Nguyên liệu nhôm tái chế: Tuần này, thị trường phế liệu nhôm thể hiện xu hướng cung cầu yếu, với giá dao động ở mức cao do biến động của nhôm nguyên sinh và nguồn cung hạn chế. Tính đến ngày 28 tháng 8, giá SMM A00 đóng cửa ở mức 20.730 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Nguồn cung phế liệu nhôm vẫn còn hạn chế, đặc biệt là phế liệu nhôm xé nhỏ trở nên khan hiếm hơn; mặc dù giá giảm 100 nhân dân tệ/tấn vào thứ Năm từ khoảng 17.200-17.700 nhân dân tệ/tấn đầu tuần, nhưng trung bình chung di chuyển lên đáng kể so với tuần trước. Giá UBC đóng gói tương đối ổn định, dao động trong khoảng 15.500-16.100 nhân dân tệ/tấn. Sự khác biệt giữa các khu vực là đáng kể, với nhiều đợt tăng giá tại các khu vực Giang Tây, Hồ Nam và Hồ Bắc trong tuần, trong khi một số khu vực phía đông Trung Quốc khó theo kịp. Mặc dù các doanh nghiệp nhôm thứ cấp đang tiếp cận mùa cao điểm truyền thống, đơn đặt hàng chỉ phục hồi nhẹ, và giá nguyên liệu cao đã kiềm chế ý muốn mua, tạo ra sự trái ngược giữa việc tham khảo tích cực và giao dịch thực tế. Dự kiến tuần tới, giá phế liệu nhôm sẽ duy trì ở mức cao, với cuộc đấu tranh gay gắt giữa người bán và người mua. Từ góc độ vĩ mô, việc dọn dẹp đặc biệt về hoàn thuế không chính quy đang diễn ra ở nhiều khu vực sẽ có tác động sâu sắc đến cấu trúc chi phí của ngành công nghiệp nhôm thứ cấp. Trong thời kỳ chuyển đổi chính sách, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn có thể tiếp tục đẩy giá mua xuống để bù đắp cho sự gia tăng tiềm năng của chi phí thuế, làm tăng rủi ro sụt giảm giá phế liệu nhôm. Tuy nhiên, tình hình cung cấp hạn chế ngắn hạn, đặc biệt là sự khan hiếm của phế liệu nhôm xé nhỏ, sẽ tiếp tục mang lại quyền thương lượng cho nhà cung cấp. SMM dự đoán rằng phạm vi chính cho phế liệu nhôm xé nhỏ (giá nước) sẽ hoạt động quanh mức 17.100-17.600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá UBC đóng gói, được hỗ trợ bởi nhu cầu cứng, sẽ dao động quanh mức 15.500-16.000 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Tổng thể, thị trường cần theo dõi chặt chẽ việc thực hiện chính sách và sức mạnh của sự phục hồi tiêu thụ mùa cao điểm tháng 9, vì xu hướng giá sẽ phụ thuộc vào kết quả của cuộc đấu tranh giữa việc truyền tải chi phí và thiếu hụt nguồn cung.
Nhôm hợp kim thứ cấp: Thị trường kỳ hạn nhôm hợp kim đúc đã giữ vững trong tuần này, với hợp đồng giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 20.350 nhân dân tệ/tấn vào thứ Năm. Về mặt giá hiện vật, giá ADC12 tăng nhanh, đạt 20.750 nhân dân tệ/tấn tính đến ngày 28 tháng 8 theo SMM, tăng 300 nhân dân tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước, và mức chênh lệch so với hợp đồng giao dịch nhiều nhất mở rộng lên 440 nhân dân tệ/tấn. Về mặt chi phí, chịu ảnh hưởng bởi nguồn cung phế liệu nhôm tiếp tục khan hiếm cả trong và ngoài nước, giá nguyên liệu cũng theo đó tăng đáng kể. Áp lực chi phí đối với nhôm hợp kim thứ cấp tăng mạnh, thúc đẩy giá ADC12 tăng lên. Ngoài ra, những tin đồn thường xuyên về việc hủy bỏ và trả lại tiền hoàn thuế đã dẫn đến mong muốn mạnh mẽ của các doanh nghiệp trong việc chuyển giao chi phí, dẫn đến xu hướng ngắn hạn mà giá có nhiều khả năng tăng hơn là giảm. Trong khi đó, sự phục hồi nhanh chóng của giá phôi hợp kim thành phẩm cũng cải thiện lợi nhuận lý thuyết trong ngành. Về mặt nhu cầu, khi mùa cao điểm truyền thống tháng 9 đến gần, nhu cầu hạ lưu cho thấy sự phục hồi nhẹ, nhưng hiệu suất thực tế trong mùa cao điểm vẫn còn phải xem. Trong bối cảnh giá tăng nhanh chóng, các yêu cầu thăm dò thị trường rất tích cực, nhưng giao dịch thực tế ở mức vừa phải. Do sự mở rộng chênh lệch giá hiện vật - kỳ hạn, các công ty kinh doanh tham gia cả thị trường hiện vật và kỳ hạn đã tăng lượng giao hàng một chút so với trước đó. Về mặt cung ứng, đã có sự khác biệt trong hoạt động của các doanh nghiệp nhôm hợp kim thứ cấp. Các doanh nghiệp lớn duy trì tỷ lệ hoạt động cao hoặc tăng nhẹ do đơn đặt hàng tương đối đầy đủ, trong khi sản xuất ở nhiều khu vực vẫn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như nguồn cung nguyên liệu khan hiếm, điều chỉnh chính sách và kiểm tra bảo vệ môi trường: An Huy và Giang Tây đã giảm sản xuất do lo ngại về tăng chi phí do khả năng hủy bỏ chính sách hoàn thuế, trong khi một số doanh nghiệp ở Hà Bắc và Giang Tây đã cắt giảm hoặc dừng sản xuất do các yếu tố môi trường. Về mặt tồn kho, vào ngày 28 tháng 8, tồn kho xã hội của phôi nhôm hợp kim thứ cấp tại các khu vực tiêu thụ lớn trong nước đạt 37.525 tấn, tăng 2.380 tấn so với thứ Năm tuần trước, duy trì xu hướng tăng tồn kho; tuy nhiên, tồn kho sản phẩm thành phẩm vẫn ở mức thấp. Về mặt nhập khẩu, báo giá ADC12 ở nước ngoài tăng lên 2.480 - 2.500 USD/tấn, nhưng do giá trong nước tăng và tỷ giá nhân dân tệ mạnh lên, tổn thất nhập khẩu đã thu hẹp lại trong khoảng 200 nhân dân tệ/tấn. Tổng thể, giá ADC12 dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi chi phí, tồn kho thấp và áp lực chính sách. Tuy nhiên, sự phục hồi chậm chạp của nhu cầu có thể hạn chế không gian tăng giá, và cần theo dõi tiến trình thực hiện chính sách, sự phục hồi nguồn cung phế liệu nhôm, cũng như những thay đổi biên độ về nhu cầu cuối cùng.
![Xuất khẩu giấy nhôm giảm 6% so với cùng kỳ trong tháng 4; Khả năng phục hồi xuất khẩu cả năm vẫn còn bỏ ngỏ [Phân tích SMM]](https://imgqn.smm.cn/production/admin/votes/imagesWseWV20240308165518.png)
