so với tháng trước．
Trong tháng ８， sản lượng thép không gỉ t tổng thể cho thấy xu hướng ngừng giảm và phục hồi， mặc dù hơi yếu hơn so với kỳ vọng ban đầu vào đầu tháng．Tuy nhiên， với sự tiếp cận của mùa cao điểm truyền thống tháng ９－１０， sản xuất thép không gỉ nhìn chung đã thể hiện xu hướng phục hồi．Được thúc đẩy bởi các yếu tố thuận lợi vĩ mô liên tục， lòng tin thị trường vào thép không gỉ dần dần phục hồi trong tháng này， và hoạt động mua bán， giao dịch trên thị trường được cải thiện so với các giai đoạn trước đó．Đồng thời， t tồn kho xã hội của thép không gỉ tiếp tục giảm trong suốt tháng， với mức t tồn kho t tổng thể kéo về mức đầu năm， giảm bớt đáng kể áp lực giảm t tồn kho．Ngoài ra， khi giá thép không gỉ dần c củng cố， hiện tượng đảo ngược chi phí－giá tại các nhà máy thép không gỉ đã được cải thiện phần nào， dẫn đến nhu cầu nguyên liệu tăng dần và sự nhiệt tình sản xuất trong tháng được hồi sinh．
Nhìn về phía trước đến tháng ９， sản lượng thép không gỉ dự kiến sẽ tăng thêm．Với sự xuất hiện của mùa cao điểm truyền thống tháng ９－１０， mặc dù sự phục hồi của tiêu thụ cuối cùng downstream chưa đáp ứng được kỳ vọng， nhưng thời tiết nắng nóng và mưa lớn dần kết thúc， cùng với nhu cầu cơ sở hạ tầng và bất động sản tăng dần， cho thấy nhu cầu thị trường đang trong quá trình phục hồi．Lòng tin t tổng thể của các nhà máy thép không gỉ mạnh mẽ， và gần đây đã có sự gia tăng đáng kể trong nhiệt tình mua nguyên liệu， với giá nickel， chromium và molybdenum liên tục được củng cố．Hơn nữa， việc t tồn kho thép không gỉ liên tục giảm trong tháng ７ và tháng ８ đã giải phóng áp lực tồn kho cho các nhà máy thép không gỉ．Cùng với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed Hoa Kỳ và sự thúc đẩy từ các chính sách nới lỏng định lượng trong nước， thị trường nhìn chung kỳ vọng giá hàng hóa sẽ tăng， và dự kiến rằng giá thép không gỉ sẽ tiếp tục giữ vững tốt trong tháng ９ dưới tác động kết hợp của mô hình cung－cầu được cải thiện và các yếu tố thuận lợi vĩ mô．Tuy nhiên, cần thận trọng trước rào cản tiềm ẩn đối với việc tăng giá do tốc độ phục hồi tiêu thụ cuối cùng thực tế chậm hơn dự kiến．
EMM
Tháng 8／2025，sản lượng EMM tăng so với tháng trước．Nguyên nhân chính là：sản xuất thép không gỉ ngừng giảm và phục hồi，cùng với những tác động tích cực liên tục từ vĩ mô，dẫn đến niềm tin thị trường đối với thép không gỉ dần hồi phục trong tháng，các hoạt động mua bán và giao dịch tăng lên，từ đó thúc đẩy nhu cầu thu mua EMM，và các nhà máy mangan cũng tăng lịch sản xuất tương ứng；thêm vào đó，một số nhà máy mangan trước đó đã ngừng hoạt động đã trở lại vào tháng 8，cũng góp phần thúc đẩy nhẹ hoạt động thị trường．Dự báo tháng 9，với sự xuất hiện của mùa cao điểm truyền thống tháng 9－10，mặc dù sự phục hồi tiêu thụ cuối cùng của hạ nguồn chưa đáp ứng kỳ vọng，nhưng thời tiết nắng nóng và mưa lớn dần kết thúc，cùng với nhu cầu cơ sở hạ tầng và bất động sản dần được giải phóng，cho thấy nhu cầu thị trường đang trong quá trình phục hồi．Nhìn chung，sản lượng EMM tháng 9 dự kiến sẽ tăng so với tháng trước．
Hợp kim SiMn
Tháng 8／2025，tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc tăng đáng kể，tăng cả so với cùng kỳ và so với tháng trước．Về thay đổi sản lượng theo khu vực，phần lớn mức tăng đến từ miền nam Trung Quốc，với Vân Nam cho thấy mức tăng lớn nhất，trong khi Quảng Tây và Quý Châu cũng tăng nhẹ so với tháng trước．Sản lượng ở các khu vực phía bắc cũng tăng ở các mức độ khác nhau．
Sản lượng tháng 8 tăng so với tháng trước，chủ yếu do hai nguyên nhân．Thứ nhất，tâm lý thị trường SiMn tích cực，thúc đẩy tinh thần sản xuất của các nhà máy．Cuối tháng 7，chính sách “chống nội tiêu” toàn quốc được ban hành，với việc phía vĩ mô không khuyến khích cạnh tranh giá quá mức trong ngành，dẫn đến kỳ vọng mạnh mẽ về tăng giá trong lĩnh vực SiMn và giá hợp đồng tương lai SiMn sau đó leo thang．Bước vào đầu đến giữa tháng 8，tác động tích cực ban đầu của chính sách tiếp tục，giá hợp kim SiMn biến động ở mức cao，củng cố niềm tin của các nhà máy hợp kim SiMn．Tinh thần sản xuất tăng ở cả thị trường phía bắc và phía nam，đặc biệt là Vân Nam，nơi hưởng lợi từ giá điện ưu đãi trong mùa mưa mang lại lợi thế về chi phí sản xuất，dẫn đến hoạt động tương đối sôi động．Thứ hai， giá thầu thép HBIS và khối lượng đều tăng so với tháng trước vào tháng 8， thúc đẩy nhiệt độ giao hàng trên thị trường SiMn， thúc đẩy giao dịch thị trường và tăng tính hoạt động。 Ngoài ra， vào đầu tháng 8， đã có nhiều trường hợp phòng ngừa rủi ro với giá cao bởi các nhà máy hợp kim SiMn ở cả phía bắc và phía nam， điều này đã khóa chặt hiệu quả lợi nhuận trong khi giảm bớt áp lực giao hàng sau đó。 Nhiều yếu tố thuận lợi đã thúc đẩy sản xuất hợp kim SiMn tăng trưởng。
Nhìn về phía trước đến tháng 9 năm 2025， sản xuất hợp kim SiMn dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng tăng。 Một mặt， lợi thế chi phí ở Nội Mông và Ninh Hạ sẽ tiếp tục duy trì， và các khu vực như Vân Nam vẫn sẽ trong thời kỳ điện ưu đãi của mùa mưa， với hầu hết các nhà máy cho biết không có ý định cắt giảm sản xuất。 Mặt khác， mùa tiêu thụ cao điểm tháng 9－10 đến， có khả năng làm tăng nhu cầu cứng từ hạ nguồn đối với hợp kim SiMn。 Hơn nữa， trước kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh， các nhà máy thép có thể bổ sung hàng tồn kho sớm， điều này cũng có thể thúc đẩy sản xuất hợp kim SiMn ở một mức độ nào đó。
Wafer
Vào tháng 8， các doanh nghiệp wafer đã tăng nhẹ sản xuất， với sản lượng tăng 6，24％ so với tháng trước。 Tháng này， cuộc họp “chống cuốn chiếu” PV đã được t tổ chức tại Bắc Kinh， và sau khi giá polysilicon tăng， các doanh nghiệp wafer hàng đầu bắt đầu báo cáo tăng giá và tích c cực mua nguyên liệu thô， thúc đẩy tâm lý thị trường đi lên。 Theo quy mô， tổng doanh số của 18X và 210 tốt hơn 210R， và việc truyền tải mức tăng giá qua các kích thước pin khác nhau trong vòng này cũng chứng thực thực tế này。 Dựa trên những điều trên， sản lượng wafer trong tháng 9 dự kiến sẽ tiếp tục tăng。
Polysilicon
Sản xuất polysilicon trong nước vào tháng 8 đã tăng so với tháng 7， tăng khoảng 22，29％ so với tháng trước。 Mức tăng đáng kể chủ yếu là do tháng 8 là tháng giải phóng sản xuất cho polysilicon trong mùa mưa， với sản lượng ở Vân Nam và Tứ Xuyên đạt mức cao tương đối， thúc đẩy t tổng sản lượng polysilicon。 Đối với tháng 9， sản xuất polysilicon trước đây được dự kiến sẽ tiếp tục tăng， nhưng chịu ảnh hưởng của kỷ luật tự nguyện trong ngành， sản lượng dự kiến có thể giảm so với tháng trước， với các khoản cắt giảm chính đến từ các khu vực như Nội Mông và Thanh Hải。
Silicon Metal
Theo thông tin thị trường từ SMM， sản xuất silicon metal vào tháng 8 năm 2025 tăng 14％ so với tháng trước nhưng giảm 19％ so với cùng kỳ năm ngoái。Ｔừ tháng １ đến tháng ８ năm ２０２５， sản lượng silicon kim loại giảm ２０％ so với cùng kỳ năm ngoái．
Vào tháng ８， sản lượng silicon kim loại tăng mạnh so với tháng trước， chủ yếu do t tỷ lệ vận hành cao hơn ở Tân Cương， Vân Nam và Tứ Xuyên． Sản lượng hàng tháng của Tân Cương tăng gần ２０，０００ tấn， chủ yếu do một số doanh nghiệp hàng đầu trong khu vực nối lại sản xuất． Vân Nam và Tứ Xuyên ghi nhận mức tăng t tỷ lệ vận hành theo mùa trong mùa mưa． Ngoài ra， Thanh Hải và Nội Mông cũng có đóng góp nhỏ．
Sản lượng silicon kim loại dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tháng ９， do sản lượng từ các lò nung được bổ sung trong tháng ８ sẽ được phản ánh， cùng với việc các doanh nghiệp hàng đầu dự kiến tiếp tục tăng sản xuất． Trong khi đó， việc cắt giảm sản xuất ở Tứ Xuyên và Vân Nam trong mùa khô dự kiến không diễn ra cho đến cuối tháng １０ hoặc đầu tháng １１， đồng nghĩa với việc giảm nguồn cung trong tháng ９ sẽ hạn chế． Sản lượng silicon kim loại dự kiến tăng khoảng ５％ so với tháng trước trong tháng ９．
Mô-đun quang điện
Trong tháng ８， các nhà sản xuất mô-đun quang điện đã tăng kế hoạch sản xuất， với sản lượng tăng khoảng ３，７５％ so với tháng ７． Nhu cầu mô-đun gần đây đã suy yếu， do dự trữ ở nước ngoài phần lớn đã kết thúc và nhu cầu phân phối trong nước giảm nhẹ． Tuy nhiên， với chi phí mô-đun dần tăng và xu hướng tăng giá mô-đun trong tương lai rõ rệt， các nhà sản xuất đang tăng sản lượng để xây dựng kho dự trữ mô-đun chi phí thấp． Kế hoạch sản xuất cho tháng ８ dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ， với t tỷ lệ vận hành dự kiến tăng khoảng ２，４５％ so với tháng trước．
Pin mặt trời
Trong tháng ８， sản lượng pin mặt trời tiếp tục tăng so với tháng ７， tăng １，４％ so với tháng trước． Chịu ảnh hưởng của chính sách xuất khẩu và thương mại quốc tế， đơn đặt hàng từ nước ngoài tăng mạnh do nhu cầu dự trữ． Các nhà sản xuất hướng về xuất khẩu tập trung vào việc giao hàng cho đơn đặt hàng nước ngoài， trong khi đơn đặt hàng trong nước cho pin hiệu suất cao kích thước lớn vẫn mạnh mẽ． Thị trường nhìn chung ở trạng thái cân bằng cung cầu chặt chẽ， với mức tích lũy t tồn kho tối thiểu．
Màng quang điện
Trong tháng ８， t tổng kế hoạch sản xuất của ngành màng quang điện tăng ６，２４％ so với tháng trước． Điều này chủ yếu do kế hoạch sản xuất mô-đun tăng nhẹ và t tỷ lệ vận hành cao hơn tại một số nhà sản xuất màng． Với kế hoạch mô-đun vẫn có xu hướng tăng trong tháng ９， sản lượng màng quang điện t tổng thể dự kiến sẽ tăng nhẹ．
EVA cấp quang điện
Trong tháng ８， kế hoạch sản xuất EVA cấp quang điện tăng １５，９１％ so với tháng trước， chủ yếu do một số nhà sản xuất hóa dầu hoàn thành bảo trì．Theo SMM, với lịch trình sản xuất mô-đun tăng nhẹ trong tháng 9 và tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất film có khả năng tăng lên, cùng với việc một số công ty hóa dầu nhận được đơn hàng PV hoặc chuyển sang sản xuất vật liệu cấp PV và những công ty khác kết thúc bảo trì, sản lượng cấp PV dự kiến sẽ có xu hướng tăng trong tháng 9.
Kính PV
Trong tháng 8, sản lượng kính PV nội địa hàng tháng lại giảm, giảm 1,26% so với tháng 7. Mặc dù số ngày sản xuất không thay đổi, nhưng mức giảm chủ yếu là do các đợt sửa chữa lạnh và công suất ngừng hoạt động trước đó, làm giảm công suất vận hành trong nước. Tuy nhiên, với việc không có đợt sửa chữa lạnh mới nào trong tháng 8 và khoảng 1.500 tấn/ngày công suất lò nung tiếp tục sản xuất trở lại, sản lượng đã cao hơn dự kiến. Về nguồn cung tháng 9, tổng sản lượng kính dự kiến sẽ giảm do số ngày sản xuất kính PV ít hơn. Tuy nhiên, do ý chí sản xuất của doanh nghiệp có khả năng được c củng cố sau khi giá dự kiến tăng, mức giảm sản lượng dự kiến sẽ bị hạn chế, với tỷ lệ vận hành ước tính giảm gần 1,35% so với tháng 8.
DMC
Trong tháng 8, sản lượng DMC silicon trong nước tăng 11,7% so với tháng trước và 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Các cơ sở trước đó đã ngừng hoạt động ở Chiết Giang đã hoạt động trở lại bình thường, và các cơ sở monomer ở các khu vực khác hoạt động ở t tỷ lệ sử dụng tương đối cao. Mặc dù một số nhà máy monomer bắt đầu kế hoạch bảo trì và giảm sản lượng vào cuối tháng, nhưng tác động trong cả tháng tương đối nhỏ, dẫn đến sự gia tăng đáng kể sản lượng tháng 8. Nhìn về phía trước, do các yếu tố như t tỷ lệ vận hành giảm tại một số nhà máy monomer và bảo trì cơ sở, t tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ trong tháng 9, với sản lượng silicon dự kiến giảm khoảng 2,4% so với tháng 8.
Phôi Magiê
Theo dữ liệu SMM, sản lượng magiê nguyên sinh của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2025 giảm 1,50% so với tháng trước, với t tỷ lệ vận hành giảm xuống 60,95%.
Trong tháng 8, các nhà máy luyện phôi magiê ở các khu vực sản xuất chính tiếp tục thực hiện bảo trì định kỳ. Sáu nhà máy luyện kim đã trải qua bảo trì trong tháng, hai trong số đó có công suất tương đối lớn. Đáng chú ý, hai nhà máy luyện magiê nguyên sinh bắt đầu bảo trì vào cuối tháng 7 đã tiếp tục sản xuất trong tháng 8, hai nhà máy magiê khởi động lại vào tháng 7 hoạt động bình thường trong tháng 8, và một nhà máy đã bảo trì trong hai năm đã tiếp tục sản xuất bằng cách cung cấp nguyên liệu vào cuối tháng 8, góp phần làm tăng sản lượng. Tuy nhiên, do ảnh hưưởng liên tục của nhiệt độ cao đến hiệu suất nấu chảy, mức tăng sản lượng từ việc vận hành trở lại thấp hơn mức giảm do bảo trì, dẫn đến xu hướng giảm trong sản xuất magie nguyên chất vào tháng 8．
Vào tháng 9, các nhà máy magie trước đó đã ngừng hoạt động đang dần nối lại sản xuất．Một nhà máy dự kiến sẽ khởi động lại vào giữa đến cuối tháng 9, thúc đẩy nguồn cung phôi magie．Mặt khác, một nhà máy đang chờ thiết bị mới để thay thế, điều này có thể làm giảm nguồn cung phần nào．Nhìn chung, sản xuất magie nguyên chất trong tháng 9 dự kiến sẽ tăng 6，5％ so với tháng trước．SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình sản xuất của các nhà máy magie．
Hợp kim Magie
Số liệu từ SMM cho thấy sản xuất hợp kim magie của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2025 giảm 2，15％ so với tháng trước nhưng tăng 4，72％ so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành giảm xuống 58，68％．
Chịu ảnh hưởng của nhiệt độ cao, tiến độ chạy thử tại các doanh nghiệp hàng đầu chậm lại．Sản xuất hợp kim magie cho thấy xu hướng tăng nhẹ trong tháng 8．Lý do chính cho sự gia tăng sản xuất hợp kim magie là các tiêu chuẩn quốc gia mới cho xe điện, đặt ra yêu cầu kép về trọng lượng và giới hạn nhựa, đã thúc đẩy các nhà sản xuất xe điện hai bánh hàng đầu sử dụng hợp kim magie để giảm trọng lượng xe．Theo SMM, một số nhà sản xuất đúc khuôn magie đã nhận được đơn hàng từ các thương hiệu như Yadi, Aima và Luyuan．Một nhà sản xuất đúc khuôn magie ở Quảng Đông báo cáo đã nhận đơn đặt hàng 20，000 bộ linh kiện hợp kim magie cho xe điện trong tháng này．Kết quả là nhu cầu hợp kim trong tháng 8 cho thấy sự cải thiện đáng kể so với những năm trước．Đơn đặt hàng hợp kim magie hoạt động tốt, và sản xuất hợp kim magie thể hiện xu hướng tăng．
Nhìn về tháng 9, khả năng cạnh tranh thị trường của vật liệu hợp kim magie đang tăng tốc．Khi các nhà sản xuất chủ lực tiếp tục đẩy mạnh xúc tiến thị trường, lợi thế cốt lõi về hiệu quả chi phí của nó dần được công nhận rộng rãi trong toàn ngành．Tín hiệu tích cực này đang thúc đẩy những thay đổi thực chất ở phía công nghiệp—một số doanh nghiệp đúc khuôn đã bắt đầu điều chỉnh quy trình sản xuất, dần thay thế vật liệu hợp kim nhôm truyền thống bằng hợp kim magie．Mặc dù quá trình thay thế vật liệu hiện tại chưa tạo ra các đơn hàng quy mô lớn và việc giải phóng nhu cầu thị trường vẫn diễn ra từ từ, nó đã thành công trong việc thúc đẩy mức tăng nhẹ t tổng thể trong nhu cầu hợp kim magie, đặt nền móng cho tăng trưởng sản xuất tiếp theo và tạo ra kỳ vọng rõ ràng．Nhờ sự phục hồi nhu cầu trước đó và sự chuẩn bị ổn định từ phía sản xuất, sản lượng hợp kim magie trong tháng 9 dự kiến sẽ có xu hướng tăng.
Bột Magie
Theo số liệu từ SMM, sản lượng bột magie của Trung Quốc trong tháng 8/2025 giảm 10,41%, với t tỷ lệ vận hành giảm xuống 43,83%.
Thị trường bột magie thể hiện sự phân hóa rõ rệt trong tháng 8. Chịu ảnh hưởng từ các yếu tố chính sách, xu hướng sản xuất giữa các nhà sản xuất bột magie đã phân hóa. Một số nhà sản xuất phải đối mặt với áp lực kép từ cả nhu cầu trong nước và ngoài nước: thị trường tiêu dùng nội địa vẫn trầm lắng, trong khi nhu cầu thu mua thu hẹp từ các doanh nghiệp thép quốc tế dẫn đến sự sụt giảm đơn hàng xuất khẩu. Một số doanh nghiệp chủ động giảm t tỷ lệ sử dụng công suất. Ngược lại, các nhà sản xuất khác có hiệu suất đơn hàng tốt, với sản lượng bột magie tăng lên. Tuy nhiên, mức tăng sản lượng bột magie từ giai đoạn trước nhỏ hơn mức giảm, dẫn đến xu hướng giảm t tổng thể sản lượng bột magie trong tháng 8.
Dioxide Titan
Theo số liệu từ SMM, sản lượng dioxide titan của Trung Quốc trong tháng 8/2025 giảm 2,10% so với tháng trước.
Tháng này, thị trường dioxide titan tiếp tục chiến lược cắt giảm sản lượng. Sau giữa tháng 8, gần 30 nhà sản xuất dioxide titan đồng loạt ra thông báo điều chỉnh giá, tăng giá cho tất cả các loại dioxide titan. Giá nội địa tăng trung bình 500 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá USD tăng trung bình 50 USD/tấn. Hiện tại, hiệu quả của việc cắt giảm sản lượng trước đó đang dần thể hiện rõ, với hàng tồn kho của nhà sản xuất được giải phóng hiệu quả. Kết hợp với nhu cầu hạ nguồn phục hồi ổn định, xu hướng giảm trước đó trên thị trường dioxide titan đã được ngăn chặn thành công. Nhìn về phía trước đến tháng 9, khi nhu cầu thị trường cứng dần trở lại, giá dioxide titan dự kiến sẽ bước vào kênh tăng ổn định. Dựa trên diễn biến thị trường hiện tại, giá dioxide titan công nghệ axit sulfuric đã dẫn đầu với mức tăng nhẹ khoảng 200 nhân dân tệ/tấn; trong khi đó, giá dioxide titan công nghệ clo vẫn trong giai đoạn củng cố thấp do áp lực t tồn kho chưa được giải quyết.
Titan Xốp
Theo số liệu từ SMM, sản lượng titan xốp của Trung Quốc trong tháng 8/2025 giảm 9,39% so với tháng trước.
Tháng này trên thị trường titan xốp, một số doanh nghiệp đã tích c cực hưưởng ứng chính sách "chống nội quy" của quốc gia và bắt đầu thực hiện cắt giảm sản xuất, với mức cắt giảm kế hoạch lên đến 30%, nhằm chủ động kiểm soát năng lực thị trường. Một lý do quan trọng khác là sau khi mở rộng công suất đáng kể vào giai đoạn trước, nhu cầu hạ nguồn gặp khó khăn trong việc hấp thụ nguồn cung dư thừa, khiến giá thị trường rơi vào xu hướng giảm. Số liệu khảo sát của SMM chỉ ra rằng mức cắt giảm sản xuất thực tế trong tháng này thấp hơn một chút so với con số kế hoạch mà các doanh nghiệp công bố. Hiện tượng này chủ yếu bắt nguồn từ những điều chỉnh đa chiều ở phía chi phí liên quan đến việc cắt giảm sản xuất; việc triển khai và truyền tải các biện pháp liên quan cần một khoảng thời gian nhất định và không thể thực hiện đầy đủ một cách nhanh chóng. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là mức giảm giá titan xốp trong tháng này đã dần thu hẹp. Dựa trên tình hình thị trường hiện tại, giá titan xốp dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp vào tháng 9.
Đất hiếm nhẹ
Vào tháng 8, sản lượng oxit Pr-Nd tiếp tục tăng trưởng so với tháng trước, với mức tăng chủ yếu tập trung ở Sơn Đông, Giang Tô và Giang Tây. Sự tăng trưưởng này chủ yếu là do t tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp tái chế phế liệu tăng thêm. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp tách quặng báo cáo rằng việc nhập khẩu quặng từ Mỹ giảm đã ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất của họ. Dù vậy, bằng cách tăng cường sử dụng monazite và quặng nội địa, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp này không giảm đáng kể. Tuy nhiên, nhìn về phía trước, sản lượng quặng thô của oxit đất hiếm dự kiến sẽ giảm bắt đầu từ quý 4.
Vào tháng 8, sản lượng hợp kim Pr-Nd ghi nhận mức suy giảm nhẹ so với tháng trước, chủ yếu do việc cắt giảm sản xuất ở Nội Mông và Tứ Xuyên. Tại Nội Mông, sản lượng tại một số nhà máy hợp kim giảm do đơn đặt hàng gia công giảm và các đợt cải tạo nhà máy đang diễn ra. Tại Tứ Xuyên, việc điều chỉnh kế hoạch sản xuất ở một số doanh nghiệp riêng lẻ cũng dẫn đến tình trạng ngừng sản xuất. Hướng tới tháng 9, khi mùa cao điểm của ngành NdFeB đến, đơn đặt hàng cho các doanh nghiệp hợp kim dự kiến sẽ ổn định, và sản xuất hợp kim Pr-Nd có khả năng vận hành ổn định.
Đất hiếm trung nặng
Vào tháng 8, sản lượng oxit đất hiếm trung nặng tiếp tục tăng, chủ yếu được thúc đẩy bởi tỷ lệ vận hành cao hơn tại các doanh nghiệp tái chế phế liệu, dẫn đến sự gia tăng đáng kể về sản lượng từ khu vực tái chế. Tuy nhiên， từ góc độ nhà sản xuất quặng thô， sản lượng từ phân khúc này không có biến động đáng kể．
Gần đây， hoạt động giao dịch trên thị trường quặng hấp phụ ion khá trầm lắng． Các doanh nghiệp tách quặng có xu hướng sử dụng dự trữ nguyên liệu thô hiện có， thể hiện tâm lý mua hàng thấp． Bên cạnh đó， một số doanh nghiệp tách quặng thô cho biết kế hoạch tạm dừng sản xuất từ quý IV， điều này có thể dẫn đến việc giảm lưu thông oxit đất hiếm trung nặng trên thị trường tương lai． Để ứng phó， phía nhu cầu hạ nguồn cho biết sau khi mùa cao điểm kết thúc， nhu cầu nguyên liệu đất hiếm trong quý IV có thể giảm tương ứng， do đó oxit đất hiếm trung nặng có thể không đối mặt với tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng．
NdFeB
Sản xuất vật liệu từ NdFeB của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2025 cho thấy sự sụt giảm so với tháng trước， chủ yếu do các nguyên nhân sau： Thứ nhất， nguyên liệu thô cốt lõi cho NdFeB， oxit Pr－Nd và hợp kim Pr－Nd， duy trì mức giá cao trong suốt tháng 7－8， làm giảm ý muốn mua hàng của các doanh nghiệp vật liệu từ； hơn nữa， việc giá tăng mạnh vào nửa cuối tháng 8 khiến các doanh nghiệp có dự trữ nguyên liệu không đủ phải tạm dừng nhận đơn hàng và chủ động kiểm soát quy mô đặt hàng để tránh rủi ro chi phí． Thứ hai， nhu cầu cuối cùng suy yếu t tổng thể； các mặt hàng gia dụng như máy điều hòa bước vào mùa thấp điểm truyền thống sau mùa hè， với hiệu ứng của các chính sách kích cầu phai nhạt， trong khi lĩnh vực điện tử tiêu dùng， như điện thoại di động và tai nghe， vẫn trầm lắng do kết thúc chính sách trợ giá và chu kỳ tích trữ cho mùa tựu trường kết thúc， khiến các doanh nghiệp thận trọng hơn trong chiến lược mua hàng， với việc cắt giảm đáng kể đơn đặt hàng vật liệu từ cấp thấp． Bên cạnh đó， chu kỳ tích trữ mùa cao điểm tháng 9－10 cho xe điện mới （NEV） đang đến hồi kết， làm chậm tốc độ mua hàng của chuỗi ngành， cộng thêm rào cản thương mại nước ngoài gia tăng và thay thế công nghệ được đẩy nhanh trong một số lĩnh vực （ví dụ： một số sản phẩm cấp thấp sử dụng ferrite thay thế NdFeB， và một số doanh nghiệp cải thiện công thức để giảm sử dụng hợp kim Pr－Nd）， tiếp tục kìm hãm nhu cầu đối với NdFeB． Cuối cùng， các chính sách vĩ mô như kiểm soát xuất khẩu làm tăng chi phí doanh nghiệp， và hạn chế đất hiếm trung nặng khiến các doanh nghiệp hạ nguồn điều chỉnh công thức， cùng nhau giảm sự phụ thuộc vào vật liệu Pr－Nd， đi kèm với t tồn kho xã hội tích lũy của động cơ và hàng hóa cuối cùng cùng tâm lý thị trường chờ đợi mạnh， tất cả làm trầm trọng thêm sự sụt giảm sản xuất．
Quặng molypden tinh
Theo số liệu từ SMM, sản lượng quặng molypden tinh của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2025 giảm 8% so với tháng trước và giảm 10,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng quặng molypden tinh từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025 giảm 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Xét theo tỉnh, quặng molypden tinh của Trung Quốc trong tháng 8 chủ yếu đến từ các khu vực như Thiểm Tây, Hà Nam, Hắc Long Giang và các vùng khác. Trong đó, một mỏ ở Hà Nam có sản lượng thấp hơn do cải tạo công nghệ, dẫn đến giảm 1,090 tấn hàm lượng kim loại trong quặng molypden tinh của Hà Nam so với tháng trước, trong khi Nội Mông cũng ghi nhận sản lượng giảm so với tháng trước do một mỏ chưa hoạt động trở lại. Biến động sản xuất ở các khu vực khác tương đối nhỏ. Sản lượng quặng molypden tinh của Trung Quốc trong tháng 8 giảm cả so với cùng kỳ năm ngoái và so với tháng trước, không chỉ do các lý do như tạm dừng khai thác mỏ và cải tạo công nghệ mà còn liên quan đến việc suy giảm hàm lượng quặng molypden ở một số mỏ. Những năm gần đây, cùng với việc khai thác tài nguyên molypden, lưu thông thị trường quặng molypden tinh trong tháng trở nên thắt chặt, được hỗ trợ bởi nhu cầu tăng từ các ngành hạ nguồn như feromolypden, dẫn đến xu hướng tăng giá quặng molypden tinh trong nước trong tháng. Tính đến thời điểm hiện tại, các giao dịch chủ lưu đối với quặng molypden tinh loại 45%-50% trong nước tập trung ở mức 4,530-4,560 nhân dân tệ/mtu, tăng 5,8% so với đầu tháng.
Bước vào tháng 9, quá trình cải tạo công nghệ tại một mỏ molypden ở Hà Nam có thể vẫn cần thêm thời gian, trong khi mức tăng ở các khu vực khác có hạn. Tỷ lệ vận hành quặng molypden tinh trong nước vẫn khó có khả năng phục hồi, và sản lượng dự kiến sẽ duy trì tương đối ổn định so với tháng trước. Cần tiếp tục theo dõi tiến độ bảo trì mỏ và tình hình giao hàng từ các mỏ chủ lưu.
Feromolypden
Theo số liệu từ SMM, sản lượng feromolypden trong nước tháng 8 năm 2025 tăng 4,08% so với tháng trước và tăng 12,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng feromolypden từ tháng 1 đến tháng 8 năm 2025 tăng 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 8, nhu cầu hạ nguồn trên thị trường feromolypden trong nước mạnh mẽ, và giá đấu thầu thép dần tăng. Lợi nhuận trong ngành feromolypden được cải thiện, thúc đẩy t tỷ lệ vận hành ngành tăng lên. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ vận hành ngành feromolypden trong nước tăng 2 điểm phần trăm so với tháng trước lên khoảng 60% vào tháng 8, mặc dù một số doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với các ràng buộc từ tình trạng thiếu hụt quặng molypden, dẫn đến tỷ lệ vận hành thấp hơn. Theo t tỉnh, sản lượng feromolypden của Thiểm Tây tăng 800 tấn so với tháng trước, trong khi sản lượng ở các khu vực như Liêu Ninh vẫn tương đối ổn định, và Hà Nam cũng cho thấy mức tăng nhẹ.
Bước vào tháng 9, sản lượng thép chứa molypden trong nước, chẳng hạn như thép không gỉ, dự kiến sẽ duy trì tăng trưưởng. Các nhà máy thép trong nước tập trung nhập hàng vào cuối tháng 8, với khối lượng đấu thầu thép feromolypden đạt 13,000 tấn trong tháng 8, hầu hết trong số đó cần giao hàng vào tháng 9. Sản lượng feromolypden trong nước vào tháng 9 dự báo sẽ duy trì mức tăng nhẹ.
Amoni Paratungstate (APT)
Theo dữ liệu từ SMM, sản lượng APT trong nước vào tháng 8 năm 2025 giảm khoảng 10% so với tháng trước và 8% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy sự thu hẹp đáng kể của ngành.
Vào tháng 8, giá quặng tungsten trong nước tăng nhanh, với mức tăng hàng tháng là 33,6%. Nguồn cung quặng thắt chặt và khó khăn trong việc tìm nguồn nguyên liệu đã dẫn đến những thách thức trong việc bổ sung hàng t tồn kho cho một số doanh nghiệp APT, dẫn đến t tỷ lệ vận hành ngành thấp hơn. Một số doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực chi phí đáng kể và lựa chọn bảo trì. Theo t tỉnh, việc ngừng sản xuất để bảo trì tại một số doanh nghiệp ở Giang Tây đã dẫn đến mức sản lượng giảm khoảng 1,000 tấn so với tháng trước trong t tỉnh. Biến động sản lượng ở Phúc Kiến và Hồ Nam tương đối nhỏ, với hầu hết các doanh nghiệp sản xuất và giao hàng dựa trên đơn đặt hàng.
Bước vào tháng 9, nguồn cung thắt chặt trong thị trường quặng tungsten trong nước dự kiến sẽ tiếp tục, với lưu thông thị trường vẫn căng thẳng. Các doanh nghiệp APT có thể vẫn phải đối mặt với áp lực chi phí cao và khó khăn trong việc bổ sung nguyên liệu thô, khiến việc cải thiện t tỷ lệ vận hành ngành trở nên khó khăn. Tuy nhiên, nhu cầu từ các ngành công nghiệp sử dụng cuối như hợp kim cứng dự kiến sẽ được cải thiện nhờ động lực từ mùa cao điểm tháng 9-tháng 10. Thị trường tungsten đang bước vào giai đoạn mất cân đối cung-cầu. Cần chú ý theo dõi các thông tin về hạn ngạch khai thác quặng tungsten trong nước và tình hình giao hàng của mỏ.
Bạc
Sản lượng bạc vào tháng 8 năm 2025 tăng khoảng 0,43% so với tháng 7. Ảnh hưưởng từ bảo trì định kỳ và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy luyện đồng ở các khu vực như Vân Nam và Cam Túc đã được bù đắp bởi việc nối lại sản xuất sau bảo trì tại các nhà máy luyện chì ở các khu vực như Nội Mông và Hà Nam. Về thay đổi sản xuất tại các nhà máy luyện kim khác, một nhà máy luyện kim ở tỉnh Sơn Đông đã giảm nhẹ sản lượng trước khi nối lại sản xuất vào cuối tháng, trong khi một nhà máy luyện kim ở tỉnh Hồ Nam ghi nhận mức tăng sản lượng nhẹ nhờ bổ sung dây chuyền sản xuất mới. Bước vào tháng 9, hoạt động bảo trì mùa thu tại các nhà máy luyện kim tăng lên. Việc bảo trì tại một nhà máy luyện chì ở tỉnh Hà Nam và tại các nhà máy luyện đồng ở An Huy và Nội Mông sau đó có thể có tác động nhỏ đến sản xuất thỏi bạc. Ngoài ra, một nhà máy luyện chì ở tỉnh Hồ Nam đề cập đến nguồn cung quặng bạc-chì khan hiếm, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm nhẹ trong sản xuất thỏi bạc vào tháng 9. SMM dự kiến sản lượng bạc tinh luyện trong tháng 9 sẽ giảm khoảng 3% so với tháng trước.
Bạc Nitrat
Vào tháng 8 năm 2025, sản xuất bạc nitrat tăng 3,96% so với tháng trước, tiếp tục xu hướng tăng. Mặc dù một số nhà sản xuất bạc nitrat báo cáo rằng đơn đặt hàng tiêu thụ cuối chuỗi vẫn trì trệ từ tháng 8 đến tháng 9, tình hình tốt hơn so với đầu quý 2. Hơn nữa, công suất mới đưa vào vận hành tại một cơ sở sản xuất bạc nitrat ở t tỉnh Hồ Nam, vốn trước đó không hoạt động bình thường, đã ghi nhận mức tăng sản lượng nhẹ trong tháng 8. Được biết, đến cuối tháng 8, phí gia công được chào trên thị trường bạc nitrat đã ổn định nói chung. Nhiều doanh nghiệp báo cáo lỗ nhẹ giữa bối cảnh cạnh tranh giá thấp, cho thấy mức giảm giá đối với bạc nitrat trong tháng 9 có thể tương đối hạn chế. Bước vào tháng 9, một nhà sản xuất bạc nitrat cho biết họ đã vượt mục tiêu sản xuất kế hoạch tích lũy cho tháng 1-8 vào nửa đầu năm, và do đó dự kiến t tỷ lệ vận hành có thể giảm một nửa trong quý 4. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp bạc nitrat dự kiến sẽ duy trì ổn định trong tháng 9, với sản lượng có thể tiếp tục xu hướng tích lũy tăng nhẹ.
Thỏi Antimon
Theo đánh giá của SMM, sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc (bao gồm thỏi antimon, antimon thô quy đổi, cathode antimon, v.v.) trong tháng 8 năm 2025 đã tăng khoảng 22,5% so với tháng trước. Cụ thể, trong số 33 nhà sản xuất được khảo sát hiện đang được SMM đánh giá, 13 nhà máy đã ngừng hoạt động (giảm 4 so với tháng trước), 18 nhà máy giảm sản lượng (tăng 4 so với tháng trước) và 2 nhà máy duy trì mức sản xuất bình thường (không thay đổi so với tháng trước). Nhìn vào sản xuất thỏi antimon, sau khi tổng sản lượng giảm xuống dưới 4.000 tấn vào tháng 7, nó đã phục hồi lên trên 4.000 tấn vào tháng 8. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là hiện tượng bình thường, mặc dù sản lượng khoảng 4.000 tấn vẫn thấp hơn đáng kể so với mức bình thường. Nguồn quặng nhập khẩu vẫn không thể thâm nhập thị trường nội địa với số lượng lớn. Người tham gia thị trường cho biết sản lượng thỏi antimon toàn quốc vào tháng 9 năm 2025 dự kiến sẽ không thay đổi đáng kể so với tháng 8, với khả năng duy trì ổn định hoặc biến động nhẹ.
Lưu ý: Kể từ tháng 5 năm 2022, SMM đã công bố đánh giá sản lượng thỏi antimon toàn quốc (bao gồm thỏi antimon, antimon thô quy đổi, cathode antimon, v.v.). Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon, cuộc khảo sát bao gồm t tổng cộng 33 nhà sản xuất thỏi antimon phân bố tại 8 tỉnh của Trung Quốc, với t tổng công suất mẫu vượt quá 20.000 tấn và t tỷ lệ bao phủ tổng công suất trên 99%.
Natri Pyroantimonat
Theo đánh giá của SMM, sản lượng natri pyroantimonat loại một của Trung Quốc trong tháng 8 năm 2025 ước tính giảm khoảng 8,93% so với tháng trước. Sau khi trải qua biến động mạnh về sản lượng trong nhiều tháng liên tiếp, sản lượng natri pyroantimonat loại một của Trung Quốc đã phục hồi vào tháng 6, tiếp theo là điều chỉnh giảm trong hai tháng liên tiếp vào tháng 7 và tháng 8, khiến nhiều người tham gia thị trường than thở về tính tất yếu của nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm mùa hè. Người tham gia thị trường coi đây là hiện tượng bình thường, vì tháng 7–8 truyền thống là mùa thấp điểm đối với đơn đặt hàng của nhà sản xuất kính PV, cùng với sự yếu kém tổng thể của giá antimon, khiến việc sản lượng natri pyroantimonat giảm là hợp lý. Về dữ liệu chi tiết, trong số 13 đối tượng khảo sát của SMM, bốn nhà sản xuất đã ngừng hoạt động hoặc đang trong giai đoạn chạy thử vào tháng 8, trong khi một nhà sản xuất natri pyroantimonat ghi nhận sản lượng tăng trưưởng. Tuy nhiên, hầu hết nhà sản xuất có sản lượng ổn định hoặc giảm. Do đó, tổng sản lượng natri pyroantimonat loại một của Trung Quốc đã giảm nhẹ trong tháng 8. Người tham gia thị trường kỳ vọng khả năng sản lượng natri pyroantimonat toàn quốc tiếp tục giảm trong tháng 9 so với tháng 8 là tương đối nhỏ. Vào tháng 9, thời điểm thu vàng đến gần, thị trường dự kiến sẽ thoát khỏi mùa thấp điểm, khiến khả năng sản lượng duy trì ổn định hoặc phục hồi nhẹ càng cao.
Lưu ý: Kể từ tháng 7/2023, SMM đã công bố đánh giá sản lượng natri pyroantimonat toàn quốc. Nhờ t tỷ lệ bao phủ ngành antimon cao của SMM, t tổng số nhà sản xuất natri pyroantimonat được SMM khảo sát là 13, phân bố tại 6 t tỉnh của Trung Quốc, với tổng công suất mẫu vượt 86,000 tấn và tỷ lệ bao phủ lên tới 99%.
Bismuth Tinh Luyện
Theo đánh giá của SMM, sản lượng bismuth tinh luyện của Trung Quốc vào tháng 8/2025 dự kiến sẽ tăng khoảng 14% so với tháng 7. Trong những tháng gần đây, sau khi sản lượng bismuth giảm mạnh đột ngột vào tháng 5, sản lượng tiếp tục giảm trong hai tháng liên tiếp, với lần phục hồi đầu tiên xảy ra vào tháng 8, điều này nằm trong dự đoán của nhiều thành viên thị trường. Các thành viên thị trường cho biết, việc giá bismuth giảm liên tục trong tháng qua phản ánh áp lực nguồn cung từ các yếu tố cơ bản do nguồn cung tăng. Tuy nhiên, mức tăng 14% là tương đối nhỏ, và trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu bismuth t tổng thể khan hiếm, sản lượng dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp. Về dữ liệu chi tiết, trong số 24 đối tượng khảo sát của SMM, ba nhà sản xuất ghi nhận sản lượng tăng đáng kể vào tháng 8, trong khi hầu như không có nhà sản xuất nào giảm mạnh. Sản lượng của các nhà sản xuất còn lại hầu như không thay đổi. Nhiều thành viên thị trường kỳ vọng rằng tình trạng khan hiếm nguyên liệu của các nhà sản xuất bismuth toàn quốc sẽ vẫn khó được cải thiện trong tháng 9, và sản lượng có khả năng tiếp tục bị hạn chế. Khả năng sản lượng bismuth tinh luyện ổn định hoặc tăng nhẹ là tương đối cao, trong khi khả năng giảm mạnh trở lại là tương đối thấp.
Lưu ý: SMM đã công bố đánh giá sản lượng bismuth tinh luyện toàn quốc từ tháng 10/2022. Nhờ tỷ lệ bao phủ ngành bismuth cao của SMM, t tổng số nhà sản xuất bismuth tinh luyện được SMM khảo sát là 24, phân bố tại 8 t tỉnh của Trung Quốc, với tổng công suất mẫu vượt 50,000 tấn và tỷ lệ bao phủ trên 99%.
Lithium Carbonat
Vào tháng 8/2025, t tổng sản lượng lithium carbonat hàng tháng của Trung Quốc đã đạt mức kỷ lục mới, vượt 85,000 tấn, tăng 5% so với tháng trước và tăng mạnh 39% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính thúc đẩy tăng trưưởng sản lượng bền vững vẫn là sản lượng từ spodumene, với các đơn đặt hàng gia công cho các nhà máy hóa chất lithium không tích hợp đang hoạt động hết công suất. Trong khi đó, dưới tác động của nhu cầu hạ nguồn ngày càng được cải thiện, năng lực cung ứng tổng thể của ngành cũng tăng lên.
Xét theo nguyên liệu, sản lượng từ spodumene tăng trưưởng mạnh, trong khi sản xuất từ lepidolite giảm rõ rệt.
Lithium carbonate từ spodumene: Tổng sản lượng tháng 8 tăng 19% so với tháng trước. Một mặt, nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ kích thích một số dây chuyền sản xuất linh hoạt chuyển sang sản xuất lithium carbonate, góp phần tăng trưởng; mặt khác, tỷ lệ vận hành cao tại các nhà máy hóa chất lithium không tích hợp, được duy trì nhờ lợi nhuận phòng ngừa rủi ro từ hợp đồng tương lai, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng sản lượng.
Lithium carbonate từ lepidolite: Tổng sản lượng giảm 24% so với tháng trước. Một mỏ lớn ở tỉnh Giang Tây tạm dừng sản xuất do vấn đề giấy phép khai thác, và nhà máy hóa chất lithium liên kết duy trì sản lượng tối thiểu trong tháng 8 bằng cách sử dụng tồn kho quặng và đơn đặt hàng giao ngay. Tuy nhiên, so với tỷ lệ vận hành cao trước đây, mức sụt giảm sản lượng là đáng kể. Sản xuất tại các doanh nghiệp hóa chất lithium dựa trên lepidolite khác vẫn tương đối ổn định. Nhìn chung, sản lượng lithium carbonate từ lepidolite giảm mạnh, chịu ảnh hưưởng từ mỏ lớn và nhà máy hóa chất lithium hỗ trợ.
Lithium carbonate từ hồ muối: Tổng sản lượng giảm 12% so với tháng trước, chủ yếu do một số doanh nghiệp hồ muối cắt giảm hoặc tạm dừng sản xuất vì vấn đề khai thác, trong khi các doanh nghiệp khác duy trì sản xuất ổn định nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi.
Lithium carbonate từ phế liệu: Tổng sản lượng tháng 8 tăng 14% so với tháng trước, chủ yếu nhờ giá lithium carbonate tăng, thúc đẩy nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp tái chế, mặc dù quy mô sản xuất tổng thể vẫn còn hạn chế.
Trong tháng 9, thị trường lithium carbonate vẫn đối mặt với sự không chắc chắn về chính sách khai thác ở t tỉnh Giang Tây. Tuy nhiên, do hạn chót nộp báo cáo liên quan chưa đến, các mỏ này hiện vẫn duy trì sản xuất bình thường. Ngoài ra, các dây chuyền sản xuất mới từ cả nguồn spodumene và hồ muối dự kiến đi vào hoạt động, cùng với nhu cầu hạ nguồn bước vào mùa cao điểm truyền thống, duy trì kỳ vọng tích c cực cho thị trường. Sản lượng tổng thể của cacbonat lithium trong tháng Chín dự kiến sẽ duy trì tiềm năng tăng trưởng. SMM sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ việc thực hiện chính sách khai thác ở tỉnh Giang Tây.
Hydroxit Lithium
Dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng hydroxit lithium của Trung Quốc giảm 13% so với tháng trước và 31% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Tám. Sự sụt giảm này xuất phát từ hai nguyên nhân chính: sản lượng bên phía luyện kim giảm khoảng 12% so với tháng trước do bảo dưỡng đường dây sản xuất của một nhà sản xuất hàng đầu vào giữa tháng; sản lượng bên phía hóa kiềm, mặc dù có sự gia tăng đáng kể tại một số doanh nghiệp từ đơn đặt hàng mạnh mẽ vào giữa tháng, nhưng không thể bù đắp được khoảng trống do bảo dưỡng theo kế hoạch tại các doanh nghiệp khác, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể tổng thể.
Nhìn về tháng Chín, khi các nhà máy hóa chất lithium đã trải qua bảo dưỡng sớm dần dần khôi phục sản xuất, kết hợp với một số doanh nghiệp linh hoạt điều chỉnh lịch sản xuất dựa trên đơn đặt hàng, sản lượng hydroxit lithium dự kiến sẽ tăng 12% so với tháng trước, nhưng vẫn giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sunfat Coban
Vào tháng Tám năm 2025, sản lượng sunfat coban của SMM giảm 1,56% so với tháng trước, nhưng tăng 6,26% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo nguyên liệu, sản phẩm trung gian coban chiếm khoảng 55%, MHP chiếm khoảng 18% và vật liệu tái chế chiếm khoảng 27%. Do lệnh cấm kéo dài ở Cộng hòa Dân chủ Congo, giá sản phẩm trung gian coban tiếp tục tăng, dẫn đến việc tồn kho sản phẩm trung gian coban tại các lò luyện dần dần giảm, với vật liệu tái chế và MHP thay thế cho sản phẩm trung gian coban. Tuy nhiên, hệ số của MHP và vật liệu tái chế cũng tăng đáng kể gần đây, làm giảm ý muốn mua sắm các nguyên liệu này để sản xuất của các doanh nghiệp, do đó hiệu ứng thay thế suy yếu.
Về nguồn cung, chi phí sản xuất sunfat coban vẫn bị đảo ngược trong tháng Tám. Một số lò luyện sunfat coban, do kinh tế sản xuất yếu hoặc thiếu hụt tồn kho nguyên liệu, tiếp tục giảm sản lượng sunfat coban hoặc chuyển sang sản xuất các sản phẩm coban có kinh tế tốt hơn, như clorua coban và Co3O4. Sau vài tháng điều chỉnh, kế hoạch sản xuất của các doanh nghiệp sunfat coban cơ bản ổn định, với không gian giảm thêm hạn chế.
Về nhu cầu, người mua cuối dòng dần bắt đầu tích trữ cho mùa cao điểm vào tháng Tám. Đơn đặt hàng cho cả doanh nghiệp ternary và Co3O4 đều cải thiện, một số doanh nghiệp có lượng nguyên liệu thô thấp bắt đầu mua trên thị trường.
Dự kiến đến tháng Chín, các doanh nghiệp cobalt sulphate vừa và nhỏ sẽ có không gian hạn chế để giảm sản xuất thêm, trong khi các doanh nghiệp cobalt sulphate tích hợp với khả năng ternary và Co3O4 có thể thấy sự tăng nhẹ về sản xuất do nhu cầu hạ nguồn cải thiện. Lịch trình sản xuất cobalt sulphate cho tháng Chín dự kiến tăng 2,67% so với tháng trước.
Co3O4
Trong tháng Tám năm 2025, sản xuất Co3O4 tăng 13% so với tháng trước và 38% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi lịch trình sản xuất tăng tại các doanh nghiệp cực dương LCO, khi các nhà sản xuất pin cell tích cực nâng cao tỷ lệ sử dụng công suất để đáp ứng nhu cầu mùa cao điểm của điện tử tiêu dùng, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua sắm Co3O4. Trong tháng Chín, dưới bối cảnh nhu cầu cuối cùng vẫn mạnh mẽ, sản xuất Co3O4 dự kiến tiếp tục tăng, với mức tăng dự kiến khoảng 5% so với tháng trước. Tuy nhiên, cần chú ý đến tác động của biến động giá muối cobalt và chiến lược tồn kho của doanh nghiệp đối với sản xuất thực tế.
Tiền chất cực dương ternary
Trong tháng Tám năm 2025, sản xuất tiền chất cực dương ternary trong nước tăng đáng kể, tăng 8,55% so với tháng trước và 11,30% so với cùng kỳ năm trước. Theo dòng sản phẩm, series 6 vẫn duy trì vị trí thống lĩnh trên thị trường trong nước, chiếm 42,43%. Được hưởng lợi từ sự thúc đẩy nhu cầu từ mùa cao điểm truyền thống tháng Chín-Tháng Mười của thị trường điện lực trong nước, tỷ lệ vật liệu series 6 vẫn ở mức cao trong những tháng gần đây. Tỷ lệ vật liệu series 5 là 15,06%, cơ bản ổn định. Các sản phẩm nickel cao tăng nhẹ trong tháng này, với series 8 và 9 chiếm 28,17% và 11,07% tương ứng. Về phía nhu cầu, tháng Tám chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tích trữ cho mùa cao điểm truyền thống, với hầu hết các nhà sản xuất nhận được đơn đặt hàng tăng, nhưng sự tăng trưởng vẫn tập trung vào thị trường điện lực. Nhu cầu tổng thể của thị trường tiêu dùng hoạt động tốt, nhưng sự tăng trưởng tương đối hạn chế. Hiện nay, với giá nguyên liệu nickel và cobalt ở mức cao và các nhà sản xuất vật liệu cực dương hạ nguồn có sự chấp nhận hạn chế đối với việc tăng giá, các nhà sản xuất tiền chất phải đối mặt với áp lực chi phí lớn và có xu hướng thận trọng khi nhận đơn; lượng đơn đặt hàng thực tế có thể thấp hơn so với nhu cầu thị trường. Nhìn về tháng Chín, nhu cầu dự kiến sẽ duy trì ở mức của tháng Tám. Tuy nhiên， do nguồn cung nguyên liệu thô có thể thắt chặt và giá tiếp tục tăng， một số nhà sản xuất có thể thực hiện đơn hàng bằng cách giảm tồn kho， và tốc độ tăng trưởng kế hoạch sản xuất dự kiến sẽ thu hẹp． Mặt khác， chịu ảnh hưưởng của việc tích trữ sớm cho kỳ nghỉ lễ Quốc khánh， nhu cầu tháng 9 dự kiến sẽ nhận được một số h hỗ trợ． Nhìn chung， sản lượng tháng 9 dự báo tăng ３，８９％ so với tháng trước và tăng １２，９３％ so với cùng kỳ năm ngoái．
Vật liệu cathode ternary
Vào tháng ８ năm ２０２５， sản xuất vật liệu cathode ternary trong nước tăng ６，９９％ so với tháng trước nhưng vẫn giảm ５，０７％ so với cùng kỳ năm ngoái． Tỷ lệ vận hành toàn ngành tiếp tục phục hồi， đạt ４８％． Về cơ cấu sản phẩm， tỷ trọng vật liệu series ５ là １５，６３％， về cơ bản ổn định； thị phần vật liệu series ６ là ３７，４９％， tiếp tục tăng nhờ nhu cầu từ thị trường điện lực trong nước trong mùa cao điểm tháng ９－１０， làm giảm thị phần của một số sản phẩm niken cao． Tỷ trọng sản phẩm niken cao giảm nhẹ， với series ８ chiếm ２８，９４％ và series ９ chiếm １５，６７％． Trên thị trường điện lực， khối lượng đơn hàng nhìn chung phục hồi đối với các nhà sản xuất khác nhau để đáp ứng mùa cao điểm truyền thống， nhưng mức tăng đáng kể vẫn tập trung vào các nhà cung cấp cho một số nhà sản xuất pin hàng đầu． Trên thị trường tiêu dùng， do tăng trưởng tốt đã đạt được vào tháng ７， nhu cầu cuối cùng trong tháng này không tăng đáng kể， và hiệu suất sản xuất về cơ bản ổn định． Nhìn về phía trước đến tháng ９， nhu cầu cuối cùng dự kiến sẽ duy trì mức độ tương đối tốt như hiện tại． Tuy nhiên， do tốc độ tăng trưởng sản xuất của các nhà sản xuất nhanh trong tháng ８， một phần đáp ứng nhu cầu tháng ９ trước thông qua tích trữ sớm， cùng với chi phí cao hiện tại và dự kiến giá nguyên liệu thô như niken， coban và lithium tiếp tục tăng， cùng với kỳ vọng nguồn cung thắt chặt， một số nhà sản xuất sẽ đánh giá toàn diện các yếu tố chi phí khi chấp nhận đơn hàng hạ nguồn； lượng đơn hàng thực tế có thể thấp hơn mức nhu cầu． Nhìn chung， sản lượng tháng ９ dự báo giảm nhẹ １，５１％ so với tháng trước và giảm １，７８％ so với cùng kỳ năm ngoái．
Sắt photphat
Sản xuất sắt photphat trong nước vào tháng ８ cho thấy sự tăng trưởng đáng kể， với mức tăng so với tháng trước là ５％ và mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái đặc biệt cao là ５９％， cho thấy xu hướng mở rộng sản xuất rõ rệt． Từ góc độ các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng， logic cốt lõi tập trung vào hai khía cạnh chính： thúc đẩy nhu cầu và giải phóng công suất．Một mặt, các doanh nghiệp LFP tích hợp có đơn hàng dồi dào, trực tiếp thúc đẩy sản xuất sắt phosphate tiêu thụ nội bộ, đóng vai trò then chốt hỗ trợ tăng trưởng sản lượng. Mặt khác, một số nhà sản xuất sắt phosphate chủ động mở rộng quy mô sản xuất để phù hợp với kế hoạch mở rộng công suất, tiếp tục thúc đẩy tổng sản lượng ngành. Cùng với biến động giá carbonate lithium trong tháng 8, sự thay đổi thị trường này đã trực tiếp kích thích các nhà sản xuất pin LFP xuôi dòng đẩy nhanh việc dự trữ, gián tiếp làm tăng nhu cầu thị trường sắt phosphate. Tuy nhiên, khi các doanh nghiệp LFP tích hợp không ngừng mở rộng thị phần, không gian nhu cầu cho sắt phosphate phi tích hợp đang thu hẹp. Trong bối cảnh đó, công suất sắt phosphate trong ngành vẫn tiếp tục mở rộng, trong khi tốc độ tăng trưưởng nhu cầu thị trường tổng thể tương đối hạn chế. Những thay đổi tinh tế trong quan hệ cung-cầu đang buộc các doanh nghiệp sắt phosphate phải điều chỉnh chiến lược định giá hoặc nâng cao năng lực cạnh tranh sản phẩm để giành được đơn đặt hàng từ khách hàng xuôi dòng và duy trì thị phần. Về phía chi phí, trong tháng 8, các doanh nghiệp sắt phosphate phải đối mặt với áp lực kép "một lỏng một chặt": thị trường MAP công nghiệp bước vào mùa vụ thấp truyền thống, giá giảm đáng kể, tạo ra một số đệm cho kiểm soát chi phí; nhưng giá ferrous sulphate tiếp tục tăng, làm tăng đáng kể áp lực chi phí cho việc mua nguyên liệu sắt và thu hẹp biên lợi nhuận. Nhìn về tháng 9, với sự giải phóng hơn nữa của nhu cầu xuôi dòng, mùa cao điểm truyền thống của ngành sắt phosphate đang đến gần, niềm tin thị trường dần phục hồi, hầu hết các doanh nghiệp sắt phosphate đều kỳ vọng lạc quan về thị trường tháng 9. Về dự báo sản xuất, sản lượng sắt phosphate nội địa trong tháng 9 dự kiến duy trì tăng trưưởng, tăng khoảng 4% so với tháng trước và lên đến 40% so với cùng kỳ, ngành có khả năng tiếp tục xu hướng vận hành thuận lợi.
LFP
Trong tháng 8, sản xuất vật liệu LFP của Trung Quốc tăng khoảng 8,8% so với tháng trước và 50% so với cùng kỳ, với tỷ lệ vận hành ngành đạt khoảng 62%. Các doanh nghiệp LFP nhìn chung hoạt động tốt trong tháng này, duy trì nhiệt huyết sản xuất cao, đặc biệt các nhà sản xuất vật liệu hàng đầu hoạt động vượt công suất, với đơn hàng dồi dào cho cả ứng dụng xe điện (NEV) và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS). Nhu cầu từ các nhà sản xuất pin hàng đầu có sự phân hóa, trong khi các nhà sản xuất pin cấp hai và cấp ba chứng kiến nhu cầu t tổng thể được cải thiện, đặc biệt được thúc đẩy bởi mùa cao điểm bán ô tô truyền thống "tháng 9-tháng 10", nơi các nhà sản xuất pin tích c cực sản xuất và dự trữ, dẫn đến đơn hàng tăng cho các nhà sản xuất vật liệu. Ngành ESS cũng thể hiện hiệu suất xuất sắc trong tháng này; theo kết quả khảo sát mới nhất, không có nhà sản xuất pin ESS nào cho thấy xu hướng giảm sản lượng, cho thấy mức độ thịnh vượng cao của ngành. Nhìn về phía trước đến tháng 9, được thúc đẩy bởi "mùa cao điểm tháng 9-tháng 10," ngành dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, với tốc độ tăng trưởng dự kiến trên 5%.
LCO
Vào tháng 8 năm 2025, sản lượng LCO cho thấy sự gia tăng đáng kể, tăng 19% so với tháng trước và 55% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi mùa cao điểm truyền thống cho thiết bị điện tử tiêu dùng, với các mẫu mã mới được ra mắt trong quý 3, cùng với các chương trình khuyến mãi mùa hè và tích trữ cho mùa tựu trường, đã kích thích hiệu quả ý định mua hàng của các doanh nghiệp pin hạ nguồn đối với cathode LCO. Dự kiến rằng khi động lực tiêu dùng cuối cùng tiếp tục, sản lượng LCO sẽ duy trì xu hướng tăng trong tháng 9, với mức tăng dự kiến 8% so với tháng trước. Nhu cầu đơn hàng hạ nguồn vẫn mạnh mẽ, và tỷ lệ vận hành tổng thể của ngành duy trì ở mức cao.
LMO
Vào tháng 8 năm 2025, sản lượng LMO thể hiện xu hướng "giảm so với tháng trước, tăng so với cùng kỳ năm ngoái". Trong tháng, giá carbonate lithium biến động thường xuyên, dẫn đến tâm lý chờ đợi mạnh mẽ trong số các nhà sản xuất LMO. Báo giá thị trường theo sát các điều chỉnh trong giá carbonate lithium, và cả việc giao hàng lẫn sản xuất đều thận trọng. Đầu tháng 8, do giá LMO tăng lên đáng chú ý, các nhà sản xuất pin, lo ngại về việc tăng giá trong tương lai, đã tham gia tích trữ trước. Tuy nhiên, khi giá carbonate lithium phục hồi nhẹ sau khi giảm, các nhà sản xuất pin đã quay trở lại thái độ chờ đợi, giảm đơn đặt hàng. Cùng với mùa thấp điểm trên thị trường pin hạ nguồn và nhu cầu trì trệ, các nhà sản xuất LMO thắt chặt lịch trình sản xuất, dẫn đến việc giảm nguồn cung thị trường trong tháng 8. Nhìn về phía trước đến tháng 9, thị trường LMO dự kiến sẽ dần thoát khỏi mùa thấp điểm, với hoạt động thị trường có khả năng cải thiện và các yêu cầu báo giá có thể tăng lên ổn định, thúc đẩy hơn nữa sản xuất của doanh nghiệp. Dưới động lực này, dự kiến rằng nguồn cung LMO trong tháng 9 sẽ chứng kiến mức tăng so với tháng trước, và tốc độ tăng trưưởng so với cùng kỳ năm ngoái sẽ tiếp tục mở rộng.
*Phương pháp luận
Khảo sát sản xuất của SMM được thực hiện bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp thông qua các phương pháp như khảo sát qua điện thoại và tại hiện trường, theo dõi định kỳ các nhà sản xuất kim loại Trung Quốc trên cơ sở hàng tháng, và ban hành các báo cáo sản xuất kim loại của Trung Quốc dựa trên những phát hiện này.
Trong quá trình khảo sát，tỷ lệ phủ cơ bản của mẫu được đảm bảo và không ngừng mở rộng．Đồng thời，việc lựa chọn và phân bổ mẫu được thực hiện hợp lý，cân nhắc các yếu tố như quy mô công suất，phân bổ địa lý và tính chất doanh nghiệp，đảm bảo mỗi hạng mục phụ của dữ liệu đều có tính đại diện．
Dữ liệu được công bố thông qua các kênh chính thức vào cuối mỗi tháng，bao gồm trang web chính thức của SMM（www．smm．cn），tài khoản đăng ký WeChat（Jinri Youse）và trang web di động（m．smm．cn）．
Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu：Ngoại trừ thông tin công khai，các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai，giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM，chỉ để tham khảo và không nhằm mục đích tư vấn quyết định．