Giá nhôm tiếp tục dao động ở mức cao, tâm lý mua sắm của hạ nguồn thể hiện sự sợ hãi ngày càng tăng đối với giá cao [Tóm tắt cuộc họp sáng nhôm SMM]

Tóm tắt cuộc họp sáng về nhôm SMM ngày 8.27

Hợp đồng tương lai: Trong phiên đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2510 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.730 tệ/tấn, đạt mức giá cao nhất là 20.950 tệ/tấn, mức giá thấp nhất là 20.725 tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.880 tệ/tấn, với khối lượng giao dịch là 11,3 lô và số lượng lệnh mở là 272.000 lô. LME mở cửa ở mức 2.635 tệ/tấn, đạt mức giá cao nhất là 2.637 tệ/tấn, mức giá thấp nhất là 2.633,5 tệ/tấn và đóng cửa ở mức 2.636 tệ/tấn.

Vĩ mô: (1) Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng các thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU, Nhật Bản, Hàn Quốc đã hoàn thành. (Trung lập ★) (2) Tổng thống Mỹ Trump cho biết trong một cuộc họp nội các rằng ông có thể giữ Stephen Milan trong Hội đồng Liên bang Kho bạc trong thời gian dài. Trump đề cập rằng ông sẽ sớm có đa số trong Fed. May mắn thay, nhiệm kỳ của Powell làm Chủ tịch Fed sắp kết thúc. Bộ trưởng Thương mại Howard Rutnick và Bộ trưởng Tài chính Scott Besent sẽ tham gia vào việc lựa chọn người kế nhiệm cho Thống đốc Fed Lisa Cook. (Trung lập ★)

Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, từ 8.18-8.24, tổng lượng nhôm thỏi xuất kho trong nước là 111.200 tấn, giảm 1.300 tấn so với tháng trước. (Tiêu cực ★) (2) Theo thống kê của SMM, từ 8.18-8.24, tổng lượng thanh nhôm xuất kho trong nước là 48.000 tấn, giảm 1.000 tấn so với tháng trước. (Tiêu cực ★) (3) Theo thống kê của SMM, vào ngày 25 tháng 8, tồn kho nhôm nguyên sinh tại các khu tiêu thụ chính trong nước là 616.000 tấn, tăng 20.000 tấn so với thứ Năm tuần trước và tăng 9.000 tấn so với thứ Hai tuần trước. (Tiêu cực ★)

Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên sáng hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE gần nhất chủ yếu dao động, với tâm điểm giá quanh mức 20.750 tệ/tấn. Ở miền đông Trung Quốc, thị trường có một số tâm lý bi quan về phí bảo hiểm spot trong tương lai, và các nhà cung cấp đang bán tích cực. Tâm lý mua sắm của hạ nguồn yếu, và khi mở cửa, thị trường báo giá giảm 10 tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Hoạt động mua sắm vừa phải, sau đó, chiết khấu spot tiếp tục suy yếu, với giao dịch thực tế cho hàng hóa có hóa đơn tháng này chủ yếu nằm trong khoảng giảm 10 đến 20 tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Hôm qua, giá nhôm A00 SMM là 20.780 tệ/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước, ngang bằng với hợp đồng tháng 9, và giảm 20 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Ở miền Trung, vào ngày giao dịch đầu tiên sau khi hợp đồng dài hạn kết thúc, giá tuyệt đối của nhôm cao, và việc mua sắm của hạ nguồn chậm chạp, với giao dịch ở mức chiết khấu 20-30 tệ/tấn so với giá nhôm SMM miền Trung. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán hàng của thị trường miền Trung là 2,47, giảm 0,26 WoW; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,15, giảm 0,33 WoW. Nhôm A00 SMM miền Trung so với hợp đồng SHFE 2509 ghi nhận 20.620 tệ/tấn, giảm 10 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ở mức chiết khấu 160 tệ/tấn so với hợp đồng tháng 9, giảm 30 tệ/tấn.

Nguyên liệu nhôm tái chế: Hôm qua, giá nhôm nguyên chất trên thị trường không đổi so với phiên giao dịch trước, với giá đóng cửa nhôm A00 SMM là 20.780 tệ/tấn. Tổng thể, giá thị trường phế liệu nhôm ổn định. Trong mùa thấp điểm truyền thống hiện tại, doanh nghiệp sử dụng phế liệu nhôm có lượng đơn đặt hàng yếu, và việc mua chủ yếu dựa trên nhu cầu cứng. Hôm qua, giá phế liệu nhôm UBC đóng gói tập trung ở mức 15.550-16.050 tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và phế liệu nhôm xé nhỏ căng (định giá theo hàm lượng nhôm) tập trung ở mức 17.300-17.800 tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Phế liệu nhôm xé nhỏ căng (định giá theo hàm lượng nhôm) và vành bánh xe (ô tô và mô tô) tăng 100 tệ/tấn MoM. Ở Giang Tây và Hồ Nam, giá tất cả các loại phế liệu nhôm tăng 100 tệ/tấn hôm qua. Về sự chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, ở Phật Sơn, sự chênh lệch giá cho phế liệu nhôm thanh hỗn hợp không chứa sơn tăng 80 tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước, mở rộng lên 1.992 tệ/tấn. Ở Thượng Hải, sự chênh lệch giá cho phế liệu nhôm đúc cơ khí giảm 11 tệ/tấn so với thứ Sáu tuần trước, thu hẹp nhẹ xuống 1.988 tệ/tấn. Dự kiến trong tuần này, giá thị trường phế liệu nhôm sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Tình hình cung cấp chặt chẽ cho phế liệu nhôm xé nhỏ căng (định giá theo hàm lượng nhôm) được kỳ vọng sẽ mạnh mẽ hơn, với giá dao động trong khoảng 17.100-17.600 tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Baled UBC, được hỗ trợ bởi các doanh nghiệp sản xuất vỏ lon và các doanh nghiệp sử dụng phế liệu khác, dự kiến sẽ hoạt động trong khoảng từ 15.500 đến 16.000 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế).

Hợp kim nhôm thứ cấp: Trên thị trường tương lai, hôm qua, hợp đồng tương lai 2511 của hợp kim nhôm đúc mở cửa ở mức 20.320 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh tại 20.325 nhân dân tệ/tấn và đáy tại 20.260 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 20.265 nhân dân tệ/tấn, giảm 65 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,32% so với phiên giao dịch trước. Số lượng hợp đồng mở là 8.128 lô, và khối lượng giao dịch là 1.557 lô, với phe mua chủ yếu giảm vị thế trong ngày. Trên thị trường tiền mặt, giá nhôm A00 của SMM vẫn ổn định ở mức 20.780 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước, và giá ADC12 của SMM giữ nguyên ở mức 20.550 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, nguồn cung phế liệu nhôm vẫn còn hạn chế, cung cấp sự hỗ trợ mạnh về chi phí cho giá hợp kim nhôm thứ cấp. Ngoài ra, tin tức gần đây về việc hủy bỏ hoàn thuế và áp dụng thuế bổ sung đã khiến tâm lý tăng giá trong các doanh nghiệp tăng cao để đối phó với chi phí tăng, làm cho giá có khả năng tăng hơn là giảm trong ngắn hạn. Về nhu cầu, khi mùa cao điểm tháng Chín truyền thống đang tới gần, tâm lý mua sắm của phía hạ lưu đang hồi phục nhẹ, nhưng sức mạnh phục hồi vẫn chưa đủ. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng lên và xuống, được thúc đẩy bởi sự hỗ trợ về chi phí và sự gián đoạn chính sách, nhưng thiếu hụt nhu cầu có thể hạn chế không gian tăng. Nếu tác động của chính sách sâu sắc hơn hoặc nếu nhu cầu mùa cao điểm được giải phóng như mong đợi, giá có thể vượt qua phạm vi hiện tại; ngược lại, nếu việc thực thi chính sách nhẹ nhàng và nhu cầu vẫn yếu, giá có thể tiếp tục củng cố ở mức cao. Sau đó, cần theo dõi chặt chẽ tiến trình thực hiện văn bản chính sách, sự phục hồi nguồn cung phế liệu nhôm, và cải thiện biên độ về nhu cầu cuối cùng.

Tóm tắt: Từ góc độ vĩ mô, Trump đã công bố các thỏa thuận thương mại với nhiều quốc gia, mặc dù chi tiết vẫn chưa rõ. Việc này có thể làm tăng cạnh tranh trong xuất khẩu bán thành phẩm nhôm, tạo áp lực giảm giá cho giá nhôm dài hạn. Trong nước, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia (NDRC) nhấn mạnh việc mở rộng nhu cầu nội địa và đảm bảo cạnh tranh công bằng, chỉ ra ý định hỗ trợ chính sách rõ ràng, nhưng việc chuyển đổi điều này thành tiêu thụ thực tế sẽ mất thời gian. Nhu cầu vẫn là trọng tâm cốt lõi của thị trường trong thời gian tới. Một số công ty đã bắt đầu tích trữ hàng dự kiến đơn hàng cải thiện trong mùa cao điểm sắp tới. Tỷ lệ vận hành nhôm hạ nguồn trong nước có sự phục hồi nhẹ. Tuy nhiên, khi giá nhôm phục hồi, lượng giao hàng đến người dùng cuối lại giảm và khối lượng mua hàng giao ngay của các công ty gia công giảm đáng kể. Về tồn kho, tồn kho xã hội của phôi nhôm tại các khu vực tiêu thụ chính ghi nhận 463.500 tấn vào thứ Ba, với mức tăng tồn kho 4.500 tấn so với thứ Hai. Nhu cầu mùa thấp điểm truyền thống vẫn yếu, tồn kho phôi nhôm tiếp tục tăng, các nhà cung cấp bi quan về mức phí và chiết khấu trong tương lai, và đang tích cực giao hàng. Với giá nhôm A00 biến động ở mức cao, tâm lý mua hàng hạ nguồn yếu, và phí giao ngay chịu áp lực. Nhìn chung, tiêu thụ chỉ cải thiện nhẹ trong ngắn hạn, và tồn kho phôi nhôm có thể tăng trở lại. Tuy nhiên, tổng tồn kho hiện tại vẫn thấp so với mức cùng kỳ lịch sử. Với sự thuận lợi từ yếu tố vĩ mô chiếm ưu thế, giá nhôm dự kiến nhận được thêm hỗ trợ. Tuần này, giá nhôm có khả năng tiếp tục biến động ở mức cao, và việc tăng thêm sẽ phụ thuộc vào sự hiện thực hóa của mùa tiêu thụ nhôm cao điểm.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho quyết định độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]