Thị trường tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9,871.5 USD/tấn qua đêm, ban đầu dao động tăng trước khi giảm mạnh xuống 9,858.5 USD/tấn, sau đó dần phục hồi lên mức cao 9,923 USD/tấn, cuối cùng đóng cửa ở 9,898 USD/tấn, tăng 0.31%, với khối lượng giao dịch 13,000 lô và vị thế mở 266,000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở 79,830 nhân dân tệ/tấn qua đêm, ngay lập tức chạm mức cao 80,130 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm về 79,630 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động tăng để đóng cửa ở 79,970 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.4%, với khối lượng giao dịch 38,000 lô và vị thế mở 170,000 lô.
[Bản tin sáng đồng SMM] Tin tức: (1) Tổng thống Mỹ Trump thông báo qua mạng xã hội rằng Mỹ và Nhật đã đạt được thỏa thuận thương mại: áp thuế 15% đối với hàng nhập khẩu từ Nhật và đảm bảo 550 tỷ USD đầu tư Nhật vào Mỹ. Trump đăng trên Truth Social: "Chúng tôi vừa ký thỏa thuận lớn với Nhật, có lẽ là lớn nhất từ trước đến nay."
Ông tuyên bố trong bài đăng: Nhật sẽ mở cửa thị trường cho thương mại, bao gồm ô tô, xe tải, gạo và một số nông sản và hàng hóa khác, đồng thời đầu tư 550 tỷ USD vào Mỹ, với Mỹ nhận 90% lợi nhuận.
(2) Dữ liệu ngân hàng trung ương cho thấy đến quý 2 năm 2025, dư nợ cho vay bất động sản bằng nhân dân tệ đạt 53.33 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 0.4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn 0.6 điểm phần trăm so với cuối năm 2024, với mức tăng nửa đầu năm là 416.6 tỷ nhân dân tệ. Dư nợ cho vay phát triển bất động sản đạt 13.81 nghìn tỷ nhân dân tệ đến quý 2 năm 2025, tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng nửa đầu năm là 292.6 tỷ nhân dân tệ. Dư nợ cho vay thế chấp cá nhân tổng cộng 37.74 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 0.1% so với cùng kỳ năm trước nhưng cao hơn 1.2 điểm phần trăm so với cuối năm 2024, với mức tăng nửa đầu năm là 51 tỷ nhân dân tệ.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 22 tháng 7, giá giao ngay đồng cathode #1 SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2508 ở mức phí bảo hiểm 160-320 nhân dân tệ/tấn, trung bình 240 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Các nhà máy luyện kim bổ sung kho dự trữ Thượng Hải tuần này, nhưng đồng tiêu chuẩn và chất lượng cao vẫn khan hiếm. Chênh lệch giá dự kiến sẽ duy trì ở mức rộng hôm nay, khuyến nghị các nhà mua hàng hạ nguồn nên mua hàng đúng lúc.
(2) Quảng Đông: Ngày 22 tháng 7, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn dao động từ chiết khấu 50 nhân dân tệ/tấn đến phí bảo hiểm 30 nhân dân tệ/tấn, trung bình chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn, giảm 25 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Nhìn chung, giá đồng tăng cao đã làm giảm mức tiêu thụ, trong khi phí bảo hiểm giao ngay tiếp tục giảm trong bối cảnh hoạt động giao dịch trầm lắng.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 22 tháng 7, giá chứng nhận kho hàng là 44-54 USD/tấn, tháng giao hàng là tháng 8, trung bình không đổi so với tháng trước; giá vận đơn là 56-76 USD/tấn, tháng giao hàng là tháng 8, trung bình không đổi so với tháng trước; đồng EQ (CIF vận đơn) là 22-36 USD/tấn, tháng giao hàng là tháng 7, trung bình không đổi so với tháng trước, với các mức giá được tham chiếu theo các lô hàng đến vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8. Nhìn chung, sự mở rộng của cấu trúc giá đồng giảm giá kỳ hạn trên thị trường LME đã làm giảm sự sẵn sàng bán hàng của các nhà cung cấp, và thị trường đồng tính giá bằng USD vẫn chậm chạp trước khi cửa sổ nhập khẩu mở rộng đáng kể.
(4) Đồng phế liệu: Vào ngày 22 tháng 7, giá nguyên liệu đồng tái chế tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, trong khi giá đồng sáng bóng ở Quảng Đông được niêm yết ở mức 73.600-73.800 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa đồng tinh khiết và đồng phế liệu là 1.286 nhân dân tệ/tấn, giảm 139 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng tinh khiết và thanh đồng phế liệu là 1.005 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đóng cửa giữa ngày của hợp đồng tương lai đồng gần như không đổi so với ngày trước đó. Mặc dù thị trường hợp đồng tương lai tăng mạnh ban đầu và sau đó giảm lại trong phiên sáng, nhiều nhà cung cấp nguyên liệu đồng tái chế vẫn lạc quan về giá đồng, dẫn đến việc giá mở cửa trong phiên sáng tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Ngay cả sau khi giá đồng giảm lại sau đó, họ cũng không điều chỉnh giá, khiến nhiều doanh nghiệp sản xuất thanh đồng phế liệu gặp khó khăn. Giá nguyên liệu đồng tái chế liên tục cao có thể chỉ trở lại bình thường khi nguồn cung của chúng tăng đáng kể.
(5) Tồn kho: Vào ngày 22 tháng 7, tồn kho đồng tinh khiết trên LME tăng 2.775 tấn lên 124.850 tấn, trong khi tồn kho chứng nhận kho hàng trên SHFE giảm 2.670 tấn xuống 25.507 tấn.
Giá cả: Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besant tuyên bố ngày 1 tháng 8 là "thời hạn tương đối cứng" đối với tất cả các quốc gia. Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố Nhật Bản sẽ phải trả thuế quan đối ứng 15%, làm tăng lo ngại của thị trường về thuế quan. Ông cũng khẳng định rằng "Powell sẽ sớm ra đi" và ủng hộ việc giảm lãi suất 3 điểm phần trăm, trong khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Bowman nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì tính độc lập của chính sách tiền tệ và duy trì tính minh bạch và trách nhiệm giải trình. Chỉ số USD qua đêm giảm, hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, các nhà máy luyện kim bắt đầu bổ sung nguồn cung vào kho Thượng Hải tuần này, nhưng hàng hóa giao ngay vẫn khan hiếm. Phía nhu cầu, nhu cầu hạ nguồn suy yếu do mùa thấp điểm và giá đồng cao. Nhìn chung, hỗ trợ vĩ mô và nguồn cung thắt chặt đã tạo một số đỡ giảm cho giá đồng.
[Nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được lấy từ thông tin công khai, sàn giao dịch thị trường và cơ sở dữ liệu nội bộ mô hình SMM, xử lý bởi SMM chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.]
[Thông tin trên dựa trên thu thập thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu Thị trường Kim loại Thượng Hải (SMM). Thông tin cung cấp tại đây chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng trong quyết định và không sử dụng thay thế cho đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
