THƯỢNG HẢI, ngày 28 tháng 7 (SMM) -
Đồng
Thị trường tương lai: Vào tối thứ Sáu, đồng LME mở cửa ở mức 9.818,5 USD/tấn, ban đầu dao động ở mức cao và chạm mức 9.852,5 USD/tấn trong phiên, sau đó dao động giảm trong suốt phiên, gần cuối phiên chạm mức thấp nhất là 9.766,5 USD/tấn trước khi phục hồi nhẹ vào cuối phiên để đóng cửa ở mức 9.796 USD/tấn, giảm 0,59%, với khối lượng giao dịch là 12.000 lô và lô mở là 270.000 lô. Vào tối thứ Sáu, hợp đồng đồng SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 79.180 nhân dân tệ/tấn, ban đầu dao động ở mức cao và chạm mức 79.300 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động giảm trong suốt phiên, gần cuối phiên chạm mức thấp nhất là 78.730 nhân dân tệ/tấn trước khi phục hồi nhẹ vào cuối phiên để đóng cửa ở mức 78.800 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,67%, với khối lượng giao dịch là 36.000 lô và lô mở là 178.000 lô.
Giá cả: Về mặt đại cương, chỉ số USD đã phục hồi trong ngày thứ hai liên tiếp, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, gây áp lực lên giá đồng. Về thuế quan, ông Trump tuyên bố rằng Mỹ đã đạt được thỏa thuận thuế quan với EU ở mức 15% và đang xem xét các thỏa thuận với ba đến bốn quốc gia khác, với tâm lý thương mại lạc quan được dự kiến sẽ hạn chế sự giảm giá của đồng. Về mặt cung, hàng hóa trong nước đến Thượng Hải đã gây áp lực lên giá đồng bình quân chủ đạo trong ngày, mặc dù tổng thể nguồn cung vẫn còn eo hẹp. Về mặt cầu, ý định tiêu thụ hạ nguồn gần đây thấp. Mặc dù đã mua hàng theo thời điểm vào thứ Sáu tuần trước, nhưng giá đồng cao đã kìm hãm sự nhiệt tình mua hàng của hạ nguồn. Về mặt giá cả, khi thời hạn tăng thuế quan của Mỹ sắp đến vào tuần này, thuế quan tiềm năng 50% vẫn có thể gây áp lực lên giá đồng. Hiện tại, tâm lý thương mại đã giảm bớt một chút, hạn chế không gian giảm giá của đồng trong ngày hôm nay.
Nhôm
Thị trường tương lai: Vào phiên đêm ngày giao dịch trước đó, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.765 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.790 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.605 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.615 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,70% so với giá đóng cửa trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.646,0 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.659,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.630,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.631,0 USD/tấn, giảm 0,57%.
Tóm tắt: Về mặt đại cương, đồng USD đã tăng vào thứ Sáu, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế Mỹ khỏe mạnh cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể vẫn kiên nhẫn trong việc tiếp tục giảm lãi suất. Trong khi đó, tiến bộ trong các cuộc đàm phán thuế quan với một số quốc gia đã làm rõ điều kiện thương mại, giảm bớt sự không chắc chắn trên thị trường. Trong nước, các chính sách chống lại sự cạnh tranh “chạy đua chuột” đã đẩy giá kim loại công nghiệp lên cao, với xu hướng dài hạn “khuyến mãi bán hàng và tăng trưởng ổn định” vẫn không thay đổi. Về mặt cơ bản, sự gia tăng nguồn cung và nhu cầu trong mùa thấp điểm tiếp tục gây áp lực lên thị trường, với kỳ vọng tích lũy hàng tồn kho vẫn còn mạnh. Ngoài ra, tâm lý thị trường gần đây đối với các chính sách như “chống lại sự cạnh tranh chạy đua chuột” và “phát triển chất lượng cao” đã nguội đi, khiến giá hợp đồng tương lai tăng vọt ban đầu và sau đó giảm lại. Giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong ngắn hạn. Trọng tâm tiếp theo nên là theo dõi hàng tồn kho và sự thay đổi tâm lý của quỹ.
Chì
Thứ Sáu tuần trước, chì LME mở cửa ở mức 2.026,5 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, chì LME dao động tăng lên và cùng với sự giảm hàng tồn kho chì LME, trung tâm hoạt động tổng thể đã di chuyển lên cao hơn, đạt đỉnh ở mức 2.041,5 USD/tấn trong thời gian đó. Tuy nhiên, vào cuối phiên giao dịch đêm, chì LME đã đảo chiều và giảm lại, mất đi phần lớn lợi nhuận và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.020,5 USD/tấn, giảm 0,12%.
Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng chì SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.960 nhân dân tệ/tấn. Được thúc đẩy bởi sự tăng giá của chì LME, chì SHFE đã tăng vọt lên 17.085 nhân dân tệ/tấn khi mở cửa. Tuy nhiên, với sự gia tăng tích lũy hàng tồn kho chì thanh hữu hình và sự phục hồi dần dần của nguồn cung, chì SHFE đã giảm lại sau khi đạt đỉnh và giảm xuống dưới 17.000 nhân dân tệ/tấn một lần nữa, cuối cùng đóng cửa ở mức 16.845 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,38%. Lượng hợp đồng mở của hợp đồng này là 71.589 lô, giảm 1.738 lô so với ngày giao dịch trước đó.
Hiện tại, một số nhà máy luyện chì nguyên sinh lớn vẫn đang trong quá trình bảo trì và chưa hoàn toàn nối lại hoạt động, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung khu vực nổi bật. Sự thu hẹp chênh lệch giá giao ngay và sự chuyển hướng sang giao dịch chênh lệch giá (so với giá chì trung bình SMM #1) có thể thúc đẩy giá chì tăng lên và duy trì ở mức cao. Trong khi đó, tiến độ nối lại sản xuất trong lĩnh vực chì tái sinh đã từng bước được thúc đẩy và có dấu hiệu cải thiện trong mối quan hệ giá ngược giữa chì tinh luyện tái sinh và chì nguyên sinh. Trước khi chênh lệch giá giữa hai hợp đồng phái sinh này biến mất, nó vẫn sẽ hỗ trợ sự tăng giá của chì. Nếu phí bảo hiểm chuyển thành giảm giá, điều đó có nghĩa là yếu tố này sẽ không còn được coi là một yếu tố tăng giá nữa. Giá chì có thể duy trì xu hướng đi ngang trong ngắn hạn.
Kẽm
Vào thứ Sáu tuần trước, kẽm LME mở cửa ở mức 2.842 USD/tấn. Trong phiên sáng, kẽm LME dao động quanh đường trung bình ngày, sau đó dao động tăng trong suốt phiên chiều. Trong phiên đêm, kẽm LME đạt mức cao nhất là 2.856 USD/tấn trước khi giảm giá liên tục. Gần cuối phiên, kẽm LME chạm mức thấp nhất là 2.816,5 USD/tấn, đóng cửa ở mức 2.829 USD/tấn, giảm 11,5 USD/tấn hay 0,4%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 8.275 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 2.366 lô lên 191.000 lô. Vào thứ Sáu tuần trước, kẽm LME ghi nhận một nến giảm giá, với đường Bollinger Band trên tạo thành ngưỡng kháng cự. Vào thứ Sáu tuần trước, hợp đồng kẽm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.905 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên đầu, kẽm SHFE dao động tăng lên đạt mức cao nhất là 22.960 nhân dân tệ/tấn, sau đó nhanh chóng giảm xuống chạm mức thấp nhất là 22.670 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, nó duy trì xu hướng dao động gần cuối phiên, đóng cửa giảm ở mức 22.715 nhân dân tệ/tấn, giảm 170 nhân dân tệ/tấn hay 0,74%. Khối lượng giao dịch tăng lên còn 93.396 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 1.621 lô lên 131.000 lô.
Tồn kho: Vào ngày 25 tháng 7, tồn kho kẽm LME giảm 1.125 tấn xuống còn 115.775 tấn, giảm 0,96%. Theo dữ liệu của SMM, tính đến ngày 24 tháng 7, tổng tồn kho thỏi kẽm tại bảy địa điểm theo dõi của SMM là 98.300 tấn, tăng 4.700 tấn so với ngày 17 tháng 7 và 5.600 tấn so với ngày 21 tháng 7, cho thấy tồn kho trong nước tăng lên.
Tóm tắt: Vào thứ Sáu tuần trước, kẽm LME ghi nhận một nến giảm giá, với đường Bollinger Band trên tạo thành ngưỡng kháng cự. Khi các cuộc đàm phán thuế quan và thương mại Trung Quốc - Mỹ đến gần, thị trường thận trọng, với một số dòng vốn giảm giá vào thị trường, khiến kẽm LME dao động giảm giá. Vào thứ Sáu tuần trước, kẽm SHFE ghi nhận một nến giảm giá, với đường trung bình động 5 ngày tạo thành ngưỡng kháng cự phía trên. Tâm lý tích cực do các chính sách trước đây mang lại đã dần tan biến, với tồn kho thỏi kẽm tiếp tục tích lũy. Tình hình cơ bản là cung mạnh, cầu yếu vẫn tiếp tục, cùng với tác động tiêu cực từ xu hướng thị trường nước ngoài, khiến giá kẽm SHFE giảm từ mức cao.
Thiếc
Tuần trước, về mặt phát triển kinh tế vĩ mô quốc tế, Mỹ và Nhật Bản đã đạt được thỏa thuận thuế quan ô tô, đặt thuế quan đối với xe hơi Nhật Bản nhập khẩu ở mức 15%. Ngoài ra, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent tuyên bố ngày 1 tháng 8 sẽ là "thời hạn tương đối chắc chắn" đối với tất cả các quốc gia. Trong nước, thị trường quặng thiếc nói chung cho thấy tình hình cung ứng đang thu hẹp, với lượng cung quặng thiếc giảm tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Một số nhà luyện kim có thể duy trì việc ngừng sản xuất để bảo trì hoặc thực hiện giảm sản lượng nhỏ. Về mặt cầu, sau khi đợt lắp đặt gấp gáp trong ngành PV kết thúc, các đơn hàng đã giảm. Ngành công nghiệp điện tử bước vào mùa thấp điểm, cùng với giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ xem mạnh mẽ trong số người dùng cuối, những người chỉ duy trì đơn hàng cho nhu cầu cấp thiết. Nhu cầu trong các lĩnh vực khác như thiếc mạ và hóa chất vẫn ổn định, không có sự tăng trưởng bất ngờ nào. Thị trường giao ngay chứng kiến giao dịch chậm chạp, với hầu hết các nhà giao dịch chỉ đạt được khối lượng giao dịch một chữ số. Nhìn chung, tình trạng cung ứng thu hẹp và cầu yếu đã khiến giá thiếc dao động tăng lên. Dự kiến giá thiếc sẽ tiếp tục duy trì xu hướng dao động trong tuần này. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những thay đổi trong các chính sách kinh tế vĩ mô quốc tế và điều kiện cung cầu trong nước, và hoạt động thận trọng.
