THƯỢNG HẢI, ngày 21 tháng 8 (SMM) -
Đồng
Tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9.679,5 USD/tấn vào đêm qua, dao động trong phạm vi 9.670,5 USD/tấn trong giao dịch sớm, sau đó trung tâm giá đồng dần chuyển động lên cao, đạt mức cao nhất là 9.712 USD/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.721 USD/tấn, tăng 0,38%, với khối lượng giao dịch đạt 14.000 lô và lô mở vị thế đạt 263.000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78.560 nhân dân tệ/tấn vào đêm qua, dao động giảm xuống mức thấp nhất là 78.480 nhân dân tệ/tấn trong giao dịch sớm, sau đó dao động tăng lên liên tục, đạt mức cao nhất là 78.800 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên giao dịch, và cuối cùng đóng cửa ở mức 78.730 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,19%, với khối lượng giao dịch đạt 16.000 lô và lô mở vị thế đạt 132.000 lô.
Giá: Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, đã xuất hiện sự khác biệt trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Mặc dù cuộc họp tháng 7 đã giữ nguyên lãi suất, nhưng một số ít quan chức đã ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 9. Trong khi đó, các rủi ro địa chính trị vẫn tiếp tục, với việc Israel không phản hồi đề xuất ngừng bắn và tiếp tục các hoạt động quân sự, và Nga mạnh mẽ phản đối quân đội NATO ở Ukraine. Thị trường đang chờ đợi tin tức từ các cuộc đàm phán Ukraine. Sự phục hồi của dầu thô và kỳ vọng được củng cố về việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã cung cấp hỗ trợ tích cực cho giá đồng. Căn bản: Phía cung, lượng hàng đến các nhà luyện đồng trong nước tăng đã làm thay đổi bức tranh cung ứng hiện tại của đồng tấm từ tình trạng khan hiếm trước đây sang tình trạng rõ ràng dư thừa. Phía cầu, mùa thấp điểm truyền thống vẫn tiếp tục, với các nhà đầu tư hạ nguồn duy trì mua hàng theo nhu cầu và tích trữ một cách vừa phải ở mức thấp, tâm lý chung vẫn thận trọng. Tóm lại, các diễn biến tích cực trên mặt trận kinh tế vĩ mô cung cấp một số hỗ trợ cho giá đồng ở mức thấp hơn.
Nhôm
Tương lai: Trong phiên đêm của ngày giao dịch trước đó, hợp đồng nhôm SHFE 2510 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.570 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 20.590 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.535 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 20.565 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,15% so với giá đóng cửa trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.569 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 2.584,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.558 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2.577 USD/tấn, với mức tăng là 0,37%.
Tóm lại: Từ góc độ căn bản, không có sự thay đổi đáng kể nào về mặt cung, với sản lượng nhôm tăng ổn định. Về nhu cầu, mặc dù mùa cao điểm tháng Chín-Tháng Mười đang đến gần, nhưng tác động của thời kỳ thấp điểm hiện tại khiến tiêu thụ từ sản phẩm cuối cùng đến bán thành phẩm khó có thể vượt dự kiến. Các ngành như đồ gia dụng và năng lượng mặt trời, vốn trước đây đã thể hiện sự hỗ trợ mạnh mẽ, đang trải qua sự chậm lại trong tăng trưởng, và một số đơn đặt hàng xuất khẩu của người dùng cuối cùng nhôm cũng đã giảm. Ngành xây dựng vẫn ở trong tình trạng suy thoái siêu mùa vụ. Trong không khí thấp điểm, giá nhôm dao động ở mức cao, với sự phục hồi tiêu thụ vẫn tương đối yếu. Trước bối cảnh cung dồi dào, xu hướng tích lũy kho ngắn hạn tiếp tục không ngừng. Tổng thể, gió thuận về vĩ mô trong nước và quốc tế, kết hợp với rủi ro tiềm ẩn trong cung cấp nhôm, đã giúp giá nhôm duy trì tốt. Tuy nhiên, giữa mùa tiêu thụ thấp điểm, áp lực tích lũy kho vẫn đáng kể. Một khi tâm lý lạc quan được tiêu hóa, trung tâm giá nhôm có thể phải đối mặt với rủi ro tăng ban đầu rồi giảm, mức 21.000 nhân dân tệ/tấn vẫn chịu áp lực. Cần theo dõi thay đổi trong kho và tâm lý vốn.
Chì
Đêm qua, LME chì mở cửa ở mức 1.972,5 đô la/tấn. Trong phiên châu Á, LME chì rơi vào tình trạng trì trệ, dao động trong khoảng 1.965-1.970 đô la/tấn, điểm thấp nhất đạt 1.965 đô la/tấn, làm mới mức thấp hai tuần. Khi bước vào phiên châu Âu, chỉ số đô la Mỹ tăng rồi giảm, cho phép LME chì dừng giảm và hồi phục, lấy lại mức 1.980, và cuối cùng đóng cửa ở 1.980 đô la/tấn, tăng 0,33%, chủ yếu thu hồi lại các khoản lỗ từ phiên giao dịch trước đó.
Đêm qua, hợp đồng SHFE chì 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.770 nhân dân tệ/tấn. Sự giảm sút trong kho chứng thư SHFE chì đã làm giảm tâm lý bi quan trên thị trường, trong khi sự hỗ trợ chi phí từ chì thứ cấp vẫn mạnh mẽ. SHFE chì dần dừng giảm và hồi phục, tiến gần 16.800 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở 16.780 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,3%. Số lượng hợp đồng mở đạt 46.592 lô, giảm 184 lô so với phiên giao dịch trước đó.
Gần đây, Tổng cục Hải quan đã liên tiếp công bố dữ liệu nhập khẩu và xuất khẩu tháng Bảy, cho thấy xuất khẩu pin axit-chì đạt 21,2866 triệu chiếc, tăng 13,56% so với tháng trước, thúc đẩy tiêu thụ chì. Trong khi đó, tổng lượng nhập khẩu chì tinh chế và vật liệu chì trong tháng Bảy là 16.300 tấn, tăng 42,10% so với tháng trước. Cả nhập khẩu và xuất khẩu đều tăng, với mô hình cung-cầu của thị trường thỏi chì tương đối cân bằng. Ngoài ra, sự sụt giảm gần đây của giá chì đã làm gia tăng lỗ cho các doanh nghiệp chì tái chế, làm giảm sự nhiệt tình sản xuất và giao hàng của họ. Mối quan hệ giá ngược giữa chì tái chế và chì nguyên sinh có thể đóng vai trò hỗ trợ, dẫn đến kỳ vọng rằng giá chì sẽ ngừng giảm và ổn định.
Kẽm
Hợp đồng tương lai: Đêm qua, kẽm LME mở cửa ở mức 2.770,5 đô la/tấn. Đầu phiên, kẽm LME tạm thời giảm xuống 2.766 đô la/tấn, sau đó chủ yếu dao động xung quanh đường trung bình di động hàng ngày. Sau đó, khi bên bán khống giảm vị thế, kẽm LME dao động lên, đạt đỉnh 2.791,5 đô la/tấn trong phiên đêm, và cuối cùng đóng cửa tăng ở mức 2.786 đô la/tấn, tăng 16 đô la/tấn hoặc 0,58%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 5.765 hợp đồng, và số lượng hợp đồng mở giảm 1.495 hợp đồng xuống còn 191.000 hợp đồng. Hợp đồng kẽm SHFE 2510 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.300 nhân dân tệ/tấn. Nó tạm thời tăng lên 22.330 nhân dân tệ/tấn đầu phiên, nhưng sau đó thiếu động lực tăng, với tâm điểm rút về 22.245 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa tăng ở mức 22.300 nhân dân tệ/tấn, tăng 35 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,16%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 38.864 hợp đồng, và số lượng hợp đồng mở giảm 571 hợp đồng xuống còn 110.000 hợp đồng.
Dự báo giá kẽm: Đêm qua, kẽm LME ghi nhận một nến tăng nhỏ, với đường trung bình di động 5/10 ngày tạo thành kháng cự phía trên. Hiện tại, nhiều quỹ đang chờ bài phát biểu của Powell vào thứ Sáu để xác nhận việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, với đồng đô la Mỹ đóng cửa thấp hơn và kim loại màu hơi hồi phục, dẫn đến tâm điểm của kẽm LME dịch chuyển lên. Đêm qua, kẽm SHFE ghi nhận một nến doji, với tiêu thụ nội địa vẫn yếu, nhưng việc giảm tồn kho liên tục ở nước ngoài đã gây lo ngại cho thị trường, khiến quỹ thận trọng. Tâm điểm của kẽm SHFE di chuyển lên nhẹ, và dự kiến kẽm SHFE sẽ chủ yếu đi ngang hôm nay.
Đồng thiếc
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2509) đã giảm sau khi tăng nhẹ trong phiên đêm, đóng cửa ở mức 267.800 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,23% so với phiên giao dịch trước.
Tổng quan: (1) Tại hội nghị thượng đỉnh sắp tới giữa Lee Jae-myung và Donald Trump, Hàn Quốc sẽ công bố kế hoạch đầu tư của khu vực tư nhân vào Mỹ với tổng số khoảng 150 tỷ đô la. Đây là khoản riêng biệt so với quỹ đầu tư 350 tỷ đô la đã được đồng ý trong đàm phán thuế quan tháng trước. Các khoản đầu tư này bao gồm các dự án đang triển khai hoặc được lên kế hoạch bởi các công ty Hàn Quốc tại Mỹ, bao gồm nhà máy chip của Samsung Electronics và cam kết đầu tư 21 tỷ đô la của Hyundai Motor. Tập đoàn Hanwha đã đề ra các kế hoạch đầu tư cụ thể liên quan đến hợp tác đóng tàu với Mỹ. (2) Theo dữ liệu từ Viện Công nghệ Thông tin và Truyền thông Trung Quốc, lượng điện thoại di động xuất xưởng trong nước vào tháng 6 năm 2025 đạt 22,598 triệu chiếc, giảm 9,3% so với cùng kỳ năm trước, trong đó lượng điện thoại 5G xuất xưởng là 18,436 triệu chiếc, giảm 16,7% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 81,6% tổng lượng điện thoại di động xuất xưởng trong giai đoạn. Từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025, tổng lượng điện thoại di động xuất xưởng trong nước đạt 141 triệu chiếc, giảm 3,9% so với cùng kỳ năm trước, trong đó lượng điện thoại 5G xuất xưởng là 121 triệu chiếc, giảm 3,0% so với cùng kỳ năm trước, chiếm 85,5% tổng lượng điện thoại di động xuất xưởng trong giai đoạn. (3) Đồng minh của Trump yêu cầu điều tra Thống đốc Ngân hàng Liên bang Mỹ Cook về giao dịch thế chấp, gợi ý có thể vi phạm hình sự. Sau đó, Trump yêu cầu Cook từ chức. Cook đáp lại rằng ông sẽ không từ chức do bị bắt nạt.
Cơ bản: (1) Gián đoạn cung: Tổng nguồn cung quặng thiếc đang siết chặt ở các vùng sản xuất chính như Vân Nam, một số lò luyện có thể duy trì ngừng sản xuất để bảo dưỡng hoặc thực hiện cắt giảm sản lượng nhỏ trong tháng 8 (Tích cực ★). (2) Về nhu cầu: Ngành năng lượng mặt trời: Sau cuộc đua lắp đặt, đơn đặt hàng cho thanh thiếc dùng trong năng lượng mặt trời ở miền Đông Trung Quốc đã giảm, một số nhà sản xuất giảm tỷ lệ hoạt động; Ngành điện tử: Ngành công nghiệp thiết bị điện tử cuối cùng ở miền Nam Trung Quốc đã bước vào mùa thấp điểm, cộng thêm giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ đợi mạnh mẽ từ người tiêu dùng cuối cùng, đơn đặt hàng chỉ đủ cho nhu cầu thiết yếu; Các lĩnh vực khác: Nhu cầu vẫn ổn định trong các lĩnh vực như thép mạ kẽm và hóa chất, không vượt quá kỳ vọng.
Thị trường giao ngay: Giá cao đã khiến các doanh nghiệp hạ nguồn mua sắm thận trọng, thường chỉ duy trì việc bổ sung hàng tồn kho cần thiết. Khối lượng giao dịch hàng ngày của thương nhân chủ yếu dao động từ 10-20 tấn, một số đạt hơn một xe tải (khoảng 30 tấn), nhưng hoạt động tổng thể vẫn ở mức thấp.
