[Phân tích SMM] Phân tích ngắn gọn về xu hướng chênh lệch giá gần đây của các sản phẩm thép

• Chênh lệch giá giữa thép cán nguội và thép cán nóng đã chấm dứt xu hướng giảm và chuyển sang dao động trong một phạm vi nhất định.
Theo dữ liệu của SMM, tính đến ngày 24 tháng 7, chênh lệch giá trung bình của SMM giữa thép cán nguội và thép cán nóng trong tháng này là 382 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với trung bình tháng 6. Kể từ quý II, chênh lệch giá giữa thép cán nguội và thép cán nóng tiếp tục thu hẹp. Một mặt, do leo thang của xung đột thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ, xuất khẩu sản phẩm thép đã bị ảnh hưởng, trực tiếp dẫn đến tình trạng tắc nghẽn trong việc phát hành nhu cầu thép cán nguội, từ đó gây ra sự giảm mạnh của giá giao ngay thép cán nguội. Mặt khác, từ tháng 3 đến tháng 5, thị trường thép cán nóng đã hoạt động tốt trong mùa cao điểm, với nhu cầu cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ, trong khi sản xuất tạm thời bị ảnh hưởng bởi việc bảo trì tại các nhà máy thép. Các yếu tố cơ bản của thị trường thép cán nóng tốt hơn nhiều so với thị trường thép cán nguội, cũng thúc đẩy xu hướng giá của thép cán nóng mạnh hơn so với thép cán nguội. Dưới ảnh hưởng kết hợp, chênh lệch giá của thép cán nguội đã thu hẹp đáng kể. Điểm thấp nhất của chênh lệch giá giữa thép cán nguội và thép cán nóng trong năm 2025 là 310 nhân dân tệ/tấn vào ngày 2 tháng 7. Bước vào tháng 7, chênh lệch giá giữa thép cán nguội và thép cán nóng đã chấm dứt xu hướng giảm liên tục kể từ quý II và chuyển sang dao động trong một phạm vi nhất định.

• Chênh lệch giá giữa thép cán nóng và thép cuộn cây nằm trong phạm vi bình thường

Từ giữa tháng 5 đến nay, chênh lệch giá giữa thép cán nóng và thép cuộn cây đã dần dần mở rộng. Tính đến ngày 24 tháng 7, chênh lệch giá giữa thép cán nóng và thép cuộn cây của hợp đồng giao dịch nhiều nhất trên SMM là 162 nhân dân tệ/tấn, tăng 22% so với tháng 7 và ở mức trung bình so với cùng kỳ năm trước. Trong ngắn hạn, trong bối cảnh mùa thấp điểm của quý III, với sự xuất hiện thường xuyên của nhiệt độ cao, lượng mưa và thời tiết cực đoan, các dự án xây dựng ngoài trời đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Tuy nhiên, nhu cầu từ khu vực sản xuất ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố theo mùa hơn. Áp lực cơ bản đối với thép cán nóng ít hơn một chút so với thép cuộn cây. Cùng với tính đàn hồi giá tương đối cao của thép cán nóng, dự kiến chênh lệch giá giữa thép cán nóng và thép cuộn cây sẽ dao động trong phạm vi 130-170 nhân dân tệ/tấn trong ngắn hạn.

• Chênh lệch giá giữa tấm trung bình và thép cán nóng đã thu hẹp đáng kể kể từ tháng 5, với xu hướng tương tự như năm 2023

Trong 5 tháng đầu năm, chênh lệch giá giữa tấm trung bình và thép cán nóng đã dần dần mở rộng trong bối cảnh dao động, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các ngành công nghiệp hạ nguồn như đóng tàu và điện gió đối với tấm trung bình. Xu hướng giá của tấm trung bình mạnh hơn đáng kể so với thép cán nóng và các loại khác, thậm chí còn tăng lên so với xu hướng thị trường vào khoảng giữa tháng 4. Tuy nhiên, chênh lệch giá bắt đầu thu hẹp đáng kể từ cuối tháng 5. Tính đến ngày 24 tháng 7, chênh lệch giá SMM giữa tấm trung bình và thép cán nóng là 63 nhân dân tệ/tấn, đạt mức thấp nhất trong năm là 39 nhân dân tệ/tấn vào ngày 22 tháng 7, giảm 53% so với tháng 7. Điều gì đã gây ra sự thu hẹp đáng kể của chênh lệch giá giữa tấm trung bình và thép cán nóng?

Một mặt, khi chênh lệch giá giữa tấm trung bình và thép cán nóng vượt quá 200 nhân dân tệ/tấn và duy trì trong một thời gian, các nhà máy thép sẽ điều chỉnh dòng chảy của kim loại nóng, tăng sản lượng tấm trung bình trong khi giảm sản lượng thép cán nóng. Từ giữa tháng 4 đến giữa tháng 6, khi các nhà máy thép chuyển hướng dòng chảy kim loại nóng của họ, sự mất cân bằng cung cầu cơ bản đối với tấm trung bình trong nước đã tăng lên đáng kể, dẫn đến điều chỉnh giá nhanh chóng. Trong khi đó, giá thép cán nóng dao động trong một phạm vi nhất định. Trong thời gian giảm giá của tấm trung bình, chênh lệch giá giữa tấm trung bình và thép cán nóng đã "thu hẹp".

Mặt khác, từ tháng 5 đến nay, giá thép trong nước đã trải qua một đợt giảm giá tiếp theo là một đợt tăng giá. Tính đến ngày 25 tháng 7, giá trung bình toàn quốc của thép cán nóng đã tăng 239,6 nhân dân tệ/tấn so với đầu tháng 5, trong khi giá trung bình toàn quốc của tấm trung bình đã giảm 46,6 nhân dân tệ/tấn so với đầu tháng 5. Do thép cán nóng có các thuộc tính tài chính mạnh hơn và bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các tin tức kinh tế vĩ mô và công nghiệp hơn so với tấm trung bình, trong thời kỳ tăng giá, giá thép cán nóng đã tăng nhanh hơn so với tấm trung bình. Kết quả là, chênh lệch giá giữa tấm trung bình và thép cán nóng đã thu hẹp đáng kể.

Xu hướng chênh lệch giá giữa các loại thép khác nhau đều có "phong cách" riêng trong nửa đầu năm. Còn nửa sau năm thì sao? Hãy cùng chờ xem.