[Phân tích SMM] Giá niken tăng vọt ban đầu rồi giảm lại, với giao dịch kỳ hạn chậm chạp và tích tụ hàng tồn kho liên tục

Đầu tuần này, giá niken tiếp tục xu hướng phục hồi nhẹ. Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2509) đạt mức cao 123.000 nhân dân tệ/tấn, trước khi giá giảm mạnh, đóng cửa ở mức 120.600 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu, giảm 1,2% so với tuần trước. Giá niken LME mới nhất là 15.060 USD/tấn, giảm 0,26% so với tuần trước và giá niken chủ yếu ở mức trầm lắng trong tuần này. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của niken tinh luyện SMM #1 trong tuần này là 123.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 450 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Phí bảo hiểm của niken Jinchuan dao động trong khoảng 2.000-2.300 nhân dân tệ/tấn trong tuần này, trong khi phí bảo hiểm của niken điện phân chủ lực trong nước vẫn ở mức -100-300 nhân dân tệ/tấn trong tuần này. Giao dịch giao ngay chậm chạp, với ít đơn hàng hạ nguồn cho mạ điện hợp kim hơn, ý định mua hàng thấp hơn và lượng tồn kho niken tinh luyện tích tụ đáng kể trong số các thương nhân.

Theo quan điểm vĩ mô, sau khi công bố dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ trong tuần này, kỳ vọng của thị trường về xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên hơn 94%. Chỉ số USD giảm xuống khoảng 98 và ông Trump đã công khai gây sức ép lên Chủ tịch Fed Powell để "cắt giảm lãi suất ngay lập tức", càng tăng cường kỳ vọng nới lỏng. Tuy nhiên, cùng lúc đó, các nhà lãnh đạo châu Âu đã thúc giục ông Trump gây sức ép lên ông Putin để ông Putin đồng ý ngừng bắn và gặp ông Zelenskyy. Ông Trump tuyên bố rằng nếu Nga không dừng cuộc xung đột, Nga sẽ phải đối mặt với hậu quả. Những bất ổn địa chính trị và chính sách vẫn mang lại những bất ổn cho thị trường. Trong ngắn hạn, giá niken vẫn dao động giữa sự hỗ trợ của tâm lý vĩ mô và nền tảng yếu và áp lực tồn kho cao, với mức giá dao động trong khoảng 119.000-123.000 nhân dân tệ/tấn.

Về tồn kho, tồn kho tại Khu vực Hải quan Thượng Hải là khoảng 4.700 tấn trong tuần này, không thay đổi so với tuần trước.

Tồn kho xã hội trong nước là khoảng 41.900 tấn, với lượng tồn kho tích tụ là 1.320 tấn so với tuần trước.