THƯỢNG HẢI, ngày 25 tháng 7 (SMM) -
Đồng
Thị trường tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9.940 USD/tấn (cao nhất trong phiên) vào đêm qua, sau đó dao động giảm với trung tâm giá dần giảm xuống chạm mức thấp nhất là 9.848 USD/tấn trước khi đóng cửa ở mức 9.854,5 USD/tấn sau nhiều dao động, giảm 0,8%. Khối lượng giao dịch đạt 14.000 lô và lô mở vị thế đứng ở mức 267.000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 79.520 nhân dân tệ/tấn vào đêm qua, ban đầu dao động giảm xuống chạm mức thấp nhất là 79.180 nhân dân tệ/tấn trước khi phục hồi lên mức cao nhất là 79.550 nhân dân tệ/tấn, sau đó đóng cửa ở mức 79.290 nhân dân tệ/tấn sau nhiều dao động giảm, giảm 0,69%. Khối lượng giao dịch đạt 39.000 lô và lô mở vị thế đứng ở mức 177.000 lô.
Giá cả: Về mặt đại cương, danh sách thuế quan trả đũa trị giá 93 tỷ USD của EU chống lại Mỹ có thể có hiệu lực vào ngày 7 tháng 8 và vẫn còn những bất ổn trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Ấn Độ - Mỹ và Ấn Độ - Anh, làm trầm trọng thêm tâm lý tránh rủi ro của thị trường. Xung đột leo thang giữa Thái Lan và Campuchia đã dẫn đến các cuộc không kích của Thái Lan vào Campuchia, đẩy chỉ số USD đêm qua lên cao. Bất ổn chính trị về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất tiếp tục làm thị trường bất ổn. Về mặt cơ bản, cả cung và cầu đều suy yếu, với lượng nhập khẩu và lượng hàng đến từ luyện kim giảm khiến lượng tồn kho quốc gia chính thống giảm 4.400 tấn xuống còn 114.200 tấn. Về phía cầu, giá đồng cao đã kìm hãm tâm lý mua hàng của hạ nguồn, làm suy yếu cầu. Với những xung đột thương mại và rủi ro địa chính trị chưa được giải quyết, giá đồng dự kiến sẽ gặp phải sức cản trong ngày hôm nay.
Nhôm
Thị trường tương lai: Trong phiên đêm ngày giao dịch trước đó, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.760 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.810 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.730 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.755 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,02% so với giá đóng cửa trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.642,0 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.664,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.637,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.646,0 USD/tấn, tăng 0,27%.
Tóm tắt: Nhìn chung, về mặt đại cương, thuế quan ở nước ngoài đã được xác nhận lần lượt và thấp hơn so với ước tính ban đầu, làm giảm rủi ro không chắc chắn và có lợi cho sự phục hồi của cầu ở nước ngoài. Trên thị trường trong nước, các chính sách chống lại sự cạnh tranh "chạy đua chuột" đã đẩy giá kim loại công nghiệp lên cao, trong khi định hướng dài hạn "thúc đẩy tiêu dùng và ổn định tăng trưởng" vẫn không thay đổi. Về mặt cơ bản, với lượng cung tăng lên và mùa tiêu dùng thấp điểm ức chế tiêu dùng, kỳ vọng về sự tăng lên của hàng tồn kho vẫn còn mạnh. Ngoài ra, tâm lý thị trường gần đây đối với các chính sách như "chống lại sự cạnh tranh chạy đua chuột" và "phát triển chất lượng cao" đã giảm nhiệt, khiến thị trường tương lai tăng giá ban đầu và sau đó giảm lại. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao. Tiếp theo, cần chú ý đến sự thay đổi của hàng tồn kho và tâm lý thị trường vốn.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 2.029 USD/tấn, ổn định trong một phạm vi trong phiên giao dịch châu Á. Sau khi bước vào phiên giao dịch châu Âu, giá chì tăng vọt lên 2.042 USD/tấn. Tuy nhiên, do sự gia tăng các vị thế giảm giá, chì LME tăng giá ban đầu và sau đó giảm lại, đạt mức thấp nhất là 2.018 USD/tấn vào cuối phiên giao dịch. Cuối cùng, chì LME đóng cửa ở mức 2.023 USD/tấn, giảm 0,27%.
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.890 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao nhất là 16.940 nhân dân tệ/tấn trong đầu phiên giao dịch. Bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như sự tích lũy hàng tồn kho xã hội của chì thỏi và tiêu dùng hạ lưu yếu, chì SHFE dao động giảm, đạt mức thấp nhất là 16.850 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, chì SHFE đóng cửa ở mức 16.865 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,15%.
Tác động của việc bảo trì tại một số doanh nghiệp chì nguyên sinh vẫn chưa được dỡ bỏ hoàn toàn, và thiệt hại của chì tái sinh vẫn chưa được cải thiện tạm thời. Các nhà máy luyện chì tái sinh không có động lực cao để sản xuất, và báo giá của họ vẫn ở mức cao, với mức chênh lệch từ 0 đến 100 nhân dân tệ/tấn so với giá chì trung bình SMM #1. Do báo giá của chì nguyên sinh (chì điện phân) tại các khu vực sản xuất chính dao động từ mức giảm giá 20 nhân dân tệ/tấn đến mức chênh lệch 50 nhân dân tệ/tấn so với giá chì SMM #1, lợi thế giá của chì tái sinh đã giảm, khiến nhu cầu cứng của các doanh nghiệp hạ lưu chuyển sang chì nguyên sinh. Ngoài ra, tình hình cung ứng nguyên liệu vẫn chưa được cải thiện tạm thời. Xét đến tình hình cung ứng chì thỏi, giá chì vẫn có sự hỗ trợ trong ngắn hạn.
Kẽm
Thị trường kỳ hạn: Đêm qua, kẽm LME mở cửa ở mức 2.860 USD/tấn. Ban đầu, kẽm LME dao động quanh đường trung bình ngày. Trong giờ giao dịch châu Âu, giá kẽm đạt mức cao nhất là 2.880 USD/tấn. Khi phiên giao dịch đêm sắp kết thúc, phe bán đã tấn công kẽm LME ở mức cao, khiến giá kẽm giảm liên tục. Trọng tâm dao động giảm xuống mức 2.840 USD/tấn vào cuối phiên. Giá kẽm đóng cửa ở mức 2.840,5 USD/tấn, giảm 19,5 USD/tấn hay 0,68%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 10.673 hợp đồng, trong khi lợi nhuận mở vị thế tăng 327 hợp đồng lên 188.000 hợp đồng. Đêm qua, hợp đồng kẽm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa thấp hơn với khoảng cách 22.850 nhân dân tệ/tấn. Ban đầu, kẽm SHFE giao dịch dưới đường trung bình ngày, với trọng tâm dao động quanh mức 22.810 nhân dân tệ/tấn. Giá kẽm đã cố gắng vượt lên trên nhưng không thành công. Giá kẽm đóng cửa ở mức 22.810 nhân dân tệ/tấn, giảm 120 nhân dân tệ/tấn hay 0,52%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 8.423 hợp đồng, trong khi lợi nhuận mở vị thế giảm 1.883 hợp đồng xuống còn 37.024 hợp đồng.
Dự báo giá kẽm: Đêm qua, kẽm LME đã ngừng tăng và bắt đầu giảm, với chỉ số KDJ thu hẹp. Đêm qua, tồn kho kẽm LME tăng, cùng với phe bán vào thị trường ở mức cao, khiến trọng tâm kẽm LME giảm nhẹ. Đêm qua, kẽm SHFE ghi nhận một nến giảm nhỏ, với đường trung bình động 5 ngày đóng vai trò là ngưỡng kháng cự. Đêm qua, quặng sắt và alumina cho thấy xu hướng mạnh, trong khi lạc quan ở các thị trường kim loại khác đã giảm sút. Trong khi đó, tồn kho xã hội của kẽm và tồn kho hàng tuần tại các nhà máy luyện kim đều tăng, khiến trọng tâm giá kẽm chuyển xuống. Cần chú ý đến các cuộc đàm phán thương mại Trung Quốc - Mỹ vào tuần tới.
Thiếc
Kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2508) mở cửa thấp hơn một chút trong phiên đêm và dao động trong phạm vi giảm, đóng cửa ở mức 271.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,83% so với ngày giao dịch trước đó.
Tổng quan: (1) Trong chuyến thăm tòa nhà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào thứ Năm, Tổng thống Trump đã tuyên bố ông đã có một cuộc "trò chuyện tốt đẹp" với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Powell, mô tả bầu không khí thảo luận là không đối đầu. Trump đã đề cập đến việc thảo luận lãi suất với Powell và bác bỏ ý tưởng sa thải ông là không cần thiết. (2) Thuế quan — ① EU đã phê duyệt kế hoạch thuế quan trả đũa trị giá 93 tỷ euro chống lại Mỹ, sẽ có hiệu lực vào ngày 7 tháng 8 nếu không đạt được thỏa thuận. ② Bộ trưởng Thương mại Ấn Độ bày tỏ sự tự tin trong việc đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ. ③ Ấn Độ đã ký một thỏa thuận thương mại tự do với Vương quốc Anh.
Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn cung ứng: Nguồn cung quặng thiếc bị thu hẹp ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam, với một số nhà luyện kim có thể duy trì tình trạng dừng sản xuất để bảo trì hoặc giảm sản lượng nhỏ trong tháng 7 (Tăng giá★). (2) Phía cầu: Lĩnh vực quang điện — Đơn hàng đặt mua thanh thiếc ở miền đông Trung Quốc giảm sau đợt lắp đặt gấp gáp, dẫn đến tỷ lệ hoạt động thấp hơn ở một số nhà sản xuất. Lĩnh vực điện tử — Người dùng cuối ở miền nam Trung Quốc bước vào mùa thấp điểm giữa lúc giá thiếc cao, dẫn đến tâm lý chờ xem mạnh mẽ và chỉ có đơn hàng thiết yếu. Các lĩnh vực khác — Nhu cầu ổn định đối với các ứng dụng thiếc mạ và hóa học mà không vượt quá mong đợi.
Thị trường giao ngay: Giao dịch giao ngay bị đình trệ vào ngày hôm qua do giá thiếc cao, với hầu hết các nhà giao dịch báo cáo không có giao dịch và chỉ một số ít kết thúc các giao dịch với khối lượng thiết yếu tối thiểu.
