Nỗ lực "chống lại cuộc đua chuột" trong nước thúc đẩy thị trường kim loại công nghiệp tăng giá, với giá nhôm dao động ở mức cao [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm của SMM]

7.21 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm

Thị trường kỳ hạn: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng nhôm SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.560 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.795 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.560 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.770 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,27% so với giá đóng cửa ngày giao dịch trước. Nhôm LME mở cửa ở mức 2.589,5 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.638,5 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.582,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.638,0 USD/tấn, tăng 1,89%.

Tổng quan: (1) Tại cuộc họp báo của Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện ngày 18 tháng 7, Xie Shaofeng, Tổng kỹ sư của Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin cho biết, một vòng kế hoạch công tác tăng trưởng ổn định mới cho mười ngành công nghiệp trọng điểm, bao gồm thép, kim loại không màu, hóa dầu và vật liệu xây dựng, sẽ được thực hiện để thúc đẩy điều chỉnh cơ cấu, tối ưu hóa nguồn cung và loại bỏ công suất lạc hậu trong các ngành công nghiệp trọng điểm. Các kế hoạch công tác cụ thể sẽ được công bố trong thời gian tới. (Tăng giá★) (2) Tổng thống Mỹ Trump đã có cuộc hội đàm với Tổng thống Indonesia Prabowo và đã đạt được thỏa thuận quan trọng. Theo thỏa thuận, Indonesia đã cam kết mua năng lượng của Mỹ trị giá lên đến 15 tỷ USD và sản phẩm nông nghiệp của Mỹ trị giá 4,5 tỷ USD, đồng thời cũng nhập khẩu 50 máy bay Boeing. Ngoài ra, thỏa thuận quy định rằng Mỹ sẽ áp thuế suất thống nhất 19% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Indonesia, trong khi Indonesia sẽ được hưởng ưu đãi miễn thuế và các rào cản phi thuế quan khác khi nhập khẩu hàng hóa của Mỹ. (Trung lập) (3) Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bentsen gần đây đã tư vấn riêng cho Tổng thống Mỹ Trump rằng ông không nên cố gắng sa thải Chủ tịch Fed Powell. Bentsen cảnh báo rằng việc sa thải Powell có thể gây ra hậu quả kinh tế, chính trị và pháp lý.

Nền tảng cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 21 tháng 7, lượng tồn kho xã hội trong nước của Trung Quốc về nhôm nguyên liệu là 498.000 tấn, tăng 6.000 tấn so với thứ Năm trước đó. (Giảm giá★) (2) Dữ liệu mới nhất từ Tổng cục Hải quan cho thấy, trong tháng 6 năm 2025, xuất khẩu nhôm và sản phẩm bán thành phẩm nhôm của Trung Quốc là 490.000 tấn, giảm 19,8% so với cùng kỳ năm trước; xuất khẩu tích lũy từ tháng 1 đến tháng 6 là 2,92 triệu tấn, giảm 8,0% so với cùng kỳ năm trước. (Tín hiệu giảm giá ★) (3) Thống kê mới nhất từ Bộ Công an cho thấy trong nửa đầu năm nay, số lượng xe năng lượng mới (NEV) mới đăng ký ở Trung Quốc đã đạt 5,622 triệu chiếc, tăng 27,86% so với cùng kỳ năm trước. Đến cuối tháng 6, tổng số lượng xe NEV trên toàn quốc đã tăng lên 36,89 triệu chiếc. (Tín hiệu trung lập)

Thị trường nhôm nguyên liệu chính: Trong phiên giao dịch sáng ngày giao dịch trước, hợp đồng tương lai nhôm SHFE dao động ở mức cao. Do giá tăng, ý định mua hàng của hạ tầng đã suy yếu đáng kể trong ngày hôm nay và các giao dịch tập trung chủ yếu giữa các nhà giao dịch. Tuy nhiên, đã xuất hiện sự khác biệt về giá chênh lệch và giảm giá giữa các khu vực. Cụ thể, ở Đông Trung Quốc, thị trường vẫn đưa ra mức giá SMM +10 đến +20 vào buổi sáng, với lượng hàng giao dịch giảm và giá thị trường tương đối vững chắc. Khi trung tâm giá hợp đồng tương lai di chuyển lên cao hơn, việc mua hàng của hạ tầng đã suy yếu, với số lượng giao dịch ít hơn ở mức giá chênh lệch +20 nhân dân tệ/tấn, trong khi các giao dịch ở mức giá chênh lệch +10 nhân dân tệ/tấn dễ dàng hơn để thực hiện. Trong phiên giao dịch trước, nhôm SMM A00 đã đóng cửa ở mức 20.700 nhân dân tệ/tấn, tăng 130 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, với mức giá chênh lệch 110 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2508, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Trên thị trường Trung Trung Quốc, các giao dịch chủ yếu được thực hiện với mức giảm giá 10 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM Trung Trung Quốc trong phiên giao dịch đầu ngày hôm nay, với trung tâm giá di chuyển lên cao hơn. Các giao dịch tại chỗ trong phiên giao dịch trước đã ở mức vừa phải và chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải đã mở rộng lên 140 nhân dân tệ/tấn. Giá SMM Trung Trung Quốc đứng ở mức 20.560 nhân dân tệ/tấn, với mức giảm giá 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2508.

Nguyên liệu nhôm tái chế: Giá nhôm nguyên liệu chính tại chỗ đã tăng 130 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, với giá nhôm tại chỗ SMM A00 đóng cửa ở mức 20.700 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường phế liệu nhôm nói chung đã theo xu hướng tăng giá. Trong mùa thấp điểm hiện tại, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ tầng đã thấy lượng đơn hàng phát hành yếu, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu cứng. Trong phiên giao dịch trước đó, giá phế liệu UBC đã được tập trung ở mức 15.250-15.750 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế) và giá phế liệu nhôm vụn đã dao động trong khoảng 15.900-17.400 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Theo phản hồi từ các doanh nghiệp nhôm tái chế, giá hợp kim nhôm tái chế vẫn chậm chạp. Mặc dù tái chế phế liệu đặt ra những thách thức, bị hạn chế bởi tỷ lệ vận hành thấp, nhưng không gian tăng giá cũng bị hạn chế. Tuần này, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ theo đuổi kỳ vọng giảm giá của nhôm, với trung tâm giá cả tổng thể có khả năng giảm hơn nữa. Việc thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu sẽ cung cấp hỗ trợ trung và dài hạn cho giá phế liệu nhôm, nhưng nhu cầu mùa thấp yếu sẽ tiếp tục hạn chế không gian tăng giá. Phế liệu nhôm nghiền vẫn có khả năng chống chịu do nguồn cung khan hiếm, với giá cả dự kiến dao động trong khoảng 15.600-17.200 nhân dân tệ/tấn. Phế liệu UBC ép thành bó phải đối mặt với áp lực giảm giá liên tục trong bối cảnh nhu cầu mùa thấp yếu, với giá cả có khả năng thử nghiệm mức 15.000-15.500 nhân dân tệ/tấn.

Hợp kim nhôm thứ cấp: Trên thị trường tương lai, hợp đồng hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức 19.810 nhân dân tệ/tấn trong phiên trước đó. Đến khi đóng cửa giữa trưa, hợp đồng đạt mức cao nhất là 19.950 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 19.810 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 19.905 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,30% so với giá đóng cửa trước đó, với các nhà đầu tư dài hạn dẫn đầu sự tăng vị thế. Trên thị trường giao ngay, giá nhôm SMM A00 tăng thêm 130 nhân dân tệ/tấn lên 20.700 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu, trong khi giá SMM ADC12 tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 20.100 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm tiếp tục tăng trong phiên trước đó, và trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, giá phế liệu nhôm cũng theo đuổi, trực tiếp đẩy giá nguyên liệu nhôm tái chế lên. Hầu hết các nhà sản xuất nhôm thứ cấp đã tăng giá báo lên 100 nhân dân tệ/tấn, với thị trường cho thấy tâm lý theo đuổi tích cực. Tuy nhiên, tiêu thụ thực tế vẫn chậm chạp, và sự nhiệt tình mua hàng của hạ nguồn ở mức vừa phải. Nhìn chung, hỗ trợ chi phí ngắn hạn từ phế liệu nhôm cho giá nhôm thứ cấp đang tăng cường, nhưng nhu cầu yếu kết hợp với mức tồn kho xã hội cao sẽ hạn chế không gian tăng giá cho ADC12 và các hợp kim nhôm thứ cấp khác.

Tóm tắt: Về mặt đại cương, sự không chắc chắn trong các chính sách thuế quan ở nước ngoài và tin đồn về sự thay đổi nhân sự tiếp tục khiến các tài sản rủi ro thận trọng. Trong nước, các chính sách chống lại sự cạnh tranh “chạy đua” đã thúc đẩy kim loại công nghiệp. Về mặt cơ bản, với sự tăng cường nguồn cung và tiêu thụ trong mùa thấp, kỳ vọng tích lũy tồn kho vẫn mạnh mẽ. Giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong ngắn hạn. Cần chú ý theo dõi khối lượng đúc phôi và biến động tồn kho sau đó.

[Nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được lấy từ nguồn công khai, sàn giao dịch thị trường và xử lý bởi SMM dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ, chỉ mang tính tham khảo không phải lời khuyên đầu tư.]