Các rối loạn dự kiến vẫn còn tồn tại và chuỗi kim loại sắt có thể tiếp tục dao động [Báo cáo hàng tuần của SMM về chuỗi ngành công nghiệp thép]

Dự báo tuần tới: Các gián đoạn dự kiến vẫn tiếp tục; chuỗi kim loại sắt có thể tiếp tục dao động

Tuần này, chuỗi kim loại sắt đã hồi phục từ mức thấp nhưng sau đó đã có một số đợt điều chỉnh giảm. Trong nửa đầu tuần, động lực thúc đẩy thị trường tăng giá chủ yếu là ở lĩnh vực than cốc. Khi việc xác minh năng lực sản xuất than tiếp tục được thúc đẩy, hợp đồng tương lai than cốc đã tăng vọt, kéo theo sự hồi phục tổng thể của chuỗi kim loại sắt. Thị trường đã đạt đến một đỉnh cao khác trong bối cảnh có tin đồn về việc hạn chế sản xuất cho cuộc diễu binh quân sự và giảm sản lượng thép thô. Trong nửa cuối tuần, những tin đồn này đã nguội đi, cùng với hiệu suất kém của dữ liệu cung cầu đối với các sản phẩm thép thành phẩm, dẫn đến sự điều chỉnh giảm trên thị trường hợp đồng tương lai. Trên thị trường giao ngay, giao dịch ở mức vừa phải trong nửa đầu tuần, nhưng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu cơ từ các nhà đầu cơ chênh lệch giá, trong khi nhu cầu của người dùng cuối vẫn yếu.

Trong ngắn hạn, theo khảo sát theo dõi của SMM, sản lượng gang nóng của lò cao các nhà máy thép đã giảm 3.500 tấn so với tháng trước trong tuần này. Khi cuộc diễu binh quân sự đến gần, áp lực bảo vệ môi trường ở khu vực Bắc Trung Quốc gia tăng và sản lượng gang nóng có thể không đạt được như mong đợi, với một rủi ro nhỏ về sự suy yếu của hỗ trợ chi phí. Đối với các sản phẩm thép, với lợi nhuận cao hiện tại, các nhà máy thép có động lực sản xuất rất cao. Theo dữ liệu lịch trình sản xuất mới nhất của SMM, sản lượng cuộn cán nóng và thép cây trong tháng Tám tiếp tục tăng và các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường vẫn chưa được phản ánh. Tuy nhiên, mua sắm của người dùng cuối vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện và năm sản phẩm thép chính sẽ tiếp tục tích tụ hàng tồn kho. Nhìn chung, trong ngắn hạn, có những kỳ vọng đối với cả nguyên liệu và sản phẩm thép thành phẩm. Các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường ở các mỏ than đã tăng cường hỗ trợ nguyên liệu, kéo sản phẩm thép thành phẩm tăng cao, trong khi các hạn chế sản xuất đối với sản phẩm thép thành phẩm lại có tác động tiêu cực đối với nguyên liệu, làm suy yếu hỗ trợ chi phí. Trước khi tình hình ổn định, thị trường có thể tiếp tục dao động trong bối cảnh có tin đồn và dữ liệu bảo trì của SMM sẽ tiếp tục được theo dõi.

Quặng sắt: Sự gián đoạn từ các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường ở Bắc Trung Quốc; giá dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động trong tuần tới

Tuần này, giá quặng sắt nhập khẩu đã tăng trước và sau đó giảm. Về mặt cơ bản, cả cung và cầu đều yếu trong tuần này. Từ góc độ vĩ mô, xác suất Fed Mỹ giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên, nhưng tin đồn về việc hạn chế sản xuất liên quan đến cuộc diễu binh quân sự ngày 3 tháng 9 đã gây áp lực lên giá quặng sắt. Trong bối cảnh sự tương tác giữa các yếu tố tăng và giảm, giá quặng sắt duy trì xu hướng đi ngang. Về giá cả cảng, giá trung bình hàng tuần của quặng sắt PB fines tại các cảng Sơn Đông đã tăng 3 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Dự báo cho tuần tới, thị trường quặng sắt sẽ thể hiện mô hình cung tăng và cầu giảm. Mặc dù cơ bản có xu hướng giảm, nhưng vẫn có những yếu tố hỗ trợ ở cấp độ vĩ mô: kỳ vọng tăng lên về việc Fed Mỹ giảm lãi suất đã thúc đẩy tâm lý thị trường hàng hóa, và các chính sách vĩ mô trong nước duy trì một giai điệu ôn hòa, giữ cho tâm lý thị trường tổng thể tương đối lạc quan. Nhìn chung, giá quặng sắt sẽ duy trì xu hướng dao động và củng cố trong tuần tới.

Than cốc: Hỗ trợ chi phí vẫn mạnh; thị trường có kỳ vọng nhất định về đợt tăng giá thứ sáu

Về tin tức, các doanh nghiệp luyện cốc chủ lưu đã đề xuất đợt tăng giá thứ sáu cho than cốc, dao động từ 50-55 nhân dân tệ/tấn. Về mặt cung, lợi nhuận của các doanh nghiệp luyện cốc đã được cải thiện và nguồn cung than cốc đã tăng lên. Hiện tại, các doanh nghiệp luyện cốc có điều kiện vận chuyển tốt và tồn kho than cốc của họ vẫn ở mức thấp. Về mặt cầu, lượng than cốc đến các nhà máy thép đã được cải thiện và tồn kho than cốc của họ đã tăng lên từ từ. Tuy nhiên, sản lượng gang lỏng của lò cao nhà máy thép vẫn ở mức cao, tạo ra nhu cầu cứng đối với than cốc và duy trì nhịp độ mua sắm trước đây. Cơ bản nguyên liệu: Kiểm tra sản xuất quá mức tại các mỏ than ở Sơn Tây vẫn tiếp tục không suy giảm, với kỳ vọng về nguồn cung than cốc chặt chẽ hơn. Ngoài ra, áp lực tồn kho của than cốc là tương đối nhỏ và có ý định mạnh mẽ để từ chối giảm giá và tăng giá. Tuy nhiên, người mua hạ nguồn thận trọng trong mua sắm, dẫn đến sự nguội lạnh của tâm lý tăng giá đối với than cốc. Nhìn chung, lượng than cốc đến các nhà máy thép đã được cải thiện và sự mất cân bằng cung - cầu đối với than cốc đã giảm bớt một phần. Tuy nhiên, hỗ trợ về chi phí vẫn mạnh mẽ và thị trường cốc ngắn hạn có thể duy trì tốt với mức tăng nhẹ. Thị trường có một số kỳ vọng về đợt tăng giá cốc lần thứ sáu.

Thép cuộn cán nóng: Nhiệt tình sản xuất của các nhà máy thép vẫn cao, với những dấu hiệu nhỏ của sự mâu thuẫn cơ bản đang nổi lên

Tuần này, giá thép cuộn cán nóng dao động trong một phạm vi nhất định, với giá trung bình toàn quốc là 3.270,1 nhân dân tệ/tấn, giảm 12,2 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Về mặt cung ứng, theo dữ liệu và khảo sát của SMM, sản lượng thép cuộn cán nóng theo kế hoạch của các nhà máy thép lò cao trong tháng Tám tăng 1,32%, trong khi sản lượng thép cuộn giảm 1,87%. Lợi nhuận gộp của sản xuất tấm và dải thép tại các nhà máy thép ở khu vực Đông Bắc Trung Quốc đã vượt quá 300 nhân dân tệ/tấn. Trong tháng Tám, sản lượng gang nóng ưu tiên sản xuất đầy đủ các dây chuyền cán tấm và dải thép, dẫn đến kế hoạch ngừng sản xuất các dây chuyền cán thép cuộn và thép cuộn cán nóng. Ba lò điện đã ngừng hoạt động đã tiếp tục sản xuất trong tuần này, với tỷ lệ hoạt động dần dần tăng lên mức cao nhất trong năm. Tuần tới, vẫn có kế hoạch cho các nhà máy thép tiếp tục sản xuất và tỷ lệ hoạt động ngắn hạn sẽ tiếp tục tăng. Về mặt nhu cầu, nhiệt độ cao và thời tiết mưa trong nửa đầu tháng Tám đã ảnh hưởng đến tốc độ xây dựng tại các công trình, với người mua hạ nguồn mua hàng theo nhu cầu. Hiệu suất giao dịch tổng thể là trung bình. Tóm lại, trong thời kỳ trống rỗng gần đây của tin tức kinh tế vĩ mô trong nước, tâm lý thị trường tiếp tục dao động với tin tức từ phía nguyên liệu. Tuần này, tổng lượng tồn kho của thép xây dựng bắt đầu tích tụ một chút, với sự mâu thuẫn cơ bản trong thị trường thép xây dựng đang dần nổi lên. Tâm lý thị trường thận trọng và chờ đợi, và dự kiến tuần tới, giá giao ngay của thép xây dựng có thể sẽ trầm lắng. Tuần tới, tiếp tục chú ý đến các hạn chế sản xuất và ngừng sản xuất trong khu vực nhà máy thép Bắc Kinh - Thiên Tân - Hà Bắc trước và sau cuộc diễu binh quân sự vào ngày 3 tháng 9, vì có khả năng giá tăng do sự gián đoạn tin tức.

Thép cuộn cán nóng: Hỗ trợ về chi phí được dự kiến sẽ tiếp tục tăng cường, với khả năng giá thép cuộn cán nóng tiếp tục tăng trong tuần tới

Tuần này, thị trường thép cuộn cán nóng tăng trước rồi giảm, với giá tăng trước rồi điều chỉnh. Tổng thể khối lượng giao dịch thay đổi không nhiều so với tuần trước. Về mặt cung ứng, tác động của việc bảo trì đối với cán nóng đã tăng trong tuần này, dẫn đến giảm lượng cung ứng thép cuộn cán nóng. Về mặt nhu cầu, ảnh hưởng của mùa thấp điểm đã mở rộng, với nhu cầu hàng tuần rõ ràng đối với thép cán nóng giảm theo xu hướng theo mùa. Về mặt tồn kho, theo thống kê của SMM, tồn kho xã hội toàn quốc của thép cán nóng tại 86 kho hàng (mẫu lớn) là 3,2573 triệu tấn trong tuần này, tăng 65.300 tấn so với tháng trước, hoặc tăng 2,05% so với tháng trước và giảm 31,71% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuần này, tồn kho xã hội toàn quốc tiếp tục tăng lên. Theo khu vực, ngoại trừ việc giảm tồn kho nhẹ ở khu vực Đông Bắc và Bắc Trung Quốc, tồn kho đã tăng lên ở khu vực Đông Trung Quốc, Trung Trung Quốc và Nam Trung Quốc. Về mặt chi phí, đợt tăng giá than cốc thứ năm (50-55 nhân dân tệ/tấn) đã được thực hiện trong tuần này và giá quặng sắt trung bình dao động trong phạm vi nhất định, tăng cường hỗ trợ chi phí cho thép cán nóng. Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, bảy bộ đang thúc đẩy ngành công nghiệp tăng tốc hướng tới trung cấp - cao cấp và ngăn chặn sự cạnh tranh “chạy đua theo kiểu chuột”. Ngoài ra, cũng có những tin đồn lan truyền trên thị trường, như việc hạn chế sản xuất nghiêm ngặt bắt đầu từ ngày 15 tháng 8, với lò cao và nhà máy nung cát mỗi cơ sở giảm sản lượng 30%; lò cao sẽ đóng cửa hoàn toàn trong bốn ngày bắt đầu từ ngày 1 tháng 9; các nhà máy thép ở tỉnh An Huy sẽ hạn chế sản lượng từ 15% - 20%; và các mỏ than ở Sơn Tây, Thiểm Tây, Sơn Đông và Đông Bắc Trung Quốc sẽ thực hiện đầy đủ lịch trình sản xuất 276 ngày. Những tin đồn này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc giảm nguồn cung. Nhìn về phía trước, có kỳ vọng về đợt tăng giá than cốc thứ sáu và giá quặng sắt sẽ dao động trong phạm vi nhất định, điều này sẽ tăng cường hỗ trợ chi phí. Tuy nhiên, mùa thấp điểm đang kìm hãm nhu cầu thép cán nóng, hạn chế tiềm năng tăng giá của thép cán nóng. Tuần tới, hợp đồng thép cán nóng giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi 3.350-3.500. Sau đó, cần chú ý đến tình hình hạn chế sản xuất gang nóng tại các nhà máy thép.

Phế liệu thép: Mô hình cung cầu vẫn tương đối ổn định, giá thị trường dự kiến sẽ dao động trong phạm vi nhất định vào tuần tới

Gần đây, chịu ảnh hưởng của chính sách “chống chạy đua theo kiểu chuột” và biến động giá nguyên liệu, một số doanh nghiệp tái chế đã thay đổi kỳ vọng của họ đối với thị trường trong tương lai. Về mặt cung, chịu ảnh hưởng của thời tiết nóng và mưa, sản lượng phế liệu thép vẫn ở mức thấp và nguồn cung tương đối khan hiếm. Về mặt nhu cầu, tình hình thu mua phế liệu thép tại các doanh nghiệp thép đã không đồng nhất. Tuần này, có thêm ba nhà máy lò điện đã nối lại sản xuất, làm tăng nhẹ nhu cầu về phế liệu thép. Theo khảo sát của SMM, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy thép lò điện tuần này là 40,68%, tăng 2,86% so với tuần trước. Tóm lại, mô hình cung cầu phế liệu thép gần đây vẫn tương đối ổn định. Dự kiến thị trường phế liệu thép sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi nhất định vào tuần tới. Sau đó, cần chú ý đến tốc độ giảm hàng tồn kho của thép thành phẩm và những thay đổi trong lợi nhuận của các nhà máy thép.

1. Để biết dữ liệu liên quan trong báo cáo này, vui lòng truy cập cơ sở dữ liệu của SMM (

2. Để biết thêm thông tin về thông tin thép SMM, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu, v.v., vui lòng liên hệ với Li Ping từ Bộ Thép SMM theo số điện thoại 021-51595782

*Các quan điểm trong báo cáo này được dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và các đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong báo cáo chỉ để tham khảo và người dùng phải tự chịu rủi ro. Báo cáo này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không chỉ dựa vào báo cáo này để đưa ra phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này.

SMM có quyền sửa đổi và giải thích các điều khoản của tuyên bố này.