Kẽm SHFE chịu áp lực và dao động do sản xuất ở Myanmar chậm phục hồi và nhu cầu yếu trong cuộc đấu tranh chờ sự hướng dẫn vĩ mô [Bình luận trưa kẽm SMM]

Vào trưa ngày 19 tháng 8 năm 2025, hợp đồng thiếc SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất có giá 266.320 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,2% so với giá thanh toán của ngày trước, với giá dao động trong phạm vi hẹp và giao dịch hơi chậm chạp. Thiếc ba tháng LME đóng cửa qua đêm ở mức 33.670 đô la/tấn.

Chỉ số PPI của Mỹ trong tháng Bảy tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,9% so với tháng trước, vượt xa dự đoán của thị trường, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì lãi suất cao, đẩy chỉ số đô la Mỹ phục hồi gần 103,5, kìm hãm hàng hóa được định giá bằng đô la Mỹ. Sự chú ý của thị trường chuyển sang Hội nghị Ngân hàng Trung ương Toàn cầu Jackson Hole (mở cửa vào ngày 22), nơi phát biểu của Powell về đường lối lãi suất có thể kích hoạt việc điều chỉnh kỳ vọng chính sách. Ngoài ra, cuộc gặp giữa Trump và Zelensky và các thay đổi tiềm năng trong tình hình Nga-Ukraine có thể làm xáo trộn phí rủi ro địa chính trị, gia tăng sự biến động về giá.

Thiếc SHFE dự kiến sẽ tiếp tục ảm đạm trong ngắn hạn. Hàng tồn kho thiếc LME thấp và thiếu hụt nguồn cung từ Myanmar cung cấp hỗ trợ dưới đáy, nhưng đồng đô la Mỹ mạnh và nhu cầu sử dụng cuối cùng yếu hạn chế không gian tăng giá. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đưa ra tín hiệu cứng rắn hoặc rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, giá thiếc có thể kiểm tra mức hỗ trợ 263.000 nhân dân tệ; ngược lại, nếu gián đoạn nguồn cung trở nên tồi tệ hơn hoặc tâm lý vĩ mô ấm lên, giá có khả năng quay trở lại trung tâm dao động 268.000 nhân dân tệ. Đề xuất cần theo dõi sự thay đổi về hàng tồn kho LME vào buổi chiều và tín hiệu của chính sách nội địa thúc đẩy nhu cầu mới nổi.