Cập nhật thị trường kẽm/chì hàng tuần - 08/08/2025

Chỉ số Khoáng Zn Nhập khẩu SMM trong tuần này là 82,25 USD/dmt, tăng 4,44% so với tuần trước.

TC giao ngay trung bình của Khoáng Pb Nhập khẩu SMM trong tuần này là -60 USD/dmt, không thay đổi so với tuần trước.

Cập nhật thị trường giao ngay và đấu thầu

• Tỷ lệ SHFE/LME vẫn không thuận lợi trong tuần này, với TC của Khoáng Zn nhập khẩu tiếp tục tăng. Các lời chào giá kết thúc ở mức 80+ USD/dmt CIF ngày càng trở nên hiếm thấy.

• Một nhà luyện kim cho biết đã nhận được lời chào giá ở mức 85 USD/dmt CIF cho lô hàng tháng 8, nhưng lưu ý rằng giao dịch không thể được hoàn tất, cho thấy hầu hết các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi sự rõ ràng về cập nhật chính sách thuế quan vào ngày 12 tháng 8. Cảm xúc ngắn hạn vẫn còn tiêu cực đối với arbitrage nhập khẩu, và nếu tỷ lệ không cải thiện, TC có thể sẽ tăng lên mức 100–120 USD/dmt vào cuối năm nay.

• Một nhà luyện kim khác đề cập đến việc đã ký một hợp đồng giao ngay trong nước vào tuần trước với giá 3.750 nhân dân tệ/tấn DAP nhà luyện kim, bao gồm một số hàm lượng bạc và chì. Các cuộc đàm phán đang được tiến hành đối với khoáng sản của Nga, với hợp đồng dài hạn sáu tháng dự kiến sẽ được hoàn tất vào tuần tới.

• Một người tham gia thị trường nhận xét rằng arbitrage nhập khẩu hiện tại quá yếu. Các lời chào giá tại cảng được cho là ở mức 3.700–3.800 nhân dân tệ/tấn (kho hàng, tự nhận hàng). Không có lô hàng hoặc giao dịch đáng chú ý nào được nghe thấy gần đây trên thị trường Khoáng Zn nhập khẩu. Ngoài ra, các nhà luyện kim sản xuất thanh kẽm đăng ký LME không thể nhận khoáng sản của Iran được niêm yết bằng USD, do các lệnh trừng phạt, điều này cũng ngăn cản các vật liệu này vào thị trường châu Âu.

Thông tin chi tiết về mỏ và nhà luyện kim toàn cầu

• Vào ngày 5 tháng 8, nhà sản xuất kim loại quan trọng Nyrstar đã thông báo rằng họ đã nhận được 135 triệu đô la Úc tài trợ chuyển tiếp từ chính phủ liên bang Úc, Nam Úc và Tasmania để duy trì hoạt động tại các nhà luyện kim đa kim loại ở cảng Pirie và Hobart, và để thúc đẩy các dự án tái phát triển và kim loại quan trọng. Tài trợ này theo sau các lời kêu gọi hỗ trợ của chính phủ trong ngành công nghiệp rộng lớn hơn giữa lúc lợi nhuận của các nhà luyện kim đang giảm, bao gồm cả các hoạt động Mount Isa của Glencore. Kết hợp với đầu tư liên tục từ Trafigura, sự hỗ trợ này sẽ cho phép Nyrstar duy trì hoạt động trong khi đẩy nhanh nghiên cứu sản xuất germani và indium ở Hobart và antimon và bismuth ở cảng Pirie, với nhà máy thử nghiệm antimon là ưu tiên ban đầu. Gói tài trợ này cũng bao gồm kinh phí cho công tác bảo trì lớn và nâng cấp cơ sở hạ tầng, bao gồm đầu tư vào lò nung và bến cảng tại Hobart và công tác duy trì toàn vẹn tài sản tại cảng Pirie.

• Là nhà tinh chế chì duy nhất và nhà luyện kẽm lớn nhất của Úc, Nyrstar đóng góp khoảng 1,7 tỷ đô la Úc vào nền kinh tế quốc gia hàng năm, trực tiếp tuyển dụng hơn 1.400 công nhân và hỗ trợ hơn 6.600 việc làm gián tiếp. Công ty đóng một vai trò quan trọng trong việc bảo vệ năng lực chế biến chủ quyền của Úc. Nyrstar đã cam kết đầu tư liên tục vào lực lượng lao động và cơ sở vật chất của mình trong khi hợp tác với các chính phủ về các con đường chiến lược dài hạn. Sản lượng kẽm tại Hobart đã giảm 25% kể từ tháng 4 năm 2025, không có thời gian biểu khởi động lại rõ ràng.

Dữ liệu SMM hàng tuần

• Tuần này, tồn kho quặng kẽm tại các cảng lớn của Trung Quốc tổng cộng là 308.000 tấn, giảm 25.500 tấn so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, SMM đã khảo sát tồn kho xã hội ở bảy khu vực của Trung Quốc, tổng cộng là 113.200 tấn, với lượng tăng hàng tuần là 5.900 tấn và lượng tăng so với tuần trước là 10.000 tấn. Hạ nguồn vẫn miễn cưỡng mua hàng trong thời kỳ mùa ế ẩm.

• Tuần này, tồn kho quặng chì tại các cảng lớn của Trung Quốc tổng cộng là 11.500 tấn, giảm 6.200 tấn so với tuần trước. Hàng hóa đã đến trước đó đã được nhận từ cảng nên lượng tồn kho giảm trở lại. Tính đến thứ Năm, tồn kho xã hội ở bảy khu vực của Trung Quốc là 71.100 tấn, với lượng giảm hàng tuần là 800 tấn và lượng giảm so với tuần trước là 1.900 tấn. Với giá chì SHFE tăng mạnh trong những ngày gần đây, hạ nguồn có xu hướng áp dụng cách tiếp cận chờ xem, lượng giảm tồn kho xã hội chì được dự đoán sẽ chậm lại.

• Theo SMM, sản lượng chì nguyên sinh đạt khoảng 312,2 nghìn tấn, tỷ lệ hoạt động của các nhà luyện chì nguyên sinh ở Trung Quốc đạt 70,95% vào tháng 7 năm 2024, giảm 1,8% so với tháng trước, với sản lượng ghi nhận giảm hàng tháng. Sự giảm sút này chủ yếu là do bảo trì bất ngờ tại một nhà luyện quy mô lớn ở Trung Trung Quốc, ảnh hưởng nặng nề đến tổng sản lượng. Ngoài ra, nguồn cung tập trung chì khan hiếm tiếp tục gây áp lực lên phí xử lý (TC), với TC hàng tháng của SMM đối với tập trung chì Pb 60 nhập khẩu giảm xuống mức -70 đến -50 USD/dmt, và một số giao dịch cực đoan thậm chí được báo cáo thấp đến -150 USD/dmt. Trong nửa cuối tháng Bảy, giá chì yếu hơn đã làm giảm nhiệt tình sản xuất của các nhà luyện kim. Một số nhà sản xuất hoặc giảm sản lượng hoặc trì hoãn việc khôi phục sản xuất sau bảo trì do nguyên liệu hạn chế. Dự báo cho tháng Tám, mặc dù một số nhà luyện kim có kế hoạch tiếp tục hoặc tăng cường sản xuất, nhưng tình trạng thiếu hụt nguyên liệu có thể vẫn tiếp diễn. SMM ước tính một cách thận trọng rằng tỷ lệ hoạt động trung bình sẽ tăng khoảng 3%.

Tác giả: Yueang He, Chuyên viên phân tích kẽm và chì của SMM UK

Liên hệ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725