[Phân tích SMM] Nguồn cung niken tinh luyện tăng trong tháng 8 trong khi giao dịch giao ngay vẫn trì trệ

Tháng 8/2025, sản lượng nickel tinh luyện của SMM tăng 7% so với tháng trước và 21% so với cùng kỳ, với mức tăng tích lũy đạt 26% so với cùng kỳ. Tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất nickel tinh luyện trong nước đạt 66%. Các doanh nghiệp hàng đầu có tỷ lệ vận hành cao hơn, trong khi các nhà máy luyện kim khác duy trì sản lượng ổn định, dẫn đến sự gia tăng sản lượng tổng thể.

Về giá, giá giao ngay trung bình của nickel tinh luyện #1 trong tháng 8 là 121,945 nhân dân tệ/tấn, giảm 292 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, với giá tương lai ở mức thấp. Trên thị trường giao ngay, mức phí trung bình của nickel Jinchuan đạt 2,300 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, do các nhà sản xuất tỏ ra miễn cưỡng trong việc điều chỉnh giá. Mức phí và chiết khấu cho nickel điện phân chủ lực trong nước vẫn tương đối ổn định trong khoảng -100 đến 300 nhân dân tệ/tấn.

Về phía nhu cầu, tháng 8 vẫn là mùa thấp điểm cho tiêu thụ hạ nguồn. Các nhà máy hợp kim và mạ điện có nhu cầu mua yếu, chỉ tích trữ khi giá tương lai giảm. Khối lượng giao dịch giao ngay thay đổi ít so với tháng 7. Với mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần, đơn đặt hàng hạ nguồn dự kiến sẽ phục hồi, thúc đẩy nhu cầu và tăng cường hoạt động giao dịch giao ngay.

Sản lượng nickel tinh luyện trong tháng 9 dự kiến sẽ tăng 4% so với tháng trước, với các dự án nickel tinh luyện mới dần đi vào sản xuất để tiếp tục tăng nguồn cung.