[Phân tích SMM] Sản lượng vật liệu điện cực âm tăng so với tháng trước trong tháng Bảy, với việc dự trữ cho mùa cao điểm tại các nhà máy đang đến gần

Tin tức SMM ngày 1 tháng 8:

Carbonat Lithi

Vào tháng 7 năm 2025, tổng sản lượng hàng tháng của carbonat lithi ở Trung Quốc lần đầu tiên vượt quá 80.000 tấn, tăng 4% so với tháng trước và tăng đáng kể 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực chính của sự tăng trưởng sản lượng này là sự xuất hiện của các cơ hội phòng vệ rủi ro trên thị trường tương lai, khiến các nhà máy hóa chất lithi có tỷ lệ hoạt động thấp trước đây dần dần nối lại sản xuất, thúc đẩy đáng kể năng lực cung ứng tổng thể của ngành. Theo loại nguyên liệu: Spodumene có sự tăng trưởng đáng kể, trong khi carbonat lithi có nguồn gốc từ lepidolite và hồ muối giảm nhẹ. Carbonat lithi có nguồn gốc từ spodumene: Tổng sản lượng trong tháng 7 tăng 14% so với tháng trước. Một mặt, các dây chuyền sản xuất tại một số nhà máy hóa chất lithi hạng nhất và hạng hai đã nối lại hoạt động, góp phần vào sự tăng trưởng. Mặt khác, các nhà máy hóa chất lithi không tích hợp đã tăng tỷ lệ hoạt động do lợi nhuận từ phòng vệ rủi ro tương lai, thúc đẩy sản lượng tăng cao hơn. Carbonat lithi có nguồn gốc từ lepidolite: Tổng sản lượng giảm 8% so với tháng trước. Mặc dù có những lo ngại về thị trường do các vấn đề về giấy phép khai thác tại các mỏ ở Giang Tây, nhưng các mỏ này hiện đang duy trì sản xuất bình thường. Sản lượng của một nhà máy hóa chất lithi hàng đầu trong tháng 7 không đạt mức cao trước đây do bảo trì dây chuyền sản xuất, dẫn đến sự giảm sút nhất định trong tổng sản lượng carbonat lithi có nguồn gốc từ lepidolite. Carbonat lithi có nguồn gốc từ hồ muối: Tổng sản lượng giảm 2% so với tháng trước, chủ yếu là do các doanh nghiệp hồ muối đã cắt giảm và tạm dừng sản xuất do các vấn đề khai thác, trong khi các doanh nghiệp còn lại duy trì sản xuất ổn định trong điều kiện thời tiết thuận lợi. Carbonat lithi từ tái chế: Tổng sản lượng trong tháng 7 tăng 10% so với tháng trước, chủ yếu được hưởng lợi từ sự tăng giá của carbonat lithi, điều này đã thúc đẩy sự nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp tái chế. Tuy nhiên, tổng sản lượng vẫn tương đối yếu. Triển vọng tháng 8: Sự không chắc chắn vẫn tồn tại ở các mỏ ở Giang Tây, nhưng tổng sản lượng có thể tiếp tục tăng Thị trường carbonat lithi trong tháng 8 vẫn phải đối mặt với những không chắc chắn liên quan đến các chính sách khai thác ở Giang Tây. Nếu xảy ra tình huống cực đoan (như đóng cửa mỏ), các nhà máy hóa chất lithi có liên quan vẫn có thể dựa vào hàng tồn kho và mua hàng theo đơn đặt hàng giao ngay để duy trì một lượng sản xuất nhỏ. Ngoài ra, được hỗ trợ bởi lợi nhuận phòng vệ rủi ro và kỳ vọng một số dây chuyền sản xuất linh hoạt tiếp tục tăng tốc, tổng sản lượng carbonat lithi trong tháng 8 dự kiến sẽ có tiềm năng tăng trưởng. Sau đó, cần chú ý đến việc thực hiện cụ thể các chính sách khai thác ở Giang Tây.

Hydroxit Lithi

Dữ liệu SMM cho thấy sản lượng hydroxit lithi trong nước trong tháng 7 tăng nhẹ so với tháng trước nhưng giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong lĩnh vực nấu chảy, đơn đặt hàng cho vật liệu cực dương tam phân tốt hơn một chút so với dự kiến, với lượng lấy hàng của người dùng cuối và hạ nguồn tăng nhẹ. Một số nhà sản xuất đã sản xuất dựa trên doanh số bán hàng, dẫn đến sự tăng sản lượng. Cùng với công suất sản xuất mới trong giai đoạn tăng tốc, sản lượng trong lĩnh vực nấu chảy tăng 2% so với tháng trước. Trong lĩnh vực caustic hóa, do sự phục hồi nhẹ trong đơn đặt hàng tại một số doanh nghiệp, sản lượng tăng 8% so với tháng trước. Nhìn về phía trước tháng 8, do kỳ vọng tăng trưởng thị trường hạn chế, một số nhà máy hóa chất lithi có kế hoạch chuyển dây chuyền sản xuất linh hoạt sang sản xuất carbonat lithi, dự kiến sẽ có sự giảm sút nhẹ trong sản lượng trong lĩnh vực nấu chảy. Trong khi đó, do các doanh nghiệp caustic hóa có kế hoạch tạm dừng sản xuất, sản lượng trong lĩnh vực caustic hóa cũng sẽ giảm. Nhìn chung, tổng sản lượng hydroxit lithi trong tháng 8 dự kiến sẽ giảm 5% so với tháng trước và 24% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sunfat Coban

Vào tháng 7 năm 2025, sản lượng sunfat coban của SMM giảm 9,56% so với tháng trước và tăng 1,01% so với cùng kỳ năm ngoái. Về nguồn nguyên liệu sản xuất, sản phẩm trung gian coban chiếm khoảng 53%, MHP chiếm khoảng 18% và vật liệu tái chế chiếm khoảng 29%. Do việc cấm của Cộng hòa Dân chủ Congo được kéo dài, giá của sản phẩm trung gian coban tiếp tục tăng và lượng tồn kho của nguyên liệu sản phẩm trung gian coban tại các nhà máy luyện kim giảm dần. Hiện nay, vật liệu tái chế và MHP đang dần dần đẩy sản phẩm trung gian coban ra khỏi thị trường. Về mặt cung ứng, giá giao ngay của sunfat coban trong tháng 7 nói chung cho thấy xu hướng tăng liên tục. Tuy nhiên, do sự tăng giá lớn hơn của sản phẩm trung gian coban, chi phí sản xuất của sunfat coban đã bị đảo ngược hơn nữa. Một số nhà máy luyện kim sunfat coban vẫn chọn giảm sản lượng sunfat coban và chuyển sang sản xuất các sản phẩm coban khác có khả năng sinh lợi kinh tế tốt hơn do kinh tế sản xuất yếu hoặc thiếu hụt hàng tồn kho nguyên liệu. Về mặt nhu cầu, tháng 7 vẫn là mùa thấp điểm của tiêu thụ và đơn đặt hàng từ các doanh nghiệp tiền chất cực dương tam phân và Co3O4 hạ nguồn không cho thấy sự cải thiện đáng kể. Họ tạm thời chọn cách chờ xem thị trường, chủ yếu tiêu hóa hàng tồn kho trước đây. Một số doanh nghiệp có số ngày tồn kho nguyên liệu tương đối ngắn chủ yếu thực hiện mua hàng kịp thời và nhu cầu tương đối ổn định. Dự kiến vào tháng 8, vấn đề cung ứng nguyên liệu thô chặt chẽ cho sản phẩm trung gian coban sẽ trở nên nổi bật hơn. Lịch trình sản xuất của các nhà máy luyện kim sẽ có xu hướng thận trọng hơn. Các doanh nghiệp cá nhân có lượng tồn kho tương đối hạn chế sẽ tiếp tục chọn giảm sản lượng sunfat coban hoặc thậm chí tạm dừng sản xuất. Dự kiến lịch trình sản xuất sunfat coban trong tháng 8 sẽ giảm 3,57% so với tháng trước.

Co3O4

Vào tháng 7 năm 2025, sản lượng Co3O4 giảm nhẹ 2% so với tháng trước nhưng vẫn đạt được mức tăng trưởng đáng kể 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt cung ứng, các nhà sản xuất đang phải đối mặt với áp lực từ việc nguồn cung ứng nguyên liệu thô chặt chẽ hơn, khiến một số nhà máy dần dần thực hiện các biện pháp như tạm dừng sản xuất hoặc cắt giảm sản xuất, dẫn đến sự giảm sút trong tỷ lệ sản xuất tự chế. Để đối phó với biến động giá và thiếu hụt nguyên liệu, các doanh nghiệp đã tăng tỷ lệ gia công theo hợp đồng, hiện đã vượt quá 50%. Về mặt nhu cầu, sự tăng trưởng trong nhu cầu từ các lĩnh vực ứng dụng hạ nguồn đã thúc đẩy việc mua sắm Co3O4. Nhìn về phía trước tháng 8, dự kiến tình hình cung ứng chặt chẽ của nguyên liệu thô sẽ tiếp tục gia tăng. Trong bối cảnh này, tỷ lệ gia công theo hợp đồng và đơn đặt hàng thỏa thuận dài hạn cho các doanh nghiệp Co3O4 sẽ tiếp tục tăng lên, trong khi không gian nhu cầu trên thị trường giao ngay (đơn đặt hàng giao ngay) sẽ tiếp tục bị thu hẹp. Do thiếu hụt nguyên liệu và điều chỉnh trong các phương thức sản xuất, lịch trình sản xuất tổng thể của các doanh nghiệp Co3O4 dự kiến sẽ trở nên chặt chẽ hơn. Dựa trên đánh giá toàn diện, cung ứng thị trường tổng thể trong tháng 8 có thể tiếp tục xu hướng giảm, với mức giảm dự kiến so với tháng trước mở rộng lên khoảng 7%.

Tiền chất cực dương tam phân

Vào tháng 7 năm 2025, sản lượng tiền chất cực dương tam phân của SMM cho thấy xu hướng tăng trưởng ổn định, tăng 5,71% so với tháng trước và 5,52% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ góc độ cấu trúc chuỗi sản phẩm, bối cảnh thị trường vẫn ổn định, với tiền chất dòng 5 chiếm 15,65%, sản phẩm dòng 6 duy trì sự thống trị ở mức 42,89%, trong khi dòng 8 và dòng 9 chiếm thị phần lần lượt là 27,39% và 9,96%. Trong lĩnh vực ứng dụng pin điện động lực, sản phẩm dòng 6 tiếp tục là lựa chọn chính trên thị trường NEV trong nước, trong khi các thị trường NEV ở nước ngoài vẫn bị thống trị bởi các sản phẩm có hàm lượng niken cao. Đáng chú ý, nhu cầu gần đây đối với các sản phẩm dòng 9 cho thấy xu hướng tăng lên, khiến thị phần của các vật liệu dòng 8 bị thu hẹp nhẹ. Trên thị trường điện tử tiêu dùng, với sự chú ý ngày càng tăng đối với các sản phẩm có hàm lượng niken cao, thị phần của các vật liệu dòng 5 đã giảm nhẹ. Hiện nay, sản xuất tiền chất cathode ba nguyên tố cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: Thứ nhất, sau khi các nhà sản xuất tập trung giải phóng hàng tồn kho vào tháng 6 do thời kỳ giữa năm, ngành công nghiệp đã bước vào chu kỳ tái lưu kho theo từng giai đoạn vào tháng 7. Thứ hai, để chuẩn bị cho "mùa cao điểm tháng 9 - tháng 10" truyền thống trong doanh số bán xe ô tô, các nhà sản xuất tiền chất đã bắt đầu dự trữ sớm. Thứ ba, kỳ vọng thị trường về sự tăng giá của nickel sulphate và cobalt sulphate đã thúc đẩy một số nhà sản xuất vật liệu cathode hạ nguồn áp dụng chiến lược mua sắm trước, tạo ra hiệu ứng đặt hàng trước. Nhìn về tháng 8, mặc dù mùa cao điểm truyền thống đang đến gần, nhưng do một số đơn hàng đã được thực hiện vào tháng 7, nên dự kiến tăng trưởng sản xuất sẽ chậm lại, với mức tăng ước tính 5,4% so với tháng trước.

Vật liệu cathode ba nguyên tố

Vào tháng 7 năm 2025, sản xuất vật liệu cathode ba nguyên tố của SMM tiếp tục xu hướng tăng, tăng 5,75% so với tháng trước và tăng vọt 16,65% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ hoạt động của toàn ngành đã tăng trở lại mức 45%, cao hơn một chút so với tháng 6. Theo cơ cấu sản phẩm, vật liệu dòng 5 chiếm 15,05%, trong khi vật liệu dòng 6 duy trì vị trí dẫn đầu với 36,61%, và dòng 8 và dòng 9 lần lượt chiếm thị phần lần lượt là 29,06% và 17,37%. Là sản phẩm chính trong thị trường pin điện động lực trong nước, vật liệu dòng 6 đã mở rộng thị phần hơn nữa, trong khi thị trường nước ngoài vẫn do các sản phẩm có hàm lượng nickel cao chiếm ưu thế, với nhu cầu tăng đáng kể đối với các sản phẩm dòng 9, một phần thay thế vật liệu dòng 8. Trên thị trường pin điện động lực, các đơn hàng vật liệu ba nguyên tố tập trung vào các nhà sản xuất hàng đầu. Với "mùa cao điểm tháng 9 - tháng 10" trong doanh số bán xe ô tô truyền thống đang đến gần, các nhà cung cấp vật liệu cathode đã bắt đầu dự trữ. Trên thị trường điện tử tiêu dùng, dự đoán giá nguyên liệu sẽ tăng, một số nhà sản xuất pin đã áp dụng chiến lược mua sắm trước, với hiệu ứng đặt hàng trước này đã thúc đẩy hiệu quả nhu cầu vật liệu cathode. Ngoài ra, khoảng cách nhu cầu do một số nhà sản xuất pin rút khỏi thị trường do sự cố thu hồi pin sạc di động gần đây đã thúc đẩy các nhà sản xuất khác đẩy nhanh mở rộng thị trường, tiếp tục kích thích tăng trưởng đơn hàng. Đối với tháng 8, do một số đơn hàng đã được thực hiện vào tháng 7, nên dự kiến tăng trưởng sản xuất vật liệu ba nguyên tố sẽ giảm bớt, với mức tăng ước tính 3,07% so với tháng trước.

Sắt phosphat

Vào tháng 7, sản xuất sắt phosphat trong nước tăng 10% so với tháng trước và tăng vọt 70% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cung, sản xuất sắt phosphat của các doanh nghiệp tích hợp đã tăng đáng kể vào tháng 7: một mặt, sản xuất sắt phosphat hỗ trợ tương ứng của các doanh nghiệp tích hợp đã tăng đáng kể; mặt khác, việc mở rộng năng lực sản xuất của một số doanh nghiệp đã thúc đẩy sản xuất tăng lên. Tuy nhiên, việc tung ra tập trung năng lực sản xuất mới cũng đã thu hẹp lượng hàng giao của các doanh nghiệp sắt phosphat hiện có, dẫn đến lượng hàng giao của một số doanh nghiệp không đạt như mong đợi. Về phía cầu, nhu cầu hạ nguồn đối với LFP đã tăng đáng kể vào tháng 7. Các doanh nghiệp có xu hướng mua sắt phosphat có hiệu suất chi phí cao với giá thấp hơn và chất lượng tuyệt vời hơn. Kỳ vọng giá thị trường đối với sắt phosphat đã suy yếu, nhưng yêu cầu đối với chất lượng sản phẩm tiếp tục tăng lên. Về phía chi phí, MAP công nghiệp đang trong mùa thấp điểm vào tháng 7, và giá đã giảm đáng kể so với tháng 6; giá ferrous sulphate tiếp tục tăng, dẫn đến áp lực tăng chi phí nguồn sắt đối với các doanh nghiệp sắt phosphat. Với việc tiếp tục tung ra năng lực sản xuất mới vào tháng 8, sản xuất sắt phosphat dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng, với mức tăng ước tính 3% so với tháng trước và 56% so với cùng kỳ năm ngoái.

LFP

Vào tháng 7, sản xuất vật liệu LFP của Trung Quốc đã tăng khoảng 1,86% so với tháng trước và 36% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ hoạt động của toàn ngành khoảng 58%. Tháng này là mùa thấp điểm truyền thống trong doanh số bán xe ô tô, và nhu cầu tổng thể từ các nhà sản xuất pin hạ nguồn tương đối yếu. Tỷ lệ hoạt động tổng thể của các nhà sản xuất vật liệu hàng đầu trong tháng này tương đối ổn định, nhưng một số nhà sản xuất vật liệu hạng hai và hạng ba đã giảm sản xuất, chủ yếu do điều chỉnh giá sản phẩm và nhu cầu hạ nguồn. Từ góc độ lĩnh vực ứng dụng, có dấu hiệu giảm đơn hàng điện năng đối với các nhà sản xuất vật liệu trong tháng này. Một mặt, đó là do việc nâng cấp và chuyển đổi một số dây chuyền sản xuất của một nhà sản xuất pin nhất định, đã ảnh hưởng đến sản xuất bình thường và dẫn đến giảm đơn hàng vật liệu cathode tương ứng; mặt khác, đó là do hiệu suất chung của doanh số bán xe điện trong ngành yếu, với tháng 8 là mùa thấp điểm truyền thống trong doanh số bán xe ô tô, dẫn đến sản xuất pin điện động lực yếu vào tháng 7. Tuy nhiên, đơn hàng đối với vật liệu ESS đã hoạt động tốt. Một mặt, quyết định của Mỹ về việc trì hoãn thực hiện tăng thuế quan đối ứng trong 90 ngày đã giữ cho đơn hàng Mỹ của các nhà sản xuất pin hạ nguồn tương đối nóng; cùng với việc thực hiện các chính sách hỗ trợ tại các thị trường nước ngoài như Đông Âu, đã kích thích tăng cường lắp đặt ESS gia đình; mặt khác, các dự án ESS trong nước tiếp tục có tăng trưởng nhu cầu tốt do các chính sách liên quan của chính quyền địa phương, dẫn đến tăng nhẹ sản xuất vật liệu LFP trong tháng này. Nhìn về tháng 8, về phía thị trường NEV, nhịp độ dự trữ hạ nguồn cho "mùa cao điểm tháng 9 - tháng 10" sẽ bắt đầu sớm, và thị trường ESS cũng sẽ duy trì tăng trưởng bình thường. Các dây chuyền sản xuất của các nhà sản xuất vật liệu cathode LFP cũng sẽ tăng tốc tương ứng.

LCO

Vào tháng 7 năm 2025, sản xuất LCO đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, tăng 7% so với tháng trước và 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cầu, nhu cầu thị trường điện tử tiêu dùng 3C đã tăng lên. Bắt đầu từ tháng 9, các thương hiệu khác nhau sẽ bước vào mùa ra mắt sản phẩm mới dày đặc, cùng với việc mùa cao điểm tiêu dùng truyền thống "mùa cao điểm tháng 9 - tháng 10" đang đến gần, các nhà sản xuất thiết bị đầu cuối hạ nguồn đã dự trữ hàng để sản xuất. Ngoài ra, thị trường nói chung có triển vọng tăng giá đối với LCO trong tương lai, đã thúc đẩy một số doanh nghiệp đặt hàng trước để dự trữ hàng tồn kho. Về phía cung, các nhà sản xuất vật liệu cathode LCO nói chung áp dụng chiến lược "sản xuất dựa trên doanh số bán hàng" và đã tăng tỷ lệ hoạt động để đáp ứng nhu cầu mua sắm hạ nguồn tăng lên. Nhìn về tháng 8, dự kiến nhu cầu hạ nguồn sẽ duy trì ổn định và tăng nhẹ. Trong bối cảnh này, các nhà sản xuất LCO có thể tiếp tục tuân thủ chiến lược "sản xuất dựa trên doanh số bán hàng" và dự kiến sản lượng hàng tháng sẽ đạt mức tăng nhẹ khoảng 1% so với tháng trước.

Nhóm nghiên cứu năng lượng mới SMM

Vương Tùng 021-51666838

Mã Nhuệ 021-51595780

Lữ Yến Lâm 021-20707875

Phùng Địch Thăng 021-51666714