Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, Mỹ chỉ tạo ra thêm 73.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 7 và chỉ số PMI sản xuất ISM giảm xuống còn 48, làm suy yếu đồng đô la Mỹ và tạm thời thúc đẩy giá đồng. Tổng thể, lập trường của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là ôn hòa, với nhiều quan chức Fed dự đoán hai lần cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm, tạo điều kiện cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, những bất ổn về thuế quan và chính sách vẫn còn tồn tại trên thị trường. Ông Trump đã liên tiếp đề xuất các kế hoạch thuế quan đối với dược phẩm, chip và Ấn Độ, cũng như đẩy nhanh việc điều chỉnh nhân sự và cuộc chiến giành chức chủ tịch Fed, làm tăng sự né tránh rủi ro trên thị trường và hạn chế không gian phục hồi của giá đồng. Tại Trung Quốc, khối lượng thương mại xuất nhập khẩu tăng mạnh so với tháng trước trong tháng 7, với xuất khẩu tăng hơn 8%, duy trì sự bền bỉ mạnh mẽ. Đồng LME dao động quanh mức 9.700 USD/tấn và đồng SHFE dao động quanh mức 78.500 nhân dân tệ/tấn trong tuần, với khối lượng giao dịch và lợi nhuận mở giảm nhẹ, cho thấy xu hướng yếu và biến động tổng thể.
Trên mặt trận cơ bản, lượng nhập khẩu quặng đồng vẫn ở mức cao trong tháng 7. Theo SMM, giấy phép xuất khẩu quặng đồng Grasberg sẽ hết hạn vào giữa tháng 9 và vẫn dự kiến có một lượng lớn hàng hóa được vận chuyển trong tháng 8. Nhà máy luyện đồng PT Gresik ở Indonesia cũng phải bảo trì bất ngờ do sự cố thiết bị cung cấp oxy, dự kiến kéo dài từ 2 đến 4 tuần. Trong nước, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy sản xuất đồng bán thành phẩm giảm tổng thể, với xu hướng tiêu thụ suy yếu. Phí bảo hiểm giao ngay tiếp tục giảm trong tuần. Nhìn chung, tình hình cung ứng nguyên liệu thô căng thẳng đã giảm bớt một phần. Với tiêu thụ trong nước bước vào mùa thấp điểm, cung ứng tương đối dồi dào và phí bảo hiểm giao ngay đang giảm.
Nhìn về tuần tới, mặt trận kinh tế vĩ mô dự kiến sẽ yên tĩnh. Chỉ số CPI tháng 7 của Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhẹ, tạo điều kiện cho kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Đáy giá đồng dự kiến sẽ tăng lên. Đồng LME dự kiến sẽ dao động trong khoảng 9.600-9.750 USD/tấn và đồng SHFE dao động trong khoảng 77.500-78.500 nhân dân tệ/tấn. Trên mặt trận giao ngay, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các nhà máy sản xuất đồng bán thành phẩm dự kiến sẽ giảm, trong khi lượng tồn kho của các nhà máy luyện đồng dự kiến sẽ tăng lên, làm tăng áp lực bán hàng thương mại trong nước do cửa sổ xuất khẩu đã đóng. Giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2508 dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ giảm 50 nhân dân tệ/tấn đến tăng 150 nhân dân tệ/tấn.
