Bình luận buổi sáng của SMM về kim loại cơ bản trên SHFE (23 tháng 7)

THƯỢNG HẢI, ngày 23 tháng 7 (SMM) -

Đồng

Thị trường hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9.871,5 USD/tấn vào đêm qua, ban đầu dao động tăng trước khi giảm mạnh xuống 9.858,5 USD/tấn, sau đó dần dần phục hồi lên mức cao nhất là 9.923 USD/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 9.898 USD/tấn, tăng 0,31%, với khối lượng giao dịch là 13.000 lô và lô mở vị thế là 266.000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 79.830 nhân dân tệ/tấn vào đêm qua, ngay lập tức đạt mức cao nhất là 80.130 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm xuống 79.630 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động tăng để đóng cửa ở mức 79.970 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,4%, với khối lượng giao dịch là 38.000 lô và lô mở vị thế là 170.000 lô.

Giá cả: Trên mặt trận vĩ mô, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besant tuyên bố ngày 1 tháng 8 là "thời hạn tương đối cứng" đối với tất cả các quốc gia. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố Nhật Bản sẽ phải trả thuế quan đối ứng 15%, làm tăng lo ngại của thị trường về thuế quan. Ông cũng khẳng định rằng "Powell sẽ sớm ra đi" và ủng hộ việc giảm lãi suất 3 điểm phần trăm, trong khi Thống đốc Fed Mỹ Bowman nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì tính độc lập của chính sách tiền tệ và duy trì tính minh bạch và trách nhiệm giải trình. Chỉ số USD đêm qua giảm, hỗ trợ giá đồng. Trên mặt trận cơ bản, các nhà luyện kim đã bắt đầu bổ sung hàng hóa cho các kho hàng ở Thượng Hải trong tuần này, nhưng hàng hóa giao ngay vẫn khan hiếm. Phía cầu tiêu thụ, nhu cầu hạ nguồn suy yếu do mùa thấp điểm và giá đồng cao. Nhìn chung, hỗ trợ vĩ mô và nguồn cung khan hiếm đã cung cấp một số hỗ trợ giảm giá cho giá đồng.

Nhôm

Thị trường hợp đồng tương lai: Trong phiên đêm ngày giao dịch trước đó, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.915 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.975 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.890 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.925 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,12% so với giá đóng cửa trước đó. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.639,0 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.660,0 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.631,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.652,0 USD/tấn, tăng 0,42%.

Tóm tắt: Nhìn chung, về các yếu tố vĩ mô, các chính sách trong nước liên quan đến cuộc cạnh tranh "chống lại cuộc đua chuột" đã thúc đẩy kim loại công nghiệp tăng giá, với tông điệu dài hạn "thúc đẩy tiêu dùng và ổn định tăng trưởng" vẫn không thay đổi. Ở nước ngoài, có sự giảm nhẹ thuế quan tổng thể và sự chú ý của thị trường đối với kỳ vọng giảm lãi suất ngày càng tăng. Về mặt cơ bản, do các yếu tố như nhịp độ hàng hóa đến, hiệu suất tồn kho đã dao động, nhưng xét đến việc phát hành lượng cung tăng và sự ức chế của mùa tiêu thụ thấp, kỳ vọng về sự tích tụ tồn kho vẫn còn mạnh. Gần đây, tâm lý thị trường đã bị ảnh hưởng mạnh bởi các chính sách tổng thể như "chống cuộc đua chuột" và "phát triển chất lượng cao". Dự kiến giá nhôm sẽ dao động chủ yếu ở mức cao trong ngắn hạn. Sau này cần chú ý đến những thay đổi trong tồn kho và tâm lý thị trường.

Chì

Đêm qua, chì LME mở cửa ở mức 2.012,5 USD/tấn, giảm xuống mức thấp nhất là 1.994 USD/tấn trong phiên châu Á. Bước vào phiên châu Âu, giá chì đã tăng trở lại, đạt mức cao nhất là 2.018 USD/tấn vào cuối phiên và đóng cửa ở mức 2.014,5 USD/tấn, giảm 0,02%.

Đêm qua, hợp đồng chì SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.930 NDT/tấn, chạm mức thấp nhất là 16.890 NDT/tấn vào đầu phiên, phục hồi lên mức cao nhất là 16.985 NDT/tấn và đóng cửa ở mức 16.945 NDT/tấn, tăng 0,03%.

Sau khi giá chì dừng giảm và phục hồi, sự nhiệt tình vận chuyển của các nhà luyện chì đã hồi phục một phần, đặc biệt là các nhà luyện chì phụ đang lên kế hoạch nối lại sản xuất theo nhu cầu. Lượng lưu thông tại chỗ ở một số khu vực đã tăng lên và các doanh nghiệp hạ nguồn có nhiều lựa chọn mua hơn. Hiện nay, tiêu thụ cuối cùng của thị trường pin axit chì yếu, với tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các nhà sản xuất pin vẫn ổn định trên 70%. Tâm lý mua hàng đối với các đơn hàng tại chỗ không thay đổi nhiều và tồn kho chì thỏi xã hội đang được tiêu thụ chậm.

Về mặt cung ứng, sản xuất tại một số nhà luyện chì chính ở Hà Nam vẫn chưa được nối lại và tỷ lệ hoạt động của chì phụ đã tăng ổn định. Về mặt tiêu thụ, các đơn hàng pin axit chì không có sự cải thiện đáng kể, với tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các nhà sản xuất pin vẫn ổn định trên 70%. Tâm lý mua hàng đối với các đơn hàng tại chỗ không thay đổi nhiều và tồn kho chì thỏi xã hội đang được tiêu thụ chậm. Sau khi tâm lý thị trường tổng thể tạm thời thúc đẩy tâm lý thị trường, giá chì hiện nay vẫn bị kéo xuống bởi các yếu tố cơ bản.

Kẽm

Thị trường kỳ hạn: Đêm qua, kẽm LME mở cửa ở mức 2.844 USD/tấn. Ban đầu, kẽm LME dao động gần đường trung bình ngày. Trong giờ giao dịch châu Âu, phe bán tăng vị thế, đẩy tâm điểm kẽm LME xuống dưới đường trung bình ngày, với mức thấp nhất là 2.823 USD/tấn. Bước vào phiên đêm, phe mua tăng vị thế, khiến kẽm LME tăng giá nhanh chóng và chạm mức cao nhất là 2.863 USD/tấn. Cuối cùng, kẽm LME đóng cửa ở mức 2.853,5 USD/tấn, tăng 9 USD/tấn, tương đương 0,32%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 13.540 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 837 lô lên 185.000 lô. Đêm qua, hợp đồng kẽm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 22.850 nhân dân tệ/tấn. Ban đầu, kẽm SHFE đi ngang gần đường trung bình ngày. Sau đó, phe mua tăng mạnh, đẩy kẽm SHFE tăng giá và chạm mức cao nhất là 23.020 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, kẽm SHFE đóng cửa ở mức 22.970 nhân dân tệ/tấn, tăng 110 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,48%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 76.490 lô, trong khi lô mở vị thế tăng 818 lô lên 135.000 lô.

Dự báo giá kẽm: Đêm qua, kẽm LME ghi nhận chuỗi tăng 4 ngày liên tiếp, với tâm điểm nến hàng ngày di chuyển lên trên. Trong bối cảnh căng thẳng thương mại và xung đột giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ leo thang, đồng USD tiếp tục giảm giá, dẫn đến sự tăng giá chung của kim loại màu. Ngoài ra, tồn kho kẽm LME giảm một lần nữa, với phe mua chủ yếu tăng vị thế, dẫn đến giá kẽm duy trì sức mạnh. Đêm qua, kẽm SHFE ghi nhận chuỗi tăng 5 ngày liên tiếp, với chỉ số KDJ mở rộng lên trên. Tâm lý lạc quan trên thị trường đêm tiếp tục phát triển, với Hội đồng Nhà nước ban hành quy định về đường nông thôn, thúc đẩy kỳ vọng về nhu cầu. Giá kẽm dự kiến sẽ dao động ở mức cao.

Thiếc

Kỳ hạn: Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2508) dao động tăng trong phiên đêm, đóng cửa ở mức 269.300 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,71% so với ngày giao dịch trước đó.

Tổng quan: (1) Theo NHK của Nhật Bản, Mỹ và Nhật Bản đã đồng ý áp thuế đối với xe hơi nhập khẩu từ Nhật Bản ở mức 15%. Dẫn nguồn từ các nguồn chính phủ, báo cáo cho biết cả hai bên đã đồng ý giảm thuế bổ sung đối với xe hơi Nhật Bản từ mức 25% theo kế hoạch ban đầu xuống còn 12,5%, đưa tổng thuế lên 15% khi kết hợp với thuế ban đầu 2,5%. (Tăng giá★) (2) Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besant thông báo vào ngày 22 trong một cuộc phỏng vấn với Fox News rằng vòng đàm phán thương mại Trung Quốc - Mỹ thứ ba sẽ được tổ chức vào thứ Hai và thứ Ba tới tại Stockholm, Thụy Điển. Các vòng đàm phán trước đó đã diễn ra tại Geneva và London. Các báo cáo cho biết ngày 12 tháng 8 là thời hạn chót để tạm dừng tăng thuế quan Trung Quốc - Mỹ, với các cuộc đàm phán mới nhất nhằm mục đích kéo dài thời hạn này. (3) Thuế quan - ①Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besant: Ngày 1 tháng 8 vẫn là một "thời hạn tương đối cứng" đối với tất cả các quốc gia. Các cuộc đàm phán thương mại của EU được tiến hành riêng biệt với các cuộc đàm phán trừng phạt Nga - Ukraine. Các cuộc đàm phán của Nhật Bản đang tiến triển rất thuận lợi. ②Thủ hiến Ontario: Thuế xuất khẩu điện vẫn đang được xem xét. ③Hàn Quốc xem xét những nhượng bộ đau đớn để tránh thuế quan toàn diện của Mỹ. ④Ông Trump: Đã đạt được thỏa thuận thương mại với Philippines, áp thuế 19% đối với hàng hóa Philippines. Philippines sẽ mở cửa thị trường của mình cho các sản phẩm Mỹ với mức thuế suất bằng không. ⑤Mỹ công bố chi tiết thỏa thuận thương mại với Indonesia. ⑥Thủ tướng Canada: Hiện không có "thỏa thuận thuận lợi cho Mỹ đối với Canada" nào được đưa ra.

Các yếu tố cơ bản: (1) Gián đoạn phía cung: Cung ứng quặng thiếc bị thu hẹp tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Một số nhà luyện kim có thể duy trì việc ngừng sản xuất để bảo dưỡng hoặc thực hiện các đợt giảm sản lượng nhỏ trong tháng 7. (Tăng giá★) (2) Phía cầu: Lĩnh vực PV: Sau khi lắp đặt, đơn hàng thanh thiếc giảm ở Đông Trung Quốc với tỷ lệ hoạt động giảm tại một số nhà sản xuất. Điện tử: Người dùng cuối điện tử ở Nam Trung Quốc bước vào mùa thấp điểm giữa lúc giá thiếc cao, chỉ duy trì các đơn hàng cần thiết do tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Các lĩnh vực khác: Nhu cầu trong các ngành công nghiệp thiếc mạ và hóa chất ổn định mà không vượt quá mong đợi.

Thị trường giao ngay: Thị trường giao ngay vẫn chậm chạp với tổng thể giao dịch ít ỏi. Hầu hết các nhà giao dịch báo cáo các giao dịch chỉ có một chữ số, trong khi một số ít hoàn thành khoảng một xe tải. Khi giá thiếc SHFE tiếp tục tăng, các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu sử dụng hàng tồn kho hiện có để sản xuất trong bối cảnh đơn hàng của người dùng cuối giảm.