Tóm tắt cuộc họp sáng SMM về nhôm: Giá nhôm duy trì xu hướng dao động trong phạm vi do yếu tố vĩ mô và cơ bản đan xen

Tóm tắt cuộc họp sáng về nhôm ngày 8.21 của SMM

Hợp đồng tương lai: Trong phiên giao dịch đêm của phiên giao dịch trước, hợp đồng SHFE aluminum 2510 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.570 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 20.590 nhân dân tệ/tấn, đáy 20.535 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.565 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,15% so với phiên trước. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.569 USD/tấn, đạt đỉnh 2.584,5 USD/tấn, đáy 2.558 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.577 USD/tấn, tăng 0,37%.

Vĩ mô: (1) Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Bảy mới nhất của Fed Hoa Kỳ cho thấy hầu hết các thành viên ủy ban cho rằng rủi ro lạm phát vượt trội hơn rủi ro việc làm, và một số thành viên tuyên bố rằng lãi suất hiện tại có thể không xa lắm so với lãi suất trung lập. Nhiều thành viên chỉ ra rằng tác động toàn diện của thuế quan có thể mất một thời gian để trở nên rõ ràng, và một số dự đoán doanh nghiệp sẽ chuyển thuế quan sang người tiêu dùng. (Trung lập) (2) Lãi suất cơ bản (LPR) tháng Tám được công bố: LPR trên 5 năm là 3,5%, không đổi so với tháng trước. LPR 1 năm là 3%, cũng không đổi so với tháng trước. (Trung lập)

Cơ bản: (1) Theo SMM, vào ngày 21 tháng Tám, tồn kho nhôm trong nước đạt 596.000 tấn, giảm 11.000 tấn so với thứ Hai, và tăng 8.000 tấn so với tuần trước. (Trung lập) (2) Vào ngày 20 tháng Tám, tồn kho hàng ngày của phôi hợp kim nhôm thứ cấp ở Foshan, Ningbo và Wuxi tổng cộng 31.596 tấn, tăng 164 tấn so với phiên giao dịch trước, và giảm 16 tấn so với thứ Tư tuần trước (ngày 13 tháng Tám). (Trung lập) (3) Theo SMM, đối với tồn kho phôi nhôm trong nước, tồn kho ở Quảng Đông là 52.500 tấn, và ở Wuxi là 33.000 tấn, tổng cộng 85.500 tấn, giảm 500 tấn so với kỳ trước. (Tích cực ★)

Thị trường nhôm nguyên sinh: Trong phiên sáng sớm thứ Tư, hợp đồng nhôm SHFE kỳ hạn gần tiếp tục xu hướng yếu từ phiên đêm, dao động quanh mức 20.500 nhân dân tệ/tấn. Điểm tâm giá tiếp tục giảm, nhưng tâm lý thị trường ở miền đông Trung Quốc nhanh chóng phục hồi, với giao dịch sôi nổi giữa các nhà buôn. Các giao dịch được thực hiện với mức chênh lệch 10-20 nhân dân tệ/tấn. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán hàng của thị trường miền đông là 3,33, tăng 0,4, và chỉ số tâm lý mua hàng là 3,16, tăng 0,27. Tiếp theo, có khả năng cao là lượng tồn kho sẽ tiếp tục tăng lên ở Đông Trung Quốc. Nếu giá nhôm ổn định, mức tăng của phí bảo hiểm và chiết khấu sẽ bị hạn chế. Ngày hôm qua, giá nhôm SMM A00 được niêm yết ở mức 20.520 nhân dân tệ/tấn, giảm 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, bằng với hợp đồng 2509, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường Trung Trung Quốc, người mua hạ nguồn đã tích trữ lại với giá thấp hơn và giao dịch thị trường tiếp tục cải thiện, mặc dù lượng bán ra không nhiều. Phí bảo hiểm trong ngày tiếp tục tăng lên, ở mức 10-20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình của SMM Trung Trung Quốc. Ngày hôm qua, chỉ số tâm lý bán hàng của thị trường Trung Trung Quốc là 3,41, tăng 0,24 và chỉ số tâm lý mua hàng là 3,09, tăng 0,05. Giá hợp đồng SMM Trung Trung Quốc A00 so với hợp đồng nhôm SHFE 2509 đóng cửa ở mức 20.440 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải đã thu hẹp 20 nhân dân tệ/tấn xuống còn -80 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu 80 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2509.

Nguyên liệu nhôm tái chế: Ngày hôm qua, giá nhôm giao ngay tăng 70 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giá giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 20.520 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá thị trường phế liệu nhôm nói chung đã giảm. Trong mùa thấp điểm hiện tại, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn đã cho thấy lượng đơn hàng phát hành yếu, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu cứng. UBC đã được niêm yết tập trung ở mức 15.350-15.900 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế) và phế liệu nhôm vụn căng (giá được định giá dựa trên hàm lượng nhôm) đã được niêm yết tập trung ở mức 17.100-17.600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). UBC đã giảm nhẹ trở lại 50 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước đó, trong khi phế liệu nhôm vụn căng (giá được định giá dựa trên hàm lượng nhôm) và vành xe ô tô và xe máy vẫn không thay đổi so với ngày trước đó. Tại An Huy, giá phế liệu nhôm căng đã tăng chung 100 nhân dân tệ/tấn, khiến việc mua phế liệu nhôm ngày càng khó khăn. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, chênh lệch giá ở Phật Sơn đối với phế liệu ép đùn nhôm hỗn hợp không sơn đã thu hẹp 70 nhân dân tệ/tấn xuống còn 1.742 nhân dân tệ/tấn và chênh lệch giá đối với phế liệu nhôm đúc cơ khí ở Thượng Hải đã thu hẹp 16 nhân dân tệ/tấn xuống còn 1.998 nhân dân tệ/tấn. Dự kiến giá phế liệu nhôm sẽ dao động ở mức cao trong tuần này. Do ảnh hưởng của thời kỳ chuyển tiếp chính sách liên quan đến nhôm tái chế, chi phí mua nguyên liệu có thể tăng, làm căng thẳng hơn nữa nguồn cung phế liệu nhôm xé nhỏ (định giá dựa trên hàm lượng nhôm), với phạm vi hoạt động dự kiến là 17.100-17.600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Được hỗ trợ bởi tiêu thụ của các doanh nghiệp sản xuất vỏ lon, phế liệu UBC đóng gói dự kiến sẽ hoạt động trong khoảng 15.500-16.000 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế).

Hợp kim nhôm thứ cấp: Hôm qua, giá nhôm giảm nhẹ, với giá SMM ADC12 vẫn ổn định ở mức 20.350 nhân dân tệ/tấn. Do nguồn cung phế liệu nhôm liên tục khan hiếm, giá phế liệu nhôm giảm tương đối ít, với chi phí nguyên liệu cao hỗ trợ giá hợp kim nhôm thứ cấp. Ngoài ra, tin tức gần đây về việc hủy bỏ hoàn thuế tại tỉnh Anhui và Giang Tây đã khiến các công ty duy trì báo giá vững chắc để đối phó với áp lực chi phí tăng. Về phía nhu cầu, không khí mùa thấp điểm truyền thống vẫn tiếp diễn, với tiêu thụ thực tế ít cải thiện và giao dịch kém. Trong ngắn hạn, sự hỗ trợ về chi phí và gián đoạn chính sách có thể tiếp tục hỗ trợ giá, nhưng nhu cầu yếu và áp lực tích lũy kho sẽ hạn chế khả năng tăng. Cần theo dõi sau đó việc thực hiện chính sách và tốc độ phục hồi nhu cầu mùa cao điểm.

Tóm tắt: Từ góc độ cơ bản, không có thay đổi đáng kể về nguồn cung, với sản xuất nhôm tăng ổn định. Về phía nhu cầu, mặc dù mùa cao điểm tháng Chín-Tháng Mười đang đến gần, tác động của mùa thấp điểm hiện tại khiến tiêu thụ từ sản phẩm cuối cùng đến bán thành phẩm khó vượt quá kỳ vọng. Các ngành như đồ gia dụng và năng lượng mặt trời, vốn trước đây hỗ trợ mạnh mẽ, đang trải qua sự chậm lại trong tăng trưởng, và một số đơn đặt hàng xuất khẩu cuối cùng của nhôm cũng giảm. Ngành xây dựng vẫn trong tình trạng suy thoái siêu mùa. Trong không khí mùa thấp điểm, giá nhôm dao động ở mức cao, với sự phục hồi tiêu thụ vẫn tương đối yếu. Trên bối cảnh nguồn cung dồi dào, xu hướng tích lũy kho ngắn hạn tiếp tục không ngừng. Tổng thể, gió thuận lợi vĩ mô trong nước và quốc tế, cùng với rủi ro tiềm ẩn trong nguồn cung nhôm, đã giữ cho giá nhôm ổn định tốt. Tuy nhiên, giữa mùa tiêu thụ trầm lắng, áp lực tích lũy tồn kho vẫn còn đáng kể. Khi tâm lý tích cực được tiêu hóa, trung tâm giá nhôm có thể đối mặt với rủi ro nhảy vọt ban đầu rồi điều chỉnh giảm, với mức 21,000 nhân dân tệ/tấn vẫn chịu áp lực. Tiếp theo cần chú ý đến biến động tồn kho và tâm lý dòng vốn.

[Tuyên bố Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.]