Dự kiến Fed Mỹ giảm lãi suất nóng lên, thúc đẩy giá đồng [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng đồng của SMM]

Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9,690 USD/tấn qua đêm, biến động mạnh trong phiên sớm và chạm mức cao 9,716 USD/tấn trước khi giảm dần xuống đáy 9,674 USD/tấn. Giá sau đó phục hồi đóng cửa ở 9,708.5 USD/tấn, tăng 0.78%, với khối lượng giao dịch 13,000 lô và vị thế mở 266,000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở 78,460 NDT/tấn qua đêm, biến động mạnh trong phiên sớm và đạt mức cao 78,570 NDT/tấn trước khi giảm dần xuống mức thấp 78,330 NDT/tấn. Giá sau đó phục hồi đóng cửa ở 78,370 NDT/tấn, tăng 0.19%, với khối lượng giao dịch 19,000 lô và vị thế mở 160,000 lô.

[Bản tin sáng đồng SMM] Tin tức: (1) Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly cho biết hôm thứ Hai rằng thời điểm cắt giảm lãi suất đang đến gần, do các dấu hiệu ngày càng rõ về sự suy yếu trên thị trường lao động Mỹ và không có dấu hiệu dai dẳng về lạm phát do thuế quan.

(2) Tổng thống Mỹ Trump đăng trên nền tảng xã hội Truth Social rằng Ấn Độ không chỉ mua lượng lớn dầu Nga mà còn bán phần lớn trên thị trường mở để kiếm lợi nhuận khổng lồ. Do đó, ông sẽ tăng đáng kể thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ vào Mỹ.

Giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 4/8, giá giao ngay đồng cathode #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2508 ở mức cao hơn 140-220 NDT/tấn, trung bình 180 NDT/tấn, tăng 5 NDT/tấn so với tháng trước. Tồn kho Thượng Hải tăng 8,100 tấn lên 84,000 tấn trong cuối tuần, chủ yếu do bổ sung hàng nhập khẩu. Tuy nhiên, nhà nhập khẩu không vội bán hôm qua, và với áp lực bán dự kiến tuần này, mức cao trung tâm của giá giao ngay đồng SHFE có thể giảm.

(2) Quảng Đông: Ngày 4/8, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn dao động từ thấp hơn 120 NDT/tấn đến cao hơn 10 NDT/tấn, trung bình thấp hơn 55 NDT/tấn, giảm 40 NDT/tấn so với tháng trước. Nhìn chung, tiêu thụ yếu và tồn kho tăng liên tục khiến giao dịch trì trệ, giá giao ngay giảm mạnh.

(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 4/8, giá warrant ở mức 44-54 USD/tấn, QP tháng 8, trung bình giảm 1 USD/tấn so với tháng trước; giá B/L ở mức 54-66 USD/tấn, QP tháng 8, trung bình giảm 1 USD/tấn so với tháng trước; đồng EQ (CIF B/L) ở mức 20-30 USD/tấn, QP tháng 8, trung bình không đổi so với tháng trước. Các chào hàng đề cập đến lô hàng đến vào đầu đến giữa tháng 8. Nhìn chung, thị trường ghi nhận nguồn cung và nhu cầu yếu không có biến động đáng kể.

(4) Đồng phế liệu: Ngày 4/8, giá nguyên liệu đồng tái chế giữ ổn định so với tháng trước. Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông ở mức 72.900-73.100 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 780 nhân dân tệ/tấn, giảm 25 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng tái chế là 630 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng biến động trong ngày, trong khi nguyên liệu đồng tái chế vẫn ổn định, dẫn đến giá thanh đồng tái chế đóng cửa ở mức cao hơn vào hôm qua, với giao dịch thị trường trì trệ.

(5) Tồn kho: Tồn kho đồng cathode tại LME giảm 2.175 tấn xuống 139.575 tấn vào ngày 1/8; tồn kho đảm bảo tại SHFE giảm 1 tấn xuống 20.348 tấn vào ngày 4/8.

Giá cả: Về mặt vĩ mô, bà Daly của Fed Mỹ tuyên bố thời điểm cắt giảm lãi suất đang đến gần, với khả năng hơn hai lần cắt giảm trong năm nay. Goldman Sachs dự đoán Fed Mỹ sẽ thực hiện ba lần cắt giảm liên tiếp 25 điểm cơ bản bắt đầu từ tháng 9, lưu ý rằng việc tăng tỷ lệ thất nghiệp có thể kích hoạt cắt giảm 50 điểm cơ bản. Kỳ vọng tăng cường về cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ đã hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, cung và cầu vẫn yếu. Phía cung, lượng đồng nhập khẩu và nội địa đều tăng, với tồn kho đồng chủ đạo toàn quốc của SMM tăng 16.600 tấn so với tuần trước lên 135.900 tấn tính đến ngày 4/8, mặc dù mức tồn kho tổng thể vẫn thấp. Phía cầu, ý định mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn giảm do giá đồng tăng. Tóm lại, bất chấp việc tích lũy tồn kho và nhu cầu yếu, thuận lợi vĩ mô và tồn kho thấp dự kiến sẽ hỗ trợ giá đồng hôm nay.

[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được lấy từ thông tin công khai, các sàn giao dịch thị trường và cơ sở dữ liệu nội bộ mô hình của SMM, được SMM xử lý chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.]

[Thông tin trên dựa trên thu thập thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin cung cấp ở đây chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc lời khuyên quyết định. Khách hàng nên thận trọng và không sử dụng điều này như là sự thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]